Децентрализованные биржи ( DEX ) быстро развивались с июня 2020 года, ежемесячный объем торгов за год увеличился в 105 раз, составив 203,95 миллиарда долларов США. Рынок DEX начался с Ethereum и постепенно расширился на несколько публичных цепочек, таких как BSC, Solana, Avalanche и другие. В настоящее время DEX на цепочке Ethereum по-прежнему доминируют, другие DEX на цепочках имеют разрыв в объемах торгов и заблокированных суммах.
Основные типы DEX включают автоматических маркет-мейкеров ( AMM ), кросс-чейн торговые протоколы, деривативные торговые протоколы, стабильные монеты торговые протоколы и DEX агрегаторы. Из них AMM является наиболее распространенным типом, а Uniswap - самым известным представителем AMM.
Анализируя объемы блокировки по 60 лучшим DEX, мы выделили следующие пять тенденций:
Небольшое количество DEX занимает большую часть рыночной доли
Доля кросс-цепочных и кросс-уровневых торговых протоколов увеличивается, составляет примерно 1/4 от ведущих DEX.
AMM в сочетании с NFT — это новое направление развития
Все основные публичные блокчейны имеют DEX, входящие в число лидеров, новые публичные блокчейны развивают DEX очень быстро.
Платформы для торговли стейблкоинами и производными финансовыми инструментами имеют большой потенциал для роста
Текущий рынок в целом в упадке, объемы торгов DEX в августе снизились на 58.3% по сравнению с январем. В этом контексте стоит обратить внимание на направления DEX, включая:
Старый DEX Ethereum
Кроссчейн DEX
Протокол торговли стейблкоинами
DEX экосистемы Cosmos
Новый публичный DEX
Текущее состояние отрасли DEX
1. Объем торгов
Объем торгов на DEX можно разделить на три категории: спотовая торговля, торговля деривативами и агрегаторы DEX, при этом спотовая торговля занимает доминирующее положение.
Спотовая торговля
Спотовая торговля на DEX начала быстро расти с июня 2020 года. В июне 2020 года объем торгов составил 1,92 миллиарда долларов США, а к маю 2021 года он достиг пика в 203,95 миллиарда долларов США, увеличившись в 105 раз за год. С 2022 года наблюдается общая тенденция к снижению, в августе объем торгов составил 66,76 миллиарда долларов США, что на 58,3% меньше, чем в январе.
Uniswap и PancakeSwap занимают более половины рынка. Доля Uniswap v2, v3 и PancakeSwap в историческом максимуме превышала 30% в разные месяцы. По сравнению с централизованными биржами, доля спотовой торговли DEX достигла пика в 25,51% в феврале 2022 года, после чего наблюдалось общее снижение, в августе она составила 18,49%.
Торговля деривативами
dYdX занимает абсолютное лидирующее положение в децентрализованной торговле деривативами. 21 сентября объем торгов dYdX составил 1,38 миллиарда долларов, что ставит его на первое место среди всех DEX. На втором месте Kine Protocol с объемом торгов 270 миллионов долларов, что составляет всего 19,5% от dYdX.
Торговля деривативами в настоящее время по-прежнему контролируется централизованными биржами, объем торговли фьючерсами на DEX составляет всего 1,4% от объемов централизованных бирж и в долгосрочной перспективе остается ниже 3%.
DEX агрегатор
DEX-агрегаторы собирают информацию с нескольких DEX, чтобы найти для пользователей оптимальный путь сделки. Представленные проекты включают 1inch, Matcha, OpenOcean и другие, но объемы торгов относительно небольшие. 21 сентября объем торгов 1inch за 24 часа составил 1,066,000 долларов, OpenOcean - 517,000 долларов.
