Makale Yazarları: Heechang Kang, Jinsol Bok Makale Çevirisi: Block unicorn
Anahtar Noktalar
Şu anda stabil coinlerin kullanımı esas olarak kripto para ticaretinden kaynaklansa da, blok zinciri ve stabil coinler geleneksel karmaşık ve ağır finansal sistemleri, örneğin menkul kıymetler piyasası ve ödeme sistemlerini değiştirme potansiyeline sahiptir.
Son zamanlarda, stabil coinlerin ödeme sistemi olarak kullanımı giderek artıyor, ana iki yön var: 1) Kredi kartı ağları etrafında stabil coin işlevselliğinin entegrasyonu; 2) Kredi kartı ağlarını ve ihraç eden bankaları tamamen atlamak.
Sonraki yönü itibarıyla, PayPal'ın PYUSD'si ve Shopify, Coinbase ve Stripe'ın birlikte çalıştığı USDC ödeme sistemi tipik örneklerdir. Stabilcoin endüstrisinin gelişmesiyle birlikte, büyük kullanıcı ve ticaret ağına sahip daha fazla şirketin kendi ödeme sistemlerini kurması beklenmektedir. Bu, bankalar ve kredi kartı ağları için bir tehdit oluşturabilir.
1. Stabilcoinlerin Potansiyeli
1.1 Stabilcoinlerin kullanımı hala borsa odaklıdır
Stablecoin'lar yalnızca Amerika'da değil, dünya genelinde de büyük ilgi görmekte. Para transferi, ödemeler, gerçek varlıklar (RWA) ve bankalar arası uzlaşma gibi alanlardaki yenilik potansiyeli hakkında tartışmalar aktif bir şekilde sürmektedir. Ancak, Boston Consulting Group'un (BCG) raporuna göre, 2024 yılında stabilcoin işlem hacminin %88'i kripto işlemlerinden kaynaklanacak. Bu, stabilcoin kullanımının mevcut sınırlamalarını yansıtarak, gerçek dünyadaki uygulamalarının henüz beklentileri karşılamadığını göstermektedir.
1.2 Stabil kripto paralar finans sistemini temelinden değiştirebilir.
Finans teknolojisinin ilerlemesi, finans sisteminin kullanıcı dostu olmasını önemli ölçüde artırmış olsa da, gerçek işlemleri işleyen arka uç sistemleri hâlâ verimsiz ve eski. Bu bağlamda, blok zinciri ve stablecoin'ler, finans sisteminin arka ucunu yenileme potansiyeline sahiptir. Bu yalnızca mevcut altyapıyı tamamlamakla kalmaz, aynı zamanda mevcut sistemlerin tamamen yerini alabilecek bir teknoloji sunar; bu, tarihsel olarak finans sisteminin dönüşümüne benzer.
1.2.1 Sermaye Piyasası
Sermaye piyasası arka planının karmaşıklığının kökeni, 1960'lar ve 70'lerdeki Amerikan sermaye piyasasında yaşanan belge krizine ve bu sorunu çözmek için alınan politikalara dayanmaktadır. O dönemde, menkul kıymet işlemleri kağıt üzerinde yürütülüyordu. İşlem hacmi patladıkça, sistem neredeyse durma noktasına geldi. Bu sorunu çözmek için, Amerikan Kongresi Menkul Kıymet Yatırımcılarını Koruma Yasası (SIPA) ve Menkul Kıymetler Yasası değişikliklerini kabul ederek merkezi bir clearing ve uzlaşma yapısı ile dolaylı menkul kıymet sahipliği sistemini kurdu.
Başlangıçta, bu sistem menkul kıymet mülkiyetinin dijitalleştirilmesini ve uzlaştırma verimliliğinin artırılmasını sağladı. Ancak, bu durum brokerler, takas merkezleri ve saklama kuruluşları gibi birçok aracının vazgeçilmez hale gelmesine yol açarak yapısal karmaşıklık ve maliyet sorunları oluşturdu. Günümüzdeki menkul kıymet piyasası, teknolojik kısıtlamalar altında politik uzlaşma ve kademeli iyileştirmelerin bir ürünüdür. Daha iyi teknolojiler, örneğin blockchain, olmadan bu sistem onlarca yıl boyunca devam etmiştir.
1.2.2 Sınır Ötesi Havale
SWIFT, 1973 yılında Brüksel'de 239 banka tarafından kurulan en yaygın uluslararası para transferi sistemidir ve yavaş ve hata yapmaya yatkın teleks tabanlı uluslararası banka iletişim sisteminin yerini almak amacıyla geliştirilmiştir. O dönemde, bankalar kendi iletişim standartlarını kullandıkları için uyumluluk düşük, hız yavaş ve güvenlik sorunları vardı. Bu sorunları çözmek için SWIFT, evrensel bir dil ve güvenli bir ağ geliştirmiştir.
