Исследование экосистемы платежей со стейблкоинами: панорамный анализ от технологий до бизнеса
Глобальная финансовая система переживает глубокие изменения. Традиционные платежные сети сталкиваются с всесторонними вызовами со стороны стейблкоинов из-за устаревшей инфраструктуры, длинных расчетных циклов и высоких затрат. Стейблкоины революционизируют способы трансакций в сфере трансграничного движения стоимости, бизнес-торговли и доступа к личным финансовым услугам.
В последние годы стейблкоины продолжают развиваться и становятся важной базовой инфраструктурой глобальных платежей. Крупные финансово-технологические компании, процессинговые компании и государственные организации постепенно интегрируют стейблкоины в потребительские приложения и корпоративные финансовые потоки. В то же время, от платежных шлюзов до каналов ввода-вывода средств, а также до новых финансовых инструментов, таких как программируемые доходные продукты, значительно увеличили удобство использования стейблкоинов.
Данный отчет с технической и коммерческой точки зрения глубоко анализирует экосистему стейблкоинов. Исследуются ключевые участники, формирующие эту область, основная инфраструктура, поддерживающая торговлю стейблкоинами, а также динамический спрос, определяющий их применение. Кроме того, рассматривается, как стейблкоины порождают новые финансовые сценарии применения и с какими вызовами они сталкиваются в процессе широкого интегрирования в глобальную экономику.
Один. Почему стоит выбрать оплату стейблкоином?
Чтобы понять влияние стейблкоинов, сначала необходимо рассмотреть традиционные платежные решения. Эти системы охватывают наличные, чеки, дебетовые карты, кредитные карты, международные переводы (SWIFT), автоматические клиринговые палаты (ACH) и P2P-платежи. Несмотря на то, что они уже стали частью повседневной жизни, многие каналы оплаты, такие как ACH и SWIFT, существуют с 70-х годов XX века. Хотя в то время они были новаторскими, сейчас большая часть этой глобальной платежной инфраструктуры устарела и сильно фрагментирована. В целом, эти способы оплаты страдают от высоких сборов, высокой фрикционности, длительного времени обработки, невозможности круглосуточного расширенного расчета и сложных бэкенд-процессов. Кроме того, они часто сопровождаются ненужными дополнительными услугами, такими как аутентификация, кредитование, соблюдение норм, защита от мошенничества и интеграция с банками.
Стейблкоин-платежи эффективно решают эти проблемы. По сравнению с традиционными способами платежей, использование блокчейна для расчетов значительно упрощает процесс платежей, сокращает промежуточные этапы, обеспечивает实时可视ность денежных потоков, не только сокращает время расчетов, но и снижает затраты.
Основные преимущества стейблкоин платежей можно кратко изложить следующим образом:
Реальное время расчета: сделки выполняются практически мгновенно, устраняя задержки в традиционных банковских системах.
Безопасность и надежность: Невозможность изменения блочной цепи обеспечивает безопасность и прозрачность транзакций, предоставляя защиту пользователям.
Снижение затрат: Устранение промежуточных этапов значительно снизило торговые издержки, сэкономив пользователям деньги.
Глобальное покрытие: децентрализованные платформы могут охватить рынки, недостаточно обслуживаемые традиционными финансовыми услугами, обеспечивая финансовую инклюзивность.
Два. Структура индустрии платежей со стейблкоинами
Сфера платежей со стейблкоинами может быть разделена на четыре уровня технологического стека:
1. Первый уровень: Уровень приложений
Прикладной уровень в основном состоит из различных поставщиков платежных услуг (PSP), которые объединяют несколько независимых платежных учреждений для ввода и вывода средств в единую агрегированную платформу. Эти платформы предоставляют пользователям удобные способы доступа к стейблкоинам, инструменты для разработчиков, работающих на прикладном уровне, и услуги кредитных карт.
a. Платежный шлюз
Платежный шлюз — это сервис, который обеспечивает безопасную обработку платежей и содействует сделкам между покупателями и продавцами.
В этой области известными компаниями, занимающимися инновациями, являются:
Stripe: традиционный платежный провайдер, интегрирующий стейблкоины, такие как USDC, для глобальных платежей.
