VanEck yatırım yöneticisi, kurumların düzenlenmesi ve tokenizasyonu üzerine analiz yapıyor: kripto piyasasındaki likidite devrimi

Kurumsal Yapılanma, Tokenizasyon Hisseleri ve Likidite Değişimi: VanEck Yatırım Yöneticisi Kripto Piyasası Görünümünü Değerlendiriyor

Kripto para piyasasında bir dizi dalgalanmanın ardından, VanEck portföy yöneticisi Pranav Kanade, kurumsal fon akışlarını gözlemlemek için kesinlikle en iyi perspektiflerden biridir. Derin bir diyalogda, kurumsal yatırımcıların yaşadığı strateji değişikliklerini, likidite tokenizasyonu pazarındaki yapısal fırsatları ve yaklaşan tokenizasyon hisse senedi dalgası hakkında öngörülerini özellikle 2022'deki piyasa durgunluğunun ardından, kurumların kripto alanındaki sermaye tahsisini nasıl yeniden gözden geçirdiğini açıkladı.

Kurum Girişi, Tokenizasyon Hisseleri ve Likidite Değişimi: VanEck Yatırım Yöneticisi Kripto Piyasasının Geleceğine Dair Öngörüler

Kurumsal fonlar yavaş yavaş şifreleme alanına girmeye başlıyor.

Kurumsal fonlar, kripto alanına iki ana formda giriş yapmaktadır: birincisi, ilgili varlıkların doğrudan satın alınması, ikincisi ise varlık tokenizasyonu yoluyla zincir üstü ürünlerin oluşturulmasıdır. Bu iki kurum grubu farklılık göstermektedir; birincisi varlık satın alan yatırımcıları, ikincisi ise ürün geliştirmeye odaklanan kurumları içermektedir.

Küresel sermaye akışı, genellikle aile ofisleri, yüksek net değerli bireyler, bağış fonları, vakıflar, emeklilik fonları ve egemen zenginlik fonları tarafından kontrol edilmektedir. Bu sermaye sahipleri genellikle yatırım kararlarını pasif stratejiler (örneğin ETF'ler) veya aktif stratejiler (örneğin profesyonel yöneticiler) aracılığıyla alır.

Aile ofisleri, likidite açısından getiri potansiyelini gördükleri için daha erken girebilir. Geçen yıl, birçok kurum Bitcoin ETF'leri satın almaya başladı; bu, basit bir erişim yolu. Diğer bir yol ise, büyük mavi çip yöneticileri ile dağıtım yapmak için risk sermayesi aracılığıyla buluşmaktır. Ancak, şu anda hala birçok kurum likidite varlıklarına veya bunların aracılık alanlarına girmemiştir.

Likidite Token piyasasının fırsatları ve zorlukları

2022'den bu yana, yaklaşık 60 milyar dolar sermaye, tohum öncesi ve tohum aşamasındaki risk sermayesi projelerine akmıştır. Birçok kurucu, geleneksel IPO yolundan ziyade tokenizasyon şeklinde çıkış yapmayı tercih etmektedir. Tohum aşamasından IPO'ya geçiş genellikle 6 ila 8 yıl alırken, token ihracı yoluyla bu süre yalnızca yaklaşık 18 aydır.

Ancak, bu eğilim piyasanın likidite sorunlarını da ortaya koyuyor. Son 12-24 ay içinde token ile çıkış yapan birçok projenin token fiyatları genel olarak düştü, nedeni ise bu tokenların değerini destekleyecek yeterli piyasa talebinin olmaması. Geleneksel finans piyasalarında, risk sermayesi destekli şirketler IPO sırasında derin bir halka açık hisse senedi piyasasına sahipken, likidite token piyasası henüz benzer bir ekosistem oluşturmadı.

Erken Yatırım vs Likidite Varlıkları: Fon Dağılımı Eğilim Değişikliği

Kripto piyasasında, arz ve talep dengesizliği belirgin bir şekilde görülüyor, özellikle likidite açısından. Sermaye arzının yetersiz olması nedeniyle, piyasanın token ve projelere olan talebi büyük, yatırımcıların birçok token arasından potansiyel projeleri seçmesi gerekiyor. CoinMarketCap'teki tokenlerin %99.9'u çöp, bunların değeri piyasa değerinin çok altında. Sadece belirgin bir ürün pazar uyumu olan, gelir üretebilen ve token sahiplerine geri dönüş sağlayan çok az proje dikkate değer.