2. Объем замороженных средств
В настоящее время есть 5 DEX, объем заблокированных средств которых превышает 1 миллиард долларов: Curve, Uniswap, PancakeSwap, Multichain и Balancer. Из них Curve и Uniswap имеют объем заблокированных средств более 5 миллиардов долларов, занимая доминирующее положение в сегменте DEX. Curve, Uniswap и PancakeSwap входят в десятку по объему заблокированных средств в DeFi, и эти три платформы составляют 1/4 от общего объема заблокированных средств в DeFi.
3. Доход от головного DEX-протокола
Среди криптопротоколов с наибольшим доходом за последние 7 дней DEX занимает 6 мест. DEX с доходом более 10 миллионов долларов за 7 дней включают Uniswap(4440 долларов), PancakeSwap(1660 долларов) и GMX(1290 долларов). Среди них 3 являются платформами для торговли деривативами, а именно GMX, dYdX и Synthetix.
4. Категория DEX
Основные категории DEX с замороженными объемами в топ-60:
AMM: наиболее распространенный тип DEX, представляет проект Uniswap
Кросс-чейн торговый протокол: совмещает функции торговли и кросс-чейн моста, такие как Hop Protocol, Multichain
Договоры на производные финансовые инструменты: включают бессрочные контракты, опционы и торговлю синтетическими активами, представленные проектами dYdX, GMX и др.
Протокол торговли стабильными монетами: созданный специально для торговли стабильными монетами, такими как Curve
DEX агрегатор: объединяет информацию из нескольких DEX, таких как 1inch
Пять основных трендов в индустрии DEX
1. Небольшое количество DEX занимает большую часть рыночной доли
С точки зрения заблокированных средств и объема торгов, доля рынка сильно сосредоточена в руках немногих ведущих DEX.
По объему заблокированных средств, среди 60 ведущих DEX:
5 DEX с заблокированными активами более 1 миллиарда долларов, всего 16,36 миллиарда долларов
6 DEX имеют объем замороженных средств от 3 до 10 миллиардов долларов, в общей сложности 25,5 миллиарда долларов, что составляет лишь 15,5% от первой группы.
Объем заблокированных средств Curve и Uniswap превышает 5 миллиардов долларов, их сумма составляет 10,39 миллиарда долларов, что составляет 63,5% от первой группы.
По объемам торгов только 5 DEX за 24 часа превысили объем торгов в 100 миллионов долларов, dYdX и Uniswap v3 занимают первые две позиции с объемом 1,4 миллиарда долларов и 1,25 миллиарда долларов соответственно. Третье место занимает Kine Protocol с объемом всего 270 миллионов долларов, что значительно меньше.
2. Увеличение доли кроссчейн и кроссуровневых торговых протоколов
Среди 60 ведущих DEX, кросс-цепочные протоколы и протоколы развертывания между уровнями составляют 16, что составляет примерно 1/4. Основные проявления:
Кросс-цепочные торговые протоколы сочетают в себе функции кросс-цепочного моста и торговли, такие как Hop Protocol, Multichain и др.
Традиционные DEX с многосетевой разверткой становятся мейнстримом, включая сети L1 и L2
В десятке DEX с наибольшим объемом замороженных активов большинство уже развернуто в сети L2 или использует технологии расширения L2.
SushiSwap и LayerZero совместно запустили первый кроссчейн AMM SushiXSwap
3. AMM+NFT становятся новой тенденцией
AMM+NFT имеет два основных типа:
Платформа для торговли NFT на основе механизма AMM, такая как sudoswap
Добавление торговли NFT в AMM, как в Uniswap
Крупные AMM активно внедряют торговлю NFT. Uniswap приобрела агрегатор NFT Genie и планирует интегрировать sudoswap для реализации торговли NFT. Ожидается, что больше AMM запустят продукты для торговли NFT, чтобы предоставить пользователям разнообразный опыт торговли активами.
4. Основные DEX на ведущих блокчейнах входят в топ, новые DEX на блокчейнах быстро поднимаются
60 ведущих DEX с 23 блокчейнов, включая Ethereum, BNB Chain, Polygon, Arbitrum и другие. DEX на блокчейне Ethereum по-прежнему доминируют, занимая 7 из 8 мест в списке по объему заблокированных средств, общая сумма составляет 14.88 миллиарда долларов, что составляет 46.8% от общего объема заблокированных средств DeFi на блокчейне Ethereum.
