С момента появления биткойна в 2009 году экосистема финансирования криптовалют претерпела значительные изменения. С развитием блокчейн-проектов, которые продолжают исследовать новые способы привлечения средств, возникло множество механизмов выпуска токена, каждый из которых подвержен влиянию рыночной среды, технологического прогресса и изменений в регулировании.
Выпуск токена механизм временной линии
Первоначальный выпуск токена (ICO)
ICO демонстрировало экспоненциальный рост с 2016 по 2018 год. Эфириум стал одним из первых успешных примеров, собрав около 18 миллионов долларов в 2014 году по цене 0,35 долларов за ETH. В 2018 году ICO достигло пика, собрав более 6 миллиардов долларов. Однако эта модель страдает от недостаточной защиты инвесторов, уровень мошенничества превышает 80%, и лишь около 44% проектов ICO остаются активными через три месяца после выпуска.
Выпуск токена на начальной бирже (IEO)
Чтобы справиться с хаосом ICO, IEO возникло около 2019 года, вводя более регламентированную структуру через централизованные биржи. Эти платформы проводят аудит токенов и проверки на соответствие, что повышает выживаемость проектов до примерно 70-80%, а уровень мошенничества значительно снижается до примерно 5-10%. Однако, затраты на листинг, требования KYC и централизованный контроль также приводят к определенным ограничениям.
Выпуск токена типа ценных бумаг (STO)
STO ввёл представление традиционных финансовых инструментов на регулируемой цепочке блоков. Эта модель имеет самую высокую выживаемость (85-95%), но из-за сложной юридической структуры, длительного времени активности и ограниченной инфраструктуры вторичного рынка она всё ещё остаётся нишевой.
Восхождение IDO и новая эпоха безразрешительного выпуска
Первичное распределение токенов на децентрализованных биржах (IDO) знаменует собой значительный переход к полностью децентрализованному финансированию. Некоторые новые платформы поддерживают мгновенный выпуск токенов и получение ликвидности без высоких затрат на листинг. Однако это удобство сопровождается более высокой волатильностью и уровнем мошенничества (по оценкам около 10-20%).
Платформа для содействия IDO
Некоторые новые платформы используют голландский аукцион для上市 токенов. Проекты могут подать заявку на развертывание родного токена, участвовать в аукционе, при этом стоимость развертывания токена линейно уменьшается от начальной цены. Другие платформы упростили выпуск и торговлю мем-токенами на некоторых блокчейнах. Пользователи могут легко и с низкими затратами выпускать токены, привлекая инвесторов, которые хотят воспользоваться вирусным трендом токенов. Однако удобство создания токенов также привело к росту низкокачественных проектов.
Сравнение IEO и IDO
IEO и IDO предоставляют проектам совершенно разные пути финансирования, каждый из которых имеет свои уникальные преимущества и вызовы. IEO предлагает структурированную среду под контролем биржи, что повышает доверие инвесторов, но имеет высокие затраты и ограниченное участие. Дью дилидженс биржи может привести к более эффективному ценообразованию и снижению инвестиционных рисков. В отличие от этого, IDO лишен формального регулирования и имеет большое количество, что приводит к снижению эффективности рынка и увеличению волатильности.
Будущее: гибридная модель выпуска и изменения в регулировании
Механизм выпуска является не только техническим инструментом, но и формирует распределение капитала, участие инвесторов и формирование нарратива. В будущем могут появиться смешанные модели, сочетающие онлайновую ликвидность и оффлайновую регуляторную соответствие.
Некоторые новые платформы используют механизм голландского аукциона для реализации ценообразования, одновременно сохраняя структурированность. Другие платформы упрощают выпуск токена мемов, используя вирусное распространение, но сталкиваются с риском насыщения рынка. Эти модели отражают стремление рынка к инновациям.
В то же время политика США и ЕС создаёт более чёткую основу для выпуска токена. Предстоящая структура стабильных монет в США и более широкая ясность регулирования могут повлиять на соблюдение норм платформ IDO. Регламент MiCA (Регламент рынка криптоактивов) ЕС устанавливает прецедент для лицензирования криптоактивов, что может способствовать тому, чтобы проекты приближались к структуре, дружественной к регулированию.
Заключение
Смотря на 2025 год, IDO, вероятно, останется предпочтительным вариантом для мелких, управляемых сообществом выпусков, в то время как IEO и STO будут служить более институциональным проектам. Мы свидетели не конкуренции форм финансирования, а эволюции стратегий выпуска, ориентированных на баланс доступности, соблюдения норм и защиты инвесторов. С развитием платформ и укреплением регулирования, смешанная структура выпуска определит следующую эру формирования крипто капитала.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
5
Поделиться
комментарий
0/400
0xInsomnia
· 7ч назад
маркетмейкер又想出新ловушка了
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityHunter
· 7ч назад
Ха? 80% мошенническая ставка? Это болезненный урок!
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoCrazyGF
· 7ч назад
Старый неудачник, разыгрывайте людей как лохов на ICO, был PDD.
