Снижение ставок "двойной игры": Трамп громко оказывает давление, ФРС спокойно "погашает"

28 июля бывший президент США Дональд Трамп публично призвал: "Я считаю, что Федеральной резервной системе необходимо снизить процентные ставки на этой неделе." Это заявление вызвало спекуляции на рынке о том, что ФРС может перейти к смяглению на своей политической встрече на этой неделе (30-31 июля).
Однако всего через 24 часа известный журналист Ник Тимираос, которого называют «громкоговорителем» ФРС, опубликовал статью в авторитетном СМИ, чтобы охладить пыл. В отчете четко указано: чиновники ФРС еще не готовы к снижению процентных ставок на этой неделе, внутри организации существует разногласие по поводу времени снижения ставок, подчеркивается необходимость получения дополнительных экономических данных для поддержки решений, с целью «плеснуть холодной воды» на слишком оптимистичные ожидания рынка.
Этот «номер», разыгрываемый всего за один день, полон драматического напряжения: с одной стороны, бывший президент, стремящийся к политическому влиянию, восклицает: «Необходимо снижать процентные ставки», с другой стороны, Федеральная резервная система, подчеркивающая независимость политики, спокойно отвечает: «Время еще не пришло». Явно противоположные позиции обеих сторон формируют ироничную сцену финансового «двойного акта». Краткосрочные эмоции на рынке тем временем неоднократно колеблются, ярко отражая высокую сложность и неопределенность текущей макрополитической среды.
综合当前信号Research & Judgment:
Сентябрьское окно для снижения процентной ставки стало более ясным: вероятность немедленного снижения процентной ставки на заседании на этой неделе значительно уменьшилась. ФРС, скорее всего, оставит процентные ставки без изменений, и в центре внимания окажутся пресс-релиз и заявления председателя Пауэлла, которые могут сохранить тон «птичьей позиции, но с осторожными действиями». Рынок в целом рассматривает сентябрь как более вероятный момент для начала снижения процентной ставки.
Краткосрочные колебания, среднесрочный взгляд на данные: Инвесторы должны понимать, что краткосрочные рыночные настроения легко подвержены колебаниям из-за подобных новостей. Тем не менее, ключевыми факторами, определяющими среднесрочный путь процентных ставок, остаются ключевые экономические данные, особенно устойчивый тренд снижения инфляции (PCE/CPI) и значительные сигналы о охлаждении на рынке труда. Модель «зависимости от данных» Федеральной резервной системы не изменится.
Итог:
Выступление Трампа и быстрая «разъяснительная работа» Федеральной резервной системы подчеркивают напряженность между политическими требованиями и независимостью денежно-кредитной политики. Для рынка, хотя результаты заседания на этой неделе вряд ли превзойдут ожидания, детали коммуникации повлияют на прогнозы по темпу снижения ставок. Инвесторам следует игнорировать краткосрочный шум и сосредоточиться на изменениях основных экономических показателей, таких как инфляция и занятость, чтобы рационально оценить стратегию среднесрочных инвестиций. #美联储利率决议#