Ondo Finance: RWA alanındaki yeni güç

Ayı piyasasında yüksek getirili projelerin sürdürülemez hale gelmesi ve DeFi alanındaki toplam kilitli miktarın ciddi şekilde düşmesiyle, MakerDAO gibi gerçek dünya varlıkları (RWA) piyasanın odak noktası haline geldi. Yatırımcılar, özellikle ABD Hazine tahvilleri olmak üzere, düşük riskli, istikrarlı getiri sağlayan ve ölçeklenebilir varlıklara yöneliyor.

Bu bağlamda, Ondo Finance, RWA alanında önde gelen bir proje olarak ortaya çıktı. Yakın zamanda, Ondo Vakfı, 18'inde ONDO token'larının dolaşımını serbest bırakacağını duyurdu. Ardından, bir ticaret platformu Ondo Finance(ONDO)'ı listeleme planına dahil edeceğini açıkladı. Bu karar, Ondo Finance ekosistemine daha fazla teşvik ve likidite getirecektir.

Ondo Finance Genel Görünüm

Ondo Finance, 2023'te tanıtılan Ondo v2 tokenleştirilmiş ABD Hazine fonu ile RWA tokenleştirme yatırım protokolüdür ve tüm yatırımcılara kurumsal düzeyde yatırım fırsatları sunmayı amaçlamaktadır. Ondo, düşük riskli, istikrarlı getiri sağlayan ve ölçeklenebilir fon ürünlerini (, ABD Hazine tahvilleri, para piyasası fonları gibi ) blok zincirine getirerek, zincir üzerindeki yatırımcılara stabilcoinler dışında bir seçenek sunmakta ve bu sayede sahiplerine değil, ihraç edenlere büyük ölçüde altta yatan varlık getirisini sağlamaktadır.

Veri platformunun istatistiklerine göre, RWA ABD tahvilleri alanındaki toplam piyasa değeri, ilk başta 1.1 milyon dolardan 8.63 milyon dolara fırladı. Ondo'nun RWA ABD tahvilleri pazarındaki büyüklüğü 1.25 milyon dolara ulaştı ve iki önde gelen fonun ardından üçüncü sırada yer aldı.

Ondo Finance'ın tokenleştirilmiş ürünleri

Ondo, fon tokenleştirmesi aracılığıyla $OUSG tokenleştirilmiş ABD tahvilleri ve $OMMF tokenleştirilmiş para piyasası fonu ürünlerini tanıttı ve stabilcoin sahiplerinin tahvillere ve ABD tahvillerine yatırım yapmalarına olanak tanıdı. Yatırımcılar, tokenleştirilmiş fonun hak sertifikalarını alacaklar ve Ondo, yıllık %0.15 yönetim ücreti alıyor.

Ağustos 2023'te, Ondo, kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve banka vadesiz mevduatları ile teminatlandırılan tokenleştirilmiş tahvil projesini başlattı - $USDY getirili stabilcoin. USDY'nin yeniliği, izin gerektirmemesi ve küresel yatırımcılara hem ABD doları cinsinden değer saklama hem de ABD doları getirisi elde etme imkanı sunan bir yatırım aracı sağlamasıdır.

Regülasyon uyum gereklilikleri nedeniyle, tokenleştirilmiş fon ürünleri yalnızca KYC süreçlerinden geçen müşterilere yöneliktir. Ondo, izinli yatırım gerektiren $OUSG gibi tokenler için Flux Finance ile iş birliği yaparak stabilcoin teminatlı kredi hizmetleri sunuyor ve protokolün arka ucunda izinsiz katılım sağlamaktadır.

Faiz Stabil Kripto Para $USDY

$USDY, ABD dışındaki bireyler ve kurumlar için tasarlanmış bir dolar getiri ürünüdür. Temel varlıklar kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve banka vadesiz mevduatlardır. Yatırımcıların katılabilmesi için KYC süreçlerinden geçmesi gerekmektedir ve ABD doları bazında Hazine tahvili getirisi elde edilebilir. Şu anda toplam kilitli miktar 65,37 milyon dolara ulaşmıştır.

$USDY, Ondo USDY LLC tarafından ayrı olarak ihraç edilmektedir; bu, varlık/ortaklık teminat olarak kullanılarak $USDY'yi ihraç eden iflas izolasyonuna sahip bağımsız bir SPV'dir ve $USDY sahiplerini nihai yararlanıcılar olarak belirlemek için bir tröst aracılığıyla işlemektedir.

Tokenize edilmiş ABD tahvil fonu $OUSG

$OUSG, dünya genelindeki kurumsal kullanıcılar için bir tokenleştirilmiş ABD tahvili fonudur ve temel varlığı BlackRock iShares kısa vadeli hazine ETF'sidir. Yatırımcıların katılabilmesi için KYC sürecinden geçmeleri gerekmektedir, şu anda toplam kilitli miktar 1.14 milyon ABD dolarıdır.

