Крипторынок на перепутье: вызовы и возможности макроэкономической среды
Рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система вскоре снизит процентные ставки, полагая, что это вызовет новую волну процветания активов. Однако некоторые аналитики выдвинули другую точку зрения: что, если это будет "неправильный тип смягчения"? Этот вопрос имеет решающее значение, так как он может определить, ожидает ли экономику "мягкая посадка" или она окажется в ловушке стагнации с высоким уровнем инфляции, известной как "стагфляция". Для криптовалют, тесно связанных с макроэкономикой, это касается не только направления развития, но и испытания на выживание.
Эффект меча с двумя лезвиями понижения ставки
Влияние снижения процентных ставок зависит от экономической ситуации. В позитивном сценарии, когда экономический рост стабильный, а инфляция контролируемая, снижение ставок будет способствовать дальнейшему стимулированию экономики. Данные показывают, что с 1980 года, в течение 12 месяцев после начала этого "правильного цикла снижения ставок", средняя доходность американских акций составила 14,1%. Это означает, что для высокорисковых активов, таких как криптовалюта, может наступить ликвидный пир.
Однако, если экономический рост слабый, а инфляция высока, и Федеральной резервной системе придется снизить процентные ставки, чтобы избежать углубления рецессии, это приведет к "ошибочному снижению ставок", то есть к "стагфляции". В 70-х годах XX века США испытали такую ситуацию, что привело к значительному падению реальной доходности акций, в то время как золото показало отличные результаты. В последнее время некоторые аналитические агентства повысили прогноз вероятности рецессии в США, предупреждая, что негативные сценарии нельзя игнорировать.
Динамика доллара и судьба шифрования
Политика смягчения Федеральной резервной системы обычно сопровождается ослаблением доллара, что является прямой выгодой для биткойна. Однако последствия "ошибочного смягчения" более глубокие. Это проверит некоторые прогнозы аналитиков крипторынка: биткойн как "цифровое имущество" для борьбы с обесцениванием фиатной валюты может стать активом-убежищем.
Однако эта ситуация также несет в себе риски. Ослабление доллара, хотя и может привести к росту цен на биткойн, может подорвать основы стабильных монет. Стабильные монеты с рыночной капитализацией более 160 миллиардов долларов в основном поддерживаются долларовыми активами, и если глобальные инвесторы потеряют доверие к доллару, стабильные монеты столкнутся с серьезными вызовами.
Конкуренция доходности и эволюция децентрализованных финансов
В условиях "ошибочного смягчения" традиционные финансы и доходность децентрализованных финансов (DeFi) будут вовлечены в жесткую конкуренцию. Когда государственные облигации США предлагают стабильную доходность 4%-5%, аналогичная доходность DeFi-протоколов выглядит слишком рискованной.
Чтобы справиться с этой проблемой, рынок представил "токенизированные государственные облигации США", пытаясь привлечь доходность традиционных финансов на блокчейн. Однако это может привести к новым рискам, особенно в период экономической рецессии. В то же время экономический застой может снизить спрос на спекулятивное кредитование, которое является источником высокой доходности для многих протоколов DeFi. Сталкиваясь с этими вызовами, протоколы DeFi должны ускорить свою эволюцию, направляясь к интеграции большего количества реальных активов и предоставлению устойчивого реального дохода.
Диверсификация крипторынка
Несмотря на полную неопределенность макроэкономической среды, развитие технологии блокчейна не останавливается. Данные показывают, что количество ключевых разработчиков и пользователей продолжает стабильно расти. Некоторые инвесторы считают, что с улучшением регуляторной среды рынок вступает в "вторую фазу" бычьего рынка.
Тем не менее, "ошибочная ликвидность" может привести к значительной дифференциации на крипторынке. Свойства Биткойна как "цифрового золота" могут быть усилены, что сделает его предпочтительным инструментом для хеджирования инфляции и обесценивания валюты. В то же время многие альткойны могут столкнуться с трудностями. Их логика оценки аналогична логике акций роста в сфере технологий, которые обычно показывают слабые результаты в условиях стагфляции. Таким образом, капитал может массово перетекать из альткойнов в Биткойн, вызывая огромную дифференциацию на рынке. Только те проекты, которые обладают сильными основами и реальным применением, могут выжить в этой среде.
Заключение
Крипторынок находится под двойным воздействием макроэкономического давления и технологических инноваций. "Ошибочное снижение процентных ставок" может одновременно повысить стоимость Биткойна, но ударить по большинству альткойнов. Эта сложная обстановка способствует ускоренной зрелости криптоиндустрии, и истинная ценность проектов будет подвергнута испытанию в условиях суровой экономики.
Для участников рынка понимание логики различных экономических сценариев и взаимодействия между макро- и микроэкономическими факторами будет ключевым для успешного преодоления будущих рыночных циклов. Это не только ставка на технологии, но и важный выбор, сделанный в критические моменты глобальной экономики.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
5
Поделиться
комментарий
0/400
WenMoon
· 15ч назад
ловушка太久了能不能给点甜头
Посмотреть ОригиналОтветить0
StakeWhisperer
· 15ч назад
мир криптовалют кто-то зарабатывает, кто-то теряет
Посмотреть ОригиналОтветить0
PrivacyMaximalist
· 15ч назад
Снижать или не снижать процентные ставки — в чем смысл? Все равно мы остаемся неудачниками.
