Bu Haftanın Makro Gözden Geçirilmesi ve Beklentileri

1. Bu Haftaki Makro Gözden Geçirme

1. Piyasa duygusu temkinli, fonlar savunma varlıklarına yöneliyor.

Bu hafta ABD borsaları genel olarak geri çekildi, kamu hizmetleri sektörü ise ters yönde yükselerek fonların savunma varlıklarına doğru kaydığını gösteriyor. VIX endeksi 20'nin üzerinde kalmaya devam ediyor, bu da piyasanın hala temkinli bir düzeltme aşamasında olduğunu gösteriyor.

2. Ürün pazarında farklılaşma, riskten kaçınma duygusu artıyor

Altın fiyatları 3000 dolar/onsu aşarak yeni bir zirveye ulaştı, bakır fiyatları %3.9 arttı, bu da imalat sektörünün hala talep desteği olduğunu gösteriyor. Ham petrol fiyatları görece istikrarlı, ancak vadeli işlemler net pozisyonları azaldı, bu da piyasanın küresel talep artışı konusundaki endişelerini yansıtıyor.

3. Kripto piyasası senkronize ayarlanıyor, Bitcoin hala uzun vadeli bir değere sahip.

Bitcoin'in kısa vadeli satış baskısı azalırken, uzun vadede likidite ortamından destek alıyor. Altcoinlerin performansı zayıf, piyasa risk iştahı düşüyor, stabilcoin'lere olan fon akışı yavaşlıyor.

4. Gümrük etkileri görünür hale geliyor, küresel tedarik zinciri hızla yeniden düzenleniyor

BDI endeksi yükseldi, bu da Asya ve Avrupa bölgelerinde sanayi faaliyetlerinin hızlandığını gösteriyor, ABD taşımacılık endeksi ise düştü, bu da iç talepte zayıflığı gösteriyor. Tedarik zinciri yeniden yapılandırma eğilimi belirgin, ABD yerel ekonomisi baskı altında.

5. Enflasyon verileri soğuyor, ancak beklentiler farklılaşıyor

CPI ve PPI beklenenden düşük, piyasa faiz indirim beklentisini güçlendiriyor, ancak tüketici enflasyon beklentileri artıyor, parti ayrılıkları belirgin. Gerçek veriler ile beklentiler arasındaki fark piyasalardaki belirsizliği artırıyor.

6. Likidite marjı genişliyor, ancak kredi piyasası riski artıyor.

TGA hesabından çıkış, Fed indirim penceresi kullanımı azalma gösterdi, likidite geçici olarak istikrara kavuştu. Kredi spreadleri genişliyor, CDS'ler artıyor, piyasa şirket ve devlet borçları konusunda endişelerini artırıyor, bu durum riskli varlıkların performansını baskılayabilir.

İkincisi, gelecek hafta makro görünüm

1. Ana Değişkenler: FOMC toplantısı, perakende verileri, küresel merkez bankası dinamikleri

ABD Merkez Bankası'nın nokta grafiğindeki faiz indirim yönlendirmelerine dikkat edin ( 2-3 kez faiz indirimi bekleniyor ). QT'nin duraklayıp duraklamayacağı piyasa odak noktası haline gelecek ve piyasa risk iştahını etkileyebilir.

2. Yatırım Stratejisi Önerileri

• Borsa: Yüksek riskli varlıkları azaltın, savunma sektörlerine yatırım yapın, yanlış değerlendirilen fırsatlara dikkat edin.
• Kripto piyasa: Bitcoin'i uzun vadeli tutun, altcoin tahsisini azaltın, stabilcoin likiditesini gözlemleyin.
• Kredi piyasası: yüksek kaldıraçlı şirket borçlarını azaltmak, yüksek notlu tahvilleri artırmak, ABD borç açığı riskine dikkat etmek.
• Temel Dönüm Noktası Sinyali: Kredi piyasasının onarılması veya FOMC'nin daha net bir gevşeme sinyali vermesi.

Mevcut piyasa çoklu çelişki dönemindedir, yatırımcıların temkinli olmaları gerekmektedir. Piyasa aşırı hareket ettiğinde, potansiyel kaliteli varlıkların yanlış değerlendirildiği fırsatları değerlendirmelidirler.