Мы, долго погруженные в индустрию криптовалют, часто невольно впадаем в узкий образ мышления. Мы всегда привычно думаем: какую пользу это принесет криптовалютам? Нужна ли это криптовалютам? Можно ли это разогнать?
Этот способ мышления особенно очевиден при столкновении с такими инновациями, как токенизация акций. С точки зрения криптовалют, ежедневная волатильность токенов акций в 1-3% кажется не привлекательной, и далеко не так увлекательна, как те популярные монеты, которые колеблются на 300% каждый день. Кроме того, в чем же суть различия между торговлей акциями на традиционном фондовом рынке и на рынке криптовалют? Наратив токенизации акций не привлекателен, это всего лишь борьба за ликвидность. Поэтому многие считают, что рынок криптовалют не нуждается в продукте токенов акций.
Однако, возможно, нам стоит посмотреть на это с другой стороны: не криптовалюте нужны акции, а акциям нужна технология криптовалют.
Представьте себе, что вы генеральный директор компании, которая собирается провести IPO, и у вас есть два варианта:
Рынок работает всего 7-8 часов в день, закрыт в выходные и праздничные дни, и только инвесторы из определённых регионов могут участвовать.
Другой рынок работает круглосуточно 24 часа, и пользователи из любой точки мира с доступом в интернет могут свободно торговать вашими акциями.
Как руководитель компании, в каком рынке вы бы выбрали выйти на биржу?
Далее, если ваши токены акций можно не только использовать для торговли, но и как залог для получения стабильных монет в кредитных соглашениях? Для дивидендных акций их токены также могут быть интегрированы в различные ончейн-протоколы, упакованы в продукты с доходностью, продукты с разделением основного долга и процентов, а также в разнообразные продукты с доходом. Эти продукты будут блокировать вашу ликвидность акций, повышать их ценность использования и создавать больше возможностей для спекуляций.
Столкнувшись с такой перспективой, большинство руководителей публичных компаний, вероятно, предпочтут второй вариант. Только возможность круглосуточной глобальной торговли уже является крайне привлекательной для предпринимателей, хорошо разбирающихся в торговле. Очевидно, что второй рыночный режим именно тот, который может быть реализован после токенизации акций и входа в мир блокчейна.
Хотя рынок криптовалют может не испытывать настоятельной необходимости в традиционных акциях, фондовому рынку может быть все более необходимо внедрение технологий криптовалют, особенно для публичных компаний после 2025 года. Поскольку отсутствие круглосуточной глобальной торговой модели означает потерю значительного времени торговли, пользовательской базы и инновационных финансовых инструментов. Со временем акции на блокчейне с большим временем торговли и клиентской базой получат более высокую ликвидность и в конечном итоге овладеют рыночной ценовой властью.
Это воздействие токенизации акций на традиционный рынок акций.
Некоторые могут задаться вопросом: токенизация акций уже пробуется много лет, и ранее не было достигнуто значительного прогресса, почему же сейчас она может вдруг увенчаться успехом? Не является ли это очередной разжиганием старой концепции?
Действительно, с 2017 года существует множество проектов, исследующих токенизацию акций, таких как платформы Polymath, tZERO и даже FTX, которая также пыталась торговать токенами акций. Однако все эти попытки в конечном итоге потерпели неудачу. Основная причина этого заключается в ограничениях со стороны регуляторов, а еще одним важным фактором является недостаточная зрелость времени и субъектов, способствующих этому.
До 2024 года основным двигателем токенизации акций были коренные силы криптовалют, которые на тот момент еще не стали мейнстримом. До одобрения биткойн ETF, до масштабного входа традиционных финансовых учреждений на рынок криптовалют, до введения дружественной политики в США, криптовалюта оставалась нишевым рынком, не являющимся мейнстримом, с доминированием розничных инвесторов.
Но с 2024 года рынок криптовалют постепенно превратился в структуру, ориентированную на правительство, поддерживаемую политикой и возглавляемую институциями. Биткойн-ETF получил одобрение, традиционные финансовые гиганты, такие как BlackRock, активно входят на рынок, и в США продолжают вводиться дружественные для правительства политики. Обстановка и условия изменились, и ключевым моментом является то, кто будет двигать эту трансформацию.
