Децентрализованные финансы или станут новым убежищем: стратегии защиты активов в условиях глобальной экономической неопределенности

В последнее время международная торговая напряженность снова усилилась, и в одной стране тариф на импортируемые автомобили достигал 125%. Эта торговая война не является новостью, но обновленная версия действительно заставила мировые капиталовложения снова ощутить сильное резонирующее давление. В то время как на фондовом, сырьевом и облигационном рынках наблюдается повсеместное уклонение от рисков, реакция криптовалютного рынка остается относительно спокойной. Этот феномен вызывает вопрос, который стоит обсудить: в условиях текущих структурных экономических трений, восстанавливает ли DeFi статус "тихой гавани"?

Хотя в прошлом к этому утверждению относились с осторожностью, теперь мнение постепенно меняется. Вот некоторые наблюдения и размышления:

Налоговая политика ослабляет ограничения, принося определенность для Децентрализованных финансов

В марте этого года Сенат одной страны принял решение, весьма выгодное для пользователей Децентрализованных финансов, временно отложив требование о том, чтобы цепочные протоколы сообщали информацию о транзакциях пользователей. Хотя это решение нельзя полностью приравнять к "налоговым льготам", оно, безусловно, значительно снизило краткосрочное налоговое бремя, связанное с цепочным взаимодействием.

Эта политика предоставляет пользователям тонкое, но ключевое окно возможностей: восстановить доверие к распределению активов на блокчейне в среде с относительно низкими регуляторными трениями. Эта ситуация напоминает прошлое использование международным капиталом оффшорных рынков в качестве "канала с низкими трениями", и, похоже, Децентрализованные финансы постепенно берут на себя эту роль.

Структурированная доходность становится центром внимания

Чем больше неопределенности на рынке, тем более капиталы склонны искать "структурированное" инвестиционное направление, даже если доходность относительно низкая. Это объясняет, почему продукты типа Staking начали снова пользоваться популярностью на рынке. Пользователи ставят активы в основной сети, чтобы получать вознаграждения на уровне протокола; логика этого процесса ясна, путь предсказуем, а волатильность относительно низка.

Особенно в некоторых экосистемах, токены стейкинга на блокчейне также могут участвовать в других Децентрализованных финансах, таких как кредитование или ликвидность майнинг. Таким образом, пользователи могут как сохранять доход от стейкинга, так и не жертвовать полностью ликвидностью. Это фактически формирует более близкую к "структурированным финансовым продуктам" логику на блокчейне: доходы поступают от основного протокола, риски в основном сосредоточены на безопасности основной сети и уровне контрактов DeFi, в то время как инвестиционные пути и ожидания могут быть повторно использованы и отслежены.

Прозрачность в цепочке становится преимуществом

Несмотря на то, что будущее налоговой и регуляторной политики все еще неясно, можно с уверенностью сказать, что те цепочные протоколы, которые имеют полные записи и четкую структуру, обязательно будут иметь большую долгосрочную жизнеспособность по сравнению с серыми операциями. Некоторые проекты, хотя и могут не стать хитом, имеют очень стандартные пути функционирования: пользователи ставят родные токены, получают деривативные токены, которые потом могут использовать для залога, заимствования или предоставления ликвидности. Весь путь активов прослеживается, действия контрактов открыты, что закладывает основу для будущего соблюдения норм.

Комбинация "структура + прозрачность" на данном этапе становится конкурентным преимуществом. Хотя это не обязательно приведет к сверхвысокой прибыли сразу, это может обеспечить стабильность во временном измерении.

Децентрализованные финансы от инструментов-пазлов до систем управления активами

Использование Децентрализованные финансы (DeFi) переходит от простого "арбитража инструментов" к созданию "структуры активов". Например, пользователи могут ставить нативные токены для получения производных токенов, затем использовать эти производные токены в качестве залога для займа стабильных монет, а затем использовать стабильные монеты для ликвидного майнинга или участия в проектах с реальными активами на блокчейне, в конце концов автоматизируя весь процесс сложных процентов.

Хотя такой путь операций несложен, он уже не является простым спекулятивным поведением, а представляет собой структурную модель дохода на блокчейне, которую даже можно сравнить с "активно управляемыми портфельными активами". С этой точки зрения, Децентрализованные финансы постепенно освобождаются от впечатления "высокого риска и высокой волатильности", эволюционируя в более зрелые финансовые инструменты.

Важное время для построения структуры на блокчейне

В настоящее время отношение к Децентрализованным финансам таково: хотя это не период высоких доходов, это может быть стадией, когда стоит построить структуру и накопить позиции перед стартом следующего медленного бычьего рынка.

Если вы считаете, что макроэкономическая неопределенность будет продолжаться, не хотите вкладывать все свои активы в высоковолатильные инструменты и хотите в будущем постепенно создать полную систему в области налогообложения, соблюдения норм и доходов на блокчейне, то сейчас начать строить "структурированный доходный портфель" на блокчейне может быть достойным вариантом.

Хотя некоторые конкретные проекты не обязательно являются оптимальным решением, их механизмы действительно обладают характеристиками "объяснимости, совместимости и итеративности", что позволяет им стать частью такого структурного эксперимента.

Хотя невозможно предсказать, когда наступит следующий цикл, безусловно, правильным направлением является создание структуры с этого момента.