Stabilcoin alanının ikinci yarısı: Regülasyon, Uyumluluk ve Yenilik

Stablecoin sektörü yeni bir gelişim aşamasına giriyor. Eğer ilk yarı "vahşi büyüme" ise, ikinci yarının oyun kuralları muhtemelen üç temel faktör tarafından yeniden tanımlanacak: düzenlemenin netleşmesi, önde gelen firmaların uyumluluk yolları ve piyasa yeniliğinin yönü.

Küresel düzenleme çerçevesi belirsizlikten netliğe geçiyor ve tüm sektöre belirgin bir gelişim yönü çiziyor. Bu "belirginlik" bağlamında, tanınmış bir stablecoin ihraç şirketinin halka arzı özellikle önem kazanıyor. Şirketin ilk gün hisse fiyatı neredeyse %170 artarak, stablecoin sektörünün ana akıma yöneldiğini simgeliyor ve geleneksel sermayenin stablecoin pazarına girişine değer değerlendirmesi için bir referans sağlıyor.

Bu bağlamda, stablecoin gelişimi "dolar temelli" boyutunu aşmış durumda ve gelecekte üç ana temel eğilim tarafından yönlendirilebilir: 1) stablecoin DeFi protokol yenilikleri 2) stablecoin ödeme araçlarının yaygınlaşması 3) ve gerçek dünya varlıkları(RWA) ile derin entegrasyon.

1. Ödeme, DeFi'den RWA'ya, stabilcoin alanını üç ana senaryodan inceleme

Ödeme: Geleneksel sınır ötesi ödeme sistemleri verimsiz, maliyetli ve süreçleri belirsizdir, dijital çağın taleplerini karşılamakta zorlanmaktadır. Stabilcoin, neredeyse sıfır maliyet, 24 saat boyunca erişilebilirlik ve programlanabilirlik özellikleri sayesinde geleneksel sistemlere meydan okumaktadır. Önde gelen ödeme şirketleri ve finansal ağlar, stabilcoin'in entegrasyonunu sağlayarak bu eğilimin ticari potansiyelini doğrulamaktadır. Stabilcoin, kripto yerel borsa değerleme ve hesaplama birimi olmaktan hızla küresel bir ödeme ve para transfer aracı haline gelmektedir.

DeFi: Ana akım stablecoin'lerde belirgin bir sermaye verimliliği sorunu bulunmaktadır. Kullanıcıların sahip olduğu stablecoin'ler faizsizdir, ancak ihraç eden taraf rezerv varlıkları yatırarak tüm faiz gelirini elde etmektedir. Bu model, kullanıcıları karşılıksız sermaye sağlayıcıları haline getirmektedir. Geleneksel stablecoin'lerden farklı olarak, gelir getiren stablecoin'ler, ABD Hazine tahvilleri, DeFi borç verme, arbitraj gibi gelir mekanizmalarını doğrudan token tasarımına entegre ederek, sahiplerine otomatik olarak gelir elde etme imkanı sunar.

RWA: Gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi, DeFi'yi bir sonraki trilyon dolarlık seviyeye taşıyan temel motor olarak geniş çapta görülmektedir. Bunun temeli, gerçek dünyada istikrarlı nakit akışına sahip varlıkların (özellikle ABD Hazine tahvilleri) zincir üzerine alınmasıdır; bu, DeFi'ye sürdürülebilir, düşük riskli "gerçek getiri oranları" sağlamakta ve kurumsal düzeyde sermayeyi çekmektedir. Eğer DeFi, stablecoin'lere "verimlilik" katıyorsa, RWA da onlara "değer" ve "ölçek" katmakta ve stablecoin'lere trilyon dolarlık piyasalara açılma hayalini sağlamaktadır.

İki, On Büyük Yayınlanmamış Stabilcoin Projesi Tanıtımı

2.1 Stabilcoinler için tasarlanmış yüksek performanslı blok zinciri

Tanıtım: Bu, stabilcoinler için özel olarak tasarlanmış yüksek performanslı bir blok zinciridir ve geleneksel zincirlerin stabilcoin işlemlerinde yüksek işlem ücretleri, işlem başarısızlık oranları ve işlevsellik eksiklikleri gibi sorunları çözmeyi amaçlamaktadır. Temeli, belirli bir konsensüs protokolü ve yürütme motoruna dayanmaktadır ve hızlı onaylama ile yüksek uyumluluk sunmaktadır. Bu proje, işlem ücretlerini ödemek için çeşitli varlıkları destekler, sıfır ücretli stabilcoin transferi sağlar ve gizlilik odaklı işlemler geliştirmektedir.

Katılım şekli: Kullanıcılar, denetimden geçmiş bir cüzdan sözleşmesi aracılığıyla belirli bir platforma varlık yatırarak gelir elde ederler, kilitlenme süresi sona erdikten sonra varlıklar bir stablecoin'e dönüştürülür. KYC kimlik doğrulama, yargı yetkisi taraması gibi uyumluluk süreçlerini tamamlamaları gerekmektedir. Şu anda mevduat limiti tamamen dolmuştur, yeni mevduat limitlerinin açılıp açılmayacağını takip edebilirsiniz.