MetaMask: не предоставляет прямую функцию обмена фиатной валюты, пользователи могут осуществлять операции по вводу и выводу средств через интеграцию с третьими сторонами.
Helio: 450 тысяч активных кошельков и 6000 торговых точек. С помощью плагина Solana Pay миллионы торговцев Shopify могут рассчитываться криптовалютой и мгновенно конвертировать USDY в другие стейблкоины, такие как USDC, EURC и PYUSD.
Некоторые приложения Web2 для платежей также позволяют пользователям использовать стейблкоин для завершения платежей, что еще больше расширяет области применения стейблкоинов.
Сфера поставщиков платежных шлюзов может быть четко разделена на два типа (с определенным перекрытием)
Платежный шлюз для разработчиков; 2) Платежный шлюз для потребителей. Большинство поставщиков платежных шлюзов обычно больше сосредоточены на одной из категорий, что формирует их основной продукт, пользовательский опыт и целевой рынок.
Платежный шлюз для разработчиков предназначен для обслуживания предприятий, финансовых технологий и компаний, которым необходимо интегрировать инфраструктуру стейблкоинов в свои рабочие процессы. Обычно они предоставляют интерфейсы программирования приложений (API), наборы инструментов для разработки программного обеспечения (SDK) и инструменты для разработчиков для интеграции в существующие платежные системы, чтобы реализовать функции автоматических платежей, кошельков стейблкоинов, виртуальных счетов и моментальных расчетов. Некоторые новые проекты, сосредоточенные на предоставлении таких инструментов для разработчиков, включают:
BVNK: предоставляет инфраструктуру платежей уровня предприятия для легкой интеграции стейблкоинов. BVNK предлагает решения API, которые обеспечивают бесшовное соединение процессов, имеет платформу для международных коммерческих платежей и корпоративные счета, которые позволяют компаниям держать и обменивать различные стейблкоины и фиатные валюты, а также предлагает услуги торговцев, необходимые для приема платежей клиентов в стейблкоинах. Обрабатывает более 10 миллиардов долларов США в годовом объеме транзакций, темпы роста 200%, оценка составляет 750 миллионов долларов США, клиенты включают развивающиеся регионы, такие как Африка, Латинская Америка и Юго-Восточная Азия.
Iron: предоставляет API для бесшовной интеграции торговли стейблкоинами в их существующий бизнес. Он предлагает предприятиям глобальные каналы ввода и вывода средств, инфраструктуру для платежей стейблкоинов, кошельки и виртуальные счета, поддерживает пользовательские платежные рабочие процессы (включая регулярные платежи, выставление счетов или платежи по запросу).
Juicyway: предоставляет ряд API для корпоративных платежей, выплат зарплат и массовых платежей, поддерживаемые валюты включают нигерийскую найру (NGN), канадский доллар (CAD), американский доллар (USD), стейблкоин Tether (USDT) и долларовый стейблкоин (USDC). Основное внимание уделяется африканскому рынку, данные о работе пока отсутствуют.
Платежные шлюзы, ориентированные на потребителей, сосредоточены на пользователе и предлагают простой в использовании интерфейс, позволяя пользователям осуществлять платежи в стейблкоинах, переводы и финансовые услуги. Обычно они включают мобильные кошельки, поддержку нескольких токенов, каналы ввода-вывода фиатной валюты и бесшовные трансакции между странами. Некоторые известные проекты, сосредоточенные на предоставлении пользователям такого простого платежного опыта, включают:
Decaf: платформа банковских услуг на блокчейне, которая обеспечивает личные расходы, переводы и стейблкоин-транзакции в более чем 184 странах; Decaf сотрудничает с местными каналами, включая Western Union, в Латинской Америке, практически достигая нулевых сборов за вывод средств, имеет более 10 000 пользователей в Южной Америке с высокими оценками.
Meso: решение для ввода и вывода средств, интегрированное напрямую с торговцами, позволяющее пользователям и предприятиям легко обменивать фиатные деньги и стейблкоины с минимальными трениями. Meso также поддерживает покупку USDC, упрощая процесс получения стейблкоинов для потребителей.
