Ethereum ve Polkadot Stake Mekanizması Karşılaştırması

Ethereum Shanghai yükseltmesinin yaklaşmasıyla, stake çekim özelliği gerçeğe dönüşecek ve Ethereum stake etme ile ilgili türev ürünler alanında geniş bir ilgi uyandırdı. Öte yandan, Polkadot 2019'dan beri Proof of Stake (PoS) mekanizmasını kullanıyor ve son zamanlarda birçok yeni stake aracı piyasaya sürdü. Bu makalede, Ethereum ve Polkadot'un stake mekanizmaları ve mevcut durumları çeşitli açılardan karşılaştırılacak ve her iki tarafın türev ürünler alanındaki gelişimi kısaca analiz edilecektir.

Stake Mekanizması

Ethereum, hisse kanıtı (PoS) mekanizmasını kullanır, her doğrulayıcının 32 ETH tutması gerekir. Doğrulayıcılar bir ana sinyal zinciri düğümü ve her biri 32 ETH'ye karşılık gelen birden fazla doğrulayıcı istemcisi çalıştırır. Bu doğrulayıcılar, ağdaki parçaları doğrulamaktan sorumlu olan "komite"ye rastgele atanır. Ethereum 2.0, ağın kullanılabilirliğini ve etkinliğini sağlamak için büyük ölçekli bir doğrulayıcı kümesine ihtiyaç duyar: Her parça, ağı çalıştırmak için en az 111 doğrulayıcıya ihtiyaç duyar, her parça, bir dönem içinde tüm parçaların sonlanmasını tamamlamak için 256 doğrulayıcıya ihtiyaç duyar. 64 parça varsa, 16384 doğrulayıcı gereklidir.

Polkadot, adaylık temelli kanıt (NPoS) mekanizmasını benimser ve iki rol içerir: düğüm çalıştıran "doğrulayıcılar" ve doğrulayıcıları aday gösteren "adaylar". Adaylar, makineleri doğrudan çalıştırmak zorunda değildir, ancak sistem ödüllerini kazanabilirler. Adaylar, katılım eşiğini daha da düşürmek ve işlem süreçlerini basitleştirmek için aday havuzuna katılabilirler. NPoS, Polkadot'un ihtiyaç duyduğu doğrulayıcı kümesinin boyutunu daha küçük hale getirir; her paralel zincir için yaklaşık 10 doğrulayıcı gereklidir ve 100 paralel zincir varsa, yalnızca 1000 doğrulayıcıya ihtiyaç vardır. Polkadot ağı şu anda 297 doğrulayıcıya sahiptir ve ağın olgunlaşma döneminde 1000 doğrulayıcıya ihtiyaç duyulması beklenmektedir. Bu nedenle, doğrulayıcı sayısını artırmak için "doğrulayıcı bin kişi programı" başlatılmıştır.

Mevcut Stake Verileri

Bu makale yazılırken, Ethereum'da 16.44 milyon ETH stake durumundadır, stake oranı %14.3'tür, 513.000 doğrulayıcı bulunmaktadır ve stake getirisi %4.32'dir, enflasyon sonrası getiri oranı ise %4.55'tir. Polkadot'ta 592 milyon DOT stake durumundadır, stake oranı %46.4'tür, aday sayısı 455.000'dir, tarihsel stake getirisi %15.39'dur, enflasyon düşüldükten sonraki getiri oranı ise %8.26'dır.

PoS zincirleri için, stake eden kişi sayısı ne kadar fazla olursa, stake oranı o kadar yüksek olur ve ağ o kadar güvenli hale gelir. Şu anda Ethereum'un stake oranı, Polkadot ve diğer PoS zincirlerine göre görece düşük, bu da mevcut versiyonda stake edilen ETH'nin henüz çekilememesinden kaynaklanıyor olabilir. Ethereum'un "Şanghay" yükseltmesi Mart ayında tamamlanması bekleniyor ve bu durumda stake edilen ETH'nin çekilmesine izin verilecek, stake oranında büyük bir artış yaşanabilir. Polkadot'un ideal stake oranı %50'dir, ancak gerçek stake oranı çoğu zaman %40 ile %60 arasında kalmaktadır.

Kilit Süresi

Şu anda Ethereum'da stake edilen ETH'ler henüz çekilemez, "Şanghay" güncellemesi tamamlandıktan sonra kullanıcılar stake ettikleri ETH'leri çekebilecekler. Çekim işlemi açıldıktan sonra, ETH'nin stake kilit süresi 27 saat olacaktır, yani 27 saat sonra stake edilen ETH'ler çekilebilir.