Так чем же сила, движущая токенизацией акций, отличается от предыдущей?
Давайте посмотрим на некоторые организации, которые в настоящее время активно продвигают токенизацию акций:
Первая группа: Robinhood, какая-то торговая платформа, какая-то платформа
Группа 2: BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan Chase
Первая группа относительно проста для понимания. Robinhood, как новая платформа для розничных инвесторов, уже отвлекает пользователей от традиционного рынка акций, и продвижение токенизации акций является стратегическим продолжением его усилий по захвату доли традиционного рынка. В то время как некоторые криптовалютные биржи используют токенизацию акций для расширения бизнеса на традиционном рынке акций.
Первая группа учреждений является очевидными конкурентами традиционного фондового рынка, но для таких традиционных бирж, как NASDAQ и Нью-Йоркская фондовая биржа, масштабы этих новых платформ все еще относительно малы и не представляют собой серьезной угрозы.
Однако присоединение второй группы учреждений означает более значительные изменения.
BlackRock является крупнейшей инвестиционной компанией в мире, управляющей активами на сумму более 11,5 триллионов долларов. JPMorgan управляет активами на сумму 3,5 триллиона долларов, Goldman Sachs управляет активами на сумму 2 триллиона долларов. Эти три компании контролируют более 17 триллионов долларов активов, что составляет около 85% от рыночной капитализации десяти крупнейших публичных компаний в мире, равной ( примерно 20 триллионов долларов ).
Эти финансовые гиганты не только обладают огромной финансовой мощью, но и являются крупнейшими инвестиционными банками и брокерами по ценным бумагам. Можно сказать, что они практически контролируют все аспекты финансовой экосистемы, кроме самого торгового рынка.
Как всем известно, рынок торговли активами является центром ликвидности и также является областью с самой высокой прибыльностью на финансовых рынках, находясь на вершине пищевой цепи.
В традиционных финансовых рынках, даже если эти гиганты управления активами и инвестиционные банки обладали бы значительной мощью, им было бы сложно проникнуть на рынок фондовых торгов. Но с появлением технологии блокчейн и ростом рынка криптовалют, возникла глобальная торговая площадка, работающая круглосуточно и без границ. Особенно с 2024 года, политика США становится все более дружелюбной к этому новому рынку, как же эти финансовые гиганты могут упустить возможность обогнать на этом повороте?
Токенизация акций — это первый шаг этих гигантов управления активами к переносу традиционных акций на блокчейн. Для этого они даже создают собственные блокчейн-сети (, такие как Quorum, разрабатываемая JPMorgan, хотя в конечном итоге они могут вернуться к Ethereum и другим основным публичным блокчейнам ). Они также собираются запустить ряд финансовых продуктов на основе акций в блокчейне, создать рынок ликвидности в блокчейне и, возможно, даже построить собственную биржу токенов акций.
Если говорить о том, что некоторые новые торговые платформы способствуют токенизации акций, соперничая с традиционным фондовым рынком за долю рынка, то такие гиганты управления активами, как BlackRock, Goldman Sachs и JPMorgan, напрямую переводят ликвидность, эмитентов акций и даже трейдеров на блокчейн, создавая что-то новое. Это является постепенным подрывом традиционного фондового рынка.
Перед лицом огромных выгод, если политика не ставит преград, ничто не сможет остановить шаги этих финансовых гигантов.
Вот почему такие гиганты, как BlackRock, Goldman Sachs и JPMorgan Chase, стремятся продвигать токенизацию акций. Хотя это пока на начальной стадии, как только этот процесс действительно начнется, он будет развиваться в необратимом направлении.
Итак, чем эта волна токенизации акций отличается от предыдущих?
Время пришло ( крупные учреждения вошли на рынок ), обстановка изменилась ( политика поддерживает ), изменились и инициаторы ( финансовые гиганты, способные конкурировать с традиционным фондовым рынком, вступили в игру ).
Таким образом, волна токенизации акций на этот раз действительно сильно отличается от предыдущих.
Так что, действительно ли акции на блокчейне имеют более значительные преимущества, чем традиционные акции? Или можно сказать, что блокчейн-финансы действительно более конкурентоспособны, чем традиционные финансы?
