Tokenizasyon Dalgası: Gerçek Dünya Varlıklarının Dijital Devrimi

Küresel finans alanında, tokenizasyon kavramı hızla pratiğe dönüşüyor ve dikkate değer bir sıcak konu haline geliyor. Hem yeni ortaya çıkan kripto kurumlar hem de geleneksel finans devleri, uyumlu bir şekilde, gerçek dünya varlıklarını (RWA) dijitalleştirme, zincirleme ve küreselleştirme yollarını araştırıyor. Bu eğilim, devlet tahvilleri, gayrimenkul, emtia, senet gibi çeşitli varlık sınıflarını kapsamaktadır ve aynı zamanda düzenleyici çerçeveler de deney alanlarını yavaş yavaş açmaktadır. Zincir üstü varlık dalgasının arkasında, küresel sermaye piyasalarının verimliliği artırma, şeffaflığı güçlendirme ve 7/24 likidite sağlama konusundaki derin ihtiyaçları yansımaktadır.

Bu bağlamda, Libeara, düzenleyici dostu ve kurumsal odaklı bir yaklaşım ile tokenizasyon uygulamalarını ilerleten yenilikçi bir platformdur. Birçok geleneksel finans kuruluşunun hala pilot aşamada olduğu zamanlarda, Libeara, pratik projeler aracılığıyla uygulanabilir iş deneyimi biriktirmiştir. Aynı zamanda, bazı kripto kuruluşlarının agresif teknik deney yolculuklarının aksine, Libeara, uyumluluk, güvenlik ve kurumsal seviyede uyum konularına daha fazla önem vermektedir.

RWA hızlanma dönemine girdi, yenilikçi ürünler geleneksel varlıkların blok zincirine geçiş yolunu açıyor.

RWA'nın zincir üzerindeki eğilimi, ana akım pazarlara sızma hızını artırıyor. Son veriler, dünya genelinde zincir üzerindeki RWA varlıklarının toplam değerinin 25.5 milyar doları aştığını, yıl başından bu yana büyüme oranının ise %56'ya yakın olduğunu gösteriyor; bu durum, ABD Hazine bonoları, gayrimenkul, özel kredi, emtia ve hisse senetleri gibi birçok varlık sınıfını kapsıyor. Bu eğilim, zincir üzerindeki finansmanın artık yalnızca kripto yerel varlıkların deney alanı olmadığını, geleneksel finansal piyasanın daha verimli, daha şeffaf, programlanabilir ve birleştirilebilir finansal altyapıya karşı artan bir talep gösterdiğini ortaya koyuyor.

Günümüzde, geleneksel finansal varlıkların ihraç ve saklama süreçleri hala merkezi kuruluşlara yüksek derecede bağımlıdır. Her ne kadar uyum ve güvenlik açısından avantajlara sahip olsa da, aynı zamanda karmaşık ve uzun ihraç süreçleri, yüksek katılım eşiklerinin bulunması, yüksek maliyetler ve ciddi veri adası sorunları gibi zorluklarla karşı karşıyadır. Bu sorunlara yönelik olarak, bir yenilikçi platform, tahviller, fonlar ve menkul kıymetler gibi ana varlık kategorilerine yönelik üç ana ürün hattı aracılığıyla yüksek uyum, yüksek verimlilik sunan zincir üzerindeki ihraç ve yönetim çözümleri geliştirmiştir, böylece geleneksel varlıkların zincir üstüne geçiş sürecinin hızla hayata geçirilmesine katkı sağlamaktadır.

Yerel tokenizasyon hükümet tahvilleri ve bonoları

Bu, ulusal düzeydeki finansal kurumlar için tasarlanmış yenilikçi bir varlık tokenizasyon platformudur. Hükümet tahvilleri ve egemen borçların doğrudan blok zincirinde yerel olarak ihraç edilmesini, ticaretini ve yönetimini destekleyerek finansal sistemin kapsayıcılığını, şeffaflığını ve risk direncini artırır.