Polkadot'un stake kilit süresi 28 gündür, yani 28 gün sonra stake edilen DOT'ları çekebilirsiniz. Daha uzun bir kilit süresi, protokolün güvenliğini artırırken, aynı zamanda daha düşük esneklik ve daha yüksek fırsat maliyeti nedeniyle stake edenler için çekiciliği azaltır.

Stake Eşi

Ethereum yalnızca bir yerel stake yöntemi desteklemektedir, yani kendi doğrulayıcınızı çalıştırmak. Her doğrulayıcının 32 ETH'yi ETH2 depo sözleşmesine yatırması ve yıl boyunca kesintisiz çalışan bir bağlı özel bilgisayara sahip olması gerekmekte ve bazı teknik işlemleri bilmesi gerekmektedir.

Ethereum protokolü kendisi stake delegasyonunu desteklemese de, piyasada bazı üçüncü taraflar, düğüm işletim hizmetleri sunarak düğüm işletim işlerini servis sağlayıcılara outsource etmektedir. Bu yöntem hala 32 ETH yatırmayı gerektirir ve parası olan ama teknoloji hakkında bilgi sahibi olmayan kişiler için uygundur, ancak yöneticiye belli bir düzeyde güven duyulması gerekmektedir.

Polkadot protokolü, dört farklı stake etme yöntemini yerel olarak desteklemektedir. Fon eşiğine göre, en yüksekten en düşüğe doğru bunlar doğrulayıcı çalıştırma, doğrudan aday gösterme, aday havuzu çalıştırma ve aday havuzuna katılmadır. Stake etmek için en az 1 DOT gerekmektedir. Polkadot ayrıca kullanıcıların stake işlemlerini kolaylaştırmak için "Stake Paneli" web sitesini sunmaktadır.

Doğrulayıcı çalıştırmak için yıl boyunca kesintisiz bir internet bağlantısına sahip özel bir bilgisayara ve ilgili teknik işlemleri anlamaya ihtiyaç vardır. Ayrıca, aktif doğrulayıcı grubuna girmek için gerekli olan stake edilmiş DOT miktarının yüksek sıralarda yer alması gerekmektedir. Bu DOT'lar kendi stake ettiğiniz veya adaylar tarafından stake edilenler olabilir. Aktif bir doğrulayıcı olmak için gereken DOT miktarı dinamik olarak değişmektedir ve şu anda en az yaklaşık 1.600.000 DOT gerekmektedir.

Doğrudan adaylık, adayın "aday" olarak güvendiği (en fazla 16) doğrulayıcıyı seçmesini gerektirir ve kendi DOT'unu doğrulayıcı altında stake etmesi gerekir. Adaylar ve doğrulayıcılar eşit ölçüde ağ ödüllerini paylaşır ve doğrulayıcıya belirli bir komisyon ödemeleri gerekir (şu anda ortalama komisyon %4,04). Eğer adayın seçtiği doğrulayıcı çevrimdışı olursa veya kötü niyetli davranışlarda bulunursa, aday da ceza alır. Adaylık ödülü almak için minimum bağlanma miktarına ulaşmak gerekir, bu miktar da dinamik olarak değişmektedir, şu anda yaklaşık 264 DOT gerekmektedir.

Çalışan aday havuzu, adaylık eşiğini daha da düşürmek amacıyla yeni bir özellik olarak sunulmuştur. Birden fazla küçük aday, aday havuzunu oluşturabilir, DOT'larını aday havuzuna stake edebilir ve ardından havuzun tamamı bir aday olarak seçilen doğrulayıcılar grubuna adaylık yapar. Havuz üyeleri, stake ettikleri paya göre ödülleri ve ceza kesintilerini paylaşır. Çalışan aday havuzunun başlatılması için bir doğrulayıcı seçilmesi gerekmektedir ve bir aday havuzunu çalıştırmak için 200 DOT gerekmektedir.

Aday havuzuna katılmak, kendi doğrulayıcıyı seçmenizi gerektirmeyen en basit Stake yöntemidir; yalnızca 1 DOT ile aday havuzuna katılarak stake ödülleri alabilirsiniz.