Онлайн-финансы действительно имеют больше преимуществ.
Помимо многократно упоминаемого глобального торгового рынка, работающего круглосуточно, на блокчейне также есть одно крайне важное преимущество: он может значительно снизить затраты, повысить эффективность и максимизировать эффективность капитала.
В традиционных финансовых рынках наибольшие операционные расходы связаны с бухгалтерским учетом и расчетами. Только на бухгалтерский учет требуется предоставление различных отчетов для регуляторов, налоговых органов, внутреннего управления и клиентов. По статистике, Nasdaq и Нью-Йоркская фондовая биржа ежегодно тратят около 15%-20% своих операционных расходов на бухгалтерский учет, что составляет примерно 3-4 миллиарда долларов.
А расчёт и клиринг требуют выплаты сборов посредническим организациям, таким как DTCC. По оценкам, затраты на расчёт и клиринг на Nasdaq и Нью-Йоркской фондовой бирже составляют около 20%-45% от операционных расходов, примерно 4-6 миллиардов долларов. Кроме того, расчётный цикл посреднических организаций на американском фондовом рынке составляет T+2, и пока невозможно реализовать T+0 в режиме реального времени, что делает его дорогостоящим и неэффективным.
В отличие от этого, после токенизации акций всё становится простым и эффективным. Все счета открыты и прозрачны на блокчейне, как внешние, так и внутренние счета записываются в цепочке, стоимость бухгалтерского учета почти равна нулю, а доверие к ним крайне высоко. Расчеты и клиринг также происходят в реальном времени на блокчейне, пользователю нужно всего лишь заплатить небольшую сумму Gas. Стоимость бухгалтерского учета, стоимость расчетов и время расчетов значительно уменьшены, именно это и является снижением затрат и увеличением эффективности, которое приносит технология блокчейн.
Онлайн-финансы не только могут снизить затраты и повысить эффективность, предоставить круглосуточную глобальную торговую среду, но и создать финансовый рынок с максимальной эффективностью капитала.
Поскольку финансовые операции на блокчейне полностью разрушили ограничения традиционных финансовых рынков в аспектах временных рамок (, географического доступа ) и скорости расчетов (, они полностью раскрыли потенциал капитала в этих трех измерениях.
Мы можем сделать грубую оценку: предположим, что среднее время сделки ранее составляло 8 часов, теперь оно увеличилось до 24 часов, временной диапазон расширился в 3 раза; доступ на рынок расширился с локального на глобальный безграничный рынок, мы также временно исходим из расширения в 3 раза; эффективность расчетов повысилась с T+2 до T+0, мы также принимаем увеличение в 3 раза. Таким образом, капитальная эффективность блокчейн-финансов примерно равна 3×3×3=27 раз по сравнению с традиционными финансами.
Кроме того, что финансовые технологии на блокчейне обладают высокой степенью совместимости, различные взаимосвязанные финансовые протоколы на блокчейне могут дополнительно раскрыть эффективность капитала.
Столкнувшись с таким блокчейн-рынком финансов, который может как снизить затраты и повысить эффективность, так и максимизировать эффективность капитала, традиционные финансовые гиганты, естественно, спешат в него. Неудивительно, что генеральный директор BlackRock Ларри Финк лично заявил: "Будущие акции и облигации будут работать на едином универсальном реестре ) блокчейн (."
Продвижение токенизации акций — это только первый шаг, для достижения полного финансового рынка на блокчейне нужна полная новая финансовая революция, которую мы можем назвать "движением сверхвременных активов".
Что такое "движение сверхвременных активов"?
Поскольку блокчейн-финансы полностью превосходят традиционные финансы по трем измерениям: времени, пространству и скорости, блокчейн создает параллельную финансовую вселенную, ориентированную на глобальных пользователей и никогда не останавливающуюся, превосходящую время и пространство.
Таким образом, процесс миграции физических активов на блокчейн мы называем движением активов, выходящим за пределы времени и пространства, сокращенно "движение активов за пределами времени и пространства".
