Юпитер: восходящая звезда в области Децентрализованные финансы экосистемы Solana

Jupiter, будучи новым игроком в экосистеме Solana, хотя и существует недолго, уже занял важное место в области Децентрализованные финансы. В последнее время, с увеличением активности в сети Solana, родной токен Jupiter $JUP также показывает отличные результаты на вторичном рынке, цена которого почти удвоилась за последние две недели.

Успех Jupiter зависит не только от рыночных показателей, но и от его отличного дизайна продукта. В этой статье мы подробно рассмотрим философию дизайна Jupiter с точки зрения продукта.

Появление Jupiter в сети Solana представляет собой важный прогресс в области технических инноваций и оптимизации пользовательского опыта в сфере DEX. Как одна из самых конкурентоспособных DEX на Solana, Jupiter стал предпочтительной торговой платформой для множества пользователей.

Три основных функции Jupiter

Продукты Jupiter привлекают большое внимание благодаря трем ключевым функциям: агрегатор ликвидности, лимитные ордера и DCA/постоянные инвестиции. Эти инновационные технологии не только повышают конкурентоспособность Jupiter, но и устанавливают новые стандарты для всей индустрии DEX.

Ликвидностный агрегатор

Ликвидностный агрегатор Jupiter является одним из его основных конкурентных преимуществ. В традиционной модели DEX ликвидные пулы различных бирж независимы, и пользователям необходимо самостоятельно искать лучший торговый пул, что занимает много времени и не гарантирует оптимальную сделку. Технология агрегатора Jupiter позволяет преодолевать множество ликвидных пулов в экосистеме Solana, автоматически находя и объединяя оптимальные ликвидные ресурсы с помощью алгоритмов, предоставляя пользователям единую наилучшую торговую траекторию.

Пользователи могут настраивать параметры, такие как торговые сборы, размер проскальзывания и выбор маршрута перед сделкой. Это позволяет пользователям получать лучшие торговые цены и минимальное проскальзывание в экосистеме на едином интерфейсе, значительно повышая эффективность и экономичность обмена активов.

Технология интеллектуальной маршрутизации Jupiter является основой для реализации агрегирования сделок. Бэкэнд-система в реальном времени мониторит и анализирует данные о рыночных сделках, включая цены, глубину, проскальзывание и другие параметры. На основе этих данных интеллектуальный алгоритм динамически выбирает лучший маршрут для каждой сделки, обеспечивая высокую вероятность успеха и низкие затраты, даже в условиях сильной волатильности рынка.

Конкретно, когда Jupiter получает рыночные данные, алгоритм поиска нескольких путей начинает искать оптимальный путь для сделки. Этот процесс включает в себя сложные вычисления, которые учитывают не только прямые торговые пары, но и анализируют, может ли использование нескольких промежуточных токенов привести к лучшей цене сделки. Например, при обмене токена A на токен C система будет рассматривать различные возможные пути, такие как A→C, A→B→C или A→B→D→C, чтобы найти вариант с наименьшими затратами.

Несмотря на сложную технологию, Jupiter нацелен на предоставление пользователям простого и удобного торгового опыта. Умная маршрутизация полностью прозрачна для пользователей: им нужно только ввести токены и количество для обмена, а остальная работа выполняется системой автоматически. Эта разработка значительно снижает сложность операций, позволяя непрофессиональным пользователям легко совершать сделки.

Лимитный ордер

Jupiter предоставляет трейдерам функцию лимитных ордеров, что эффективно предотвращает увеличение затрат и проблемы с проскальзыванием из-за колебаний цен во время торговли, а также снижает риски MEV. Лимитные ордера, которые не были полностью исполнены, могут быть частично выполнены, и пользователи могут получить токены за уже исполненную часть. При размещении заказа пользователи могут установить срок действия ордера, цену обмена и количество, чтобы точно выполнить торговую стратегию.

Эта функция сотрудничает с поставщиками данных, чтобы получать данные о ценах в блокчейне и использовать профессиональные графические технологии для отображения, что делает опыт пользователей Jupiter более близким к централизованным биржам.

DCA Регулярные инвестиции

DCA (Dollar-Cost Averaging) — это инвестиционная стратегия, при которой инвесторы многократно инвестируют на определенных временных интервалах, чтобы усреднить стоимость покупки. Функция DCA Jupiter позволяет пользователям устанавливать частоту покупок (от раз в минуту до раз в месяц), диапазон цен, общий период времени и целевой актив. После настройки токены пользователя будут переведены на специальный счет и автоматически осуществят сделки в соответствии с заданными условиями.

