Tokenizasyon: Küresel Finansın Yeni Eğilimi, on-chain Varlık 25.5 Milyar Doları Aştı

Tokenizasyon artık bir kavramdan pratiğe geçiyor ve küresel finans alanının sıcak bir konusu haline geliyor. Hem kripto yerel kuruluşlar hem de geleneksel finans devleri, uyum şartları altında gerçek dünya varlıklarının (RWA) dijitalleşmesi, on-chain hale gelmesi ve küreselleşmesi için yollar arıyor. Hükümet tahvillerinden gayrimenkule, emtia ve senetlere kadar varlık sınıfları sürekli genişliyor ve düzenleyici çerçeve de deney alanını yavaş yavaş açıyor. Bu on-chain varlık dalgasının arkasında, küresel sermaye piyasalarının verimlilik, şeffaflık ve 7/24 likiditeye yönelik derin bir talebi yatıyor.

Bu bağlamda, Libeara, düzenleyici dostu ve kurumsal odaklı bir tokenizasyon uygulayıcısı olarak yenilikçi bir platform haline geldi. Birçok geleneksel finans kurumunun hala pilot aşamada olduğu durumun aksine, Libeara, uygulamaya alınabilir iş deneyimini gerçek projelerle geliştirdi; ayrıca bazı kripto kurumlarının teknoloji öncelikli aşırı yollarından farklı olarak, Libeara daha çok uyum, güvenlik ve kurumsal düzeyde uyum vurgulamaktadır.

RWA hızlandırma dönemine girdi, üç ana ürün geleneksel varlıkların on-chain yolunu açıyor.

RWA on-chain trend hızla ana akım pazara sızıyor. Veri platformlarına göre, şu anda dünya genelinde on-chain RWA varlıklarının toplam değeri 255 milyar doları aşmış durumda, yılın başından bu yana büyüme oranı ise %56'ya yaklaşmış durumda; bu, ABD Hazine bonoları, gayrimenkul, özel kredi, emtia ve hisse senetleri gibi çeşitli varlık sınıflarını kapsamaktadır. Bu, on-chain finansın artık yalnızca kriptoya özgü varlık deneyleriyle sınırlı olmadığını, geleneksel finans piyasalarının daha verimli, şeffaf, programlanabilir ve birleştirilebilir finansal altyapıya olan talebinin giderek arttığını göstermektedir.

Günümüzde, geleneksel finansal varlıkların ihraç ve saklama süreçleri hala merkezi kurumlara yüksek ölçüde bağımlıdır. Her ne kadar uyum ve güvenlik açısından avantajları olsa da, aynı zamanda ihraç süreçlerinin karmaşık ve uzun olması, katılım engellerinin yüksek olması, maliyetlerin yükselmesi ve veri adalarının ciddi sorunlarıyla karşı karşıyadır. Bu sorunlara yönelik olarak, Libeara, tahvil, fon ve menkul kıymetler gibi temel varlık sınıfları için Bravo, Delta ve Tango adlı üç ana ürün hattıyla, yüksek uyumluluğa ve yüksek verimliliğe sahip on-chain ihraç ve yönetim çözümleri geliştirmekte ve geleneksel varlıkların on-chain sürecinin hızla hayata geçmesini sağlamaktadır.

Bravo: Yerel Tokenizasyon ile Hükümet Tahvilleri ve Bonoları

Bravo, devlet seviyesindeki finansal kurumlar için tasarlanmış yenilikçi bir varlık tokenizasyon platformudur. Hükümet tahvillerinin ve egemen borçların doğrudan blockchain üzerinde yerel olarak ihraç edilmesini, ticaretini ve yönetimini destekleyerek finansal sistemin kapsayıcılığını, şeffaflığını ve risk dayanıklılığını artırır.

Geleneksel egemen tahviller genellikle yüksek bir giriş eşiğine ve karmaşık süreçlere sahiptir, yalnızca kurumsal yatırımcılara yöneliktir. Bravo, düşük nominal değerli tahvil ihraçlarını ve on-chain cüzdanları destekleyerek geleneksel piyasalardaki giriş engellerini ortadan kaldırmakta ve borç demokrasiğini teşvik etmektedir. Geleneksel tahviller birçok aracıyı içerir, süreç karmaşık ve verimsizdir. Bravo, hükümetlerin doğrudan on-chain üzerinde ihraç, dolaşım ve geri ödeme yapmalarına olanak tanır ve akıllı sözleşmeler aracılığıyla otomatik olarak yürütülür, tüm süreç bilgilere izlenebilir ve doğrulanabilir.

