Aave: Merkezi Olmayan Finans alanının temel sütunu ve düşük değerlendirilen değeri

Blok zinciri borç verme pazarı, kripto endüstrisinde önemli bir yere sahiptir ve Aave bu alandaki lider olarak güçlü bir rekabet avantajı ve kullanıcı sadakati sunmaktadır. Buna rağmen, pazar Aave'nin büyük büyüme potansiyelini henüz tam olarak kavramış gibi görünmüyor.

2020 yılının Ocak ayından itibaren Ethereum ana ağı üzerinde piyasaya sürüldüğünden beri, Aave beş yılı geride bıraktı. Artık, toplam aktif kredi miktarı 7.5 milyar dolara ulaşarak en büyük kredi protokolü haline geldi ve ikinci sıradaki protokolün 5 katı.

Protokol göstergeleri sürekli artış gösteriyor, önceki dönemin zirvesini aşıyor

Aave, 2021 boğa piyasası seviyelerini aşan birkaç göstergeden biri olan DeFi protokollerinden biridir. Dördüncü çeyrek geliri, 2021 yılının dördüncü çeyrek boğa piyasası zirve seviyesini aşmıştır. Dikkate değer olan, 2022 Kasım ile 2023 Ekim arasındaki piyasa durgunluğu döneminde Aave'nin gelirinin hâlâ artış göstermesidir. 2024 yılının birinci ve ikinci çeyreğinde piyasanın ısınmasıyla birlikte, Aave'nin büyüme ivmesi azalmadan devam etmekte ve çeyrekler arası büyüme oranı %50-60'a ulaşmaktadır.

Yılın başından beri, mevduat artışı ve temel varlık fiyatlarının yükselmesi sayesinde, Aave'in toplam kilitli değeri (TVL) neredeyse iki katına çıkarak 2021 döngü zirvesinin %51'ine geri döndü. Bu performans, Aave'in diğer önde gelen Merkezi Olmayan Finans protokollerine kıyasla daha güçlü bir dayanıklılık sergilediğini vurguluyor.

Güçlü kâr performansı, ürünün pazara yüksek uyumunu yansıtıyor

Aave'nin geliri geçen dönemde zirveye ulaştı, bu durum birden fazla akıllı sözleşme platformunun kullanıcıları ve likiditeyi çekmek için büyük miktarda token teşviki vermesiyle aynı zamana denk geldi. Bu, sürdürülemez spekülatif sermaye ve kaldıraç seviyeleri getirdi ve çoğu protokolün gelir rakamlarını büyüttü.

Artık ana zincirin token teşvikleri tükenmiş durumda ve Aave'nin kendi token teşvikleri de ihmal edilebilir seviyelere düştü. Bu, son birkaç ayda gösterge büyümesinin organik ve sürdürülebilir olduğunu, ana etkenin piyasa spekülasyon faaliyetlerinin canlanması olduğunu ve bu durumun aktif kredi ve borç alma oranlarını yükselttiğini gösteriyor.

Spekülatif faaliyetlerin zayıfladığı dönemlerde bile, Aave temel büyümeyi teşvik etme yeteneğini gösterdi. Küresel riskli varlık piyasası büyük bir düşüş yaşarken, Aave'nin gelirleri hala güçlü kaldı; bunun nedeni, borç geri ödeme sürecinde başarılı bir şekilde tasfiye ücretleri tahsil etmesidir. Bu, Aave'nin farklı teminatlar ve çok zincirli ortamlarda piyasa dalgalanmalarına karşı dayanma yeteneğine sahip olduğunu kanıtlıyor.

Temel Göstergelerde Güçlü Bir Yenilenme, Aave Piyasa Satış Oranı Hâlâ Düşük Seviyede

Son birkaç ayda göstergelerin güçlü bir şekilde toparlanmasına rağmen, Aave'nin piyasa satış oranı sadece 17 kat ile son 3 yılın en düşük seviyesinde, aynı dönemdeki 62 kat olan medyan seviyenin oldukça altında.

Aave'nin Rekabet Avantajları

Aave'nin rekabet avantajı esasen dört alanda kendini göstermektedir:

1. Protokol güvenliği yönetimi kaydı iyi: Bugüne kadar, Aave'de önemli bir akıllı sözleşme düzeyi güvenlik olayı yaşanmamıştır.

2. İki Taraflı Ağ Etkisi: DeFi borç verme, tipik bir iki taraflı pazardır. Mevduat sahipleri ve borç alanlar, arz ve talep taraflarını oluşturur; bir tarafın büyümesi diğer tarafın büyümesini tetikler.

3. DAO yönetimi etkili: Aave, DAO tabanlı bir yönetim modelini tamamen uygulamıştır, bu da daha kapsamlı bilgi açıklamaları ve daha kapsamlı topluluk tartışmalarını içermektedir.

4. Çok Zincirli Ekosistem Pozisyonu: Aave, neredeyse tüm ana akım EVM L1/L2'lerde konuşlandırılmıştır ve çoğu konuşlandırılan zincirde liderliğini sürdürmektedir.

Token ekonomisini reforme et, değer birikimini teşvik et

Aave, token ekonomisini reforme etmeyi, token faydasını artırmak için gelir paylaşım mekanizmasını getirmeyi düşünüyor. Ana değişiklikler şunları içeriyor:

1. AAVE'nin güvenlik modülünü devreye alırken azaltma riskini ortadan kaldırın.
2. "Anti-GHO" tokeninin tanıtılması, AAVE staking yapanlar ile GHO borç alanlar arasındaki çıkar birliğini güçlendirecek.
3. İmha ve dağıtım planını uygulayın, net aşırı anlaşma gelirlerinin token staking yapanlara yeniden dağıtılmasına izin verin.

Aave'nin Büyüme Sürücüleri

1. Aave v4: Rekabet gücünü daha da artıracak ve çoklu zincir borç alma süreçlerini basitleştirecek.

2. BTC ve ETH ile pozitif ilişki: Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin piyasaya sürülmesi, büyük miktarda yeni sermayenin pazara girmesini bekliyor.

3. Stabil koin arzına bağlı: Küresel merkez bankaları bir faiz indirim döngüsüne girebilir, bu da sermayenin geleneksel finansal alandan Merkezi Olmayan Finans alanındaki stabil koin farming'e kaymasına neden olabilir.

Özet

Aave, merkezi olmayan borç verme alanında lider olarak güçlü bir ağ etkisine ve mükemmel token likiditesine ve birleştirilebilirliğine sahiptir. Yaklaşan token ekonomisi yükseltmesi, protokolün güvenliğini daha da artıracak ve değer yakalama yeteneğini güçlendirecektir.

Son yıllarda, piyasa tüm Merkezi Olmayan Finans protokollerini bir bütün olarak değerlendirdi ve bunları büyüme potansiyeli sınırlı bir varlık sınıfı olarak fiyatlandırdı. Bu değerleme ile temel unsurlar arasındaki uyumsuzluk fazla sürmeyebilir. AAVE şu anda kripto sektöründe mükemmel bir risk ayarlı yatırım fırsatı sunuyor.