Geleneksel devlet tahvilleri genellikle yüksek bir eşik, karmaşık süreçler gerektirir ve yalnızca kurumsal yatırımcılara yöneliktir, sıradan vatandaşlar genellikle dışarıda bırakılır. Bu platform, küçük nominal değerli tahvillerin ihraç edilmesini ve zincir üzerindeki cüzdanları destekleyerek, geleneksel piyasanın giriş engellerini ortadan kaldırmakta ve borç demokrasisini teşvik etmektedir. Ayrıca geleneksel tahviller birden fazla aracı (örneğin, ihraçcılar, saklama bankaları, borsa, takas merkezi) içerir ve süreç karmaşık, verimsizdir. Bu platform, hükümetlerin doğrudan zincir üzerinde ihraç, dolaşım ve geri ödeme yapmasına izin verir ve akıllı sözleşmeler aracılığıyla otomatik olarak yerine getirir; sürecin bilgileri izlenebilir ve doğrulanabilir.

Bununla birlikte, gelişmekte olan ülkelerin finansmanı yüksek oranda dolar borcuna bağımlıdır; bir kez yerel para birimi değer kaybettiğinde, borç ödeme baskısı hızla artar ve para birimi uyumsuzluğu tuzağına düşme olasılığı artar. Bu platformun yerel para birimi tahvil destek mekanizması, yerel para birimi borcunun blok zincirine alınmasını destekleyerek hükümetin stratejik özerkliğini ve risk dayanıklılığını artırır ve kredi sabitlemesini güçlendirir.

Ayrıca, bu platform esnek borç ürünleri tasarımı yeteneği sunmaktadır. Geleneksel devlet tahvilleri tek tip olup, giderek artan çeşitli sermaye talepleri ve politika yönelimlerine uyum sağlamakta zorluk çekmektedir. Bu platform, enflasyona dayalı değer koruma tahvilleri, belirli bir gelecekte devreye girecek olan ertelenmiş ihraç tahvilleri ve ödül tahvilleri ile doğum hakları tahvilleri gibi programlanabilir borç araçlarını destekleyerek, borç ürünlerinin toplumsal politika hedeflerine ve çeşitli kitle taleplerine uygun hale gelmesini sağlamaktadır.

Daha önemlisi, geleneksel borç yapısında birden fazla kurum yer alır; aracılık riski, operasyonel hatalar veya iflas durumları yatırımcıların geri ödeme yapamamasına veya kayıplar yaşamasına neden olabilir. Bu platform, yerel zincir üzerinde varlık tutma mekanizmasını uygulamakta; varlıklar doğrudan yatırımcılara ait olup, aracılık saklama riski ve tek nokta arıza riski bulunmamakta, ayrıca veriler şeffaf ve doğrulanabilir olup, sistem dayanıklılığını büyük ölçüde artırmaktadır.

düzenlenmiş fon yöneticilerine yönelik tokenizasyon hizmeti

Bu hizmet, düzenlenmiş fon yöneticilerinin zincir üzerinde fon payı ihraç etmesine ve yönetmesine olanak tanır. Herhangi bir nominal değerde fon payı tokenizasyonunu destekleyerek yatırım eşiğini önemli ölçüde düşürür. Tokenizasyon mekanizması sayesinde, bu fon payları, uyum gerekliliklerine uygun yatırımcılar arasında serbestçe devredilebilir ve geleneksel fon yatırımlarındaki likidite darboğazını etkili bir şekilde aşar. Platform, çok çeşitli varlık sınıflarını ve farklı yargı alanlarında fon yönetimini destekleyerek, çeşitlendirilmiş yatırım portföyü taleplerini karşılar. Yatırımcılar, platformda fon payı alım, iade ve devretme işlemlerini kolayca gerçekleştirebilir, böylece kullanıcı deneyimi ve işlem verimliliği büyük ölçüde artırılmıştır.

Bu hizmet, Singapur lisanslı fon yöneticileri için geliştirilen kurumsal düzeydeki uygulama ve platform aracılığıyla resmi olarak piyasaya sürülecek ve kurumsal düzeyde güvenlik ve uyumluluğa sahip olacaktır. Bu hizmetin, geleneksel finans (TradFi) ve merkeziyetsiz finans (DeFi) ile uyumlu hale gelerek, kripto yerel yatırımcıların ve geleneksel yatırımcıların farklı ihtiyaçlarını karşıladığı söylenebilir.

