2025'in başında, şifreleme VC'nin piyasa perspektifine dair derinlemesine bir inceleme

Yeni yılın çanları çalmaya hazırlanırken, şifreleme sektörü yeni bir gelişim noktasına ulaşıyor. 2024'e baktığımızda, piyasa toparlanma, yenilik ve ayarlamalar yaşadı; önde gelen projeler sürekli olarak konumlarını güçlendirirken, yeni ortaya çıkan alanlar sessizce yükseliyor. Bu yılın dalgalanmaları içinde, VC sektördeki gelişmelerin yön belirleyicisi olarak, piyasa değişimlerine tanıklık etti ve sermaye, topluluk ve teknoloji kesişiminde sektörün yönünü şekillendirdi.

2025 yılı başlangıcında, şifreleme sektörüne dair gözlemlerini ve düşüncelerini paylaşmaları için birçok üst düzey VC'yi davet ettik. Geçtiğimiz yılın en önemli anlarını gözden geçirdiler, mevcut piyasa fırsatlarını ve zorluklarını analiz ettiler ve gelecekteki gelişim trendleri hakkında tahminlerde bulundular. Gelin, VC perspektifine birlikte adım atalım ve şifreleme sektörünün "dünü, bugünü ve yarını" keşfedelim.

2024'ün En Unutulmaz Projeleri

Geçtiğimiz yıl, şifreleme sektörü, piyasanın ısınması ve teknolojik yeniliklerin çift yönlü etkisiyle yeni bir büyüme dalgası yaşadı. Altyapı yükseltmelerinden yeni yarış alanlarındaki atılımlara, sayısız proje öne çıktı ve güçlü bir yaşam gücü ile yenilik potansiyelini sergiledi.

DFG kurucu ve CEO'su James Wo, Hyperliquid'in performansı yüksek bir sürekli sözleşme merkeziyetsiz borsa olarak başladığını, birçok kullanıcıyı çektiğini ve işlem gerçekleştirme hızını ve likiditesini koruduğunu belirtti. Platform, ürünlerini genişletiyor ve HyperEVM ekosistemini tanıtarak spot ekosisteminin kullanılabilirliğini artırıyor. Platform, zincir üstü tasfiye ve piyasa yapıcılığı ile büyük miktarda ücret kazanarak, başlıca DEX ve CEX pazar payını yavaş yavaş tüketiyor.

Web3Port'un kurucu ortağı Chris, Hyperliquid'in pazar payını, topluluk airdrop ve dağıtım mekanizmasını, zenginlik etkisini de yüksek bir şekilde değerlendirdi. Ayrıca, Pump.fun'ın bu yılın en başarılı Meme coin lansman platformu olduğunu, "Meme lansman platformu" konseptini üst düzey bir anlatıya taşıyarak Meme pazarındaki heyecanı ateşlediğini belirtti.

Wallfacer Labs CEO'su Ryan Rodenbaugh, DeFi alanındaki AAVE, Compound gibi olgun borç verme protokollerinin yeniden canlanması ve Morpho, Euler, Ajna gibi yüksek kaliteli yeni oyuncuların ortaya çıkmasının heyecan verici olduğunu belirtti.

Jsquare kurucusu ve CEO'su Joanna, Pudgy Penguin'i övgüyle karşıladı ve onun tüm NFT alanını canlandırdığına inanıyor. Erken dönem yatırımcılarından biri olarak, yeni nesil girişimcilerin temsilcisi Luca'nın Web2+Web3 entegrasyon düşüncesinin güçlü enerjisini hissediyor.

Jsquare ortaklarından Dinghan, Ethena'nın USDE stabil token ile DeFi alanında dikkat çekici bir performans sergilediğini, borsa üzerinden pozisyon alarak kâr elde ettiğini belirtti. USDE'nin uzun vadeli sürdürülebilirliğini sağlamak için BlackRock BUIDL fonu ile işbirliği yapılıyor.

Bitcoin Piyasa Görünümü

Web3Port'un kurucu ortağı Chris, Bitcoin boğa piyasasının devam etmesinin muhtemel olduğunu ve önümüzdeki yıl 200.000 doları aşma olasılığının yüksek olduğunu düşünüyor. Pazar olgunlaştıkça, Bitcoin'in arz ve talep dengesi daha da güçlenecek ve 50.000 doların altı tarih olabilir.

Ryze Labs analisti Allen, Pi Cycle ve 2Y MA Multiplier kullanarak zirveyi belirliyor ve Bitcoin zirvesinin yaklaşık 200.000 dolar civarında olabileceğini tahmin ediyor.

Waterdrip Capital yatırım yöneticisi Evan Lu, Bitcoin'in bir sonraki aşama zirvesinin 120.000 ile 150.000 dolar arasında olabileceğini, ardından 100.000 ile 150.000 dolar arasında dalgalanabileceğini öngörüyor. Trump'ın açıklamalarına dayanarak, altın piyasa değeri değişmeden, Bitcoin fiyatının 600.000 dolara ulaşabileceğini ancak bunun 5 ila 10 yıl sürebileceğini varsayıyor.

Evan, bu piyasa dinamiklerinin çoklu faktörlerden etkilendiğini, bunlar arasında spot ETF'nin sağladığı dış likidite ve gelecekteki rezerv politikalarının yönlendirdiği fon akışının bulunduğunu düşünüyor. Mevcut durumdan önümüzdeki yılın zirve dönemine kadar, Bitcoin piyasası dalgalı bir yükseliş trendini sürdürebilir.

