Şifreleme şirketleri ABD borsa listesine girmeye hevesli, Circle önde giderek yeni bir dalga oluşturuyor

Son zamanlarda, şifreleme para birimi sektörü Amerika'nın sermaye piyasalarına giriş için bir heyecan dalgası yaşadı. Amerika'nın düzenleyici ortamının sürekli iyileşmesi ve politika destekleri ile birlikte, giderek daha fazla şifreleme kurumu Amerika'da halka açılma planlarını aktif bir şekilde yapmaya başladı. Bunlar arasında, stablecoin devi Circle'ın başarılı halka arzı özellikle dikkat çekici bir performans sergiledi; bu sadece şifreleme konsept hisselerine olan ilgiyi artırmakla kalmadı, aynı zamanda yatırımcıların stablecoin sektörünün geleceğine olan güçlü güvenini de gösterdi.

Circle hisse fiyatı fırladı, yatırım kuruluşları kâr realize etmeye başladı

Circle'ın halka arz sonrası performansı, küresel finans piyasalarının odak noktası haline geldi. Bildirildiğine göre, Circle son 40 yılın en büyük yedinci IPO fiyatlandırma düşük tahmin vakalarından biri oldu. 18 Haziran kapanışında, Circle (CRCL) hissesi 199.59 dolar seviyesinde kapandı ve toplam piyasa değeri 44.417 milyar dolara ulaştı, bu da kendi stablecoin'i USDC'nin dolaşım piyasa değerinin %70'inden fazlasına yakın. O günkü günlük işlem hacmi tarihî bir zirveye ulaşarak 63 milyon hisseye ulaştı. Gün içindeki en yüksek fiyat olan 215.7 dolardan bakıldığında, IPO ihraç fiyatı olan 31 dolara göre toplamda %595'lik bir artış gösterdi, bu da piyasanın heyecanını tam olarak yansıttı.

Circle'ın güçlü performansının arkasında, stabilcoin anlatısının prim etkisi yatıyor. CEO'su son zamanlarda stabilcoinlerin tarihsel olarak en kullanışlı para şekli olabileceğini vurguladı, ancak sektör hala kritik bir atılımı bekliyor. Stabilcoin sektörü yeni bir aşamaya geçtiğinde, geliştiriciler programlanabilir dijital doların potansiyelini ortaya çıkarabilecek ve internet için geniş fırsatlar sunacaktır.

Circle'ın sermaye heyecanı tesadüf değil, aksine politika dönüm noktaları ile ekosistem eğilimlerinin rezonans sonucudur. ABD stabilcoin düzenlemesi bir dönüm noktasına ulaşıyor; "GENIUS Yasası"nın geçişi, ABD'nin ilk kez yasama biçiminde dolar destekli stabilcoinlerin düzenleyici çerçevesini belirlemesini simgeliyor. Bu, stabilcoin édasını verenlerin net bir rezerv kanıtı ve denetim mekanizmasına sahip olmasını gerektirirken, aynı zamanda doların zincirdeki yasal varlığının yolunu açıyor.

Ancak, canlı piyasa duyguları altında, rasyonel kar realizasyonları da ortaya çıkmaya başladı. Bazı erken ortaklar, tüm CRCL hisse senetlerini sattıklarını açıkladı, bir yatırım kurumu da halka arzın ilk gününde alım yaptıktan sonra sürekli olarak payını azalttı. Bazı satışların normal bir likidite yönetimi olduğu düşünülse de, ardışık günlerdeki yüksek artışların arka planında, bu eylemler yüksek seviyede nakde dönüşüm olarak yorumlanabilir; yatırımcıların rasyonel kalması gerekiyor.