Stake açısından bakıldığında, Ethereum'a kıyasla Polkadot daha fazla yerel stake seçeneği sunuyor, en az 1 DOT ile stake yapılabiliyor ve bazı stake yöntemleri teknik bilgi gerektirmiyor. Bu nedenle, hem fon gereksinimleri hem de teknik gereksinimler açısından Polkadot'un stake katılım eşiği daha düşük, bu da daha fazla kişinin stake'e katılmasını sağlıyor ve ağın merkeziyetsizliğini ve güvenliğini artırıyor.

Likidite Stake'i

Staking'in belirli bir kilitlenme süresi olması nedeniyle, kilitli fonlar kullanılamaz hale gelir; bu yüzden likit staking ortaya çıkmıştır. Likit staking türevleri (LSD), kullanıcıların hem staking ödülleri kazanmasını hem de fonların likiditesini korumasını sağlayarak fonların verimliliğini artırır.

Kullanıcılar tokenleri likit staking protokolüne stake ettiklerinde, buna karşılık gelen likit türev tokenleri üretebilirler. Bu türevlerin kullanımı, orijinal tokenle benzerdir; örneğin DeFi'ye katılmak için kullanılabilirken, aynı zamanda staking ödüllerini de alabilirler. Likit staking'in varlığı, PoS zincirinin ekonomik canlılığını teşvik edebilir çünkü staking ve DeFi'ye katılma gibi iki gelir elde etme yolunu çatışmadan uzaklaştırarak, hem bir kazanç sağlar hem de iki işlevi bir arada sunar. Bu nedenle, likit staking çok önemli bir alandır.

Muhtemelen Ethereum'un yerel stake fonlarının şu anda çekilememesi nedeniyle, Ethereum'un likit stake oranı oldukça yüksek. 2023'ün ilk çeyreğinde, tüm stake edilmiş ETH'lerin %44'ü likit stake aracılığıyla gerçekleştirildi. Ethereum'un likit stake TVL'si şu anda 10 milyar dolara ulaştı ve bu oldukça büyük bir pazar. Bu pazarın belirli bir platform tarafından mutlak bir hakimiyeti var ve pazar payı %73,42; ikinci sıradaki platformun pazar payı ise %15,76.

Ethereum ile likit stakingde tekelleşmenin aksine, Polkadot ekosistemindeki likit staking ürünlerinin TVL'si oldukça dengeli. Moonbeam üzerinde bir platformun TVL'si 16.71 milyon dolar, Acala likit staking'in TVL'si 14.14 milyon, Bifrost'un TVL'si 12.10 milyon dolar, Parallel likit staking'in TVL'si ise 7.49 milyon dolar. Bu dört likit staking protokolünün TVL'si toplamda sadece 50.44 milyon dolar ve şu anda 5.92 milyon DOT stake edilmiş durumda. Ethereum ile kıyaslandığında, Polkadot'un likit staking yaygınlığı oldukça düşük ve Polkadot ekosistemindeki likit staking pazarının büyüme potansiyeli hala çok büyük. Ayrıca, Polkadot paralel zincirleri üzerinde geliştirilmiş likit staking ürünlerinin bazı benzersiz avantajları var, örneğin çapraz zincir entegrasyonu kolaylığı.

Genel olarak, likit staking açısından Ethereum'un likit staking yaygınlığı oldukça yüksekken, Polkadot ekosistemindeki likit staking yaygınlığı daha düşüktür; Ethereum likit staking pazarında tek başına öne çıkarken, Polkadot ekosisteminde henüz belirgin bir avantajı olan likit staking ürünü yoktur.

Özet

| | Ethereum | Polka | |--------------|--------|------| | Stake mekanizması | PoS | NPoS | | Stake Oranı | 14.3% | 46.4% | | Enflasyona göre ayarlanmış stake getirisi | 4.55% | 8.26% | | Stake kilit süresi | Şu anda çıkarılamaz, çıkarma işlevi açıldığında 27 saat | 28 gün | | Stake Eşi | 32 Eter | En az 1 DOT | | Likidite Stake'i | Pazar büyüklüğü büyük, tek bir lider | Pazar büyüklüğü küçük, daha dağınık |

Genel olarak, Polkadot'un stake oranı Ethereum'dan daha yüksektir. Polkadot, daha fazla yerel staking seçeneği sunmakta ve staking'e katılma eşiği daha düşüktür. Ethereum'un likit staking pazarı ise oldukça gelişmektedir. Yaklaşan Ethereum Şanghay yükseltmesi ile birlikte, Polkadot ekosisteminde likit staking'in daha da yaygınlaşmasıyla, her iki tarafın durumu önemli ölçüde değişebilir.