Kripto piyasası Temmuz hareket analizi ve gelecekteki beklentiler

Mayıs ve Haziran aylarındaki durgunluğun ardından, Temmuz ayında kripto piyasasında beklenen bir rebounce gerçekleşmedi. Aksine, bir dizi olumsuz haber yatırımcıların panik duygusunu artırarak Bitcoin fiyatının düşmesine ve tüm kripto piyasasının genel olarak gerilemesine neden oldu. Pazar büyük bir darbe almasına rağmen, çok sayıda olumlu faktörün bir araya gelmesi, birçok analistin kripto piyasasının 2024'ün dördüncü çeyreğinde bir dönüş yapabileceğini düşünmesine yol açtı.

Mevcut Önemli Olumsuz Faktörler

Geri ödeme planı piyasalarda panik yarattı: Bitcoin fiyatı büyük düşüş yaşadı

Bir ticaret platformunun geri ödeme sorunu, piyasada büyük bir dikkat çekti. 14.2 bin BTC ve 14.3 bin BCH'lik satış baskısı, 24 Haziran'da bir ara piyasa paniklerine neden olarak BTC fiyatının 60000 dolar civarına düşmesine yol açtı.

5 Temmuz'da geri ödeme resmi olarak başlatıldığında, BTC yoğun satış baskısı altında 60000 dolarlık destek seviyesini kırdı. Bu süreçte, BTC madencilerinin teslim olma belirtileri gösterdiği görüldü. Tarihsel deneyimler, bunun genellikle fiyatın taban yaptığı anlamına geldiğini göstermektedir. Karşılaştırılabilir son güç düşüşü 2022'de meydana geldi ve o zaman Bitcoin'in işlem fiyatı 17000 dolardı.

Bazı analizler, çoğu piyasa katılımcısının Bitcoin'in dört aylık dalgalanma aralığının düşme olasılığının ciddiyetinin farkında olmadığını düşünüyor. En yakın benzer durum, Bitcoin ve altcoinlerin de parabolik bir artış yaşadığı 2021 Mayıs ayındaki aralık. Şu anda kripto para şifrelemesi tarihsel en yüksek seviyelere yakın (CME hariç), ancak bu durumda aralık süremiz daha uzun (18 hafta, 13 haftaya karşı) ve henüz aşırı bir tasfiye yaşanmadı.

Başlangıçta tahmin edilen 50,000 dolarlık dip seviyesinin aşırı temkinli olabileceği, 40,000 dolar aralığına daha aşırı bir düzeltme görebileceğimiz düşünülüyor. Bu tür bir düzeltme piyasa üzerinde oldukça büyük hasarlara yol açabilir ve ardından yukarı yönlü bir trend dönüşümü olabilmesi için birkaç aylık dalgalanma/aşağı yönlü bir eğilim (iyileşme dönemi) gerektirebilir.

Hükümet satışları: Neredeyse yarısını boşaltıyor

O gün sabah saatlerinde, bir ülke hükümeti elinde bulundurduğu 10.000'den fazla Bitcoin'i parça parça kripto borsa ve pazar yapıcılarına transfer etti. Bu işlem, Bitcoin fiyatının bir ara 55.000 doların altına düşmesine neden oldu. Ancak, veri platformuna göre, ABD borsa kapanış saatlerinde (Pekin saati ile salı sabahı 01:56 civarı), bu hükümet adresi 2.898 Bitcoin'i geri aldı, bu da yaklaşık 163 milyon dolara denk geliyor ve esasen birkaç büyük işlem platformundan geliyor.

Veriler, hükümetin satış planının neredeyse yarısının tamamlandığını gösteriyor. Geçen aydan bu yana yapılan satışlar sonucunda, Bitcoin tutarı yaklaşık 50000'den 27461'e düştü ve mevcut pozisyonun değeri yaklaşık 1.5 milyar dolar.