Токенизация акций является важной частью этого движения. Это движение также включает в себя фиатные стабильные монеты, токенизацию облигаций и различные альтернативные активы, такие как внимание людей )meme и аналогичные концепции ( и так далее.
Конечно, это движение за сверхпространственные активы в настоящее время сталкивается с рядом проблем:
Например, текущие токены акций больше похожи на деривативы акций на блокчейне и все еще лишены таких существенных прав, как право голоса и право на дивиденды; ликвидность токенов акций по сравнению с традиционным рынком акций все еще очень низка; законодательные и нормативные акты по токенизации акций все еще находятся в стадии доработки и т.д. Это некоторые из препятствий, с которыми сталкивается это движение.
Но где есть вызовы, там есть и возможности.
Например, s-токены Swarm Markets получили признание традиционной финансовой системы благодаря кодированию ISIN, что может позволить будущим токенам акций обладать более полными правами на акции; а dShares Dinari получили лицензию на трансфертное агентство в США, что может позволить токенам акций напрямую получать ликвидность на традиционных фондовых биржах. Все это является очень ценными исследованиями.
С учетом того, что такие гиганты, как BlackRock, Goldman Sachs и JPMorgan, продолжают вливаться и продвигать качественные активы, ликвидность и даже институциональных пользователей, можно надеяться, что эти проблемы будут постепенно решены.
Каждая технологическая революция по сути является революцией по снижению затрат и повышению эффективности. Финансовые услуги на блокчейне полностью превосходят традиционные финансы в снижении затрат и повышении эффективности. Как только это преимущество и тренд будут установлены, заинтересованные стороны естественно приложат все усилия для их продвижения.
В общем, это движение за超时空资产 уже началось, а 2025 год - это всего лишь первый год.
Наконец, давайте вернемся к взгляду на криптовалюту.
Какие возможности предоставляет это движение сверхвременных активов для участников криптовалютного рынка? Какие токены стоят?
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LightningClicker
· 08-09 22:52
мир криптовалют старые неудачники проходят мимо, в мире нет воров.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WealthCoffee
· 08-09 22:49
Снова пришло время собирать урожай.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenBeginner'sGuide
· 08-09 22:46
Вежливое напоминание: Децентрализация цифровой актив занимает менее 0.5% глобальных инвестиций, разумно относитесь к рискам пузыря.
Сверхпространственное движение активов: токенизация акций ведет к новой финансовой революции
Прорыв границ: новая эра цифровых активов
Мы, долго погруженные в индустрию криптовалют, часто невольно впадаем в узкий образ мышления. Мы всегда привычно думаем: какую пользу это принесет криптовалютам? Нужна ли это криптовалютам? Можно ли это разогнать?
Этот способ мышления особенно очевиден при столкновении с такими инновациями, как токенизация акций. С точки зрения криптовалют, ежедневная волатильность токенов акций в 1-3% кажется не привлекательной, и далеко не так увлекательна, как те популярные монеты, которые колеблются на 300% каждый день. Кроме того, в чем же суть различия между торговлей акциями на традиционном фондовом рынке и на рынке криптовалют? Наратив токенизации акций не привлекателен, это всего лишь борьба за ликвидность. Поэтому многие считают, что рынок криптовалют не нуждается в продукте токенов акций.
Однако, возможно, нам стоит посмотреть на это с другой стороны: не криптовалюте нужны акции, а акциям нужна технология криптовалют.
Представьте себе, что вы генеральный директор компании, которая собирается провести IPO, и у вас есть два варианта:
Рынок работает всего 7-8 часов в день, закрыт в выходные и праздничные дни, и только инвесторы из определённых регионов могут участвовать.
Другой рынок работает круглосуточно 24 часа, и пользователи из любой точки мира с доступом в интернет могут свободно торговать вашими акциями.
Как руководитель компании, в каком рынке вы бы выбрали выйти на биржу?
Далее, если ваши токены акций можно не только использовать для торговли, но и как залог для получения стабильных монет в кредитных соглашениях? Для дивидендных акций их токены также могут быть интегрированы в различные ончейн-протоколы, упакованы в продукты с доходностью, продукты с разделением основного долга и процентов, а также в разнообразные продукты с доходом. Эти продукты будут блокировать вашу ликвидность акций, повышать их ценность использования и создавать больше возможностей для спекуляций.
