Bitcoin Spot ETF Onaylandı: On Yılın Emekleri, Yeni Bir Dönem Başlıyor

Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), 11 adet Bitcoin spot ETF'sini onayladı, bu ETF'ler ana borsalarda işlem görecek. Bu, Bitcoin'in resmi olarak küresel finans sistemiyle bir bağlantı kurduğunu gösteriyor ve kripto para gelişim tarihinin önemli bir dönüm noktası.

Bu karar kolay gelmedi, on yılı aşkın bir inceleme sürecinden geçti. Onaylandıktan sonra bile, Bitcoin ETF'sinin geleceği hakkında hâlâ birçok şüphe ve zorluk var.

Bitcoin'i Yeniden Gözden Geçirme

Onay belgelerinin yayımlanmasıyla birlikte, SEC komisyon üyeleri de farklı görüşlerde açıklamalar yaptılar. Bazı üyeler, SEC'in geçmişteki Bitcoin ETF'sine yönelik uzun süreli reddetme tutumunun gereksiz bir piyasa heyecanına yol açtığını düşünüyor. Bu ürünlere daha sıradan bir şekilde yaklaşabilseydik, belki de mevcut aşırı ilginin önüne geçilebilir.

Bitcoin, yenilikçi bir dijital varlık olarak, birkaç bin yıl önce ilk kez çıkarılan altın ile benzerlik göstermektedir. Şimdi, insanlar dijital çağda yaşıyor ve "madencilik" araçları ve çıktıları dijital hale gelmiştir. Bitcoin Spot ETF'sinin piyasaya sürülmesi, yatırımcıların doğrudan Bitcoin bulundurmadan ve yönetmeden ETF hisselerini satın alarak Bitcoin yatırım getirisi elde etmelerini sağlayacaktır.

Eğer Bitcoin'e daha "normal" bir gözle bakılabilirse, piyasa belki de on yıl beklemek zorunda kalmadan bu突破ya ulaşabilir.

SEC kararının iki büyük engeli

Son on yılda en çok sorgulanan iki konu, "Bitcoin'in saklama güvenliği sorunu" ve "Bitcoin ETF'lerinin manipüle edilebileceği sorunu" olmuştur. Bu iki nokta onay belgelerinde bir kez daha vurgulanmıştır.

Bitcoin Spot ETF'nin tasarım amacı, doğrudan Bitcoin bulunduramayan fonlar, kurumsal yatırımcılar ve perakende yatırımcılara yatırım yolu sağlamaktır. Bitcoin'in saklama güvenliği sorunları için, Web3 sektöründeki önde gelen cüzdan hizmeti sağlayıcıları referans deneyim sunabilir veya doğrudan işbirliği yapabilir.

Piyasa manipülasyonu konusundaki endişelere ilişkin, SEC üyesi Caroline A. Crenshaw, yaptığı açıklamada, dünya genelindeki Bitcoin spot piyasasında dolandırıcılık, manipülasyon, yüksek yoğunluk ve yetersiz düzenleme gibi sorunlar bulunduğunu belirtti. SEC, Bitcoin spot fiyatının vadeli işlem fiyatıyla yüksek derecede ilişkili olduğunu analiz ederek bulsada, bu ilişki piyasa manipülasyonu riskini tamamen ortadan kaldırmamaktadır.

Bitcoin spot piyasası, altın piyasasının erken gelişimine benzer şekilde, dağınık ve çok merkezli özellikler göstermektedir. Bu hızla gelişen spot piyasayı yalnızca tek bir düzenleyici kurum ya da vadeli işlemler piyasası aracılığıyla denetlemek yetersizdir. Teknolojinin getirdiği sorunları çözmek için blok zinciri teknolojisi ve veri analizinin kullanılması daha etkili bir yöntemdir.

Gelecek Görünümü

1. Web3 sektöründe teknik çözümler sunan şirketler gelişim fırsatları ile karşılaşacak. Kripto varlık piyasası ile geleneksel finans piyasasının entegrasyonu ile birlikte, güvenlik teknolojilerine ve izleme araçlarına olan talep sürekli artacaktır.

2. ETF'nin piyasaya sürülmesi merkeziyetsizlik fikriyle çelişmez. Bitcoin spot piyasası belirli bir ölçeğe sahip olup, çeşitli kurumlar yatırımcıları çekmek için ücretleri düşürmektedir. ETF'nin ölçeği büyüdükçe, yönetim ücretleri daha da düşebilir.

3. Bitcoin spot ETF'nin onaylanması, diğer menkul kıymet olmayan kripto varlık ETP'lerine bir örnek teşkil etmiştir. Ancak, gelecekte diğer kripto varlıkların ETF başvuruları öncelikle bunların menkul kıymet olup olmadığının netleştirilmesi gerekecektir. Ethereum ETF'sinin inceleme sonuçları dikkatle izlenmelidir, en erken 2024 Mayıs'ta SEC'in nihai yanıtını alması beklenmektedir.

Her ne kadar hala birçok endişe bulunsa da, Bitcoin Spot ETF'sinin onaylanması piyasada büyük bir zaferi simgeliyor. Uygun yatırım kanallarının genişlemesi ve destekleyici teknolojilerin olgunlaşmasıyla birlikte, kripto para piyasasının kademeli olarak olgunlaşması bekleniyor. Amerika Birleşik Devletleri kripto para piyasası yeni bir gelişim aşamasına girmekte.