Eğer gelecekte Bitcoin, Ethereum ve stablecoinler dışındaki tüm kripto para birimlerinin piyasa değeri katlanarak artarsa, bazı projeler bu trendden doğrudan faydalanacak ve token'ları büyük ölçüde değer akışını çekebilir. Bu tür yatırımlar, risk ayarlaması sonrası yüksek getiri potansiyeline sahip olarak kabul edilirken, likidite avantajlarını da korumaktadır.

Gelir modeli ve nakit akışının önemi

Şifreleme sektörü ikili bir seçimle karşı karşıya; ya internetin bir yan ürünü haline gelecek ya da gerçek değer yaratmaya (örneğin, gelir) odaklanması gerekecek. Değer saklama dışında kalan tüm varlıklar, nihayetinde "sermaye getirisi" varlıkları olarak görülecektir.

Kripto sektörünün bu varlıkların neden değerli olduğunu açıkça belirtmesi gerekiyor. Bu sorunun cevabı açık hale geldiğinde, büyük ölçekli fon akışları gerçekleşecek ve kripto varlık kategorisinin ölçeği genişleyecektir.

tokenizasyon hisse senetleri: bir sonraki trilyon dolarlık pazar

Pazarın gelecekteki evrimi iki ana yönde olabilir: birincisi, Token'ların yaygınlaşmasıyla piyasa değerinin artışını sağlamak, ikincisi ise mevcut varlık fiyatlarının yükselmesi, daha önceki "altcoin sezonu"na benzer.

Tokenizasyon hisse senetleri sadece geleneksel hisse senetlerinin özelliklerine sahip olmakla kalmaz, aynı zamanda programlanabilir işlevler aracılığıyla daha fazla kullanım alanı da sunar, örneğin kullanıcıları veya yaratıcıları ödüllendirmek gibi. Bu model, mevcut 7000 milyar dolarlık alternatif token piyasasının daha da genişlemesine yol açabilir, daha fazla işletme geleneksel IPO yerine zincir üstü IPO'yu tercih edebilir.

L1 değerlemesi: nakit akışı vs gelecekteki potansiyel

Çoğu L1 Token, Bitcoin gibi "para primine" sahip olmayacaktır. Pazar, bu Token'ları nakit akışı çarpanına dayalı değerleme ile varlıklar olarak görecektir. Anahtar soru, şu anda bu zincirlerde uygulama geliştiren geliştiricilerin, eğer uygulamaları gelecekte büyük bir başarı elde ederse, zincirin blok alanı üzerinde ne kadar talep oluşturacaklarıdır.

Altyapı ve uygulamaların gelecekteki gelişimi

Henüz herhangi bir killer uygulamanın bulunduğu zincirden taşınıp bağımsız bir teknik yığın oluşturma örneği ortaya çıkmamıştır. L1 altyapısı, bulut bilişim alanında olduğu gibi bir yapı oluşturabilir; uygulamalar, kendi zincirlerini kurmak yerine birkaç büyük oyuncu arasında geçiş yapabilir.

Kripto para birimleri, mevcut Web2 devlerinin bu teknolojileri inşa etme veya kullanma kararıyla mı yoksa VC destekli girişimlerin katil uygulamalar yaratmasıyla mı ana akıma gireceği sorusu hâlâ yanıt bekliyor.

Özenle tasarlanmış Token'lar, işletmelerin ek sermaye yapısı aracı olabilir ve bazı yönlerden hisse senetleri ve tahvillere göre daha avantajlıdır. Tokenizasyon ile hisse senetlerinin geliştirilmesi, işletmelere daha hızlı kullanıcı büyümesi ve daha esnek ödül mekanizmaları sağlayabilir.

View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Reward
  • 7
  • Share
Comment
0/400
OfflineValidatorvip
· 18m ago
Just this enayiler has come to be harvested.
View OriginalReply0
LiquidationTherapistvip
· 07-15 13:44
Güldüm, yine enayileri oyuna getiriyorlar.
View OriginalReply0
All-InQueenvip
· 07-14 05:28
Büyük fonlar buraya hızlı bir şekilde girecek.
View OriginalReply0
Blockblindvip
· 07-14 05:24
Ayı Piyasası düşüşü çok fazla yaşandı, sonunda kendini kaptırmak mı oldu?
View OriginalReply0
airdrop_huntressvip
· 07-14 05:23
shitcoin'in göklere çıkmasını bekliyorum
View OriginalReply0
CryptoAdventurervip
· 07-14 05:12
piyasa yapıcı yine enayileri toplamak için geldi
View OriginalReply0
GateUser-c799715cvip
· 07-14 04:59
Kuruluş pro sonunda oturamaz hale geldi.
View OriginalReply0
  • Pin
Trade Crypto Anywhere Anytime
qrCode
Scan to download Gate app
Community
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)