Kripto Varlıklar piyasası mevcut durumu analizi: Likidite yetersizliği ve yüksek değerleme zorluğu

Geçmiş boğa piyasası düzenlerini gözden geçirirken, hem A hisseleri hem de Kripto Varlıklar piyasası, temel varlıklardan tema hisselerine kadar olan spekülasyon mantığını izlemektedir. Ancak, günümüzde Kripto Varlıklar piyasası, geçmişten farklı özellikler sergilemekte, bu da esas olarak likidite yetersizliği ve kazanç etkisinin azalması şeklinde kendini göstermektedir.

Bu Dönem Pazar Özellikleri

1. Likidite dağılımı dengesiz: Bitcoin ETF'sinin onayı BTC'ye güçlü bir likidite enjekte etti, ancak bu likidite diğer alanlara ve sektörlere etkili bir şekilde yayılmadı.

2. Fon transferinde engel: Piyasa yapısındaki değişiklikler, fonların eskisi gibi katman katman iletilmesini zorlaştırıyor. Piyasayı katmanlı bir su deposuna benzetebiliriz; yalnızca üst katman taşmadığında alt katmana akabilir.

3. İkincil piyasanın zayıflığı birinciliği etkiliyor: İkincil piyasanın likidite yetersizliği, birincil piyasa (örneğin airdrop ile kazanç) fırsatlarını azaltıyor. Normal yatırımcıların birincil piyasada hayatta kalması giderek zorlaşıyor.

4. Yüksek değerlemeye sahip projeler likiditeyi sıkıştırıyor: Son zamanlarda halka açılan birçok yüksek değerlemeye sahip proje, BB, Not, io ve zk gibi, piyasa likiditesini daha da sıkıştırdı.

Yüksek FDV (Tam Seyreltilmiş Değerleme) Olgusu

Verilere göre, 2024'ün ilk 5 ayında ihraç edilen tokenların FDV'si 2023'ün toplamına yaklaşmıştır. Yüksek FDV'nin yol açtığı sorunlar şunlardır:

• Perakende yatırımcılar yüksek FDV tokenlerini almaktan kaçınıyor, bunun yerine tamamen dolaşımda olan Meme tokenlerine odaklanıyor.
• Kurumlar dalgalı Meme coin'leri üstlenmek istemiyor.
• Pazar, ortak bir konsensüs oluşturmakta zorlanıyor, herkes kendi oyununu oynuyor.

Sonuç

Şu anda Kripto Varlıklar piyasasının karşılaştığı temel sorun yetersiz fonlar ve yüksek değerleme düşük Likidite'dir. Bu da şuna neden oldu:

1. İkincil piyasa etkisinin birincil piyasaya iletilmesi zayıflıyor.
2. Birinci piyasa rekabeti artıyor, sıradan yatırımcıların kâr elde etmesi zorlaşıyor.
3. Piyasanın genelinde kazanç etkisi azaldı

Gerçek bir boğa piyasası için, piyasanın bu sorunları kademeli olarak çözmesi gerekiyor. Yatırımcılar, geçmiş yatırım mantığını basitçe uygulamak yerine, yeni piyasa ortamına uyum sağlamak için stratejilerini ayarlamalıdır.