Gelişen ülkelerin finansmanı, yüksek oranda dolar borçlarına bağımlıdır ve döviz uyumsuzluğu tuzağına kolayca düşebilir. Bravo'nun yerel para birimi tahvil destek mekanizması, yerel para birimi borcunun on-chain'ye alınmasını destekler, hükümetin stratejik özerkliğini ve risk direncini artırır ve kredi sabitlemesini güçlendirir.

Bravo platformu, esnek bir borç ürün tasarımı yeteneği sunmaktadır. Geleneksel hükümet tahvili biçimleri tekdüze olup, çeşitli sermaye talepleri ve politika yönelimlerine uyum sağlamakta zorluk çekmektedir. Bravo, enflasyona bağlı değer koruma tahvilleri, belirli bir gelecekte devreye girecek gecikmeli ihraç tahvilleri ve ödül kuponu tipi tahviller ile doğum hakkı tahvilleri gibi programlanabilir borç araçlarını destekleyerek, sosyal politika hedefleri ile çeşitli kitle taleplerini karşılamaktadır.

Geleneksel borç yapısında birden fazla kurum yer almakta, aracılık riski, operasyonel hatalar veya iflas olayları yatırımcıların ödeme yapamamasına veya kayıplara uğramasına neden olabilmektedir. Bravo, yerel on-chain tahvil mekanizmasını uygulamakta, varlıklar doğrudan yatırımcılara ait olmakta, aracılık güvenlik riski ve tek nokta arızası olmadan, ayrıca veriler şeffaf ve doğrulanabilir olarak sistemin dayanıklılığını büyük ölçüde artırmaktadır.

Delta: Regüle edilmiş fon yöneticilerine yönelik tokenizasyon hizmeti

Delta, düzenlenmiş fon yöneticilerinin on-chain fon payı ihraç ve yönetimini gerçekleştirmesine olanak tanır, herhangi bir nominal değerde fon payı tokenizasyonunu destekler ve yatırım eşiğini önemli ölçüde düşürür. Tokenizasyon mekanizması sayesinde, bu fon payları, uyum gereksinimlerini karşılayan yatırımcılar arasında serbestçe transfer edilebilir ve geleneksel fon yatırımlarındaki likidite darboğazlarını kırar. Platform, çoklu varlık sınıfları ve yargı yetkileri arasında fon yönetimini destekleyerek, çeşitli yatırım portföyü ihtiyaçlarını karşılar. Yatırımcılar, Delta platformunda fon paylarının aboneliği, geri alımı ve devri işlemlerini kolayca gerçekleştirebilir, böylece kullanıcı deneyimi ve işlem verimliliği büyük ölçüde artar.

Delta, Singapur'daki lisanslı fon yöneticileri için Libeara aracılığıyla geliştirilen kurumsal düzeyde uygulama ve platformu resmi olarak tanıtacak, kurumsal düzeyde güvenlik ve uyumluluk sunacak. Delta, geleneksel finans (TradFi) ve merkeziyetsiz finans (DeFi) ile uyumlu olmayı sağlayarak, kripto yerel yatırımcıların ve geleneksel yatırımcıların farklı ihtiyaçlarını karşılamaktadır.

Tango: Genel Menkul Kıymet Token İhraç Platformu

Tango, menkul kıymetler, emtia, medya gibi çeşitli gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonunu destekleyen çoklu varlık sınıfını destekleyen genel bir menkul kıymet tokeni ihraç platformudur. Bu platform birden fazla blockchain ağı desteklemekte, teknik uyumluluğu ve esnekliği sağlayarak farklı piyasa taleplerine uyum sağlamaktadır. Aynı zamanda, Tango KYC ve AML işlevlerini, banka seviyesinde teknolojiyi, iç kontrol sistemlerini (ICS), risk yönetimini ve uyum standartlarını entegre ederek, tüm tokenizasyon projelerinin ihraç ve dolaşımının düzenleyici ve yasal standartlara uygun olmasını sağlamaktadır.

