Глобальный рынок токенизации фондов переживает взрывной рост, и крупные игроки Уолл-стрит массово входят в эту новую сферу.
Согласно последнему отчету Goldman Sachs, объем управляемых токенизированных активов в первой половине этого года достиг 23 миллиардов долларов, что на 260% больше по сравнению с январем. При этом общая рыночная капитализация токенизированного государственного долга составила 7,5 миллиардов долларов.
Группа Goldman Sachs ожидает, что к 2030 году токенизированные фонды займут 1% глобального объема управления активами, превышая 600 миллиардов долларов. Это не только традиционные фонды денежного рынка, токенизация альтернативных активов, таких как частный капитал, также стремительно развивается.
Голдман считает, что за этим удивительным ростом лежит значительное повышение признания институциональными инвесторами применения технологий блокчейн в традиционной финансовой сфере.
Отчет указывает на то, что Goldman Sachs недавно совместно с Банком Нью-Йорка Меллон запустил первое в США решение по токенизированному денежному рынку, что знаменует собой официальное внедрение этого инновационного финансового инструмента на американском рынке. Известные учреждения, такие как BlackRock, Fidelity Investments и Goldman Sachs Asset Management, приняли участие в первоначальном выпуске.
Goldman Sachs считает, что быстрые темпы развития токенизации глобальных фондов обусловлены все более совершенной глобальной регуляторной средой и растущим спросом институциональных инвесторов на повышение ликвидности и снижение затрат.
Фонды денежного рынка становятся пионерами токенизации
Токенизированные денежные рыноковые фонды становятся пионерами этой волны инноваций. По данным отчета Goldman Sachs, в настоящее время более 335 токенизированных продуктов с физическими активами работают в сети, среди которых денежные рыноковые фонды занимают важное место.
Фонд BUIDL от BlackRock был запущен в сотрудничестве с Securitize, и объем активов под управлением уже превысил 2,9 миллиарда долларов, что делает его крупнейшим в мире фондом токенизированного денежного рынка. К другим важным участникам относятся:
Цифровой валютный фонд правительства США от Franklin Templeton начал торговлю в сети с 2021 года, и к началу 2025 года его объем достигнет 512 миллионов долларов.
Фиделити недавно подала заявку на запуск специализированного токенизированного фондового рынка, в то время как объем продукта OUSG от Ondo Finance составляет примерно 253 миллиона долларов.
Государственный денежный рынок цифровых фондов Wisdom Tree к середине 2025 года составит около 130 миллионов долларов.
Токенизированный государственный облигационный денежный рынок фонд VBILL, запущенный американской инвестиционной компанией VanEck, может использоваться в нескольких блокчейн-сетях.
Банк State Street объявил о разработке токенизированного проекта фондов денежного рынка, который устраняет необходимость в ликвидации позиций фондов денежного рынка для выполнения маржинальных требований.
Аналитики Goldman Sachs считают, что коммерческое участие этих крупных институтов свидетельствует о растущем спросе на первоначальную ликвидность блокчейна на рынке.
Следите за альтернативными активами, такими как частный капитал
Токенизация частного капитала и альтернативных активов также привлекает внимание.
Согласно прогнозам Goldman Sachs, рынок токенизированных фондов вырастет с 40 миллиардов долларов в 2023 году до 317 миллиардов долларов в 2028 году, при этом основное внимание будет уделено частному акционерному капиталу, частным долговым инструментам, недвижимости и другим альтернативным стратегиям.
Согласно исследованию PwC, 54% институциональных инвесторов выделяют частный капитал в качестве предпочтительного токенизированного альтернативного инвестирования.
Токенизированные частные кредитные стратегии, такие как диверсифицированный кредитный фонд Apollo, предоставляют квалифицированным учреждениям частичные инвестиционные возможности в рамках соблюдения норм.
Инвесторы могут получить токены ACRED, представляющие их on-chain долю в традиционном кредитном фонде Apollo. Одной из ключевых особенностей является возможность выпуска производных токенов sACRED, которые превращают инвестиции в гибкое обеспечение для заимствования стейблкоинов на децентрализованных финансовых платформах.
По оценкам, токенизированные альтернативные инвестиции могут привести к возможностям распределения на сумму до 400 миллиардов долларов, упрощая, автоматизируя и оптимизируя инвестиционный цикл, включая автоматизацию вызовов капитала, кастомизацию портфелей и доступ к этим инструментам, которые обычно имеют низкую ликвидность.
Американские токенизированные денежные рынки достигают знакового момента
Сотрудничество Goldman Sachs и Bank of New York Mellon знаменует собой важный этап в развитии рынка токенизированных валютных фондов в США.
