Анализ факторов, стоящих за колебанием цен на Биткойн
На прошлой неделе рынок Биткойн пережил сильные колебания, многократно пытаясь пробить уровень сопротивления в 24200-24300 долларов, но безуспешно. Эти резкие колебания в краткосрочной перспективе были вызваны четырьмя факторами: цепочечными ликвидациями, высокими процентными ставками, замедлением притока институциональных средств и здоровой корректировкой рынка.
Цепная ликвидация и высокая ставка финансирования являются основными причинами падения рынка. 20 декабря Биткойн начал резкое снижение на уровне 24295 долларов. Поскольку ордера на бирже показывают большое количество продаж выше 24000 долларов, рынок ожидает корректировку. В последующие 17 часов Биткойн упал до минимального значения 21815 долларов, что составило снижение на 10%. За этим стоят цепные ликвидации на крупных фьючерсных биржах.
!
Высокий рычаг на фьючерсном рынке увеличивает риск ликвидации. Стандартное соотношение кредитного плеча достигает 100x, что означает, что на 1000 долларов можно открыть позицию на 100000 долларов. Чем выше рычаг, тем ближе цена ликвидации к цене открытия, и тем выше риск массовой ликвидации. 21 декабря, когда Биткойн упал ниже 22000 долларов, были ликвидированы контракты на миллиарды долларов. Данные показывают, что стоимость ликвидированных фьючерсных контрактов за 4 часа достигла 474 миллионов долларов.
Массовая ликвидация вызовет резкие колебания, так как трейдерам придется закрывать позиции в короткие сроки. 21 декабря многие держатели длинных позиций были вынуждены продать, что усугубило падение цены Биткойн.
!
Финансовая ставка является важным показателем для оценки настроений на рынке фьючерсов. С 20 по 21 декабря финансовая ставка по Биткойну достигала 0,1%, что указывает на то, что длинные позиции по Биткойну стали массовыми. Например, при позиции в 100000 долларов, суточные финансовые расходы составят 300 долларов.
Замедление притока институциональных средств также может вызвать здоровую коррекцию. Аналитики указывают, что в 2020 году учреждения были основным двигателем роста Биткойна. Когда спрос со стороны крупнейших покупателей ослабевает, вероятность глубоких корректировок увеличивается. Тем не менее, даже если произойдет коррекция, цикл может быть относительно коротким.
Некоторые аналитики считают, что, хотя активность гигантских китов на биржах возросла, что приводит к увеличению рисков распродажи, сильный спрос на покупку может компенсировать влияние коррекции. Позитивным сигналом на макроуровне является снижение оттока средств с бирж и увеличение резервов стейблкоинов, что указывает на уменьшение активных продаж гигантскими китами и на то, что внебиржевые средства начинают вновь входить на рынок криптовалют.
!
В краткосрочной перспективе институциональный спрос остается ключевым фактором. В настоящее время премия на один из биткойн-трастов достигает 41%, что является историческим максимумом, что свидетельствует о том, что спрос институциональных инвесторов на Биткойн по-прежнему силен. Пока премия сохраняется на высоком уровне, риск значительной коррекции Биткойна из-за резкого снижения институционального спроса остается низким.
В целом, несмотря на резкие колебания цены Биткойна в краткосрочной перспективе, институциональный спрос остается стабильным, и основные факторы рынка не изменились коренным образом. Инвесторы должны внимательно следить за направлениями институциональных потоков, уровнями кредитного плеча на фьючерсном рынке и другими показателями, разумно оценивая краткосрочные колебания.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Биткойн рынок трясет: цепная ликвидация и риск высокого плеча
Анализ факторов, стоящих за колебанием цен на Биткойн
На прошлой неделе рынок Биткойн пережил сильные колебания, многократно пытаясь пробить уровень сопротивления в 24200-24300 долларов, но безуспешно. Эти резкие колебания в краткосрочной перспективе были вызваны четырьмя факторами: цепочечными ликвидациями, высокими процентными ставками, замедлением притока институциональных средств и здоровой корректировкой рынка.
Цепная ликвидация и высокая ставка финансирования являются основными причинами падения рынка. 20 декабря Биткойн начал резкое снижение на уровне 24295 долларов. Поскольку ордера на бирже показывают большое количество продаж выше 24000 долларов, рынок ожидает корректировку. В последующие 17 часов Биткойн упал до минимального значения 21815 долларов, что составило снижение на 10%. За этим стоят цепные ликвидации на крупных фьючерсных биржах.
!
Высокий рычаг на фьючерсном рынке увеличивает риск ликвидации. Стандартное соотношение кредитного плеча достигает 100x, что означает, что на 1000 долларов можно открыть позицию на 100000 долларов. Чем выше рычаг, тем ближе цена ликвидации к цене открытия, и тем выше риск массовой ликвидации. 21 декабря, когда Биткойн упал ниже 22000 долларов, были ликвидированы контракты на миллиарды долларов. Данные показывают, что стоимость ликвидированных фьючерсных контрактов за 4 часа достигла 474 миллионов долларов.
Массовая ликвидация вызовет резкие колебания, так как трейдерам придется закрывать позиции в короткие сроки. 21 декабря многие держатели длинных позиций были вынуждены продать, что усугубило падение цены Биткойн.
!
Финансовая ставка является важным показателем для оценки настроений на рынке фьючерсов. С 20 по 21 декабря финансовая ставка по Биткойну достигала 0,1%, что указывает на то, что длинные позиции по Биткойну стали массовыми. Например, при позиции в 100000 долларов, суточные финансовые расходы составят 300 долларов.
Замедление притока институциональных средств также может вызвать здоровую коррекцию. Аналитики указывают, что в 2020 году учреждения были основным двигателем роста Биткойна. Когда спрос со стороны крупнейших покупателей ослабевает, вероятность глубоких корректировок увеличивается. Тем не менее, даже если произойдет коррекция, цикл может быть относительно коротким.
Некоторые аналитики считают, что, хотя активность гигантских китов на биржах возросла, что приводит к увеличению рисков распродажи, сильный спрос на покупку может компенсировать влияние коррекции. Позитивным сигналом на макроуровне является снижение оттока средств с бирж и увеличение резервов стейблкоинов, что указывает на уменьшение активных продаж гигантскими китами и на то, что внебиржевые средства начинают вновь входить на рынок криптовалют.
!
В краткосрочной перспективе институциональный спрос остается ключевым фактором. В настоящее время премия на один из биткойн-трастов достигает 41%, что является историческим максимумом, что свидетельствует о том, что спрос институциональных инвесторов на Биткойн по-прежнему силен. Пока премия сохраняется на высоком уровне, риск значительной коррекции Биткойна из-за резкого снижения институционального спроса остается низким.
В целом, несмотря на резкие колебания цены Биткойна в краткосрочной перспективе, институциональный спрос остается стабильным, и основные факторы рынка не изменились коренным образом. Инвесторы должны внимательно следить за направлениями институциональных потоков, уровнями кредитного плеча на фьючерсном рынке и другими показателями, разумно оценивая краткосрочные колебания.
!