Gerçek savaş aşamasına geçiş, tokenizasyon işi yıllardır hayata geçti.

Birçok RWA katılımcısının hala keşif ve deney aşamasında kalmasına kıyasla, Libeara, tokenizasyonu kavramdan pratik uygulamaya taşımaktadır. Farklı ülkelerin ve kurumların düzenleyici ve piyasa taleplerine esnek bir şekilde uyum sağlayarak, Libeara, Singapur, Hong Kong, Gana ve Filipinler gibi ulusal projelerde gerçek test ve optimizasyonlar gerçekleştirmiştir. Kamuya açık satışlar, özel satışlar, egemen borç merkezi bankası dijital para birimi (CBDC) gibi çeşitli varlık senaryolarını içermekte olup, küresel piyasalara kopyalanabilir ve doğrulanabilir bir teknik paradigması sunmaktadır.

Örneğin, ULTRA fonu, Libeara ve iş ortakları tarafından nitelikli ve kurumsal yatırımcılara sunulan tokenizasyon edilmiş Amerikan kısa vadeli tahvil fonudur ve dünya genelindeki en yüksek derecelendirmeye sahip tokenizasyon edilmiş Amerikan tahvil fonlarından biridir. Birçok kurumdan yüksek derecelendirme almıştır. Son zamanlarda, birçok on-chain platformu, ULTRA fonuna erişimi genişletmek için Libeara ile iş birliği yaptığını duyurdu.

Libeara ayrıca yerel önde gelen kamu fonu kuruluşlarıyla birlikte perakende tokenizasyon fonunu - Hong Kong Doları Dijital Para Fonu'nu başarıyla piyasaya sürdü. Bu fon, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından onaylanan halka açık yatırımcılara yönelik ilk tokenizasyon fonudur ve Libeara aracılığıyla tokenizasyonu gerçekleştirerek yatırımcılara blockchain kanallarına dayalı Hong Kong Doları kazancı elde etme imkanı sunan yenilikçi bir yatırım aracı sağlamaktadır.

2023 yılında, Libeara, Gana Merkez Bankası CBDC hackathon finaline katıldı ve CBDC'nin Gana hükümeti tahvilleri ve senetlerine abone olmasını destekleyen bir prototip sistem oluşturdu. Bu, Gana hükümeti tahvillerinin on-chain tokenizasyonu ile ihraç ve hesaplaşmasını sağladı. Bu sadece teknolojik uygulanabilirliği doğrulamakla kalmadı, aynı zamanda gelişmekte olan pazarlara mali dijitalleşme için uygulanabilir bir yol sundu.

Ayrıca, Libeara'nın tokenizasyon teknolojisi birçok ulusal finansal altyapı inşaat projesine dahil edildi. 2024'te, Libeara, Hong Kong Para Otoritesi'nin başlattığı Project Ensemble'a katıldı; bu, Hong Kong'daki tokenizasyon pazarını geliştirmeyi hedefleyen bir toptan merkez bankası dijital para birimi (wCBDC) projesidir. Libeara, ortaklarıyla birlikte konsept doğrulama testleri gerçekleştirerek, tokenize edilmiş mevduatlar ve tokenize edilmiş varlıkların hesaplaşma uygulamalarını keşfetti ve Hong Kong Para Otoritesi'nin wCBDC altyapısına gerçek vaka desteği sağladı.

2020 yılında, Libeara, Filipinler'deki bir banka ile işbirliği yaparak Filipinler'in ilk tokenizasyon perakende tahvil projesini tamamladı ve toplam değeri 90 milyar Filipin pesosu (yaklaşık 1.87 milyar ABD doları) olan perakende tahvillerin ilk ihracını on-chain olarak gerçekleştirdi. Libeara ayrıca Hong Kong Mali Otoritesi (HKMA) ve Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS) İnovasyon Merkezi ile birlikte, yeşil tahvillerin tokenizasyonunda blok zinciri teknolojisinin uygulanmasını keşfetmek için Project Genesis adlı yeşil finans projesini başlattı; bu, ihraç verimliliğini artırmayı, yatırım eşiğini düşürmeyi ve yeşil yatırımın şeffaflığını artırmayı amaçlıyor.