Ancak, SWIFT sadece mesaj iletimi yapar. Gerçek para transferi, aracılık yapan bankalar veya merkez bankalarının hesapları aracılığıyla gerçekleştirilir, hesaplar arası uzlaşma ise ayrı bir şekilde işlenir. Birden fazla aracılık bankasının katılımı, maliyetler, KYC/AML kontrolleri, döviz dönüşümü, zaman dilimi farklılıkları, tatiller gibi nedenlerle gecikmeleri artırır. Bu, yüksek maliyetler ve düşük şeffaflık ile sonuçlanır. O zamanlar blockchain ve stablecoin mevcut olsaydı, mesaj iletimi ve para transferi tek bir birleşik platformda işlenebilir, böylece daha verimli bir sınır ötesi ödeme altyapısı sağlanabilirdi.
Sermaye piyasası ve sınır ötesi havale gibi potansiyel kullanım durumlarının stabil coinlerin yenilik yapabileceği sistemler olarak değerlendirildiği halde, borsa işlemlerinden sonra en çok beklenen bir sonraki kullanım durumu ödeme sistemidir. Gerçekten de, ödeme alanında yalnızca Web3 şirketleri değil, aynı zamanda Visa, Mastercard, Stripe ve PayPal gibi büyük Web2 şirketleri de yeni ticari fırsatları aktif olarak keşfetmektedir.
Mevduat paralarının mevcut ödeme sistemini gerçekten değiştirip değiştiremeyeceğini anlamak için öncelikle mevcut ödeme sisteminin nasıl çalıştığını, verimsizlik nedenlerini ve stabil paraların bu sorunları çözüp çözemeyeceğini anlamamız gerekiyor.
2.1 Mevcut ödeme sistemlerinin çalışma şekli
2.1.1 Ödeme sistemi nasıl çalışır
Müşteri satıcıya ödeme yaptığında, süreç aşağıdaki gibidir:
Yetki
Müşteri kredi kartı ile ödeme yapmayı deniyor.
POS terminal veya çevrimiçi ödeme geçidi, ödeme bilgilerini içeren yetkilendirme talebini acquirer kuruma gönderir.
Alım kuruluşu bu isteği kredi kartı ağına (örneğin VisaNet, Mastercard Banknet) iletecektir.
Kredi kartı ağı isteği ihraç eden bankaya iletecektir.
Doğrulama
Kartı veren banka, kartın geçerliliğini, hesap bakiyesini, kredi limitini ve işlemin şüpheli olup olmadığını doğrular.
Doğrulama tamamlandıktan sonra, onaylanan veya reddedilen yanıtın geri gönderilmesi için kredi kartı ağı aracılığıyla tahsilat kurumuna iletilir.
Onaylanırsa, müşteri hesabında ilgili miktar geçici olarak tutulacaktır.
Eğer reddedilirse, satıcı reddetme nedeninin yanıtını alacaktır.
Yakalamak
Akaryakıt istasyonları, oteller ve çevrimiçi alışveriş gibi sektörlerde, nihai tutar ilk yetkilendirmeden sonra onaylanır. Bu nedenle, satıcının yakalama talebini gönderdiği zaman, işlemin gerçekten tamamlandığı zamandır ve bu talep, acquirere gönderilir.
Toplu İşlem
Gün boyu yetkilendirilmiş işlemler bir grupta toplanır ve iş günü sonunda bir kerede ödeme kuruluşuna gönderilir.
Tasfiye ve Değişim Ücretleri
Alım kuruluşu toplu işleme verilerini kredi kartı ağına gönderir.
Kredi kartı ağı, her işlemi ilgili ihraççı bankaya yönlendirir ve bu süreçte takas ücretlerini hesaplar.
Ödeme
Fonlar, ihraç eden bankanın hesap hesaplarından, alıcı bankanın hesap hesaplarına aktarılır. Kredi kartı ağı günlük işlemleri toplar ve her iki tarafı koordine etmek için hesaplama dosyası oluşturur, ancak gerçek fon transferi bankalar arası ödeme ağı üzerinden gerçekleştirilir.
Fon Transferi
Alım kuruluşu, ödeme miktarını (ilgili ücretler düşüldükten sonra) satıcı hesabına yatırır ve fonları satıcıya ACH veya havale yoluyla gönderir.