$OUSG, Ondo tokenizasyon fonu tarafından çıkarılmaktadır. Yatırımcılar, USDC olarak LP yatırımı yapar, Ondo tokenizasyon fonu, Clear Street'e nakit para çekimi yapmak için ticaret platformunu kullanır ve Clear Street, ETF satın almak için aracı kurum olarak görev yapar. Yeni kazançlar yeniden yatırılacak ve böylece daha yüksek bileşik getiri oranları otomatik olarak oluşturulacaktır.

Tokenleştirilmiş Para Piyasası Fonu $OMMF

$OMMF, dolar ile bağlantılı bir para piyasası fonudur ve nispeten düşük bir riske sahiptir. Bu, rebase modeline dayanan ve tokenleştirilmiş bir SEC uyumlu para piyasası fonu olduğu tahmin edilebilir.

Flux Finance, izin gerektirmeyen yatırım sorununu çözüyor.

Flux Finance, Ondo ekibi tarafından Compound V2 üzerine geliştirilmiş merkeziyetsiz bir borç verme protokolüdür. Ondo'nun ön uç ürünleri KYC erişimi gerektirdiğinden, Ondo arka planda Flux Finance ile işbirliği yaparak OUSG gibi lisans gerektiren tokenlar için USDC, USDT, DAI, FRAX teminatlı borç verme hizmeti sunmaktadır. Borç verme protokolünün diğer tarafında ise lisans gereksinimi yoktur, her DeFi kullanıcısı katılabilir.

18 Ocak itibarıyla, Ondo'nun toplam kilitlenmiş değeri 179 milyon dolar, borç verme protokolü Flux Finance'in toplam kilitlenmiş değeri 24.32 milyon dolara ulaştı, borç alma miktarı ise 14.11 milyon dolara ulaştı.

Ondo Finance'in Gelişim Süreci

Finansman Durumu

Ondo, 2021 yılında iki eski Goldman Sachs çalışanı tarafından kuruldu. Kurucu Pinku Surana, Goldman Sachs teknoloji ekibinin başkan yardımcısıydı ve Goldman Sachs'ın blockchain Ar-Ge ekibini yönetti. Ekip üyeleri, Goldman Sachs, Fortress, Bridgewater ve MakerDAO gibi kuruluşlar ve protokollerde geniş deneyime sahiptir.

Ağustos 2021'de, Ondo 4 milyon dolarlık tohum yatırım turunu tamamladı, bu turda bir yatırım şirketi liderlik yaptı ve birçok tanınmış kurum katıldı. Nisan 2022'de, Ondo 20 milyon dolarlık A serisi yatırım turunu tamamladı, bu turda iki tanınmış yatırım şirketi ortak liderlik yaptı ve birçok kurum katıldı.

12 Mayıs 2022'de, Ondo belirli bir platform aracılığıyla 10 milyon doların üzerinde ICO finansmanı tamamladı, token miktarı toplamın %2'sini oluşturuyor.

Token Ekonomisi

ONDO toplam arzı 10 milyar adettir, başlangıçta dolaşım miktarı yaklaşık %14.3'tür. %85'ten fazla ONDO token'i hala kilitli durumda olup, başlangıç token'inin kilidinin açılmasından sonra 12, 24, 36, 48 ve 60. aylarda açılacaktır.

Özel yatırımcılar (ICO turu yatırımcıları hariç) ve ana katkıda bulunanlar en az 12 ay kilitli kalacak ve sonraki dört yıl içinde serbest bırakılacak; ICO turu yatırımcılarının (%2) tokenleri tamamen serbest bırakılacak ve bu, başlangıçta dolaşımda olan arzın büyük bir kısmını oluşturacak.

Token dağılımı şu şekildedir: ICO turu yatırımcıları (%2), ekosistem teşvikleri (%52.1), protokol geliştirme (%33), özel yatırımcılar (%12.9).

Gelecek

Ondo projesi ekibi güçlü bir geçmişe sahip ve üst düzey sermaye desteği alarak RWA ABD tahvilleri alanındaki konumunu sağlamlaştırdı. Projenin uyumluluğu oldukça yüksek, çoklu denetimlerden geçti, $USDY'nin ticaret yapısı olgun bir çözüme dayanıyor. Ondo, RWA ABD tahvilleri alanına erken girdi ve bu risksiz/düşük riskli, istikrarlı getiri sağlayan ve ölçeklenebilir varlık fırsatını yakaladı.

Ancak, Ondo zorluklarla da karşı karşıya. Bir yandan, Mountain Protocol gibi rakiplerden gelen rekabet, Ondo'nun toplam kilitli değerini kısa sürede aşmış durumda; Centrifuge ise ABD tahvili tokenizasyon fonu ile çeşitli protokollerle işbirliği yapıyor. Öte yandan, Ondo'nun ürünleri nispeten tekdüze; nasıl daha çekici ürünler sunacağı veya kanalları genişleteceği dikkat çekici.

Ayrıca, uzun bir kilitlenme süresine sahip ekip ve yatırımcıların token teşvikleri aracılığıyla büyüme ivmesi yaratıp yaratamayacakları da önemli bir noktadır. ABD Hazine RWA dışında, Ondo'nun piyasa rekabetçiliğini korumak için daha fazla olasılığı keşfetmesi gerekmektedir.