Kripto piyasası haftalık değerlendirmesi: Amerika'nın "eşit tarifeleri" küresel piyasada dalgalanmalara yol açtı, Bitcoin yıl ortasında geri çekildi.

Bu hafta Bitcoin'in açılış fiyatı 82379,98 dolar, kapanış fiyatı 78370,75 dolar oldu. Tüm hafta %4,87 düştü, dalgalanma %13,92, işlem hacmi belirgin bir şekilde arttı. Bitcoin fiyatı düşüş kanalında hareket ediyor, kanalın üst sınırına yaklaştığında ABD politikalarından etkilenen hafta sonu kırılma ile düştü. Şu anda yıl çizgisi (365 günlük ortalama ) civarında geçici olarak dengelendi.

2 Nisan’da, ABD Başkanı beklenenden fazla olan "eşit tarifeler" politikasını uygulayacağını duyurdu ve bu durum dünya genelinde şok etkisi yarattı. Ardından, Çin hükümeti benzer karşı önlemler açıkladı. Sermaye piyasasında gerginlik arttı, ABD’nin üç büyük hisse senedi endeksi bu hafta "eşit tarifeler" nedeniyle büyük düşüşler yaşadı ve ABD tahvilleri için hem kısa hem de uzun vadeli getiriler belirgin şekilde düştü.

"eşit tarife" politikası bu haftanın piyasa odak noktası haline geldi, yatırımcılar varlıkları satmakla meşguldü ve bu beklenmedik politika için yeniden fiyatlandırma yapıyordu.

Şu anda küresel sermaye piyasaları, fiyatlandırma sürecini tamamlamak için şiddetli bir ayarlama sürecinden geçiyor; en büyük belirsizlik, ABD Başkanı ve Fed'in sonraki yanıtlarından kaynaklanıyor.

Makroekonomi ve Finans Verileri

2 Nisan'da, ABD Başkanı bir yürütme emri imzalayarak, küresel ticaret ortaklarına "eşit tarifeler" uygulayacağını duyurdu, %10'luk bir asgari baz tarife belirledi ve bazı ülkelere daha yüksek vergi oranları ekledi. Baz tarifesi 5 Nisan'da yürürlüğe girecek, yüksek tarife önlemleri ise 9 Nisan 2025'te yürürlüğe girecek.

Amerika Birleşik Devletleri Hazine Bakanı, ülkelerin temkinli kalması çağrısında bulundu ve karşı önlemler alınmazsa bunun bir üst sınır olabileceğini belirtti.

3 Nisan'da, Çin sert bir şekilde yanıt vererek, ABD menşeli tüm ithalat ürünlerine %34 gümrük vergisi getirdiğini açıkladı ve yürürlük tarihi de 9 Nisan olarak belirlendi.

Bazı küçük ekonomiler geri adım atmayı seçse de, AB ve İngiltere'nin belirli karşı tedbirler almaya devam etmesi bekleniyor.

Beklentilerin üzerinde gerçekleşen politikalar nedeniyle, ABD'nin üç büyük borsa endeksi Perşembe ve Cuma günleri hızlı bir şekilde düşüş yaşadı. Nasdaq, S&P 500 ve Dow Jones endeksleri haftayı sırasıyla %10,02, %9,08 ve %7,86 düşüşle kapattı. "Eşit Tarife" etkisi doğrudan hissedilen Apple ve Nvidia şirketleri haftayı sırasıyla %13,55 ve %14,01 kayıpla tamamladı. Tüm ABD hisse senedi piyasası bu hafta 50 trilyon dolardan fazla piyasa değerini kaybetti.

4 Nisan'da açıklanan ABD Mart ayı tarım dışı istihdam verileri, istihdam sayısının 228 bin arttığını, bunun piyasa beklentisi olan 135 bin ile 140 binin çok üzerinde olduğunu gösteriyor; işsizlik oranı ise %4.2'ye hafif bir artış göstererek piyasa beklentisi olan %4.1'in biraz üzerinde. Fed Başkanı, konuşmasında ABD ekonomisinin hala güçlü olduğunu ancak gümrük vergilerinin ekonomik büyüme ve enflasyonu olumsuz etkileyeceğini belirtti. Bu açıklamalar "şahin" olarak değerlendirildi.

Amerikan başkanı sosyal medyada Fed'i bir an önce faiz indirmeye çağırdı. Hafta sonu itibarıyla, Fed Watch verileri, Amerikan borsa endekslerinin büyük bir düşüş yaşamasıyla birlikte, traderların bu yıl faiz indirim sayısının 4'e yükseldiğini öngördüğünü gösteriyor. Bu arada, Haziran ayında faiz indirme olasılığı %90'ı aştı.

Eşitlik tarifesi çatışmaları devam edebilir, ancak en kötü aşama geçmiş olabilir. Pazar, önümüzdeki dönemde fiyatlamanın yeterli olup olmadığını ve daha kötü bir durumun ortaya çıkıp çıkmayacağını kademeli olarak doğrulamak zorundadır.

Daha da önemli olan, "vergi teşvikiyle müzakere" stratejisinin var olup olmadığı ve ABD'nin diğer ülkelerle yapacağı müzakerelerin nihai sonucunun ne olacağıdır.

Fon Akışı

Bu hafta kripto piyasası fon çıkışı 333 milyon dolara ulaştı, bunların 178 milyon doları Bitcoin spot ETF'sinden, 108 milyon doları ise stabil coinlerden çıkmıştır. Bu, önceki dört haftalık net fon girişleri trendini kırmıştır.

Amerikan borsalarındaki şiddetli dalgalanmalar göz önüne alındığında, bu çıkış büyüklüğü ciddi sayılmaz, ancak sonrasında ek bir düşüş yaşanabilir, dikkatli olunmalıdır.

Satış Baskısı ve Satış Durumu

ABD borsa dalgalanmalarıyla birlikte, piyasalardaki satış baskısı hafifçe arttı. Zincir üzerindeki veriler, borsalara giren Bitcoin miktarının 188614.7 adet olduğunu gösteriyor. Kısa vadeli sahipler satışlarını artırırken, uzun vadeli sahiplerin satışları geçen haftaya göre biraz azaldı. Veriler, üst üste 3 hafta süren çıkışların ardından, merkezi borsalarda tutulan Bitcoin miktarının bu hafta 3116.1 adet arttığını ve bu durumun bir miktar satış baskısının birikimini gösterdiğini ortaya koyuyor.

Şubat ayının sonundan bu yana, kısa vadeli yatırımcı grubu çoğu zaman kayıp durumundaydı ve son dönemdeki kayıp oranı %16'ya ulaşarak bu döngüdeki en yüksek kayıp kaydını kırdı. Kısa vadeli yatırımcı grubu şu anda hala büyük bir baskı altında ve bu grubun çöküşü fiyatların daha da düşmesine neden olabilir.

Uzun vadeli yatırımcılar piyasa dengeleyici rolünü sürdürmeye devam ediyor, bu hafta 53,300 adet Bitcoin alım yaptı.

Amerikan borsası geri dönüş yapmadıkça veya ABD Merkez Bankası faiz indirimleri gibi teşvik politikaları uygulamadıkça, alım gücünün önemli ölçüde artması zor olacak ve piyasanın yukarı yönlü bir ivme kazanması zorlaşacaktır.

Döngü Göstergesi

İlgili verilere göre, mevcut Bitcoin döngü göstergesi 0.375'tir, bu da piyasanın yükseliş ara döneminde olduğunu göstermektedir.