Genel Menkul Kıymet Tokeni İhraç Platformu

Bu, menkul kıymet türü tokenizasyonu için çok varlık sınıfı desteği sunan genel bir platformdur ve menkul kıymetler, emtialar, medya gibi çeşitli gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonunu destekler. Platform, birden fazla blok zinciri ağını destekler, böylece teknik uyumluluk ve esneklik sağlanarak farklı pazarların ihtiyaçlarına uyum sağlar. Aynı zamanda KYC ve AML işlevlerini, banka seviyesinde teknolojiyi, iç kontrol sistemini (ICS), risk yönetimini ve uyum standartlarını entegre ederek, tüm tokenizasyon projelerinin ihraç ve dolaşımının düzenleyici ve yasal standartlara uygun olmasını sağlar.

Gerçek savaş aşamasına geçme, tokenizasyon işi yıllardır hayata geçti.

Birçok RWA katılımcısının hala keşif ve deneme aşamasında kalmasına kıyasla, belirli bir yenilikçi platform, tokenizasyonu kavramdan somut uygulamaya taşımayı teşvik etmektedir. Farklı ülkelerin ve kurumların düzenlemelerine ve piyasa taleplerine esnek bir şekilde uyum sağlayarak, Singapur, Hong Kong, Gana ve Filipinler gibi ülkelerdeki ulusal projelerde pratik testler ve iyileştirmeler gerçekleştirilmiş, kamuya açık satışlar, özel satışlar, egemen borç merkezi banka dijital para birimi (CBDC) gibi çeşitli varlık senaryolarını kapsamaktadır ve küresel pazara çoğaltılabilir, doğrulanabilir bir teknik paradigma sunmaktadır.

Örneğin, belirli bir tokenizasyon yapılmış ABD kısa vadeli tahvil fonu, dünya genelindeki en yüksek derecelendirmeye sahip tokenizasyon yapılmış ABD tahvil fonlarından biridir ve birçok kuruluş tarafından yüksek derecelendirme almıştır. Ayrıca, son zamanlarda birçok zincir üzerindeki sermaye giriş platformu ve RWA borsa gibi diğer platformlar da bu platformla iş birliği yaparak bu fona erişimi genişletme duyurusunda bulunmuştur.

Bu platform, ülke içindeki önde gelen kamu fonu kuruluşlarıyla iş birliği yaparak perakende tokenizasyon fonunu başarıyla piyasaya sürdü. Bu fon, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu tarafından onaylanan, halka açık yatırımcılar için ilk tokenizasyon fonudur ve yatırımcılara blok zinciri tabanlı kanallar aracılığıyla Hong Kong Doları getirisi elde etmek için yenilikçi yatırım araçları sunmaktadır.

2023 yılında, bu platform Gana Merkez Bankası'nın CBDC hackathon finaline katıldı ve Gana hükümetinin tahvillerine ve bonolarına CBDC aboneliğini destekleyen bir prototip sistem geliştirdi. Bu proje, Gana hükümet tahvillerinin zincir üzerinde tokenizasyonunu ve hesaplaşmasını gerçekleştirdi. Bu proje, yalnızca teknolojik uygulanabilirliğinin bir doğrulaması değil, aynı zamanda gelişen pazarlara mali dijitalleşme için uygulanabilir bir yol sunmaktadır.

Ayrıca, bu platformun tokenizasyon teknolojisi, birçok ulusal finansal altyapı inşa projesine dahil edilmiştir. Örneğin, 2024 yılında, Hong Kong Merkez Bankası'nın başlattığı Project Ensemble'a aktif olarak katılmıştır. Bu, Hong Kong tokenizasyon pazarını geliştirmeyi amaçlayan bir toptan merkez bankası dijital para birimi (wCBDC) projesidir. Platform, tokenize mevduatlar ve tokenize varlıkların uzlaşma uygulamalarını keşfetmek için bir dizi kuruluşla işbirliği yaparak kavramsal doğrulama testleri gerçekleştirmiştir ve Hong Kong Merkez Bankası'nın wCBDC altyapısına pratik örnek desteği sağlamıştır. 2020 yılında, Filipinler'deki bir banka ile işbirliği yaparak Filipinler'in ilk tokenize perakende tahvil tokenizasyon projesini tamamlamıştır ve toplam değeri 9 milyar Filipin pesosu (yaklaşık 1.87 milyon ABD doları) olan perakende tahvillerin ilk ihraçını halka açık blok zincir üzerinde gerçekleştirmiştir. Platform ayrıca, Hong Kong Finansal Yönetim Ofisi (HKMA) ve Uluslararası İhtisas Bankası (BIS) İnovasyon Merkezi tarafından ortaklaşa başlatılan yeşil finans projesine katılmıştır; bu proje, blok zincir teknolojisinin yeşil tahvil tokenizasyonundaki uygulamalarını keşfetmeyi amaçlamakta ve ihraç verimliliğini artırmayı, yatırım engellerini azaltmayı ve yeşil yatırımların şeffaflığını artırmayı hedeflemektedir.