Hesap Rehberi
Son olarak, satıcı alınan fonların kendi kayıtlarıyla uyumlu olup olmadığını kontrol eder ve herhangi bir fark, eksiklik veya çift ücretlendirme olup olmadığını gözden geçirir.
2.2 Sorun nedir? Sorun olmayan nedir?
Geleneksel kredi kartı sistemlerinin sıkça dile getirilen en büyük sorunu yüksek işlem ücretleri ve yavaş hesaplama süreleridir. Bu dezavantajlar kaçınılmaz mı yoksa çözülebilir mi?
2.2.1 Ödemeler Hakkında
Öncelikle kredi kartı ödeme ücretlerine bakalım. Satıcı açısından, kart işlemlerinde üç ana ücret bulunmaktadır:
Değişim ücreti: En büyük kısmı, ihraç eden banka tarafından alınır.
Plan Ücreti: Kart ağı, işlemleri işlemek için ücret alır.
Alım kuruluşu ek ücretleri: Alım bankası tarafından alınan ücret.
Blockchain ve stabil coinler bu ücretleri azaltabilir mi? İlk potansiyel tasarruf alanı küresel işlemlerdir. Tüccarlar ve kart sahipleri farklı ülkelerde bulunduğunda, uzlaşma SWIFT aracılığıyla gerçekleştirilmelidir. Bu sürecin yerine blockchain veya stabil coin kullanılırsa, maliyetler önemli ölçüde düşürülebilir.
İkinci alan, masrafları azaltmak için kredi kartı ağlarını ve ihraç eden bankaları atlatmaktır. Kredi kartı ağının doğası nedir? Müşterilerin fonlarını tutan bankalar ile işletmelerin fonları aldığı bankalar arasında bir iletişim ağıdır. Eğer tamamen stabilcoin ödemeleri benimsenirse, müşteriler kendi kendine saklanan stabilcoin cüzdanlarından blockchain ağı aracılığıyla işletmenin Web3 hesabına doğrudan ödeme yapabilirler.
2.2.2 Ödeme Zamanı Hakkında
Şimdi, muhasebe süresine bakalım. Kredi kartı ödemelerinde, işlem onayı neredeyse anlık olarak gerçekleşir. Bu bağlamda, kamu blok zinciri ağlarının ölçeklenebilirliği merkezi kredi kartı ağlarından çok daha az olabilir. Ancak, geleneksel kredi kartı ödemelerinde, muhasebe genellikle ek 1 ila 2 gün alır ve hesap kapama işlemi 1 ila 5 gün daha sürer.
Hesaplama süresinin birden fazla nedeni vardır, bazıları çözülebilir, bazıları ise çözülemez:
Tasfiye Süresi: Kredi kartı ödemeleri genellikle tüm günlük işlemleri toplar ve günde bir kez tasfiye eder. Tamamen blockchain veya stabilcoin tabanlı sistemler bu günlük tasfiye döngüsüne uymak zorunda değildir.
Tartışmalı, şüpheli işlemler, iptaller, iade: Stabilcoin tabanlı ödeme kullanılsa bile bu sorunlar çözülemez. Ödemelerde bu tür durumların kaçınılmaz bir şekilde ortaya çıkması nedeniyle, uzlaşma gecikmesi hala gereklidir.
Sınır ötesi ödemeler: Sınır ötesi işlemler gerçekleştirirken, fonların SWIFT aracılığıyla tasfiye edilmesi gerektiğinden, daha fazla gecikme yaşanır. Bu, blok zincirinin çözüm sunabileceği belirgin bir alandır.
3. Stabilcoin Tabanlı Ödeme Sistemi
Son zamanlarda, çeşitli finansal kurumların ve şirketlerin stabilcoin tabanlı ödeme sistemlerine yönelmeye başladığını görüyoruz. Bu büyük değişimin iki strateji ile gerçekleştiğini düşünüyorum. Birincisi, Visa ve Mastercard gibi kart ağlarının öncülük ettiği strateji. İkincisi ise tamamen kart ağlarını ve ihraç eden bankaları atlatmaya çalışan strateji.
3.1 Kart ağına dayalı stabilcoin ödemesi
Visa ve Mastercard'ın "Visa ve Mastercard, Yeni Nesil Ödeme Sistemlerini Tasarlamak" adlı yazımda tartıştığım gibi, Visa ve Mastercard, stabilcoin işlevselliğini altyapılarına entegre etmenin yollarını aktif olarak araştırıyor.