Столкнувшись с такой перспективой, большинство руководителей публичных компаний, вероятно, предпочтут второй вариант. Только возможность круглосуточной глобальной торговли уже является крайне привлекательной для предпринимателей, хорошо разбирающихся в торговле. Очевидно, что второй рыночный режим именно тот, который может быть реализован после токенизации акций и входа в мир блокчейна.
Хотя рынок криптовалют может не испытывать настоятельной необходимости в традиционных акциях, фондовому рынку может быть все более необходимо внедрение технологий криптовалют, особенно для публичных компаний после 2025 года. Поскольку отсутствие круглосуточной глобальной торговой модели означает потерю значительного времени торговли, пользовательской базы и инновационных финансовых инструментов. Со временем акции на блокчейне с большим временем торговли и клиентской базой получат более высокую ликвидность и в конечном итоге овладеют рыночной ценовой властью.
Это воздействие токенизации акций на традиционный рынок акций.
Некоторые могут задаться вопросом: токенизация акций уже пробуется много лет, и ранее не было достигнуто значительного прогресса, почему же сейчас она может вдруг увенчаться успехом? Не является ли это очередной разжиганием старой концепции?
Действительно, с 2017 года существует множество проектов, исследующих токенизацию акций, таких как платформы Polymath, tZERO и даже FTX, которая также пыталась торговать токенами акций. Однако все эти попытки в конечном итоге потерпели неудачу. Основная причина этого заключается в ограничениях со стороны регуляторов, а еще одним важным фактором является недостаточная зрелость времени и субъектов, способствующих этому.
До 2024 года основным двигателем токенизации акций были коренные силы криптовалют, которые на тот момент еще не стали мейнстримом. До одобрения биткойн ETF, до масштабного входа традиционных финансовых учреждений на рынок криптовалют, до введения дружественной политики в США, криптовалюта оставалась нишевым рынком, не являющимся мейнстримом, с доминированием розничных инвесторов.
Но с 2024 года рынок криптовалют постепенно превратился в структуру, ориентированную на правительство, поддерживаемую политикой и возглавляемую институциями. Биткойн-ETF получил одобрение, традиционные финансовые гиганты, такие как BlackRock, активно входят на рынок, и в США продолжают вводиться дружественные для правительства политики. Обстановка и условия изменились, и ключевым моментом является то, кто будет двигать эту трансформацию.
Так чем же сила, движущая токенизацией акций, отличается от предыдущей?
Давайте посмотрим на некоторые организации, которые в настоящее время активно продвигают токенизацию акций:
Первая группа: Robinhood, какая-то торговая платформа, какая-то платформа
Группа 2: BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan Chase
Первая группа относительно проста для понимания. Robinhood, как новая платформа для розничных инвесторов, уже отвлекает пользователей от традиционного рынка акций, и продвижение токенизации акций является стратегическим продолжением его усилий по захвату доли традиционного рынка. В то время как некоторые криптовалютные биржи используют токенизацию акций для расширения бизнеса на традиционном рынке акций.
Первая группа учреждений является очевидными конкурентами традиционного фондового рынка, но для таких традиционных бирж, как NASDAQ и Нью-Йоркская фондовая биржа, масштабы этих новых платформ все еще относительно малы и не представляют собой серьезной угрозы.
Однако присоединение второй группы учреждений означает более значительные изменения.
BlackRock является крупнейшей инвестиционной компанией в мире, управляющей активами на сумму более 11,5 триллионов долларов. JPMorgan управляет активами на сумму 3,5 триллиона долларов, Goldman Sachs управляет активами на сумму 2 триллиона долларов. Эти три компании контролируют более 17 триллионов долларов активов, что составляет около 85% от рыночной капитализации десяти крупнейших публичных компаний в мире, равной ( примерно 20 триллионов долларов ).
Эти финансовые гиганты не только обладают огромной финансовой мощью, но и являются крупнейшими инвестиционными банками и брокерами по ценным бумагам. Можно сказать, что они практически контролируют все аспекты финансовой экосистемы, кроме самого торгового рынка.