Это решение впервые позволяет американским управляющим фондами подписываться на доли валютных фондов через платформу LiquidityDirect банка Bank of New York Mellon, используя платформу GS DAP от Goldman Sachs, основанную на блокчейне.
Платформа LiquidityDirect банка Нью-Йорка Меллон выполняет роль токенизированного управляющего, облегчая подписку и выкуп денежных рыночных фондов, а также онлайн-эмиссию и уничтожение токенов. Токены представляют собой зеркальные записи прав на ценные бумаги вне цепи, которые на следующих этапах могут непосредственно представлять сами права на ценные бумаги.
Партнёр по ликвидности Goldman Sachs Шон Каллинан заявил, что самая большая первоначальная возможность заключается в управлении залогом. Традиционные инвестиционные фонды имеют ограничения в ведении учёта прав собственности и не могут эффективно использоваться в экосистеме в качестве залога. Будущий потенциал токенизированных фондов может смягчить эти трения и раскрыть ценность классов активов.
Глава цифровых активов Goldman Sachs в Америке Амар Амлани отметил, что в периоды рыночной волатильности часто наблюдается значительное колебание требований к марже, которые обычно нуждаются в удовлетворении наличными. Это часто приводит к выкупу фондов денежного рынка, что усугубляет давление на базовые активы. Перемещение фондов денежного рынка на основе T+0 и расширение их использования в ликвидности залога, вероятно, принесет пользу с точки зрения финансовой стабильности.
Регуляторная среда постепенно проясняется
Голдман Сакс заявил, что глобальные регуляторы в целом принимают положительное отношение к токенизации фондов, создавая благоприятные условия для развития рынка.
В апреле 2025 года Комиссия по ценным бумагам Гонконга одобрила первый в мире токенизированный ETF на рынок валют, что进一步 расширяет потенциальную доходность ликвидности и демонстрирует сильный интерес к формату взаимозаменяемых токенов.
В 2023 году Великобритания опубликовала дорожную карту внедрения токенизации фондов, которая предлагает поэтапный подход, направленный на повышение эффективности и прозрачности инвестиционного рынка.
Финансовый контрольный орган Великобритании всегда поддерживал усилия отрасли и признавал потенциал токенизации фондов. Агентство планирует провести консультации по рекомендациям в третьем квартале 2025 года, чтобы поддержать модель токенизации.
В Соединенных Штатах, хотя Комиссия по ценным бумагам еще не опубликовала специальную регуляторную рамку для токенизированных фондов, сигналы регулирования становятся все более позитивными.
Член Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Хестер Пирс публично выступила в защиту токенизации, указав на то, что она может усилить формирование капитала и обеспечить более эффективное использование залога.
Основные участники отрасли в США уже выпустили токенизированные фондовые продукты, что подтверждает коммерческую динамику в этой области.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
"Токенизация фондов" за границей на пике популярности. Что увидел Уолл-стрит?
Автор: Дун Цзин, Уолл-стрит Инфо
Глобальный рынок токенизации фондов переживает взрывной рост, и крупные игроки Уолл-стрит массово входят в эту новую сферу.
Согласно последнему отчету Goldman Sachs, объем управляемых токенизированных активов в первой половине этого года достиг 23 миллиардов долларов, что на 260% больше по сравнению с январем. При этом общая рыночная капитализация токенизированного государственного долга составила 7,5 миллиардов долларов.
Группа Goldman Sachs ожидает, что к 2030 году токенизированные фонды займут 1% глобального объема управления активами, превышая 600 миллиардов долларов. Это не только традиционные фонды денежного рынка, токенизация альтернативных активов, таких как частный капитал, также стремительно развивается.
Голдман считает, что за этим удивительным ростом лежит значительное повышение признания институциональными инвесторами применения технологий блокчейн в традиционной финансовой сфере.
Отчет указывает на то, что Goldman Sachs недавно совместно с Банком Нью-Йорка Меллон запустил первое в США решение по токенизированному денежному рынку, что знаменует собой официальное внедрение этого инновационного финансового инструмента на американском рынке. Известные учреждения, такие как BlackRock, Fidelity Investments и Goldman Sachs Asset Management, приняли участие в первоначальном выпуске.
Goldman Sachs считает, что быстрые темпы развития токенизации глобальных фондов обусловлены все более совершенной глобальной регуляторной средой и растущим спросом институциональных инвесторов на повышение ликвидности и снижение затрат.
Фонды денежного рынка становятся пионерами токенизации
Токенизированные денежные рыноковые фонды становятся пионерами этой волны инноваций. По данным отчета Goldman Sachs, в настоящее время более 335 токенизированных продуктов с физическими активами работают в сети, среди которых денежные рыноковые фонды занимают важное место.
