Что вы на самом деле смотрите, когда покупаете токен? Как оценить, является ли цена токена разумной?
На традиционном рынке акций годовые отчеты компаний и их тематика оказывают значительное влияние на их цену, ROI и коэффициент цена/прибыль.
Криптовалютный рынок все еще находится на ранней стадии, 99% проектов и токенов не имеют никакой связи с самими продуктами, продукты не требуют никакой ценности. Мемы создали бесчисленные мифы о быстром обогащении, в то время как «инвесторы в ценность» в этом цикле, так называемые eth-«мировые компьютеры», также понесли серьезные потери. Все в растерянности и без помощи, ранее наблюдаемая ротация секторов, зависимость от информации о колебаниях eth/btc в этом цикле больше не работает.
Вернувшись к заголовку, большинство людей покупают токены, основываясь на новостных источниках, через информацию о благоприятных и неблагоприятных новостях. Конечно, если у вас уже есть собственное мнение, вы уже превосходите большинство людей на рынке, ведь большинство людей полагается на кого-то другого или на какое-то необоснованное объяснение для покупки токенов. Это так называемые «слухи», когда люди совершенно не несут ответственности за свои деньги.
Мое постепенно формирующееся понимание заключается в том, что цена зависит от соотношения спроса и предложения, кто покупает, кто продает, но мы все еще мелкая пылинка в безбрежном море. В этом цикле три типа токенов вышли на рынок: VC-токены (с фонтом венчурного капитала и финансированием), мем-токены (самоуправляемые сообщества CTO), токены приложений (токены биржи, токены для новых предложений).
1⃣Рыночная капитализация (MC) = Текущие токены × Рыночная цена
Сначала давайте разберем два понятия. Рыночная капитализация - это текущая капитализация. Еще одно - это FDV общая капитализация, эта часть соответствует общей оценке, общая капитализация (FDV) = общее количество токенов × цена, принимаемая рынком
В предыдущей статье обсуждалось, как проекты в криптоиндустрии оцениваются в зависимости от ведущих экосистем. Проекты, которые начали выпуск токенов и выжили, стали лидерами, что и сформировало ценовые уровни на рынке. Почему в этом цикле цены стали ниже? Основные права на ценообразование принадлежат венчурным капиталистам и биржам. Ранее у венчурных капиталистов было много денег, а хороших проектов мало, и, возможно, проектные команды изначально не хотели привлекать столько средств, но венчурные капиталисты стремились вкладывать деньги. Таким образом, оценки поднимались, например, ENA, scroll. Биржи могут давать рекомендации по ценообразованию для проектов, но если это небольшая биржа, где ликвидность низкая и количество токенов в обращении ограничено, теоретически можно устанавливать цену бесконечно. Поэтому, такие проекты, как ip, не имеющие наличных, могут достигать 5B.
В этом раунде венчурный капитал остановился, сделок становится всё меньше, они склоняются к тому, чтобы самим выходить на рынок и делать проекты, что влияет на текущую оценку токенов.
Обращающиеся токены - это большая тема, о которой можно написать целую статью, делясь тем, как я оцениваю токены. Сейчас информация становится все более прозрачной, можно узнать информацию о разблокировке проекта и давлении на продажу, адреса в блокчейне также были открыты. На самом деле, многие команды проектов, разрабатывая экономические системы токенов, могут показать, действительно ли они хотят что-то делать или просто манипулируют рынком.
2⃣Нарратив определяет, насколько велик "допустимый пузырь"
На традиционном фондовом рынке годовые отчеты компаний и темы оказывают значительное влияние на их цены. Однако в криптоиндустрии нет результатов, это череда нарративов. Недавно вышедший на рынок PENGU за месяц вырос в 4 раза, его рыночная капитализация достигла 3,5B, и все основные линии завершили спот-трейдинг, что свидетельствует о реальном притоке капитала.
Почему истории могут продолжаться:
- Первоначальное давление на продажу усмирено, сообщество сильное, постоянно расширяет IP web2, которые продаются в торговых центрах с наличными потоками.
-Основатели имеют сильные ресурсы, которые могут позволить проектам первой линии сменить аватары на pengu, супер рекламные места.
-На зарубежных социальных платформах анимация популярна, что заставляет инвесторов, которые не понимают, смело покупать; частные инвестиционные компании с большим капиталом напрямую инвестируют (информация из специальных каналов)
Помните, что в мире токенов не торгуют ради прибыли, а торгуют в направлении «будущих возможных покупок».
3⃣давление на продажу vs. способность рынка к продолжению
В предыдущем разделе анализа pengu уже была проанализирована способность к отгрузке и приемке. Это означает, что вы уже поняли в общих чертах.
Шортинг PENGU/LAYER - это "логическая пара", но "ценность проекта не только в "подъеме цен", а в том, сможет ли он привлечь последующих покупателей, чтобы они подхватили токены. Дело не в том, высокая ли цена токена, а в том, есть ли "люди, готовые принять последний удар". Розничным инвесторам нужно отказаться от предвзятых представлений о том, "как должен вести себя рынок", и наблюдать за тем, "как они планируют собирать урожай". Например, я уже упоминал layer, не было розничных инвесторов, которые были бы соблазнены войти в рынок, а у проекта было достаточно средств, поэтому они могли постоянно поднимать цену, доведя ее до 3.3B. (В последующие полмесяца цена снова упала в 4 раза)
Логика ценового движения в криптовалютном мире, если говорить прямо, в большинстве случаев оторвана от фундаментальных показателей. Она не подобна акциям, где есть четкий денежный поток и модели прибыли, и не может быть объяснена так же, как макроэкономические товары через спрос и предложение + геополитику + циклы. Скорее, это больше похоже на «лабиринт нарративов, движимых капиталом».
В конечном счете, обязательно подумайте о причинах покупки токена, как долго вы сможете держать его и когда выходить на убыток или прибыль, не действуйте импульсивно!
Также цена токенов не будет бесконечно расти или падать, ориентируясь на ведущие и крупные биржи. Чем больше бирж, тем лучше ликвидность, токены относятся к каким типам: defi, биржевые токены, токены публичной цепи... Рыночная капитализация второго токена будет трудно превысить капитализацию первого.
![]()