Kripto Debit Kartı: Bu kartlar, müşterilerin Web3 cüzdanında veya borsa hesabında depolanan stablecoin'leri kullanarak ödeme yapmalarına olanak tanır. Bu durumda, müşterinin stablecoin'i ya kartı veren banka tarafından yasal para birimine dönüştürülüp mevcut ödeme sistemleri aracılığıyla işlenir ya da kart ağı tarafından kendi fon hesabı aracılığıyla doğrudan stablecoin alınır ve ardından geleneksel kart ödemesi sürecine göre işlenir.
Stabil kripto para hesaplaması: Yukarıda belirtildiği gibi, kart ağı, fon hesapları aracılığıyla stabil kripto paraları kabul edebilir ve stabil kripto paralar ile tahsilat kurumlarıyla hesap yapabilir.
Temelde, kart ağı merkezli stabilcoin ödemeleri yalnızca geleneksel sistemde stabilcoin ödemesi ve uzlaşma desteğini artırmaktadır. Katılımcılar ve altyapı değişmeden kalmaktadır. Bu nedenle, sistem maliyet veya zaman açısından belirgin bir avantaj sunmamaktadır. Ancak, doğal olarak stabilcoin kullanan müşteriler ve şirketler için, bu sistem, yasal para birimi ile kripto para birimi arasındaki dönüşüm sürecini atlayarak işlem sürtünmesini azaltabilir. Ayrıca, tüm ödeme süreci stabilcoin ile uzlaşıldığında, sınır ötesi işlemler için belirgin faydalar olacaktır.
3.2 Kart ağlarını ve kart veren bankaları aşma önlemleri
Bu arada, bazı ödeme hizmeti sağlayıcıları (PSP'ler), Visa ve Mastercard gibi kart ağlarını atlamak için stablecoin kullanarak ödemeleri işliyor. Bu durumlar arasında PayPal'ın PYUSD ödemeleri ve Shopify, Coinbase ve Stripe'ın birlikte çalıştığı USDC ödeme planı bulunmaktadır.
3.2.1 PYUSD Ödeme
PayPal kullanıcıları, PayPal uygulaması içinde PYUSD bakiyelerini kullanarak ödeme yapabilirler. Bu PYUSD tutarları, kullanıcıların kendi cüzdanlarında saklanmaz, bunun yerine PYUSD ihraççısı Paxos'un hesaplarında bulunur. PYUSD ödemesi gerçekleştiğinde, zincir üzerinde gerçek bir PYUSD hareketi yoktur. Bunun yerine, PYUSD mülkiyeti PayPal'ın arka planda müşteriden satıcıya geçer. Eğer satıcı yasal para birimi ile ödeme almak isterse, PayPal PYUSD'yi 1:1 oranında dolara çevirir ve ACH gibi banka ağları aracılığıyla satıcıya ödeme yapar.
Eğer müşterinin PYUSD bakiyesi yetersizse, banka hesabı veya kart ile para yükleyebilirler, bu da ücretlere neden olabilir. Aynı şekilde, eğer tüccar yasal para birimi ile hesaplama talep ederse, banka ağı üzerinden ek ücretler ve zaman kaybı yaşanabilir. Ancak, eğer tüm ödeme döngüsü PYUSD ile tamamlanırsa, kart ağı veya kart veren bankadan geçmek gerekmez, bu da zaman ve maliyetleri önemli ölçüde azaltabilir.
3.2.2 Shopify x Coinbase x Stripe Ödeme
PayPal'ın stabilcoin ödemeleri doğrudan blockchain ağıyla ilgili değildir, oysa Shopify'ın USDC ödemeleri daha ileri bir seviyededir.
2025 yılının Haziran ayında, Shopify, Coinbase ve Stripe ile iş birliği yaparak USDC ödemelerini Shopify Payments'a entegre ettiğini duyurdu. Müşteriler, Shopify mağazalarında ödeme yöntemi olarak USDC'yi seçebilir ve ödeme yapmak için Base ağında USDC tutan bir kripto cüzdanına bağlanabilirler.
Burada, Base ağı üzerindeki akıllı sözleşme "Commerce Payments Protocol" geleneksel "önce yetkilendirme, sonra yakalama" sürecini kullanarak ödemeleri önceden yetkilendirir, gerçek para transferi daha sonra gerçekleştirilir. Shopify ve Coinbase, bir gün içindeki USDC işlem verilerini toplar ve Base ağı üzerinde uzlaştırma yapar.
Ödeme konusunda, varsayılan yöntem Shopify'nın USDC'yi satıcının yerel para birimine dönüştürmesi ve ACH veya SEPA gibi banka ödeme ağları aracılığıyla satıcının banka hesabına yatırmasıdır. Bu dönüşüm Stripe altyapısı tarafından işlenmektedir. Satıcılar ayrıca, fonları daha hızlı almak için doğrudan USDC ile ödeme almayı da seçebilir.
