Şifreleme piyasasının anlatı ekonomisi: Vizyon göstergelerden daha önemlidir, duygu uygulamadan önce gelir - ChainCatcher

Orijinal Başlık: Kripto Pazarlarında Anlatı Ekonomisi

Orijinal yazar: jawor

Orijinal metin çevirisi: Felix, PANews

"İnsanın beyni doğuştan hikaye anlatmaya yatkındır. Ekonomi ise insan kararlarının temeli üzerine kuruludur." - Robert J. Shiller (Amerikalı ekonomist, Nobel Ekonomi Ödülü sahibi)

1. Pazar Motoru Olarak Anlatı

2017 Aralık ayında tuhaf bir şey oldu. Kripto piyasasıyla hiç ilgilenmeyen arkadaşlarım Bitcoin nasıl alınır diye sormaya başladılar. Bunun nedeni, beyaz kitabı okumaları ya da blok zincirinin ne olduğunu anlamaları değildi. Sadece tanıdıkları birinin hayatını değiştirecek parayı kazandığını duymuşlardı.

Bu yeter.

Nobel Ekonomi Ödülü sahibi Robert J. Shiller'ın anlatı ekonomisi olarak adlandırdığı alanda, kripto para birimleri en verimli topraklardır: piyasa davranışları üzerinde etkili olan etkileyici anlatılar, faiz oranları veya GSYİH gibi geleneksel makro faktörlerden hiç de geri kalmamaktadır.

Küçük yatırımcılar oyunun kurallarını değiştirdi. Geleneksel finans alanında, sermaye genellikle yapılandırılmış kanallar aracılığıyla akar: fon yöneticileri, analistler, yatırımcı raporları. Ancak şimdi sermaye, meme'ler, viral gönderiler ve Telegram'daki kaliteli gruplar aracılığıyla akıyor. Anlatım, yeni bir temel haline geldi. Ve kripto para alanında bu en belirgin şekilde ortaya çıkıyor.

Pazar ısındığında, anlatım sermaye tahsisi için önemli bir faktör haline gelir. Ne beyaz kağıt, ne bilanço, ne de inanç.

Temel argüman şudur: Kripto pazarındaki dalgalanmalar, teknik, kullanıcı büyümesi veya gelirle (en azından başlangıçta) ilgili değildir. Bu dalgalanmalar inançla ilgilidir ve inanç, ilgi çekici hikayelere dayanır.

2. Anlatı nasıl işlev görür: Sermayeye sahip virüs

Robert Shiller, ekonomik anlatıların yayılmasını bir virüs gibi görüyor. En güçlü anlatılar mutlaka gerçek değildir - sadece bulaşıcıdır. Duygulara, kimlik hissine ve FOMO psikolojisine hitap ederler. Kripto para alanında ise bu yayılma anlık, küresel ve algoritmalarla büyütülmektedir.

Tipik bir anlatı genellikle bir tohum fikriyle başlar: Bitcoin dijital altındır. Ethereum dünya bilgisayarıdır. DeFi yeni banka sistemidir. Bu fikirler basit, sezgisel ve duygusal olarak çekicidir. Böyle bir anlatı yaygınlaştığında, insanların değer anlayışını yeniden şekillendirmeye başlar.

Güçlü bir kripto anlatısının yaşam döngüsü genellikle aşağıdaki yolu izler:

• Bir anlatı doğuyor: Birisi bir blog yazısı yazdı, bir anahtar görüş lideri bir eğilimi ima etti veya karizmatik bir kurucu bir vizyonu açıkladı.
• Bu anlatım sosyal medya platformları, YouTube kanalı ve Discord aracılığıyla yayıldı.
• Anlatının etkisi arttıkça, insanların düşünme şekillerini değiştirecektir. Zincir üzerinde hiçbir değişiklik olmasa bile, ilgili varlıklar daha değerli hissedilir.
• Sermaye akışı, bu anlatıyı takip ediyor.

Teknik bir bağlamda ağ etkilerinden sıkça bahsedilir. Ancak anlatının kendisi de ağ etkisine sahiptir. İnsanlar bir hikayeye ne kadar çok inanırsa, o hikaye o kadar gerçek olur: bu sosyal, ekonomik ve nihayetinde finansal düzeyde de geçerlidir.