Venmo: Функция кошелька стейблкоина Venmo использует технологии стейблкоина, но ее функционал интегрирован в существующее приложение для потребительских платежей, позволяя пользователям легко отправлять, получать и использовать цифровые доллары, не взаимодействуя напрямую с блокчейн-инфраструктурой.
b. U-карта
Криптовалютные карты позволяют пользователям расплачиваться криптовалютой или стейблкоинами в традиционных магазинах. Эти карты обычно интегрированы с традиционными сетями кредитных карт, обеспечивая бесшовные транзакции путем автоматического преобразования криптовалютных активов в фиатную валюту на точке продажи.
Проект включает в себя:
Reap: Азиатский эмитент карт, клиентами которого являются более 40 компаний, включая Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi и др., предлагает решения под частные бренды, в основном за счет комиссий с объема торгов, сотрудничает с банками Гонконга, может покрывать большую часть регионов за пределами США, поддерживает мульти-цепочные депозиты; объем торгов в июле 2024 года достигнет $30M.
Raincards: эмитент карт в Америке, поддерживает эмиссию карт для таких компаний, как Avalanche, Offramp, takenos и многих других, с основной особенностью в том, что может обслуживать пользователей из США и Латинской Америки. Сам выпустил корпоративную карту USDC для оплаты командировочных расходов, канцелярских принадлежностей и других повседневных бизнес-расходов.
Fiat24: Европейский эмитент + web3 банк, бизнес-модель похожа на вышеупомянутые две компании, поддерживает эмиссию токенов для таких компаний, как ethsign, safepal; швейцарская лицензия, в основном обслуживает пользователей из Европы + Азии, не поддерживает полные цепочные транзакции, только пополнение через arbitrum. Рост медленный, всего пользователей 20 тыс., ежемесячный доход $100K-150K.
Kast: быстрорастущая U-карта, на данный момент выпущено более 10 тысяч карт, 5-6 тыс. активных пользователей в месяц, объем交易量 в декабре 2024 года составит $7m, доход $200k.
1Money: экосистема стейблкоинов, недавно выпустила кредитную карту, поддерживающую стейблкоины, и предоставляет комплект средств разработки программного обеспечения для упрощения интеграции, данных пока нет.
Поставщиков криптовалютных карт много, они в основном различаются по регионам обслуживания и поддерживаемым валютам, и обычно предлагают конечным пользователям услуги с низкими комиссиями, чтобы повысить интерес пользователей к использованию криптовалютных карт.
2. Второй уровень: процессоры платежей
В качестве ключевого уровня технологического стека стейблкоинов, платежные процессоры являются опорой платежных каналов и в основном охватывают две категории: 1. Провайдеры услуг ввода и вывода средств 2. Провайдеры услуг эмиссии стейблкоинов. Они выполняют роль ключевого промежуточного уровня в жизненном цикле платежа, соединяя платежи с традиционной финансовой системой.
a. Обработчик ввода-вывода средств
Moonpay: поддерживает более 80 видов криптовалют, предоставляет различные методы ввода и вывода средств, а также услуги обмена токенов, чтобы удовлетворить разнообразные потребности пользователей в криптовалютной торговле.
Ramp Network: охватывает более 150 стран, предоставляя услуги ввода и вывода средств для более чем 90 видов криптоактивов. Сеть обрабатывает все требования KYC (идентификация), AML (борьба с отмыванием денег) и соблюдения норм, что обеспечивает соответствие и безопасность услуг по вводу и выводу средств.
Alchemy Pay: гибридное платежное решение, поддерживающее двусторонний обмен и платежи между фиатными валютами и криптоактивами, что обеспечивает интеграцию традиционных фиатных валют и криптоактивов в платежах.
b. Эмиссия стейблкоинов & координация обработчиков
Bridge: Основные продукты Bridge включают координационный API и API выпуска, первый помогает企业 интегрировать различные стейблкоин платежи и обмены, второй поддерживает быстрое выпуск токенов. Платформа в настоящее время лицензирована в США и Европе и установила важные партнерские отношения с Государственным департаментом и Министерством финансов США, обладая мощными возможностями соблюдения норм и ресурсными преимуществами.