4. Son Düşünceler
Stablecoin tabanlı ödeme sistemleriyle ilgili en sık sorulan soru şudur: "Blockchain işlemleri esasen geri alınamaz olduğundan, iptal veya geri ödeme nasıl yönetilir?" Sonunda, tamamen eşler arası bir müşteri ve satıcı arasındaki ödeme sistemi ortaya çıkabilir, ancak dolandırıcılık tespiti, iptal ve geri ödeme gibi sorunlar her zaman var olacaktır, bu nedenle ödeme sürecindeki aracılar hala zorunludur. Bu nedenle, bu işlevleri geleneksel olarak yerine getiren kart ağları ve ihraç eden bankaların rolleri tamamen ortadan kalkmayacaktır.
Ancak, yukarıda belirtilen PayPal ve Shopify’ın stabilcoin ödeme vakalarında, PayPal ve Stripe gibi aracılar ödeme hizmeti sağlayıcısı (PSP) rolünü üstlenerek dolandırıcılık tespiti, iptaller ve geri ödemeler gibi sorunları ele almışlardır. PYUSD örneğinde, işlemler zincir üzerinde değil, PayPal’ın arka planında gerçekleştirilmektedir, bu da ihtilaf çözümü için bir alan bırakmaktadır. Shopify örneğinde ise, Base ağı üzerindeki Commerce Payments Protocol akıllı sözleşmesi, ödemeleri hemen onaylamak yerine bir tampon süresi getirmiş, böylece ihtilafların işlenmesine olanak tanımıştır. Ayrıca, USDC ihraççısı Circle, merkeziyetsiz ihtilaf çözümü için geri ödeme protokolü yayınlamıştır.
Stablecoin tabanlı ödemeler kaçınılmaz bir gelecektir. Önemli olanın ihraç edilmesi kadar, dağıtımı da aynı derecede önemlidir. Dragonfly'dan Robbie Petersen'ın belirttiği gibi, büyük bir tüccar ve müşteri tabanına sahip şirketler, kart ağlarını ve ihraççı bankaları atlayarak giderek daha fazla stablecoin ödemesi yapacaklar. Stablecoin'ler, bu kapalı döngü ödeme sistemleri arasında birlikte çalışabilirliği de sağlayabilir. Bu eğilimler göz önüne alındığında, stablecoin'ler kart ağları ve ihraççı bankalar için gerçek bir tehdit oluşturabilir; bu kurumlar, bu durdurulamaz stablecoin endüstrisi dalgasında yeni fırsatlar keşfetmek zorundadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Stablecoin ödemeleri, bankalara ve kredi kartı ağlarına tehdit oluşturur mu?
Makale Yazarları: Heechang Kang, Jinsol Bok Makale Çevirisi: Block unicorn
Anahtar Noktalar
1. Stabilcoinlerin Potansiyeli
1.1 Stabilcoinlerin kullanımı hala borsa odaklıdır
Stablecoin'lar yalnızca Amerika'da değil, dünya genelinde de büyük ilgi görmekte. Para transferi, ödemeler, gerçek varlıklar (RWA) ve bankalar arası uzlaşma gibi alanlardaki yenilik potansiyeli hakkında tartışmalar aktif bir şekilde sürmektedir. Ancak, Boston Consulting Group'un (BCG) raporuna göre, 2024 yılında stabilcoin işlem hacminin %88'i kripto işlemlerinden kaynaklanacak. Bu, stabilcoin kullanımının mevcut sınırlamalarını yansıtarak, gerçek dünyadaki uygulamalarının henüz beklentileri karşılamadığını göstermektedir.
1.2 Stabil kripto paralar finans sistemini temelinden değiştirebilir.
Finans teknolojisinin ilerlemesi, finans sisteminin kullanıcı dostu olmasını önemli ölçüde artırmış olsa da, gerçek işlemleri işleyen arka uç sistemleri hâlâ verimsiz ve eski. Bu bağlamda, blok zinciri ve stablecoin'ler, finans sisteminin arka ucunu yenileme potansiyeline sahiptir. Bu yalnızca mevcut altyapıyı tamamlamakla kalmaz, aynı zamanda mevcut sistemlerin tamamen yerini alabilecek bir teknoloji sunar; bu, tarihsel olarak finans sisteminin dönüşümüne benzer.