Bir anlatıyı daha etkileyici kılan iki ana unsur vardır:

• Tanıdık bir yüz: Bu anlatıyı temsil edebilecek bir karakter. Satoshi'nin gizemi, Vitalik'in bilgeliği veya Anatoly'nin ürün gücü hakkında düşünün. İnsanlar yüzlere çekilir.
• Tanıdık bir tema: Büyük anlatılar genellikle insanların aşina olduğu hikaye temalarıyla örtüşür. Örneğin zayıfların karşı saldırısı, isyancılar, devrim. Kripto para bu temalarla mükemmel bir uyum içindedir. Bankalara karşıdır, sisteme karşıdır, özgürlüğü destekler.

Sonuçta, kripto alanında anlatı, ürünün üzerine eklenen bir katman değildir. Anlatı, ürünün kendisidir.

3. Vaka Çalışması: Anlatım Pazar Yaratıyor

Bitcoin: Dijital Altın

2020 yılında, Bitcoin'in kendisi değişmedi. Değişen, insanların ona olan bakış açısıydı. Ana akım anlatım "eşler arası nakit"ten "dijital altın"a kaydı. Aniden, Bitcoin enflasyona karşı bir koruma aracı olarak konumlandırıldı ve para basma çağında bir sığınak haline geldi. MicroStrategy veya Tesla'yı çeken, Bitcoin'in teknolojisi değil, bu fikirdi.

Satoshi Nakamoto'nun gizemli efsanesi de rol oynadı. Bu kaybolan kurucu hikayeyi daha çekici hale getiriyor. Bu sadece bir kod değil - bir harekettir.

Ethereum: Dünya Bilgisayarı

Ethereum'un lansmanında neredeyse kullanılabilir dApp yoktu. Ancak, herkesin engellenemez uygulamalar inşa edebileceği merkeziyetsiz platform fikri son derece çekiciydi. "Kod yasadır" sözü derin bir şekilde yerleşti. Pazar, gerçek kullanım durumunu değil, potansiyeli satın alıyor.

Ethereum değerli hale gelmedi, mevcut durumu nedeniyle değil, taahhütleri nedeniyle.

2020 Yılı DeFi Yazı

DeFi yazında, getiri oranları inanılmaz yüksekti. Ancak temel itici güç yıllık faiz oranı (APR) değil, anlatıydı: izin gerektirmeyen finans, kendi bankan olmak, bankaların veya ulusların sınırlarından bağımsız finansal bir dil. Bu fikir hızla yayıldı. Çoğu protokol neredeyse hiç gelir elde edemedi, kullanıcı sayısı çok azdı ve token ekonomisi de kusurluydu - ama bunlar önemsizdi. Anlatı kendisi gerçekliğin üstünde duracak kadar yeterliydi.

NFT Kültürel Mülkiyet Olarak

Neden bazı insanlar milyonlarca dolar harcayıp bir JPEG resmi satın almak istiyor? Çünkü NFT, resmin kendisiyle ilgili değil - kimlik ile ilgilidir. Hikaye basit ve cazip: Dijital mülkiyet, sanat, müzik ve statüyü yeniden tanımlayacak. Bir "sıkıcı maymun"a sahip olmak estetik kaygılardan değil, kimliği göstermek içindir.

Anlatı, üründen daha önemlidir. Bunun nedeni, başarısıdır.

2023 - 2024 Yılı AI Tokenleri

Bazı ürünlerin işlevselliği eksik, gelirleri sıfır olan projeler, sadece "AI + kripto para = gelecek" ifadesiyle bir anda yükselişe geçti. Geleneksel finans (TradFi) dünyasında zaten popüler olan AI kavramı, şimdi kripto para alanına da sıçradı ve büyük miktarda spekülatif sermaye getirdi. Kullanılabilirlik önemli değil, anlatı belirleyici.

"Ajan" kelimesini içeren meme tokenleri 10 kat arttı. Kurucular harita planlarına "AI" eklemeye başladı. Yatırımcılar potansiyeline güveniyor, şu anda sadece boş laflar olsa bile.