Brale: Платформа выпуска стейблкоинов, регулируемая и аналогичная продукту Bridge, предлагает API для координации стейблкоинов и управления резервами. Имеет лицензии на соответствие в разных штатах США, компании-партнеры должны пройти KYB (проверка идентичности бизнеса), пользователи должны открыть аккаунт для прохождения KYC. Клиенты Brale в основном - это OG на блокчейне, по сравнению с Bridge, у них немного хуже поддержка инвесторов и бизнес-развития.
Perena: Платформа Numeraire от Perena снижает порог выхода для выпуска нишевых стейблкоинов, поощряя пользователей предоставлять централизованную ликвидность в одном пуле. Numeraire использует модель "центральный узел-радиальная", где USD* выступает в качестве центрального резервного актива и служит "узлом" для выпуска и обмена стейблкоинов. Этот механизм позволяет эффективно чеканить, выкупать и торговать множеством стейблкоинов, привязанных к различным активам или юрисдикциям, каждый из которых соединен с USD* как аналогичным "спицами". Благодаря такой системной структуре Numeraire обеспечивает глубокую ликвидность и повышает капитальную эффективность, так как небольшие стейблкоины могут взаимодействовать через USD*, не требуя создания отдельных ликвидных пулов для каждой торговой пары. Конечная цель этой системы заключается не только в улучшении ценовой стабильности и снижении проскальзывания, но и в обеспечении бесшовного преобразования между стейблкоинами.
3. Третий уровень: эмитенты активов
Эмитенты активов отвечают за создание, обслуживание и выкуп стейблкоинов. Их бизнес-модель обычно сосредоточена на балансе, аналогично банковской деятельности ------ принимают депозиты клиентов и инвестируют средства в высокодоходные активы, такие как государственные облигации США, чтобы заработать на спреде. На уровне эмитентов активов инновации стейблкоинов можно разделить на
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Экосистема платежей со стейблкоинами: анализ технологических инноваций и бизнес-моделей
Исследование экосистемы платежей со стейблкоинами: панорамный анализ от технологий до бизнеса
Глобальная финансовая система переживает глубокие изменения. Традиционные платежные сети сталкиваются с всесторонними вызовами со стороны стейблкоинов из-за устаревшей инфраструктуры, длинных расчетных циклов и высоких затрат. Стейблкоины революционизируют способы трансакций в сфере трансграничного движения стоимости, бизнес-торговли и доступа к личным финансовым услугам.
В последние годы стейблкоины продолжают развиваться и становятся важной базовой инфраструктурой глобальных платежей. Крупные финансово-технологические компании, процессинговые компании и государственные организации постепенно интегрируют стейблкоины в потребительские приложения и корпоративные финансовые потоки. В то же время, от платежных шлюзов до каналов ввода-вывода средств, а также до новых финансовых инструментов, таких как программируемые доходные продукты, значительно увеличили удобство использования стейблкоинов.
Данный отчет с технической и коммерческой точки зрения глубоко анализирует экосистему стейблкоинов. Исследуются ключевые участники, формирующие эту область, основная инфраструктура, поддерживающая торговлю стейблкоинами, а также динамический спрос, определяющий их применение. Кроме того, рассматривается, как стейблкоины порождают новые финансовые сценарии применения и с какими вызовами они сталкиваются в процессе широкого интегрирования в глобальную экономику.
Один. Почему стоит выбрать оплату стейблкоином?
Чтобы понять влияние стейблкоинов, сначала необходимо рассмотреть традиционные платежные решения. Эти системы охватывают наличные, чеки, дебетовые карты, кредитные карты, международные переводы (SWIFT), автоматические клиринговые палаты (ACH) и P2P-платежи. Несмотря на то, что они уже стали частью повседневной жизни, многие каналы оплаты, такие как ACH и SWIFT, существуют с 70-х годов XX века. Хотя в то время они были новаторскими, сейчас большая часть этой глобальной платежной инфраструктуры устарела и сильно фрагментирована. В целом, эти способы оплаты страдают от высоких сборов, высокой фрикционности, длительного времени обработки, невозможности круглосуточного расширенного расчета и сложных бэкенд-процессов. Кроме того, они часто сопровождаются ненужными дополнительными услугами, такими как аутентификация, кредитование, соблюдение норм, защита от мошенничества и интеграция с банками.