Piyasa düşmesine rağmen, bir varlık yönetim şirketinin açıkladığı verilere göre, geçen hafta dijital varlık yatırım ürünlerine yapılan akış 441 milyon dolara ulaştı. Bunların arasında, Bitcoin yatırım ürünleri kripto ürünleri toplam akışının (398 milyon dolar) en büyük payını alarak yüzde 90'lık bir oranla öne çıkıyor. Bölgesel olarak, akışın büyük kısmı ABD'den gelmekte olup, miktarı 384 milyon dolar. Diğer yüksek alımlar ise sırasıyla Hong Kong (32 milyon dolar), İsviçre (24 milyon dolar) ve Kanada'dan (12 milyon dolar) gelmekte, Almanya'nın çıkış miktarı ise 23 milyon dolar.

Bitcoin madencilik piyasası dip yapıyor

Son zamanlarda Bitcoin fiyatı bir ara 54.000 dolara düştü (şu anda 57.000 dolara geri döndü), bu durum zaten yarıdan fazlası nedeniyle karları düşen madenciler için hayatta kalmayı daha da zorlaştırdı. Araştırmalara göre, eğer Bitcoin fiyatı 54.000 dolara düşerse, yalnızca verimliliği 23W/T'yi aşan ASIC madencilik makineleri kâr elde edebilir, sadece birkaç model madencilik makinesi zar zor ayakta kalabilir.

Madencilerin satış davranışları, bu fiyat düşüşünün kısmi nedenlerinden biri olarak görülüyor. Yarısına düşmeden sonraki nakit akışı sorunlarıyla başa çıkmak için, madencilik şirketlerinin satışları devam ediyor, yalnızca Haziran ayında, madencilerden gelen 30.000 Bitcoin piyasaya sürüldü.

Bir madencilik havuzunun verilerine göre, enerji maliyetinin kilowatt saati 0.07 dolar olarak tahmin edildiği durumda, Bitcoin fiyatı 54000 dolar olduğunda yalnızca 26 W/T veya daha düşük bir güçteki ASIC madencilik makineleri kâr elde edebilir. Özellikle bazı popüler madencilik makineleri sırasıyla 39581 dolar, 43292 dolar ve 48240 dolarda başa baş noktasına ulaşmaktadır. Diğer modellerin ise kâr elde edebilmesi için Bitcoin fiyatının sırasıyla 51456 dolar, 53187 dolar ve 54424 doları aşması gerekmektedir.

Bu bağlamda, yazıtların azalmasıyla birlikte, nakit akışı rezervleri veya sektörel göç ve çıkış için, madencilik şirketleri doğal olarak hayatta kalmak için Bitcoin satmayı seçiyor.

Şans eseri, Bitcoin fiyatlarının düşmesiyle birlikte, küçük ve orta ölçekli madenler giderek kapatıldı, Bitcoin madenciliği zorluğu hızla düştü ve madencilerin teslim olması sona yaklaşmakta. 9 Temmuz'da, veriler Bitcoin madenciliği zorluğunun %5 oranında düşerek 79.5T'ye gerilediğini gösterdi, son yedi günde tüm ağın ortalama hash oranı 586.72EH/s oldu. Mayıs ayından bu yana, madencilere borsa üzerinden satılan Bitcoin miktarı önemli ölçüde azaldı, tezgah üstü işlem hacmi belirgin bir şekilde düştü. 29 Haziran'da, madencilik şirketlerinin tezgah üstü işlem ofisindeki toplam işlem hacmi tamamen tükendi, bu da satış baskısının hafiflediğini gösteriyor.

Genel olarak, Bitcoin fiyat dalgalanmaları madencilerin hayatta kalması üzerinde büyük bir etki yarattı, ancak piyasa ayarlandıkça madencilerin satış davranışları giderek azalıyor, sektör yeni bir dengeye ulaşabilir.

Dikkate Değer Olumlu Faktörler

Belirli bir ticaret platformunun geri ödeme planı kripto piyasasında yeni zirveler görme umudunu artırıyor.