1.2.1 Sermaye Piyasası
Sermaye piyasası arka planının karmaşıklığının kökeni, 1960'lar ve 70'lerdeki Amerikan sermaye piyasasında yaşanan belge krizine ve bu sorunu çözmek için alınan politikalara dayanmaktadır. O dönemde, menkul kıymet işlemleri kağıt üzerinde yürütülüyordu. İşlem hacmi patladıkça, sistem neredeyse durma noktasına geldi. Bu sorunu çözmek için, Amerikan Kongresi Menkul Kıymet Yatırımcılarını Koruma Yasası (SIPA) ve Menkul Kıymetler Yasası değişikliklerini kabul ederek merkezi bir clearing ve uzlaşma yapısı ile dolaylı menkul kıymet sahipliği sistemini kurdu.
Başlangıçta, bu sistem menkul kıymet mülkiyetinin dijitalleştirilmesini ve uzlaştırma verimliliğinin artırılmasını sağladı. Ancak, bu durum brokerler, takas merkezleri ve saklama kuruluşları gibi birçok aracının vazgeçilmez hale gelmesine yol açarak yapısal karmaşıklık ve maliyet sorunları oluşturdu. Günümüzdeki menkul kıymet piyasası, teknolojik kısıtlamalar altında politik uzlaşma ve kademeli iyileştirmelerin bir ürünüdür. Daha iyi teknolojiler, örneğin blockchain, olmadan bu sistem onlarca yıl boyunca devam etmiştir.
1.2.2 Sınır Ötesi Havale
SWIFT, 1973 yılında Brüksel'de 239 banka tarafından kurulan en yaygın uluslararası para transferi sistemidir ve yavaş ve hata yapmaya yatkın teleks tabanlı uluslararası banka iletişim sisteminin yerini almak amacıyla geliştirilmiştir. O dönemde, bankalar kendi iletişim standartlarını kullandıkları için uyumluluk düşük, hız yavaş ve güvenlik sorunları vardı. Bu sorunları çözmek için SWIFT, evrensel bir dil ve güvenli bir ağ geliştirmiştir.
Ancak, SWIFT sadece mesaj iletimi yapar. Gerçek para transferi, aracılık yapan bankalar veya merkez bankalarının hesapları aracılığıyla gerçekleştirilir, hesaplar arası uzlaşma ise ayrı bir şekilde işlenir. Birden fazla aracılık bankasının katılımı, maliyetler, KYC/AML kontrolleri, döviz dönüşümü, zaman dilimi farklılıkları, tatiller gibi nedenlerle gecikmeleri artırır. Bu, yüksek maliyetler ve düşük şeffaflık ile sonuçlanır. O zamanlar blockchain ve stablecoin mevcut olsaydı, mesaj iletimi ve para transferi tek bir birleşik platformda işlenebilir, böylece daha verimli bir sınır ötesi ödeme altyapısı sağlanabilirdi.
2. Stabil Coinler Ödeme Pazarını Değiştirebilir Mi?
Sermaye piyasası ve sınır ötesi havale gibi potansiyel kullanım durumlarının stabil coinlerin yenilik yapabileceği sistemler olarak değerlendirildiği halde, borsa işlemlerinden sonra en çok beklenen bir sonraki kullanım durumu ödeme sistemidir. Gerçekten de, ödeme alanında yalnızca Web3 şirketleri değil, aynı zamanda Visa, Mastercard, Stripe ve PayPal gibi büyük Web2 şirketleri de yeni ticari fırsatları aktif olarak keşfetmektedir.
Mevduat paralarının mevcut ödeme sistemini gerçekten değiştirip değiştiremeyeceğini anlamak için öncelikle mevcut ödeme sisteminin nasıl çalıştığını, verimsizlik nedenlerini ve stabil paraların bu sorunları çözüp çözemeyeceğini anlamamız gerekiyor.
2.1 Mevcut ödeme sistemlerinin çalışma şekli
2.1.1 Ödeme sistemi nasıl çalışır
Müşteri satıcıya ödeme yaptığında, süreç aşağıdaki gibidir:
Yetki
Doğrulama
Yakalamak
Toplu İşlem
Gün boyu yetkilendirilmiş işlemler bir grupta toplanır ve iş günü sonunda bir kerede ödeme kuruluşuna gönderilir.
Tasfiye ve Değişim Ücretleri
Ödeme
Fon Transferi
Hesap Rehberi
2.2 Sorun nedir? Sorun olmayan nedir?
Geleneksel kredi kartı sistemlerinin sıkça dile getirilen en büyük sorunu yüksek işlem ücretleri ve yavaş hesaplama süreleridir. Bu dezavantajlar kaçınılmaz mı yoksa çözülebilir mi?