Стейблкоин-платежи эффективно решают эти проблемы. По сравнению с традиционными способами платежей, использование блокчейна для расчетов значительно упрощает процесс платежей, сокращает промежуточные этапы, обеспечивает实时可视ность денежных потоков, не только сокращает время расчетов, но и снижает затраты.
Основные преимущества стейблкоин платежей можно кратко изложить следующим образом:
Два. Структура индустрии платежей со стейблкоинами
Сфера платежей со стейблкоинами может быть разделена на четыре уровня технологического стека:
1. Первый уровень: Уровень приложений
Прикладной уровень в основном состоит из различных поставщиков платежных услуг (PSP), которые объединяют несколько независимых платежных учреждений для ввода и вывода средств в единую агрегированную платформу. Эти платформы предоставляют пользователям удобные способы доступа к стейблкоинам, инструменты для разработчиков, работающих на прикладном уровне, и услуги кредитных карт.
a. Платежный шлюз
Платежный шлюз — это сервис, который обеспечивает безопасную обработку платежей и содействует сделкам между покупателями и продавцами.
В этой области известными компаниями, занимающимися инновациями, являются:
Сфера поставщиков платежных шлюзов может быть четко разделена на два типа (с определенным перекрытием)
Платежный шлюз для разработчиков предназначен для обслуживания предприятий, финансовых технологий и компаний, которым необходимо интегрировать инфраструктуру стейблкоинов в свои рабочие процессы. Обычно они предоставляют интерфейсы программирования приложений (API), наборы инструментов для разработки программного обеспечения (SDK) и инструменты для разработчиков для интеграции в существующие платежные системы, чтобы реализовать функции автоматических платежей, кошельков стейблкоинов, виртуальных счетов и моментальных расчетов. Некоторые новые проекты, сосредоточенные на предоставлении таких инструментов для разработчиков, включают:
Платежные шлюзы, ориентированные на потребителей, сосредоточены на пользователе и предлагают простой в использовании интерфейс, позволяя пользователям осуществлять платежи в стейблкоинах, переводы и финансовые услуги. Обычно они включают мобильные кошельки, поддержку нескольких токенов, каналы ввода-вывода фиатной валюты и бесшовные трансакции между странами. Некоторые известные проекты, сосредоточенные на предоставлении пользователям такого простого платежного опыта, включают:
b. U-карта
Криптовалютные карты позволяют пользователям расплачиваться криптовалютой или стейблкоинами в традиционных магазинах. Эти карты обычно интегрированы с традиционными сетями кредитных карт, обеспечивая бесшовные транзакции путем автоматического преобразования криптовалютных активов в фиатную валюту на точке продажи.
Проект включает в себя:
Поставщиков криптовалютных карт много, они в основном различаются по регионам обслуживания и поддерживаемым валютам, и обычно предлагают конечным пользователям услуги с низкими комиссиями, чтобы повысить интерес пользователей к использованию криптовалютных карт.
2. Второй уровень: процессоры платежей
В качестве ключевого уровня технологического стека стейблкоинов, платежные процессоры являются опорой платежных каналов и в основном охватывают две категории: 1. Провайдеры услуг ввода и вывода средств 2. Провайдеры услуг эмиссии стейблкоинов. Они выполняют роль ключевого промежуточного уровня в жизненном цикле платежа, соединяя платежи с традиционной финансовой системой.
a. Обработчик ввода-вывода средств
b. Эмиссия стейблкоинов & координация обработчиков
3. Третий уровень: эмитенты активов
Эмитенты активов отвечают за создание, обслуживание и выкуп стейблкоинов. Их бизнес-модель обычно сосредоточена на балансе, аналогично банковской деятельности ------ принимают депозиты клиентов и инвестируют средства в высокодоходные активы, такие как государственные облигации США, чтобы заработать на спреде. На уровне эмитентов активов инновации стейблкоинов можно разделить на