Как всем известно, рынок торговли активами является центром ликвидности и также является областью с самой высокой прибыльностью на финансовых рынках, находясь на вершине пищевой цепи.
В традиционных финансовых рынках, даже если эти гиганты управления активами и инвестиционные банки обладали бы значительной мощью, им было бы сложно проникнуть на рынок фондовых торгов. Но с появлением технологии блокчейн и ростом рынка криптовалют, возникла глобальная торговая площадка, работающая круглосуточно и без границ. Особенно с 2024 года, политика США становится все более дружелюбной к этому новому рынку, как же эти финансовые гиганты могут упустить возможность обогнать на этом повороте?
Токенизация акций — это первый шаг этих гигантов управления активами к переносу традиционных акций на блокчейн. Для этого они даже создают собственные блокчейн-сети (, такие как Quorum, разрабатываемая JPMorgan, хотя в конечном итоге они могут вернуться к Ethereum и другим основным публичным блокчейнам ). Они также собираются запустить ряд финансовых продуктов на основе акций в блокчейне, создать рынок ликвидности в блокчейне и, возможно, даже построить собственную биржу токенов акций.
Если говорить о том, что некоторые новые торговые платформы способствуют токенизации акций, соперничая с традиционным фондовым рынком за долю рынка, то такие гиганты управления активами, как BlackRock, Goldman Sachs и JPMorgan, напрямую переводят ликвидность, эмитентов акций и даже трейдеров на блокчейн, создавая что-то новое. Это является постепенным подрывом традиционного фондового рынка.
Перед лицом огромных выгод, если политика не ставит преград, ничто не сможет остановить шаги этих финансовых гигантов.
Вот почему такие гиганты, как BlackRock, Goldman Sachs и JPMorgan Chase, стремятся продвигать токенизацию акций. Хотя это пока на начальной стадии, как только этот процесс действительно начнется, он будет развиваться в необратимом направлении.
Итак, чем эта волна токенизации акций отличается от предыдущих?
Время пришло ( крупные учреждения вошли на рынок ), обстановка изменилась ( политика поддерживает ), изменились и инициаторы ( финансовые гиганты, способные конкурировать с традиционным фондовым рынком, вступили в игру ).
Таким образом, волна токенизации акций на этот раз действительно сильно отличается от предыдущих.
Так что, действительно ли акции на блокчейне имеют более значительные преимущества, чем традиционные акции? Или можно сказать, что блокчейн-финансы действительно более конкурентоспособны, чем традиционные финансы?
Онлайн-финансы действительно имеют больше преимуществ.
Помимо многократно упоминаемого глобального торгового рынка, работающего круглосуточно, на блокчейне также есть одно крайне важное преимущество: он может значительно снизить затраты, повысить эффективность и максимизировать эффективность капитала.
В традиционных финансовых рынках наибольшие операционные расходы связаны с бухгалтерским учетом и расчетами. Только на бухгалтерский учет требуется предоставление различных отчетов для регуляторов, налоговых органов, внутреннего управления и клиентов. По статистике, Nasdaq и Нью-Йоркская фондовая биржа ежегодно тратят около 15%-20% своих операционных расходов на бухгалтерский учет, что составляет примерно 3-4 миллиарда долларов.
А расчёт и клиринг требуют выплаты сборов посредническим организациям, таким как DTCC. По оценкам, затраты на расчёт и клиринг на Nasdaq и Нью-Йоркской фондовой бирже составляют около 20%-45% от операционных расходов, примерно 4-6 миллиардов долларов. Кроме того, расчётный цикл посреднических организаций на американском фондовом рынке составляет T+2, и пока невозможно реализовать T+0 в режиме реального времени, что делает его дорогостоящим и неэффективным.
В отличие от этого, после токенизации акций всё становится простым и эффективным. Все счета открыты и прозрачны на блокчейне, как внешние, так и внутренние счета записываются в цепочке, стоимость бухгалтерского учета почти равна нулю, а доверие к ним крайне высоко. Расчеты и клиринг также происходят в реальном времени на блокчейне, пользователю нужно всего лишь заплатить небольшую сумму Gas. Стоимость бухгалтерского учета, стоимость расчетов и время расчетов значительно уменьшены, именно это и является снижением затрат и увеличением эффективности, которое приносит технология блокчейн.
