стейблкоин играет жизненно важную роль в индустрии Криптоактивы. По состоянию на конец июля 2024 года, рыночная капитализация стейблкоинов составляет около 165 миллиардов долларов, что составляет почти 7% от общей рыночной капитализации Криптоактивы в 2.417 триллиона долларов. Среди них, Tether (USDT), как ведущий стейблкоин, в настоящее время является третьим по капитализации Криптоактивом, уступая только биткойну и эфиру.
В данной статье будет подробно рассмотрено определение стейблкоинов, их классификация и важная роль в области цифровых валют. Мы также проанализируем механизм работы и потенциальные риски на примере USDe.
Определение и функции стейблкоинов
Согласно определению Финансовой стабильности и Международного валютного фонда, стейблкоин — это "шифрование, предназначенное для поддержания стабильной стоимости относительно определенного актива или группы активов". Обычно стейблкоины привязаны к фиатным валютам, таким как доллар.
Итак, зачем нам нужны стейблкоины?
Прежде всего, в контексте масштабного применения Web3, стейблкоин как средство обмена с устойчивой стоимостью может способствовать повседневным транзакциям, обеспечивать быстрые и низкозатратные трансакции через границу, избегая задержек обработки и высоких сборов традиционных банковских систем.
Во-вторых, стейблкоины помогают уменьшить влияние колебаний цен. Поскольку основные криптоактивы, такие как биткойн или эфириум, обладают высокой волатильностью цен, они не подходят в качестве стабильного средства обмена. В периоды рыночной волатильности стейблкоины предлагают уникальную стабильность цен, становясь пристанищем для инвесторов.
Классификация стейблкоинов
Стейблкоины в основном делятся на две большие категории: обеспеченные стейблкоины и алгоритмические стейблкоины.
залог стейблкоин
Залоговые стейблкоины полностью обеспечены другими активами, что гарантирует их стоимость, поддерживаемую другими формами залога. Основные включают:
Фиатная залоговая стейблкоин: поддерживается резервами в законной валюте, такими как доллар США. Типичные примеры включают USDT и USDC, которые являются двумя крупнейшими стейблкоинами по рыночной капитализации.
Товарные стейблкоины: поддерживаются товарными резервами, такими как золото. Типичным примером является Tether Gold (XAUt).
Криптоактивы, обеспеченные стейблкоинами: поддерживаются другими резервами криптоактивов, такими как BTC или ETH. Типичный пример - DAI.
алгоритм стейблкоин
Алгоритмический стейблкоин обеспечивает безопасность залога с помощью алгоритмов или корректирует рыночное обращение для поддержания стабильности. Основные методы включают:
Ликвидация: путем аукционной ликвидации рискованного залога, обеспечить полное обеспечение стоимости всех невыплаченных стейблкоин долгов. Типичный пример включает DAI.
Сжигание и чеканка: снижение общего объема путем сжигания существующих токенов или увеличение общего объема путем чеканки новых токенов. Типичные примеры включают TerraUSD (UST).
Корректировка процентных ставок по займам: контроль за количеством стейблкоинов в рамках "рамки доходности по займам" путем повышения или понижения центральной процентной ставки по займам. Типичные примеры включают Beanstalk (BEAN).
Стоит отметить, что эти методы классификации не являются взаимоисключающими. Стейблкоин может одновременно реализовывать несколько механизмов для поддержания стабильности.
Безопасные риски стейблкоинов и решения
Прозрачность залога: многие стейблкоины повышают прозрачность, храня залог у третьих лиц, проводя регулярные аудиты и публикуя отчеты о резервах.
Колебания стоимости залога: Многие стейблкоины применяют избыточное обеспечение и механизмы ликвидации, чтобы уменьшить потенциальные негативные последствия, вызванные колебаниями стоимости залога.
Уязвимости смарт-контрактов: строгий аудит безопасности и постоянный мониторинг безопасности имеют решающее значение для обеспечения безопасности и надежности этих протоколов.
Рыночная волатильность: в условиях быстро меняющейся рыночной среды ранее разработанный механизм стабильности может не успевать реагировать и настраиваться, что приводит к значительным отклонениям цен.
Обзор основных стейблкоинов
Согласно последним данным, 20 крупнейших стейблкоинов составляют более 99% от общей капитализации стейблкоинов. Из них 5 крупнейших стейблкоинов (USDT, USDC, DAI, USDe и FDUSD) составляют 96% от общей капитализации. Это говорит о том, что рынок контролируется несколькими ключевыми игроками.
В первой двадцатке стейблкоинов все стейблкоины обеспечены определенными активами. Кроме того, из этих стейблкоинов 9 также включают алгоритмические механизмы стабилизации. Это явление показывает, что, несмотря на то, что алгоритмические стейблкоины утверждают о превосходном дизайне своих механизмов стабилизации, пользователи явно предпочитают полностью обеспеченные стейблкоины, особенно поддерживаемые фиатной валютой.