Фонд BUIDL от BlackRock был запущен в сотрудничестве с Securitize, и объем активов под управлением уже превысил 2,9 миллиарда долларов, что делает его крупнейшим в мире фондом токенизированного денежного рынка. К другим важным участникам относятся:
Аналитики Goldman Sachs считают, что коммерческое участие этих крупных институтов свидетельствует о растущем спросе на первоначальную ликвидность блокчейна на рынке.
Следите за альтернативными активами, такими как частный капитал
Токенизация частного капитала и альтернативных активов также привлекает внимание.
Согласно прогнозам Goldman Sachs, рынок токенизированных фондов вырастет с 40 миллиардов долларов в 2023 году до 317 миллиардов долларов в 2028 году, при этом основное внимание будет уделено частному акционерному капиталу, частным долговым инструментам, недвижимости и другим альтернативным стратегиям.
Согласно исследованию PwC, 54% институциональных инвесторов выделяют частный капитал в качестве предпочтительного токенизированного альтернативного инвестирования.
Токенизированные частные кредитные стратегии, такие как диверсифицированный кредитный фонд Apollo, предоставляют квалифицированным учреждениям частичные инвестиционные возможности в рамках соблюдения норм.
Инвесторы могут получить токены ACRED, представляющие их on-chain долю в традиционном кредитном фонде Apollo. Одной из ключевых особенностей является возможность выпуска производных токенов sACRED, которые превращают инвестиции в гибкое обеспечение для заимствования стейблкоинов на децентрализованных финансовых платформах.
По оценкам, токенизированные альтернативные инвестиции могут привести к возможностям распределения на сумму до 400 миллиардов долларов, упрощая, автоматизируя и оптимизируя инвестиционный цикл, включая автоматизацию вызовов капитала, кастомизацию портфелей и доступ к этим инструментам, которые обычно имеют низкую ликвидность.
Американские токенизированные денежные рынки достигают знакового момента
Сотрудничество Goldman Sachs и Bank of New York Mellon знаменует собой важный этап в развитии рынка токенизированных валютных фондов в США.
Это решение впервые позволяет американским управляющим фондами подписываться на доли валютных фондов через платформу LiquidityDirect банка Bank of New York Mellon, используя платформу GS DAP от Goldman Sachs, основанную на блокчейне.
Платформа LiquidityDirect банка Нью-Йорка Меллон выполняет роль токенизированного управляющего, облегчая подписку и выкуп денежных рыночных фондов, а также онлайн-эмиссию и уничтожение токенов. Токены представляют собой зеркальные записи прав на ценные бумаги вне цепи, которые на следующих этапах могут непосредственно представлять сами права на ценные бумаги.
Партнёр по ликвидности Goldman Sachs Шон Каллинан заявил, что самая большая первоначальная возможность заключается в управлении залогом. Традиционные инвестиционные фонды имеют ограничения в ведении учёта прав собственности и не могут эффективно использоваться в экосистеме в качестве залога. Будущий потенциал токенизированных фондов может смягчить эти трения и раскрыть ценность классов активов.
Глава цифровых активов Goldman Sachs в Америке Амар Амлани отметил, что в периоды рыночной волатильности часто наблюдается значительное колебание требований к марже, которые обычно нуждаются в удовлетворении наличными. Это часто приводит к выкупу фондов денежного рынка, что усугубляет давление на базовые активы. Перемещение фондов денежного рынка на основе T+0 и расширение их использования в ликвидности залога, вероятно, принесет пользу с точки зрения финансовой стабильности.
Регуляторная среда постепенно проясняется
Голдман Сакс заявил, что глобальные регуляторы в целом принимают положительное отношение к токенизации фондов, создавая благоприятные условия для развития рынка.
В апреле 2025 года Комиссия по ценным бумагам Гонконга одобрила первый в мире токенизированный ETF на рынок валют, что进一步 расширяет потенциальную доходность ликвидности и демонстрирует сильный интерес к формату взаимозаменяемых токенов.
В 2023 году Великобритания опубликовала дорожную карту внедрения токенизации фондов, которая предлагает поэтапный подход, направленный на повышение эффективности и прозрачности инвестиционного рынка.
Финансовый контрольный орган Великобритании всегда поддерживал усилия отрасли и признавал потенциал токенизации фондов. Агентство планирует провести консультации по рекомендациям в третьем квартале 2025 года, чтобы поддержать модель токенизации.
В Соединенных Штатах, хотя Комиссия по ценным бумагам еще не опубликовала специальную регуляторную рамку для токенизированных фондов, сигналы регулирования становятся все более позитивными.
Член Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Хестер Пирс публично выступила в защиту токенизации, указав на то, что она может усилить формирование капитала и обеспечить более эффективное использование залога.
Основные участники отрасли в США уже выпустили токенизированные фондовые продукты, что подтверждает коммерческую динамику в этой области.