4. Neden kripto para piyasası anlatı tarafından özellikle kolayca etkileniyor?

Kripto para birimlerinin geleneksel değerleme kriterlerinden yoksun olması: bilanço yok, fiyat/kazanç oranı yok ve düzenleyici belgeler yok. Bu durum, sektörün özellikle anlatılara ve temel verilere kıyasla etkilenmeye açık olmasını sağlıyor.

Ayrıca:

• Bu, bireysel yatırımcıların ağırlıkta olduğu ve spekülasyona dayalı bir pazar.
• Sosyal medyada hızla yayılan meme kültürü.
• Tokenin likiditesi ve izin olmaksızın listeleme.

Bu faktörler, anlatı odaklı fiyat hareketleri için mükemmel bir ortam yaratıyor. Diğer piyasalarda, anlatı yalnızca yan bir olgudur. Ancak kripto para alanında, bunlar gücün kaynağıdır.

Kripto paraların fiyatı mevcut duruma değil, olası geleceğe dayanmaktadır.

5. Avantajlar: Ticaret Anlatısı

Anlatı odaklı pazarda avantaj, erken tanımadan doğar.

Akıllı traderlar ve fonlar sadece grafik analiz etmek veya kod okumakla kalmıyor. Sosyal boyuta da odaklanıyorlar: Kim tweet atıyor, meme yoğunluğu nasıl, duygusal etkileşim var mı ve anlatım nişten ana akıma mı geçiyor?

Aşağıda bazı popüler anlatılar var:

• Modüler Blok Zinciri: "Yeni Tasarım Alanı"
• Solana yeni Ethereum oldu: "Hızlı, ucuz ve temiz"
• RWA: "Getiri ve uyum dengesi"
• Temsilci merkezsiz finans: "Senin için düşünen AI protokolü"

Her anlatı aynı yaşam döngüsünü takip eder:

• Kıvılcım: Bu fikir alpha sohbetlerinde ve erken tartışmalarda ortaya çıktı.
• Yayılma: Etkili kişiler bunu büyütür.
• Coşku: Herkes içinde yer alıyor, tokenler fırlıyor.
• Hayal kırıklığı: Ürün teslim edilmedi, ilgi azaldı.
• Çıkış veya evrim: Anlatı ya yok olur ya da dönüşür.

Zamanlama son derece önemlidir. Eğer ikinci aşamada girip, dördüncü aşamadan önce çıkarsanız, o zaman trendi takip etmiş olursunuz. Dönemi kaçırırsanız, sadece anlatının "yükünü" taşımak zorunda kalırsınız.

6. Yatırım anlatımı yapılabilir mi?

Tabii ki. Aslında, erken dönem kripto para yatırımlarında, anlatı sınırlı sayıda makul çerçevelerden biridir.

Robert Shiller'ın ikna edici bir noktası var: anlatıyı göz ardı etmek, makro güçleri göz ardı etmek demektir. Kripto para alanında bu durum daha da belirginleşiyor. Anlatı sadece piyasayı yansıtmakla kalmaz, aynı zamanda piyasayı da yaratır.

Kripto para birimleri geleneksel finansla daha da yakınlaştıkça, bazı gürültüler azalabilir. Ancak bu alan her zaman spekülatörleri, hayalperestleri ve inşaatçıları çekecektir; bunlar vizyonu, göstergelerden daha fazla önemseyenlerdir.

Kripto alanında, en başarılı insanlar her zaman en yetenekli mühendisler değildir, aksine piyasa duygularını en iyi yorumlayanlardır.

Bu nedenle anlatıya uzun vadeli dikkat göstermek, topluluk dinamiklerine (CT) göz atmak ve en son trendlere odaklanmak önemlidir. Anlatı kodlama ile değil, yazı ile oluşturulmuş olabilir.

Eğer kriptopara büyük bir anlatıysa, belki de en iyi traderlar, birkaç bölümü önceden okuyanlardır.

Önerilen okumalar:

RootData: 2025 Yılı İlk Yarısında Web3 Sektörü Yatırım Araştırma Raporu

"Meme 2.0" başlangıcı mı? Pump.fun ve zincir üstü finansmanın gelecekteki yolu

Fiyatlar sağlam, ETH'nin dört ana "alım" yönünü özetliyor.