Birçok şifreleme kuruluşu borsa için sıraya girdi, borsalar ana kuvvet haline geldi

Bu yıl itibarıyla, şifreleme şirketlerinin ABD'de halka arz edilme heyecanı hız kazandı. Yapılan istatistiklere göre, şu anda 13 şifreleme ile ilgili kurumun ABD borsa pazarında halka arz edilme planı netleşmiş durumda. Bunlar arasında, ABD'ye halka arz edilme konusunda kesinlikle başı çekenler borsalardır, toplamda 6 tanedir ve bunlar arasında birçok tanınmış ticaret platformu bulunmaktadır. Bu tür kurumlar genellikle güçlü nakit akışına, geniş müşteri tabanına ve istikrarlı iş yapısına sahiptir ve düzenleyici netliğin artması ile birlikte sermaye piyasalarının yıldızları haline gelebilirler.

Dikkate değer olan, bu 13 kuruluştan, Asya veya Avrupa kökenli firmaların oranının düşük olmamasıdır. Bu, şu anda ABD'nin düzenleyici yapısı, sermaye derinliği ve kurumsal katılım açısından, hala küresel şifreleme şirketleri için en çekici sermaye merkezi olduğunu yansıtmaktadır.

Zaman dilimi açısından, 2025 yılı çoğu şifreleme şirketi için halka arz hedef penceresi haline geliyor. Bazı kurumlar, düzenleyici otoritelere halka arz belgeleri sunmak, ihraç ekipleri kiralamak, hisse yapısını yeniden yapılandırmak gibi işlemleri içeren somut halka arz hazırlık aşamasına girdi ve kritik bir dönemde bulunuyor.

Halka arz yolu seçimi açısından, geleneksel IPO hala ana akım olup, özellikle uyum yeteneği yüksek ve müşteri yapısı olgun olan kuruluşlar tarafından tercih edilmektedir. Tersine birleşme, süreçlerin basitleştirilmesi ve daha hızlı olması nedeniyle birçok küçük ve orta ölçekli şifreleme kuruluşunun kestirme yolu haline gelmiştir. Doğrudan halka arz ise, kârlılığı yüksek, marka bilinirliği yüksek ve finansmana bağımlılığı düşük olan tek boynuzlu at tarzı şirketler için uygundur.

Düzenleyici ortamın iyileşmesi şifreleme listelerini destekliyor, ancak bazıları temkinli bir tutum sergiliyor.

Şifreleme kapitalizasyonu hızlı bir yola girmek üzere, arkasında ise Amerika'daki düzenleyici ortamın belirgin bir iyileşmesi var. Sektör uzmanları, şu anın şifreleme şirketlerinin borsa listesine girmesi için altın bir fırsat olduğunu belirtiyorlar, bunun iki ana nedeni var: birincisi, şifreleme hisselerinin Wall Street'te güçlü bir performans göstermesi, ikincisi ise politika duruşundaki değişimle birlikte düzenleyici ortamın iyileşmesidir.

Büyük bir finansal kuruluş, yakın zamanda yayımladığı raporda, ilgili yasaların ilerlemesi nedeniyle ABD şifreleme düzenleme ortamının sürekli olarak iyileşmesinin beklendiğini ve bunun daha fazla şifreleme şirketinin halka arz (IPO) arayışına girmesine neden olduğunu belirtti. Bu yıl itibarıyla, şifreleme şirketlerinin halka arz sayısı 2021 boğa piyasası seviyesine ulaşmıştır.

Ancak, sektörde temkinli bir yaklaşım benimseyenler de var. Bazı görüşler, şifreleme endüstrisinin 2017'deki ICO çılgınlığından 2025-2027'deki IPO çılgınlığına geçiş yaptığını öne sürüyor. Bu dalga, tanınmış bir projenin büyük bir IPO'su ile sonlanabilir; bu IPO, büyük miktarda fiat sermaye çekebilir ancak açılış sonrası kötü bir performans sergileyebilir. Özellikle, kanal desteğinden yoksun yeni stabilcoin ihraççıları için, başarılı bir şekilde halka açılsalar bile yüksek değerlemeyi korumak zor olabilir ve ciddi zorluklarla karşılaşabilirler.