2.2.1 Ödemeler Hakkında
Öncelikle kredi kartı ödeme ücretlerine bakalım. Satıcı açısından, kart işlemlerinde üç ana ücret bulunmaktadır:
Blockchain ve stabil coinler bu ücretleri azaltabilir mi? İlk potansiyel tasarruf alanı küresel işlemlerdir. Tüccarlar ve kart sahipleri farklı ülkelerde bulunduğunda, uzlaşma SWIFT aracılığıyla gerçekleştirilmelidir. Bu sürecin yerine blockchain veya stabil coin kullanılırsa, maliyetler önemli ölçüde düşürülebilir.
İkinci alan, masrafları azaltmak için kredi kartı ağlarını ve ihraç eden bankaları atlatmaktır. Kredi kartı ağının doğası nedir? Müşterilerin fonlarını tutan bankalar ile işletmelerin fonları aldığı bankalar arasında bir iletişim ağıdır. Eğer tamamen stabilcoin ödemeleri benimsenirse, müşteriler kendi kendine saklanan stabilcoin cüzdanlarından blockchain ağı aracılığıyla işletmenin Web3 hesabına doğrudan ödeme yapabilirler.
2.2.2 Ödeme Zamanı Hakkında
Şimdi, muhasebe süresine bakalım. Kredi kartı ödemelerinde, işlem onayı neredeyse anlık olarak gerçekleşir. Bu bağlamda, kamu blok zinciri ağlarının ölçeklenebilirliği merkezi kredi kartı ağlarından çok daha az olabilir. Ancak, geleneksel kredi kartı ödemelerinde, muhasebe genellikle ek 1 ila 2 gün alır ve hesap kapama işlemi 1 ila 5 gün daha sürer.
Hesaplama süresinin birden fazla nedeni vardır, bazıları çözülebilir, bazıları ise çözülemez:
3. Stabilcoin Tabanlı Ödeme Sistemi
Son zamanlarda, çeşitli finansal kurumların ve şirketlerin stabilcoin tabanlı ödeme sistemlerine yönelmeye başladığını görüyoruz. Bu büyük değişimin iki strateji ile gerçekleştiğini düşünüyorum. Birincisi, Visa ve Mastercard gibi kart ağlarının öncülük ettiği strateji. İkincisi ise tamamen kart ağlarını ve ihraç eden bankaları atlatmaya çalışan strateji.
3.1 Kart ağına dayalı stabilcoin ödemesi
Visa ve Mastercard'ın "Visa ve Mastercard, Yeni Nesil Ödeme Sistemlerini Tasarlamak" adlı yazımda tartıştığım gibi, Visa ve Mastercard, stabilcoin işlevselliğini altyapılarına entegre etmenin yollarını aktif olarak araştırıyor.
Temelde, kart ağı merkezli stabilcoin ödemeleri yalnızca geleneksel sistemde stabilcoin ödemesi ve uzlaşma desteğini artırmaktadır. Katılımcılar ve altyapı değişmeden kalmaktadır. Bu nedenle, sistem maliyet veya zaman açısından belirgin bir avantaj sunmamaktadır. Ancak, doğal olarak stabilcoin kullanan müşteriler ve şirketler için, bu sistem, yasal para birimi ile kripto para birimi arasındaki dönüşüm sürecini atlayarak işlem sürtünmesini azaltabilir. Ayrıca, tüm ödeme süreci stabilcoin ile uzlaşıldığında, sınır ötesi işlemler için belirgin faydalar olacaktır.
3.2 Kart ağlarını ve kart veren bankaları aşma önlemleri
Bu arada, bazı ödeme hizmeti sağlayıcıları (PSP'ler), Visa ve Mastercard gibi kart ağlarını atlamak için stablecoin kullanarak ödemeleri işliyor. Bu durumlar arasında PayPal'ın PYUSD ödemeleri ve Shopify, Coinbase ve Stripe'ın birlikte çalıştığı USDC ödeme planı bulunmaktadır.
3.2.1 PYUSD Ödeme
PayPal kullanıcıları, PayPal uygulaması içinde PYUSD bakiyelerini kullanarak ödeme yapabilirler. Bu PYUSD tutarları, kullanıcıların kendi cüzdanlarında saklanmaz, bunun yerine PYUSD ihraççısı Paxos'un hesaplarında bulunur. PYUSD ödemesi gerçekleştiğinde, zincir üzerinde gerçek bir PYUSD hareketi yoktur. Bunun yerine, PYUSD mülkiyeti PayPal'ın arka planda müşteriden satıcıya geçer. Eğer satıcı yasal para birimi ile ödeme almak isterse, PayPal PYUSD'yi 1:1 oranında dolara çevirir ve ACH gibi banka ağları aracılığıyla satıcıya ödeme yapar.