2.2 Çok Zincirli stablecoin projesi

Tanıtım: Bu proje belirli bir mimari temelinde ve kısa vadeli ABD tahvilleri teminat olarak kullanılarak oluşturulmuştur. Beklenen yıllık getiri yaklaşık %4,31'dir. Çapraz zincir transferlerini destekler ve çoklu zincir geliştirme ortamlarına uygundur. Kullanıcılar, stablecoin'lerini puan havuzuna yatırarak puan kazanmayı veya getiri havuzuna yatırarak daha yüksek getiri elde etmeyi seçebilirler.

Katılım Yöntemi: Şu anda bir puan teşvik etkinliği devam ediyor. Kullanıcılar, stablecoin'leri çapraz zincir üzerinden değiştirip, puan havuzuna (faizden vazgeçerek puan almak) veya kazanç havuzuna (yıllık %14.8 getiri almak) yatırmayı seçebilirler. Puan havuzunda ödül almak için 30 gün boyunca stake edilmesi gerekmektedir, kilitli kalma süresi ne kadar uzun olursa puan kat sayısı o kadar yüksek olur ve TVL kilometre taşları ek ödüllerle üst üste binebilir.

2.3 On-chain ABD Hazine Bonosu Getiri Ürünü

Tanıtım: Bu, zincir üzerinde ABD Hazine bonosu getirisi ürünleri sunan bir kurumdur. İhraç edilen token'lar kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve dolar ile desteklenmektedir. Ayrıca, kısa vadeli ABD Hazine bonaları ve repo anlaşmaları ile desteklenen iki tür gelir getirici stablecoin (günlük getirinin yeniden hesaplandığı ve net değer artışı) ihraç edilmiştir; bu, ana paranın istikrarlı kalmasını ve sürekli gelir üretimini sağlar.

Katılım Yöntemi: Kullanıcılar, stablecoin bulundurarak veya DeFi etkinliklerine (örneğin, likidite sağlama, staking veya strateji kasasına para yatırma) katılarak puan kazanabilirler, farklı görevler farklı katlama çarpanlarına sahiptir.

2.4 Çok varlıklı destekli stablecoin projeleri

Tanıtım: Bu proje iki ürün sunmaktadır: 1) Birçok mavi çip stabilcoin ile 1:1 desteklenen dijital dolar, her zaman takas edilebilir; 2) Teminat gösterildikten sonra gelir getiren stabilcoin, merkeziyetsiz operatör ağı aracılığıyla gelir üretir. Operatörlerin teminat desteği alması gerekir, aşırı borçlanma yaptıktan sonra stratejileri uygulayıp gelirleri geri ödemelidir, hedeflere ulaşılmadığında zorunlu tasfiye tetiklenir, bu da sahiplerin ana sermayesinin güvenliğini sağlar.

Katılım şekli: Test ağına katılabilirsiniz, ancak şu anda net bir airdrop kuralı yok.

2.5 Blok zinciri finans yönetim platformu

Tanıtım: Bu, kurumsal ve ekipler için bir zincir üstü finans yönetim platformudur; ödeme, muhasebe ve varlık yönetimi işlevlerini entegre eder. Temel varlıkları iki tür stabilcoin içerir: biri, belirli bir mekanizma ile gelir elde eden gelir odaklı stabilcoin olup, kullanıcıların stake etmesine veya kilitlemesine gerek yoktur; diğeri ise stabilcoin teminatlı olarak üretilir, DeFi'de borç veren ve borç alan tarafların verimli bir şekilde likidite sağlaması ve gelir elde etmesi için uygundur.

Katılım Yöntemi: Kullanıcılar günlük görevleri (web sitesini ziyaret etme, DApp'i test etme, topluluğa katılma vb.) tamamlayarak puan kazanabilir, ayrıca arkadaş davet ederek sıralamalarını yükseltebilirler. Toplanan puanlarla ilk 100'e girmek ödül kazanmanızı sağlar.

2.6 Tam teminatlı stablecoin projesi

Tanıtım: Bu, nakit, ABD tahvilleri ve geri alım anlaşmaları ile tamamen teminatlandırılmış bir stablecoin'dir. ERC-20 standardını takip eder, serbestçe işlem görebilme, açık ölçeklenebilirlik gibi özelliklere sahiptir ve varlık dondurma ile artırma/yangın gibi uyumluluk işlevlerini destekler.

Katılım Yöntemi: Belirtilen borsa üzerinde likidite havuzuna katılmak veya belirli bir platformda stablecoin ödünç vermek. Ayrıca, bu proje yakında bir iş ortağı ile yeni bir stablecoin piyasaya sürecek.

2.7 Solana'daki stablecoin altyapı protokolü

Tanıtım: Bu, Solana üzerinde kurulu bir stablecoin altyapı protokolüdür ve çeşitli mavi çip stablecoin'ler tarafından desteklenen gelir getiren stablecoin'ler ihraç eder. Kullanıcılar belirli havuzlara herhangi bir veya birden fazla stablecoin yatırarak yeni stablecoin'ler oluşturabilir, otomatik olarak havuz ücretlerini bileştirir ve birleşik likidite elde eder. Yeni stablecoin'ler takas, stake veya diğer DeFi uygulamalarına entegre edilmek için kullanılabilir.