Bir ticaret platformunun bu yıl Mayıs ayında ABD Delaware eyaletinde iflas mahkemesine sunduğu revize edilmiş yeniden yapılandırma planı ve açıklama beyanına göre, tahmini olarak toplanan ve nakde dönüştürülen ve dağıtılabilir varlıkların toplam değeri 14.5 milyar ile 16.3 milyar dolar arasında olacak ve bu platformun müşterilerine ve diğer hükümet dışı alacaklılara olan 11 milyar dolarlık borcunu aşacaktır. Fazla nakit, şirketin 2 milyondan fazla müşterisinin faiz ödemelerini yapmak için kullanılacaktır.

Şu anda, platform mahkeme onayını aldı, alacaklılar kripto para tazminat planına nakit veya fiziksel olarak oy verebilir. Alacaklıların 16 Ağustos'a kadar oy vermesi gerekmektedir, hakim 7 Ekim'de planı onaylayıp onaylamayacağına karar verecektir. Onaylandıktan sonra, platform alacaklılara iki ay içinde geri ödeyecek, beklenen süre 2024'ün dördüncü çeyreğinden 2025'in birinci çeyreğine kadar.

Son ödeme yönteminin henüz belirlenmemiş olmasına rağmen, analizler, bu platformun müşterilerinin çoğunun kripto para meraklıları olduğu göz önüne alındığında, 16 milyar dolara kadar olan bu fonun kripto piyasasına gireceğini ve fiyat artışının ana katalizörü olacağını düşünüyor. Bitcoin'in 120.000 doları aşması, Ethereum'un 12.000 doları aşması ve diğer altcoinlerin 10 ila 50 kat artması bekleniyor.

faiz indirim beklentisi netleşti

Federal Reserve'in faiz artırma ve düşürme kararları, Bitcoin fiyatını etkileyen önemli faktörlerden biridir, faiz düşürme genellikle piyasayı güçlendirir.

Son zamanlarda, Federal Reserve Başkanı, ABD'de enflasyon baskılarının azaldığını belirtti, ancak Fed'in faiz indirimine karar vermeden önce enflasyon riskinin geçtiğine dair daha fazla verilere ihtiyacı var. Eğer faiz indirimleri çok erken yapılırsa, enflasyon yeniden artabilir; eğer çok geç yapılırsa, ekonomik büyümenin yavaşlamasına ve hatta ekonomik durgunluğa neden olabilir.

Fed'in faiz indirim zamanının henüz belirlenmediğini belirtmesine rağmen, ABD'nin en son ekonomik verileri ekonomik büyümenin yavaşladığını gösteriyor; örneğin, Haziran ayı tarım dışı istihdam verileri büyük ölçüde revize edildi ve işsizlik oranı %4.1'e yükselerek 2021'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Piyasada faiz indirim beklentileri artıyor. Bir faiz oranı gözlem aracına göre, 9 Temmuz itibarıyla piyasa, Fed'in Eylül ayındaki para politikası toplantısında faiz indiriminde bulunma olasılığının %73.6'ya yükseldiğini ve sabit kalma olasılığının %22.9 olduğunu gösteriyor.

şifreleme muhasebe sistemi yakında yürürlüğe girecek

Geçen yıl Aralık ayında, ABD Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB), kripto dijital para birimleri için ilk muhasebe kurallarını açıkladı ve Bitcoin veya Ethereum tutan şirketlerin, madeni para değerindeki değişiklikleri gerçeğe uygun değere göre kaydetmelerini ve bunları net gelirlerinde yansıtmalarını talep etti. Yeni düzenleme, 15 Aralık 2024'ten sonra başlayan mali yıllar için geçerli olacak ve 2025 mali yılı için hem halka açık hem de özel şirketler için uygulanacaktır.

Şifreleme varlıkları açısından, bu muhasebe standardındaki değişiklik, çeşitli halka açık şirketlerin kripto para birimi varlıklarının zirve ve dip noktalarını kaydedebileceği anlamına geliyor. Bu, kripto piyasasının daha fazla uyum sağlamasını teşvik edecek ve ana akım finansal piyasalara likidite enjekte edilmesini sağlayacaktır.