RWA "Süper Güvenli Araba" Vizyonunu Oluşturmak

Bir yenilikçi platformun kurucusu ve CEO'su, 20 yılı aşkın kapsamlı sermaye piyasası deneyimine sahip olup, egemen ülkeler, şirketler ve finansal kurumlar için toplam değeri 180 milyar doları aşan tahvil finansman planları tasarlayıp uygulamıştır. Geleneksel finansal piyasalardaki verimsizlikler ve acı noktalar hakkında derin bir anlayışa sahiptir, özellikle de çok sayıda aracının bulunduğu, yüksek yatırım eşiği ve sınırlı likidite gibi konularda. Bu deneyimler, platformun kurulmasının temel taşını oluşturmakta ve teknoloji yeniliği ile finansal güvenlik arasında bir denge bulmasına olanak tanımaktadır, böylece piyasaya hem verimlilik hem de güvenilirlik sunan çözümler sağlamaktadır.

Bu kurucu, "Tokenizasyon fonları ve tahviller gibi iki varlık sınıfı, çok fazla aracılık aşaması içeriyor, bu da yatırım eşiğini yükseltiyor ve girişi zorlaştırıyor. Tokenizasyon, bu verimsiz aşamaları sadece basitleştirmekle kalmıyor, aynı zamanda yatırımcılar ile varlıklar arasındaki etkileşim biçimini yeniden tanımlıyor. Blockchain teknolojisi sayesinde, bu yatırımların devredilebilirliğini artırıyor, varlıkların yatırımcılar arasında nokta nokta akışını sağlıyor ve esnekliği büyük ölçüde artırıyor. Bu ayrıca daha fazla yeni kullanım senaryosunu doğurdu, örneğin likiditeyi artırmak ve yatırımcı katılımını genişletmek."

O, tüm tokenizasyon projelerinin aynı derecede güvenli olmadığını vurguladı. Geçmişte birçok proje, varlıkların dijital olarak zincire konulmasından ibaretti, ancak temel yatırımcı koruma önlemlerini dikkate almadıkları için gereksiz riskler ortaya çıkardı. Bu platformun hedefi, modern finansın dijital otoyolunda güvenli bir şekilde seyahat eden bir "süper güvenli araba" inşa etmektir.

Bu platformun hizmet verdiği kitle, kripto zenginliğe sahip olan ancak geleneksel sermaye piyasası yatırımlarına katılmak isteyen yeni nesil yatırımcılardır. Kurucu, blok zincirinin geleneksel finans içindeki yaygın kullanımının algı engelleriyle karşılaştığını belirtmiştir; birçok kişi blok zincirini, hükümet tahvilleri gibi istikrarlı ve düzenlenmiş varlıklarla değil, dalgalı kripto para birimleri ve denetimsiz piyasalarla eşit görmektedir. Bu bakış açısını değiştirmek sadece ileri teknolojilerle değil, aynı zamanda blok zincirinin ciddi düzenlenmiş finansal ürünleri destekleyebileceğini kanıtlayan güçlü bir uyum çerçevesi gerektirir.

O, servet dağıtım hakkının büyük finansal kurumlardan bireylere geçeceğini öngörüyor. Tokenizasyon, hem geleneksel finansın istikrarını ve yapısını koruyarak hem de modern yatırımcıların esneklik ve bağımsızlık taleplerini karşılayarak kritik bir rol oynayacaktır.