Neutrl: Yenilikçi bir stablecoin protokolü

Son günlerde, Neutrl adında bir sentetik dolar stablecoin projesi 5 milyon dolarlık tohum turu finansmanı tamamladı. Bu finansman turuna dijital varlık özel sermaye piyasası ve bir risk sermayesi şirketi öncülük etti, birçok tanınmış kurum ve bireysel yatırımcı da katıldı.

Neutrl'nin ürün modeli, sektördeki bazı projelere benzerlik göstermekte olup, ABD doları ile 1:1 sabitlenmiş sentetik stablecoin NUSD ve gelir üretebilen faiz getiren varlık sNUSD sunmaktadır. Ancak, Neutrl, gelir kaynakları konusunda daha agresif bir strateji benimsemektedir: OTC token'ların indirimli arbitrajı.

OTC indirim arbitrajı: Neutrl'ün kazanç kaynağı

Kurumsal yatırımcılar genellikle projelerin tokenlerini daha düşük bir değerleme ile alabilirler, ancak bu tokenler genellikle katı bir kilitlenme koşuluyla birlikte gelir. Önceden nakde çevirmek veya riskten kaçınmak için bazı kurumlar, kilidi açılmamış tokenleri indirimli fiyatla OTC (tezgah üstü işlem) yoluyla satmayı tercih ederler. İndirim oranı, projenin kalitesine ve kilitlenme koşullarına bağlı olarak değişiklik gösterir, ancak genellikle oldukça dikkate değerdir.

Neutrl, kullanıcıların yatırdığı varlıkları bu indirimli kilitli tokenleri satın almak için kullanırken, aynı zamanda sözleşme pazarında eşit miktarda tokeni kısmen satmakta ve riskleri hedge etmektedir. Bu strateji, riskin nötr hale getirilmesini amaçlamakta ve getirilerin token fiyatlarındaki dalgalanmalardan etkilenmemesini sağlamaktadır.

Örneğin, %60 indirimle bir projeden bir yıl sonra kilidi açılacak olan token'ları 400.000 $'a satın aldığınızı varsayalım. Aynı token için sözleşme pazarında 1.000.000 $ short pozisyon aldınız. Teorik olarak, bu işlem bir yıl sonra token fiyatı ne olursa olsun 600.000 $'lık bir kazancı güvence altına alabilir.

Potansiyel Risk Analizi

Bu strateji mükemmel görünse de, hala bazı potansiyel riskler bulunmaktadır:

1. Fonlama oranı riski: Eğer kısa pozisyon alanlar fazla olursa, sürekli olarak uzun pozisyon sahiplerine yüksek fonlama oranları ödemek gerekebilir, bu da OTC iskonto ile sağlanan kazancı aşındırabilir veya hatta geçebilir.

2. Token fiyatının büyük ölçüde artış riski: Eğer token fiyatı kritik noktayı aşarsa, OTC tokenleri serbest bırakılana kadar kısa pozisyonu sürdürmek için sürekli ek teminat gerekebilir. Aksi takdirde, kısa pozisyonun erken tasfiye edilmesi ciddi kayıplara neden olabilir.

3. Likidite Riski: Büyük pozisyonlar, sözleşme piyasasında likidite yetersizliği sorunuyla karşılaşabilir ve stratejinin uygulanabilirliğini etkileyebilir.

özet

Neutrl, kripto finans alanında bir yenilik denemesi olarak, kullanıcılara gelişmiş ticaret stratejilerine erişim fırsatı sunmaktadır. Ancak, yatırımcıların arkasındaki yüksek risk özelliklerini tam olarak anlamaları gerekmektedir. Neutrl, sıradan yatırımcılardan daha profesyonel bir şekilde riskleri yönetebilse de, potansiyel riskler göz ardı edilemez.

Bu, stabilcoin adı altında kullanıcı mevduatlarını toplayan yüksek riskli arbitraj stratejisi bazı tartışmalara yol açtı. Ancak, benzer modeller sektörde yalnızca bir örnek değildir ve CeDeFi alanında bir yenilik olarak da görülmektedir, kullanıcılara daha çeşitli gelir seçenekleri sunmaktadır.

Şu anda, Neutrl henüz resmi olarak yayına girmedi, ilgilenen kullanıcılar resmi web sitesinden erken erişim başvurusu yapabilirler.