Посмотреть ОригиналОтветить0
New_Ser_Ngmi
· 15ч назад
Федеральная резервная система (ФРС) опять не понимает мой btc!
Крипторынок на распутье: двусторонний эффект мягкой политики Федеральной резервной системы (ФРС)
Крипторынок на перепутье: вызовы и возможности макроэкономической среды
Рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система вскоре снизит процентные ставки, полагая, что это вызовет новую волну процветания активов. Однако некоторые аналитики выдвинули другую точку зрения: что, если это будет "неправильный тип смягчения"? Этот вопрос имеет решающее значение, так как он может определить, ожидает ли экономику "мягкая посадка" или она окажется в ловушке стагнации с высоким уровнем инфляции, известной как "стагфляция". Для криптовалют, тесно связанных с макроэкономикой, это касается не только направления развития, но и испытания на выживание.
Эффект меча с двумя лезвиями понижения ставки
Влияние снижения процентных ставок зависит от экономической ситуации. В позитивном сценарии, когда экономический рост стабильный, а инфляция контролируемая, снижение ставок будет способствовать дальнейшему стимулированию экономики. Данные показывают, что с 1980 года, в течение 12 месяцев после начала этого "правильного цикла снижения ставок", средняя доходность американских акций составила 14,1%. Это означает, что для высокорисковых активов, таких как криптовалюта, может наступить ликвидный пир.
Однако, если экономический рост слабый, а инфляция высока, и Федеральной резервной системе придется снизить процентные ставки, чтобы избежать углубления рецессии, это приведет к "ошибочному снижению ставок", то есть к "стагфляции". В 70-х годах XX века США испытали такую ситуацию, что привело к значительному падению реальной доходности акций, в то время как золото показало отличные результаты. В последнее время некоторые аналитические агентства повысили прогноз вероятности рецессии в США, предупреждая, что негативные сценарии нельзя игнорировать.
Динамика доллара и судьба шифрования
Политика смягчения Федеральной резервной системы обычно сопровождается ослаблением доллара, что является прямой выгодой для биткойна. Однако последствия "ошибочного смягчения" более глубокие. Это проверит некоторые прогнозы аналитиков крипторынка: биткойн как "цифровое имущество" для борьбы с обесцениванием фиатной валюты может стать активом-убежищем.
Однако эта ситуация также несет в себе риски. Ослабление доллара, хотя и может привести к росту цен на биткойн, может подорвать основы стабильных монет. Стабильные монеты с рыночной капитализацией более 160 миллиардов долларов в основном поддерживаются долларовыми активами, и если глобальные инвесторы потеряют доверие к доллару, стабильные монеты столкнутся с серьезными вызовами.
Конкуренция доходности и эволюция децентрализованных финансов
В условиях "ошибочного смягчения" традиционные финансы и доходность децентрализованных финансов (DeFi) будут вовлечены в жесткую конкуренцию. Когда государственные облигации США предлагают стабильную доходность 4%-5%, аналогичная доходность DeFi-протоколов выглядит слишком рискованной.
Чтобы справиться с этой проблемой, рынок представил "токенизированные государственные облигации США", пытаясь привлечь доходность традиционных финансов на блокчейн. Однако это может привести к новым рискам, особенно в период экономической рецессии. В то же время экономический застой может снизить спрос на спекулятивное кредитование, которое является источником высокой доходности для многих протоколов DeFi. Сталкиваясь с этими вызовами, протоколы DeFi должны ускорить свою эволюцию, направляясь к интеграции большего количества реальных активов и предоставлению устойчивого реального дохода.
Диверсификация крипторынка
Несмотря на полную неопределенность макроэкономической среды, развитие технологии блокчейна не останавливается. Данные показывают, что количество ключевых разработчиков и пользователей продолжает стабильно расти. Некоторые инвесторы считают, что с улучшением регуляторной среды рынок вступает в "вторую фазу" бычьего рынка.
Тем не менее, "ошибочная ликвидность" может привести к значительной дифференциации на крипторынке. Свойства Биткойна как "цифрового золота" могут быть усилены, что сделает его предпочтительным инструментом для хеджирования инфляции и обесценивания валюты. В то же время многие альткойны могут столкнуться с трудностями. Их логика оценки аналогична логике акций роста в сфере технологий, которые обычно показывают слабые результаты в условиях стагфляции. Таким образом, капитал может массово перетекать из альткойнов в Биткойн, вызывая огромную дифференциацию на рынке. Только те проекты, которые обладают сильными основами и реальным применением, могут выжить в этой среде.
Заключение
Крипторынок находится под двойным воздействием макроэкономического давления и технологических инноваций. "Ошибочное снижение процентных ставок" может одновременно повысить стоимость Биткойна, но ударить по большинству альткойнов. Эта сложная обстановка способствует ускоренной зрелости криптоиндустрии, и истинная ценность проектов будет подвергнута испытанию в условиях суровой экономики.
Для участников рынка понимание логики различных экономических сценариев и взаимодействия между макро- и микроэкономическими факторами будет ключевым для успешного преодоления будущих рыночных циклов. Это не только ставка на технологии, но и важный выбор, сделанный в критические моменты глобальной экономики.