Katılım Yöntemi: Kullanıcılar, günlük ilk 5 stabilcoin değişimi, belirli havuzlara likidite sağlama (15 günden fazla tutulan pozisyonlar için 2-3 kat puan kazanma), arkadaş davet etme ile Swap veya Pool'a katılma ve işbirliği platformu entegrasyonlarına katılma gibi yöntemlerle, sonraki teşvikler için kullanılacak puan kazanabilirler.

2.8 düşük riskli getiri stablecoin protokolü

Tanıtım: Bu, ana akım stabilcoin'ler ile tamamen teminatlandırılmış yeni bir stabilcoin'in ihraç edildiği bir stabilcoin protokolüdür ve düşük riskli kazanç elde etmek için lider borç verme protokollerine dağıtılmaktadır. Kullanıcılar, kazanç sağlayan stabilcoin'leri stake ederek kazanç elde edebilir; kazanç, değer artışı şeklinde haftalık olarak dağıtılmaktadır. Stake'ten çekildiğinde, kullanıcılar orijinal anaparayı ve biriken kazancı alabilirler. Kazanç sağlayan stabilcoin, 7 günlük soğuma süresinin ardından stake'ten çekilebilir.

Katılım Yöntemleri: Kullanıcılar, belirli havuzlara stabilcoin ve belirli LP varlıklarını yatırarak, cüzdanlarında belirli LP veya kazanç token'larını tutarak ve belirtilen platformda varlık teminatı göstererek puan kazanabilirler. Puanlar, kullanıcının protokole olan katkısını ölçmek için kullanılır, gerçek zamanlı olarak görüntülenebilir ve gelecekteki ödüllerin temelini oluşturur, varlıklar her zaman çekilebilir ve puanları etkilemez.

2.9 Çoklu Mintleme Mekanizmalarına Sahip Stabilcoin Projeleri

Tanıtım: Bu proje, klasik ve yenilikçi olmak üzere iki tür minting mekanizması sunmaktadır. Kullanıcılar, yeni stablecoin mintlemek için stablecoin veya aşırı teminatlandırılmış stabil olmayan varlıklar kullanabilir, her bir stablecoin'in yeterli varlık desteği olmasını güvence altına alır. Yenilikçi minting, kullanıcıların aşırı teminat güvenliğini sürdürmek için belirli bir süre boyunca stabil olmayan varlıkları kilitlemesine ve bunun karşılığında likidite almasına izin verir. Platform, varlıkların stabilitesini sağlamak için teminatları nötr piyasa stratejisiyle yönetir. Ayrıca, proje strateji gelirlerini her gün yeni stablecoin basımında kullanır ve belirli mekanizmalar aracılığıyla kullanıcılara geri dönüş sağlar.

Katılma Yöntemi: Kullanıcılar, görevleri tamamlamak için stabilcoin (öncelikle stabil olmayan bir yöntem) oluşturma ve gelir getiren stabilcoin'leri stake etme yoluyla puan kazanabilirler. Yeniden yatırım ödülleri en yüksek düzeydedir ve en uzun kilitlenme süresi 12 aya kadar çıkmaktadır.

2.10 Bitcoin Yerel Likidite Protokolü

Tanıtım: Bu, kullanıcıların BTC'yi teminat göstererek aşırı teminatlı stablecoin'ler mintlemesine olanak tanıyan bir Bitcoin yerel likidite protokolüdür. Yeni stablecoin'ler, sistemin istikrarını sağlamak için çoklu teminat oranları ile güvence altına alınmakta ve dolar fiyatına sabitlenmesini sağlamak için tasfiye mekanizması ve Peg stabil modülü bulunmaktadır. Kullanıcılar, BTC'yi teminat göstererek stablecoin mintleyebilir veya stablecoin'i geri alarak BTC'lerini geri alabilirler; ayrıca diğer stablecoin'lerle takas yaparak likidite elde edebilirler.

Katılım Yöntemi: Bu projenin etkileşimi, BTC'yi teminat olarak göstererek veya ETH-USDC değişim yöntemi ile stablecoin basarak gerçekleştirilmektedir. Daha sonra, stable havuzda veya LP madenciliği yaparak kazanç ve puan elde edebilirsiniz. Sıfır maliyetli kullanıcılar, cüzdan bağlayarak, görevleri tamamlayarak vb. yöntemlerle puan biriktirebilir ve airdrop fırsatları için mücadele edebilir.

Sonuç

Stablecoin'in ikinci yarısında, rekabetin boyutları tamamen değişti. Yukarıda analiz edilen bu 10 proje, özel olarak stablecoin için tasarlanmış Bitcoin yan zincirinden, getiri odaklı stablecoin'e kadar, gelecekte bir gün stablecoin'in önümüzdeki on yılını tanımlayabilir.