Посмотреть ОригиналОтветить0
faded_wojak.eth
· 7ч назад
неудачники永不凋零
Посмотреть ОригиналОтветить0
PerpetualLonger
· 8ч назад
Хе-хе, все это отдохните! Вечно верьте, что бычий рынок будет после двух увеличьте позицию.
выпуск токена механизмов эволюция: от ICO до IDO финансирования экосистемы изменения
Эволюция механизма выпуска токена: от ICO до IDO
С момента появления биткойна в 2009 году экосистема финансирования криптовалют претерпела значительные изменения. С развитием блокчейн-проектов, которые продолжают исследовать новые способы привлечения средств, возникло множество механизмов выпуска токена, каждый из которых подвержен влиянию рыночной среды, технологического прогресса и изменений в регулировании.
Выпуск токена механизм временной линии
Первоначальный выпуск токена (ICO)
ICO демонстрировало экспоненциальный рост с 2016 по 2018 год. Эфириум стал одним из первых успешных примеров, собрав около 18 миллионов долларов в 2014 году по цене 0,35 долларов за ETH. В 2018 году ICO достигло пика, собрав более 6 миллиардов долларов. Однако эта модель страдает от недостаточной защиты инвесторов, уровень мошенничества превышает 80%, и лишь около 44% проектов ICO остаются активными через три месяца после выпуска.
Выпуск токена на начальной бирже (IEO)
Чтобы справиться с хаосом ICO, IEO возникло около 2019 года, вводя более регламентированную структуру через централизованные биржи. Эти платформы проводят аудит токенов и проверки на соответствие, что повышает выживаемость проектов до примерно 70-80%, а уровень мошенничества значительно снижается до примерно 5-10%. Однако, затраты на листинг, требования KYC и централизованный контроль также приводят к определенным ограничениям.
Выпуск токена типа ценных бумаг (STO)
STO ввёл представление традиционных финансовых инструментов на регулируемой цепочке блоков. Эта модель имеет самую высокую выживаемость (85-95%), но из-за сложной юридической структуры, длительного времени активности и ограниченной инфраструктуры вторичного рынка она всё ещё остаётся нишевой.
Восхождение IDO и новая эпоха безразрешительного выпуска
Первичное распределение токенов на децентрализованных биржах (IDO) знаменует собой значительный переход к полностью децентрализованному финансированию. Некоторые новые платформы поддерживают мгновенный выпуск токенов и получение ликвидности без высоких затрат на листинг. Однако это удобство сопровождается более высокой волатильностью и уровнем мошенничества (по оценкам около 10-20%).
Платформа для содействия IDO
Некоторые новые платформы используют голландский аукцион для上市 токенов. Проекты могут подать заявку на развертывание родного токена, участвовать в аукционе, при этом стоимость развертывания токена линейно уменьшается от начальной цены. Другие платформы упростили выпуск и торговлю мем-токенами на некоторых блокчейнах. Пользователи могут легко и с низкими затратами выпускать токены, привлекая инвесторов, которые хотят воспользоваться вирусным трендом токенов. Однако удобство создания токенов также привело к росту низкокачественных проектов.
Сравнение IEO и IDO
IEO и IDO предоставляют проектам совершенно разные пути финансирования, каждый из которых имеет свои уникальные преимущества и вызовы. IEO предлагает структурированную среду под контролем биржи, что повышает доверие инвесторов, но имеет высокие затраты и ограниченное участие. Дью дилидженс биржи может привести к более эффективному ценообразованию и снижению инвестиционных рисков. В отличие от этого, IDO лишен формального регулирования и имеет большое количество, что приводит к снижению эффективности рынка и увеличению волатильности.
Будущее: гибридная модель выпуска и изменения в регулировании
Механизм выпуска является не только техническим инструментом, но и формирует распределение капитала, участие инвесторов и формирование нарратива. В будущем могут появиться смешанные модели, сочетающие онлайновую ликвидность и оффлайновую регуляторную соответствие.
Некоторые новые платформы используют механизм голландского аукциона для реализации ценообразования, одновременно сохраняя структурированность. Другие платформы упрощают выпуск токена мемов, используя вирусное распространение, но сталкиваются с риском насыщения рынка. Эти модели отражают стремление рынка к инновациям.
В то же время политика США и ЕС создаёт более чёткую основу для выпуска токена. Предстоящая структура стабильных монет в США и более широкая ясность регулирования могут повлиять на соблюдение норм платформ IDO. Регламент MiCA (Регламент рынка криптоактивов) ЕС устанавливает прецедент для лицензирования криптоактивов, что может способствовать тому, чтобы проекты приближались к структуре, дружественной к регулированию.
Заключение
Смотря на 2025 год, IDO, вероятно, останется предпочтительным вариантом для мелких, управляемых сообществом выпусков, в то время как IEO и STO будут служить более институциональным проектам. Мы свидетели не конкуренции форм финансирования, а эволюции стратегий выпуска, ориентированных на баланс доступности, соблюдения норм и защиты инвесторов. С развитием платформ и укреплением регулирования, смешанная структура выпуска определит следующую эру формирования крипто капитала.