Исследование случая: USDe
USDe - это стейблкоин, выпущенный компанией Ethena Labs, который в настоящее время стал четвертым по величине стейблкоином по рыночной капитализации. USDe использует основные Криптоактивы в качестве залога и применяет стратегию "дельта-хеджирования" для поддержания стабильности залоговых активов.
Доходность USDe в основном состоит из двух частей: доходности от стейкинга и доходности от дельта-хеджирования производственных позиций. Согласно анализу исторических данных, эта комбинация доходов сохраняет положительное значение даже в периоды рыночного спада.
Однако USDe также сталкивается с некоторыми потенциальными рисками:
Риски централизации: в основном возникают из-за зависимости от централизованных бирж.
Рыночный риск: механизм доходности USDe может столкнуться с постоянно отрицательной стоимостью капитала, что может привести к тому, что некоторые части конструкции доходности станут отрицательными.
стейблкоин играет ключевую роль в экосистеме Криптоактивы, обеспечивая стабильность рынка и способствуя交易. От обеспеченных法定货币 до алгоритмических механизмов и стейблкоинов, поддерживаемых физическими активами, они удовлетворяют различные потребности криптосообщества.
С появлением новых стейблкоинов, таких как USDe, нам необходимо внимательно следить за тем, смогут ли они сохранять стабильность на фоне рыночных колебаний и занимать лидирующие позиции в конкурентной среде стейблкоинов. В то же время постоянные аудиты безопасности и мониторинг имеют решающее значение для поддержания стабильности и доверия на рынке.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
8
Поделиться
комментарий
0/400
GasFeeCrying
· 14ч назад
Дядя, мне не важно, что ты за токен, стоит только взглянуть на рыночная капитализация, и все становится ясно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MrRightClick
· 21ч назад
Соучастник большого здания, одна кирпичина, без нее шифрование тоже упадет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVictim
· 21ч назад
Кто понимает, что USDe опять появился новый способ разыгрывать людей как лохов?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeWhisperer
· 21ч назад
USD? Без внутреннего тестирования от про я не трогаю.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TestnetNomad
· 21ч назад
В наше время стыдно говорить, что ты не играешь со стейблкоинами.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BugBountyHunter
· 21ч назад
1650 миллиардов да, стейблкоин действительно дикий
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoWageSlave
· 21ч назад
usde даже не попал в первую тройку, а хочет понтануться.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropChaser
· 22ч назад
USDe снова начал спекуляции? Пузырь стейблкоинов уже запущен
рыночная капитализация стейблкоинов близка к 1650 миллиардам долларов, а USDe стремительно поднялся до четвертого места по рыночной капитализации.
стейблкоин: Криптоактивы рынка
стейблкоин играет жизненно важную роль в индустрии Криптоактивы. По состоянию на конец июля 2024 года, рыночная капитализация стейблкоинов составляет около 165 миллиардов долларов, что составляет почти 7% от общей рыночной капитализации Криптоактивы в 2.417 триллиона долларов. Среди них, Tether (USDT), как ведущий стейблкоин, в настоящее время является третьим по капитализации Криптоактивом, уступая только биткойну и эфиру.
В данной статье будет подробно рассмотрено определение стейблкоинов, их классификация и важная роль в области цифровых валют. Мы также проанализируем механизм работы и потенциальные риски на примере USDe.
Определение и функции стейблкоинов
Согласно определению Финансовой стабильности и Международного валютного фонда, стейблкоин — это "шифрование, предназначенное для поддержания стабильной стоимости относительно определенного актива или группы активов". Обычно стейблкоины привязаны к фиатным валютам, таким как доллар.
Итак, зачем нам нужны стейблкоины?
Прежде всего, в контексте масштабного применения Web3, стейблкоин как средство обмена с устойчивой стоимостью может способствовать повседневным транзакциям, обеспечивать быстрые и низкозатратные трансакции через границу, избегая задержек обработки и высоких сборов традиционных банковских систем.
Во-вторых, стейблкоины помогают уменьшить влияние колебаний цен. Поскольку основные криптоактивы, такие как биткойн или эфириум, обладают высокой волатильностью цен, они не подходят в качестве стабильного средства обмена. В периоды рыночной волатильности стейблкоины предлагают уникальную стабильность цен, становясь пристанищем для инвесторов.
Классификация стейблкоинов
Стейблкоины в основном делятся на две большие категории: обеспеченные стейблкоины и алгоритмические стейблкоины.