Онлайн-финансы не только могут снизить затраты и повысить эффективность, предоставить круглосуточную глобальную торговую среду, но и создать финансовый рынок с максимальной эффективностью капитала.
Поскольку финансовые операции на блокчейне полностью разрушили ограничения традиционных финансовых рынков в аспектах временных рамок (, географического доступа ) и скорости расчетов (, они полностью раскрыли потенциал капитала в этих трех измерениях.
Мы можем сделать грубую оценку: предположим, что среднее время сделки ранее составляло 8 часов, теперь оно увеличилось до 24 часов, временной диапазон расширился в 3 раза; доступ на рынок расширился с локального на глобальный безграничный рынок, мы также временно исходим из расширения в 3 раза; эффективность расчетов повысилась с T+2 до T+0, мы также принимаем увеличение в 3 раза. Таким образом, капитальная эффективность блокчейн-финансов примерно равна 3×3×3=27 раз по сравнению с традиционными финансами.
Кроме того, что финансовые технологии на блокчейне обладают высокой степенью совместимости, различные взаимосвязанные финансовые протоколы на блокчейне могут дополнительно раскрыть эффективность капитала.
Столкнувшись с таким блокчейн-рынком финансов, который может как снизить затраты и повысить эффективность, так и максимизировать эффективность капитала, традиционные финансовые гиганты, естественно, спешат в него. Неудивительно, что генеральный директор BlackRock Ларри Финк лично заявил: "Будущие акции и облигации будут работать на едином универсальном реестре ) блокчейн (."
Продвижение токенизации акций — это только первый шаг, для достижения полного финансового рынка на блокчейне нужна полная новая финансовая революция, которую мы можем назвать "движением сверхвременных активов".
Что такое "движение сверхвременных активов"?
Поскольку блокчейн-финансы полностью превосходят традиционные финансы по трем измерениям: времени, пространству и скорости, блокчейн создает параллельную финансовую вселенную, ориентированную на глобальных пользователей и никогда не останавливающуюся, превосходящую время и пространство.
Таким образом, процесс миграции физических активов на блокчейн мы называем движением активов, выходящим за пределы времени и пространства, сокращенно "движение активов за пределами времени и пространства".
Токенизация акций является важной частью этого движения. Это движение также включает в себя фиатные стабильные монеты, токенизацию облигаций и различные альтернативные активы, такие как внимание людей )meme и аналогичные концепции ( и так далее.
Конечно, это движение за сверхпространственные активы в настоящее время сталкивается с рядом проблем:
Например, текущие токены акций больше похожи на деривативы акций на блокчейне и все еще лишены таких существенных прав, как право голоса и право на дивиденды; ликвидность токенов акций по сравнению с традиционным рынком акций все еще очень низка; законодательные и нормативные акты по токенизации акций все еще находятся в стадии доработки и т.д. Это некоторые из препятствий, с которыми сталкивается это движение.
Но где есть вызовы, там есть и возможности.
Например, s-токены Swarm Markets получили признание традиционной финансовой системы благодаря кодированию ISIN, что может позволить будущим токенам акций обладать более полными правами на акции; а dShares Dinari получили лицензию на трансфертное агентство в США, что может позволить токенам акций напрямую получать ликвидность на традиционных фондовых биржах. Все это является очень ценными исследованиями.
С учетом того, что такие гиганты, как BlackRock, Goldman Sachs и JPMorgan, продолжают вливаться и продвигать качественные активы, ликвидность и даже институциональных пользователей, можно надеяться, что эти проблемы будут постепенно решены.
Каждая технологическая революция по сути является революцией по снижению затрат и повышению эффективности. Финансовые услуги на блокчейне полностью превосходят традиционные финансы в снижении затрат и повышении эффективности. Как только это преимущество и тренд будут установлены, заинтересованные стороны естественно приложат все усилия для их продвижения.
В общем, это движение за超时空资产 уже началось, а 2025 год - это всего лишь первый год.
Наконец, давайте вернемся к взгляду на криптовалюту.
Какие возможности предоставляет это движение сверхвременных активов для участников криптовалютного рынка? Какие токены стоят?