Eğer müşterinin PYUSD bakiyesi yetersizse, banka hesabı veya kart ile para yükleyebilirler, bu da ücretlere neden olabilir. Aynı şekilde, eğer tüccar yasal para birimi ile hesaplama talep ederse, banka ağı üzerinden ek ücretler ve zaman kaybı yaşanabilir. Ancak, eğer tüm ödeme döngüsü PYUSD ile tamamlanırsa, kart ağı veya kart veren bankadan geçmek gerekmez, bu da zaman ve maliyetleri önemli ölçüde azaltabilir.
3.2.2 Shopify x Coinbase x Stripe Ödeme
PayPal'ın stabilcoin ödemeleri doğrudan blockchain ağıyla ilgili değildir, oysa Shopify'ın USDC ödemeleri daha ileri bir seviyededir.
2025 yılının Haziran ayında, Shopify, Coinbase ve Stripe ile iş birliği yaparak USDC ödemelerini Shopify Payments'a entegre ettiğini duyurdu. Müşteriler, Shopify mağazalarında ödeme yöntemi olarak USDC'yi seçebilir ve ödeme yapmak için Base ağında USDC tutan bir kripto cüzdanına bağlanabilirler.
Burada, Base ağı üzerindeki akıllı sözleşme "Commerce Payments Protocol" geleneksel "önce yetkilendirme, sonra yakalama" sürecini kullanarak ödemeleri önceden yetkilendirir, gerçek para transferi daha sonra gerçekleştirilir. Shopify ve Coinbase, bir gün içindeki USDC işlem verilerini toplar ve Base ağı üzerinde uzlaştırma yapar.
Ödeme konusunda, varsayılan yöntem Shopify'nın USDC'yi satıcının yerel para birimine dönüştürmesi ve ACH veya SEPA gibi banka ödeme ağları aracılığıyla satıcının banka hesabına yatırmasıdır. Bu dönüşüm Stripe altyapısı tarafından işlenmektedir. Satıcılar ayrıca, fonları daha hızlı almak için doğrudan USDC ile ödeme almayı da seçebilir.
4. Son Düşünceler
Stablecoin tabanlı ödeme sistemleriyle ilgili en sık sorulan soru şudur: "Blockchain işlemleri esasen geri alınamaz olduğundan, iptal veya geri ödeme nasıl yönetilir?" Sonunda, tamamen eşler arası bir müşteri ve satıcı arasındaki ödeme sistemi ortaya çıkabilir, ancak dolandırıcılık tespiti, iptal ve geri ödeme gibi sorunlar her zaman var olacaktır, bu nedenle ödeme sürecindeki aracılar hala zorunludur. Bu nedenle, bu işlevleri geleneksel olarak yerine getiren kart ağları ve ihraç eden bankaların rolleri tamamen ortadan kalkmayacaktır.
Ancak, yukarıda belirtilen PayPal ve Shopify’ın stabilcoin ödeme vakalarında, PayPal ve Stripe gibi aracılar ödeme hizmeti sağlayıcısı (PSP) rolünü üstlenerek dolandırıcılık tespiti, iptaller ve geri ödemeler gibi sorunları ele almışlardır. PYUSD örneğinde, işlemler zincir üzerinde değil, PayPal’ın arka planında gerçekleştirilmektedir, bu da ihtilaf çözümü için bir alan bırakmaktadır. Shopify örneğinde ise, Base ağı üzerindeki Commerce Payments Protocol akıllı sözleşmesi, ödemeleri hemen onaylamak yerine bir tampon süresi getirmiş, böylece ihtilafların işlenmesine olanak tanımıştır. Ayrıca, USDC ihraççısı Circle, merkeziyetsiz ihtilaf çözümü için geri ödeme protokolü yayınlamıştır.
Stablecoin tabanlı ödemeler kaçınılmaz bir gelecektir. Önemli olanın ihraç edilmesi kadar, dağıtımı da aynı derecede önemlidir. Dragonfly'dan Robbie Petersen'ın belirttiği gibi, büyük bir tüccar ve müşteri tabanına sahip şirketler, kart ağlarını ve ihraççı bankaları atlayarak giderek daha fazla stablecoin ödemesi yapacaklar. Stablecoin'ler, bu kapalı döngü ödeme sistemleri arasında birlikte çalışabilirliği de sağlayabilir. Bu eğilimler göz önüne alındığında, stablecoin'ler kart ağları ve ihraççı bankalar için gerçek bir tehdit oluşturabilir; bu kurumlar, bu durdurulamaz stablecoin endüstrisi dalgasında yeni fırsatlar keşfetmek zorundadır.