Geçmişteki yarılanmalar sonrası Bitcoin fiyat hareketleri

Piyasa hareketleri üç türdür: artış, düşüş ve dalgalanma. Gelecekteki piyasa nasıl değişirse değişsin, nihayetinde bu üç modelden kaçamaz. Piyasanın yönünü tahmin etmeye çalışmak aptalca bir davranıştır, sadece hangi yönde gelişirse gelişsin, nasıl yanıt vereceğimizi bilmemiz yeterlidir.

Eğer piyasa mevcut direnç seviyesini aşar ve 69000 puanın üzerinde kalırsa, bu yükseliş trendinin başlangıcı olarak değerlendirilebilir.

yükselişin olabileceği iki durum:

1. Önceki zirveye vurgu yapıldı ancak geçilemedi: Piyasa önceki zirveye yaklaşabilir ancak geçemez, ya da sadece biraz geçip sonra geri dönebilir. Bu durumda, piyasanın yanıltıcı görünümüne kapılmayın ve yüksek alım yapmayın. Hatta çıkmanıza gerek yok, sadece pozisyonunuzun bir kısmını azaltın, özellikle de pozisyonunuzun ağır olduğunu düşünüyorsanız.

2. Önceki zirveyi aşmak ve yeni zirvelerde kalmak: Eğer piyasa önceki zirveyi aşar ve yeni zirvelerde kalırsa, en az 3 gün boyunca stabil kalmalıdır. Bu durumda, aşılmanın gücüne dikkat edilmelidir, 3 gün ile 1 hafta içinde güçlü bir yükseliş veya dalgalı bir artış olup olmadığını gözlemleyin. Eğer hareket güçlü ise, aşılmanın ardından hızlı bir artış olursa, pozisyonunuzu koruyabilir ve büyük bir düzeltme (en az %10 civarında bir düzeltme) bekleyebilirsiniz. Eğer hareket güçlü değilse, artış yavaşsa, yeni zirvede pozisyon azaltmanızı öneririm, sahte aşılmalardan kaçınmak için. Şu anda, devam eden bir artış olasılığı düşük görünüyor. Eğer ikinci durum ortaya çıkarsa ve aşılma sonrası hareket yeterince güçlü değilse, büyük bir düşüş riski konusunda dikkatli olunmalıdır. Önceki yarılanma öncesi ve sonrası piyasa hareketlerine referans:

İkinci yarılanma (2016.07.10)

Bu seferki yarılanmadan önce, Bitcoin bir ay içinde %78 oranında fırladı, yarılanma olumlu etkisi sonrası derin bir geri çekilme yaşandı, bir hafta içinde %30 düştü, en büyük düşüş oranı %40'a kadar çıktı. Ardından sürekli bir yükseliş başladı, 500 dolardan daha az bir fiyattan 20.000 dolara yakın bir fiyata yükseldi. Yarılanmadan sonra, kripto para fiyatı %30 geri çekildi.

Üçüncü yarı (2020.05.12)

2020 yılında, 312 gibi tarihsel olarak nadir görülen bir kara kuğu olayı nedeniyle, piyasa yarılanmadan önce büyük bir düşüş yaşadı. Bu olumsuz durumu dikkate almazsak, Bitcoin yarılanmadan bir hafta önce de %20'lik bir geri çekilme yaşadı. Yarılanmadan sonra bir toparlanma görüldü, ancak yükselemeyerek piyasa dalgalı bir süreç geçirdi. Mayıs ayının başındaki yarılanma öncesi zirve noktasından geri çekilme yaşandı ve 7 ayının sonuna kadar dalgalanma devam etti; tam 3 ay boyunca dalgalanma yaşandı ve bu süre zarfında iki kez %10'dan fazla geri çekilme oldu.

Geçmişteki iki yarılanmadan görüldüğü gibi, Bitcoin yarılanma öncesi ve sonrası düzeltme hareketleri sergiliyor. Şu anda piyasada genel olarak Bitcoin yarılanma sonrasında yükseleceği bekleniyor, ama bu sefer ne olacak? Belki daha fazla gözlem yapmamız gerekecek.