Çekirdek ekibin finans deneyimi zengin, RWA "süper güvenli araba" yaratmaya adanmış

Libeara adı, "Liberty" (ABD'nin ilk perakende devlet tahvili "özgür tahvil") ve "Aerarium" (Eski Roma Hazine'si) kelimelerinin birleşiminden gelmektedir. Bir finansal teknoloji şirketi olarak, Libeara 2023 yılının Ocak ayında kurulmuş olup, Singapur merkezlidir ve blok zinciri teknolojisini kullanarak devlet tahvilleri ve fonların tokenizasyonunu teşvik etmeye, geleneksel sermaye piyasalarının sürtünmelerini ve engellerini kırmaya, daha önce erişilmesi zor olan yatırım kanallarını açmaya kendini adamıştır.

Libeara'nın çekirdek ekibi, geleneksel finans, blok zinciri teknolojisi ve düzenleyici uyum alanlarında önde gelen uzmanları bir araya getiriyor. Kurucu ve CEO, 20 yılı aşkın deneyime sahip olup, egemen devletler, şirketler ve finansal kuruluşlar için toplam değeri 180 milyar doları aşan tahvil finansmanı planları tasarlayıp uygulamıştır. Geleneksel finans piyasalarının verimsiz noktaları ve acı noktaları hakkında derin bir anlayışa sahiptir, özellikle de çok sayıda aracının olması, yüksek yatırım eşiği ve sınırlı likidite gibi konularda. Bu deneyim, Libeara'nın kuruluşunun temelini oluşturmakta ve teknolojik yenilik ile finansal güvenlik arasında bir denge bulmasını sağlamaktadır, böylece piyasaya hem verimlilik hem de güvenilirlik sunan çözümler sağlamaktadır.

Kurucu, "Tokenizasyon fonları ve tahviller gibi iki varlık türü, aracılık aşamalarının fazlalığı nedeniyle yüksek yatırım eşiği ve erişimi zor hale getiriyor. Tokenizasyon, bu verimsiz aşamaları basitleştirmekle kalmaz, aynı zamanda yatırımcılar ile varlıklar arasındaki etkileşim biçimini yeniden tanımlar. Blockchain teknolojisi sayesinde, Libeara bu yatırımların devredilebilirliğini artırarak varlıkların yatırımcılar arasında eşler arası akışını sağlıyor, esneklik büyük ölçüde artıyor. Bu durum, likiditeyi artırmak ve yatırımcı katılımını genişletmek gibi daha fazla yeni kullanım durumunu da doğuruyor."

O, tüm tokenizasyon projelerinin aynı derecede güvenli olmadığını vurguladı. Geçmişte birçok proje, varlıkların dijital değerlerini on-chain'e koymuş, ancak temel yatırımcı koruma önlemlerini dikkate almamıştır ve bu da gereksiz riskler getirmiştir. Libeara'nın hedefi, modern finansın dijital otoyolunda güvenli bir şekilde seyahat eden bir "süper güvenli araba" oluşturmaktır.

Libeara hizmetinin hedefi, kripto varlıklara sahip ancak geleneksel sermaye piyasası yatırımlarına katılmak isteyen tamamen yeni bir yatırımcı grubudur. Kurucu, blok zincirinin geleneksel finans alanındaki geniş uygulamalarının algı engelleriyle karşılaştığını belirtiyor; birçok insan hala blok zincirini dalgalı kripto paralar ve düzenlenmemiş piyasalarla eşit tutuyor, oysa ki devlet tahvilleri gibi stabil, düzenlenmiş varlıklar değildir. Bu bakış açısını değiştirmek sadece ileri teknoloji değil, aynı zamanda blok zincirinin ciddi düzenlenmiş finansal ürünleri destekleyebileceğini kanıtlayan güçlü bir uyum çerçevesi gerektirir.

O, servet dağıtımının büyük finansal kurumlardan bireylere geçeceğini öngörüyor. Tokenizasyon, hem geleneksel finansın istikrarını ve yapısını koruyacak hem de çağdaş yatırımcıların esneklik ve özerklik taleplerini karşılayacak kritik bir rol oynayacak.