залог стейблкоин
Залоговые стейблкоины полностью обеспечены другими активами, что гарантирует их стоимость, поддерживаемую другими формами залога. Основные включают:
Фиатная залоговая стейблкоин: поддерживается резервами в законной валюте, такими как доллар США. Типичные примеры включают USDT и USDC, которые являются двумя крупнейшими стейблкоинами по рыночной капитализации.
Товарные стейблкоины: поддерживаются товарными резервами, такими как золото. Типичным примером является Tether Gold (XAUt).
Криптоактивы, обеспеченные стейблкоинами: поддерживаются другими резервами криптоактивов, такими как BTC или ETH. Типичный пример - DAI.
алгоритм стейблкоин
Алгоритмический стейблкоин обеспечивает безопасность залога с помощью алгоритмов или корректирует рыночное обращение для поддержания стабильности. Основные методы включают:
Ликвидация: путем аукционной ликвидации рискованного залога, обеспечить полное обеспечение стоимости всех невыплаченных стейблкоин долгов. Типичный пример включает DAI.
Сжигание и чеканка: снижение общего объема путем сжигания существующих токенов или увеличение общего объема путем чеканки новых токенов. Типичные примеры включают TerraUSD (UST).
Корректировка процентных ставок по займам: контроль за количеством стейблкоинов в рамках "рамки доходности по займам" путем повышения или понижения центральной процентной ставки по займам. Типичные примеры включают Beanstalk (BEAN).
Стоит отметить, что эти методы классификации не являются взаимоисключающими. Стейблкоин может одновременно реализовывать несколько механизмов для поддержания стабильности.
Безопасные риски стейблкоинов и решения
Прозрачность залога: многие стейблкоины повышают прозрачность, храня залог у третьих лиц, проводя регулярные аудиты и публикуя отчеты о резервах.
Колебания стоимости залога: Многие стейблкоины применяют избыточное обеспечение и механизмы ликвидации, чтобы уменьшить потенциальные негативные последствия, вызванные колебаниями стоимости залога.
Уязвимости смарт-контрактов: строгий аудит безопасности и постоянный мониторинг безопасности имеют решающее значение для обеспечения безопасности и надежности этих протоколов.
Рыночная волатильность: в условиях быстро меняющейся рыночной среды ранее разработанный механизм стабильности может не успевать реагировать и настраиваться, что приводит к значительным отклонениям цен.
Обзор основных стейблкоинов
Согласно последним данным, 20 крупнейших стейблкоинов составляют более 99% от общей капитализации стейблкоинов. Из них 5 крупнейших стейблкоинов (USDT, USDC, DAI, USDe и FDUSD) составляют 96% от общей капитализации. Это говорит о том, что рынок контролируется несколькими ключевыми игроками.
В первой двадцатке стейблкоинов все стейблкоины обеспечены определенными активами. Кроме того, из этих стейблкоинов 9 также включают алгоритмические механизмы стабилизации. Это явление показывает, что, несмотря на то, что алгоритмические стейблкоины утверждают о превосходном дизайне своих механизмов стабилизации, пользователи явно предпочитают полностью обеспеченные стейблкоины, особенно поддерживаемые фиатной валютой.
Исследование случая: USDe
USDe - это стейблкоин, выпущенный компанией Ethena Labs, который в настоящее время стал четвертым по величине стейблкоином по рыночной капитализации. USDe использует основные Криптоактивы в качестве залога и применяет стратегию "дельта-хеджирования" для поддержания стабильности залоговых активов.
Доходность USDe в основном состоит из двух частей: доходности от стейкинга и доходности от дельта-хеджирования производственных позиций. Согласно анализу исторических данных, эта комбинация доходов сохраняет положительное значение даже в периоды рыночного спада.
Однако USDe также сталкивается с некоторыми потенциальными рисками:
Риски централизации: в основном возникают из-за зависимости от централизованных бирж.
Рыночный риск: механизм доходности USDe может столкнуться с постоянно отрицательной стоимостью капитала, что может привести к тому, что некоторые части конструкции доходности станут отрицательными.
! "Улучшенная" Луна? Пример из практики: USDe
! "Улучшенная" Луна? Пример из практики: USDe
Заключение
стейблкоин играет ключевую роль в экосистеме Криптоактивы, обеспечивая стабильность рынка и способствуя交易. От обеспеченных法定货币 до алгоритмических механизмов и стейблкоинов, поддерживаемых физическими активами, они удовлетворяют различные потребности криптосообщества.
С появлением новых стейблкоинов, таких как USDe, нам необходимо внимательно следить за тем, смогут ли они сохранять стабильность на фоне рыночных колебаний и занимать лидирующие позиции в конкурентной среде стейблкоинов. В то же время постоянные аудиты безопасности и мониторинг имеют решающее значение для поддержания стабильности и доверия на рынке.