По окончании регулярного инвестирования оставшиеся токены автоматически возвращаются в кошелек пользователя, при этом протокол взимает 0,1% комиссии. Этот контролируемый уровень затрат, низкие комиссии и полностью автоматизированный процесс торговли делают DCA идеальным выбором для накопления активов в медвежьем рынке. Однако в бычьем рынке спрос на эту функцию относительно низок.

Расширение экосистемы Jupiter

Jupiter Labs

Jupiter Labs является независимым инновационным инкубатором, который стремится продвигать развитие новых проектов. Пользователи и члены сообщества Jupiter имеют определенные привилегии в отношении прав использования и токенов. В настоящее время Jupiter Labs в основном сосредоточен на двух областях: бессрочных контрактах и LSD стабильных коинов.

Jupiter Perpetual

Это производный протокол, разработанный Jupiter Labs, который использует модель, аналогичную GMX V1. Протокол определяет две основные категории участников: поставщики ликвидности и трейдеры. Поставщики ликвидности предоставляют средства в пул, которые конвертируются в комбинацию токенов, включая BTC, ETH, SOL, USDC и USDT, при этом SOL и USDC имеют наибольшую долю.

Трейдеры используют токены из пула для маржинальной торговли, не беспокоясь о проскальзывании, им нужно лишь оплатить комиссию за сделку и плату за заем. Поставщики ликвидности получают 70% комиссии за сделки и всю плату за заем, но также несут риски прибыли трейдеров и обесценивания токенов.

Протокол стабильной валюты XYZ

Это проект стабильной монеты LST, который еще не запущен. Пользователи могут заложить SOL для выпуска бездолговых доходных стабильных монет SUSD. Доход от стейкинга LST будет распределяться среди держателей SUSD и токенов управления. Особенностью данного протокола является использование стратегии левередж-арбитража для максимизации дохода, когда доходность LST выше процентной ставки по займам SOL.

Протокол вводит механизм выкупа для поддержания стабильности цены SUSD, но это может повлиять на позиции заимодавцев. Чтобы смягчить эту проблему, протокол рассматривает возможность выкупа SUSD с помощью токенов управления при небольших колебаниях цен, чтобы снизить частоту выкупа заимодавцев. Однако такой подход может привести к массовому выкупу токенов управления, если цена SUSD будет долго оставаться ниже 1 доллара, это может вызвать серьезные проблемы с эмиссией токенов.

Экономическая модель токена JUP

JUP является токеном управления экосистемы Jupiter, владельцы которого могут голосовать по важным решениям, таким как запуск проектов, разрешение споров и распределение грантов. Команда Jupiter обязуется строго следовать дорожной карте при распределении токенов, любые переводы токенов из холодных кошельков должны быть объявлены за шесть месяцев до этого. Начальный объем обращения был скорректирован до 1,35 миллиарда, в будущем объем обращения будет управляться многоподписным кошельком сообщества, чтобы обеспечить здоровое развитие экосистемы.

Будущее и вызовы Jupiter

Jupiter в экосистеме Solana выделяется среди прочих, агрегируя более 50% объема DEX-транзакций и становясь настоящим протоколом базовой ликвидности. Столкнувшись с ограниченными возможностями роста объема торгов, Jupiter выбрал стратегию горизонтальной экспансии, расширяя сферу DeFi. Jupiter Start может стать его основным направлением расширения, хотя основная функция LFG Launchpad еще не была запущена, но уже началось голосование по проектам.

Jupiter Labs как платформа для инкубации финансовых инноваций заполнила пробел в экосистеме Solana, продемонстрировав исследование в области деривативов и стейблкоинов. Хотя эти инновации могут принести высокую прибыль, они также увеличивают риски, такие как риск протокола и риск котировок оракулов, которые необходимо управлять с помощью совершенной экономической модели и стратегий управления рисками для поддержания баланса системы.

Как новая звезда экосистемы Solana, Jupiter быстро занял прочную позицию в области Децентрализованные финансы благодаря своему ориентированному на пользователя дизайну, инновационным функциям и плавному опыту. Однако при расширении бизнеса по производным финансовым инструментам и стейблкоинам Jupiter сталкивается с большими вызовами. Эти финансовые продукты обычно достигают высокой доходности за счет плеча, и при отсутствии завершенной экономической модели и стабильной поддержки цен на токены они могут оказаться в рискованной спирали, что может серьезно повлиять на сам Jupiter. Поэтому, стремясь к инновациям и расширению, Jupiter должен осторожно сбалансировать развитие и контроль рисков.