Meme ve "VC Coin" Tartışmasının Geleceği

Generative Ventures ortağı Will Wang, birincil piyasa VC fonlarının büyüklüğünün LP'lere aşırı getiri sağlamada zorluk çıkardığını düşünüyor. Ölçekli bir yapı, erken aşama girişimcileri desteklemek ve "mitler" yaratmak için gereklidir. Büyük ölçekli VC fonları genellikle yönetim ölçeği genişleme tuzağına düşer ve "VC Coin" piyasaya sürer. Bu durum zamanla düzeltilecektir.

Web3Port'un kurucu ortağı Chris, Meme ile VC coin arasındaki mücadelenin özünün piyasa mevcut fonları ile likidite rekabeti olduğunu belirtti. VC coin'in düşük dolaşım miktarı ve yüksek FDV özellikleri, perakende yatırımcıların alım isteklerini azaltıyor. Meme coin'in tam dolaşım ve adil dağıtım mekanizması, perakende yatırımcıların psikolojisi ile uyumlu. Ancak, Meme coin'in PVP özelliği esasen sürdürülebilir değil.

Waterdrip Capital yatırım yöneticisi Evan Lu, token çıkarmanın bir son değil, projenin gerçek operasyon başlangıcı olduğunu düşünüyor. Proje sahipleri, uygulama senaryolarının hayata geçirilmesi, istikrarlı nakit akışı ve aktif bir topluluk üzerinde düşünmelidir.

IOSG Ventures yatırım direktörü Jiawei, "VC token projeleri" için Token Market Fit, token kullanımı ve topluluk katılımı üzerine daha iyi düşünülmesi gerektiğini önerdi.

Potansiyel Alanlar ve Proje Görünümü

Generative Ventures ortaklarından Will Wang, RWA'nın (Gerçek Dünya Varlığı) geleceğine güveniyor ve bunun özünün blockchain'in küresel ana akım finansal varlıkları kaydetmesini sağlamak olduğunu düşünüyor.

IOSG Ventures yatırım direktörü Jiawei, yeniden staking ve ZK tabanlı projelerin (örneğin RiscZero, Ingonyama) piyasa potansiyelini göstereceğini öngörüyor.

Ryze Labs analisti Allen, AI Agent'in şifreleme ticareti, DeFi optimizasyonu ve varlık yönetimi alanındaki uygulamalarını umut verici buluyor.

Jsquare ortağı Dinghan, PayFi alanının ve AI ile şifrelemenin entegrasyonunun gelecekte önemli gelişim yönleri olacağını öngörüyor.

"Kitle Benimseme"突破前景

DFG kurucusu James Wo, DePIN gibi dikey alanların Web2 kullanıcılarını çektiğini düşünüyor. Ödeme alanı, bir sonraki kullanıcı dalgasını tetikleyebilir.

YBB Capital yatırım araştırma yöneticisi Zeke, ödeme sektörünün blockchain "Küresel Benimseme" için ilk sektör olma potansiyeline sahip olduğunu öngörüyor.

Jsquare kurucusu Joanna, önümüzdeki yıl "kitlesel benimseme" sürecine olumlu bir bakış açısına sahip ve Solana ekosistemini ve Pudgy Penguins projesini umut verici buluyor.

Wallfacer Labs CEO Ryan Rodenbaugh, yeni ön uç kullanıcı deneyimi ve entegre DeFi'nin atılımları tetikleyeceğini düşünüyor.

Boğa piyasası aşaması belirleme

YBB Capital yatırım araştırma yöneticisi Zeke, mevcut durumun boğa piyasasının ortasında olduğunu düşünüyor. Bitcoin ETF'si, piyasa fiyat dalgalanmalarını azaltarak, piyasanın uzun vadeli yavaş boğa dönemine geçebileceğini belirtiyor.

DFG kurucusu James Wo, "iyimser aşamada" olduğunu düşünüyor ve gelecekte 2022'deki gibi bir piyasa çöküşünün olmasının pek olası olmadığını öngörüyor.

Web3.com Ventures yatırım direktörü Nemo, kısa vadede boğa piyasası sürecinin yarısının tamamlandığını düşünüyor ve uzun vadede Bitcoin'in enflasyona karşı durma ve serveti koruma özelliğine olumlu bakıyor.

Bireysel Yatırımcı Tavsiyesi

Web3Port'un kurucu ortağı Chris, yüksek belirlenebilirlik alanlarına odaklanmayı, BTC, Meme coin ve AI anlatılarına dikkat etmeyi, eski altcoinlere temkinli yatırımlar yapmayı önerdi.

Ryze Labs analisti Allen, aşırı kaldıraç kullanmaktan kaçınılması gerektiğini ve maliyetlerin zamanında çekilmesini öneriyor.

YBB Capital yatırım araştırma yöneticisi Zeke, risk yönetiminin önemini vurguladı ve sağlam bir strateji sürdürmeyi önerdi.

Jsquare ortaklarından Dinghan, risk yönetimine öncelik verilmesini ve yüksek kaliteli, sürdürülebilir gelişim projelerine odaklanılmasını öneriyor.