Другие ведущие DEX на публичных блокчейнах:
BNB Chain: PancakeSwap, заблокированная сумма 28,9 миллиарда долларов, 3-е место
Cronos: VVS Finance, объем запертых средств 4.1 миллиарда долларов, занимает 9-е место
Arbitrum: GMX, заблокированная сумма 400 миллионов долларов, занято 10-е место
Новые публичные блокчейны DEX показывают отличные результаты, такие как Cronos, Arbitrum, DefiChain и другие 6 новых публичных блокчейнов, каждый из которых имеет по одному DEX в первой тридцатке.
Стоит обратить внимание на новую публичную цепочку:
Экосистема Cosmos: Osmosis, THORChain, Canto и другие
Klaytn: 3 родных DEX вошли в топ-60
5. Платформа для торговли стейблкоинами и деривативами имеет потенциал для роста
На фоне снижения рынка растет спрос пользователей на инвестиции в стейблкоины и крипто деривативы.
Платформа для торговли стейблкоинами:
Curve: старейшая платформа для торговли стабильными монетами, занимает первое место по объему заблокированных средств, за 7 дней рост на 12.5%
Wombat Exchange: новый многоцепочечный протокол торговли стабильными монетами, использующий одновалютные ликвидные пулы
Платформа для торговли деривативами:
такие ведущие платформы, как dYdX, GMX и Synthetix, используют решения по расширению L2.
Комбинация L2+производных является актуальной темой внимания в последнее время.
Резюме
5 направлений, на которые стоит обратить внимание в DEX-секторе:
Старый DEX Ethereum (, такой как Uniswap )
Кросс-чейн DEX(, такой как Hop)
Протокол торговли стабильными монетами (, как Curve )
Экосистема DEX Cosmos(, такая как Osmosis)
Новый публичный DEX(, такой как Canto DEX)
DEX в настоящее время находится в состоянии избыточного предложения, новые проекты ищут инновации в механизмах, функциях и т.д. На фоне рыночной депрессии несколько DEX имеют рыночную капитализацию/объем заблокированных средств ниже 0.2, что может свидетельствовать о недооценке.
В долгосрочной перспективе DEX по-прежнему является важной опорой и входом в DeFi. В экосистеме публичных блокчейнов наблюдается ситуация с одним лидером и несколькими сильными игроками, где Эфир доминирует, а другие цепочки занимают долю рынка за счет расширения экосистемы. Развитие DEX на L2-сетях заслуживает внимания, так как очевидны преимущества низкого проскальзывания и низких газовых сборов. DEX на Эфире постепенно будет мигрировать на L2, а родные DEX на L2 также будут расширять свою долю рынка.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Анализ пяти основных тенденций DEX: концентрация на топовых платформах, рост кросс-чейн, сочетание AMM и NFT
Анализ пяти трендов DEX через 60 основных DEX
Децентрализованные биржи ( DEX ) быстро развивались с июня 2020 года, ежемесячный объем торгов за год увеличился в 105 раз, составив 203,95 миллиарда долларов США. Рынок DEX начался с Ethereum и постепенно расширился на несколько публичных цепочек, таких как BSC, Solana, Avalanche и другие. В настоящее время DEX на цепочке Ethereum по-прежнему доминируют, другие DEX на цепочках имеют разрыв в объемах торгов и заблокированных суммах.
Основные типы DEX включают автоматических маркет-мейкеров ( AMM ), кросс-чейн торговые протоколы, деривативные торговые протоколы, стабильные монеты торговые протоколы и DEX агрегаторы. Из них AMM является наиболее распространенным типом, а Uniswap - самым известным представителем AMM.
Анализируя объемы блокировки по 60 лучшим DEX, мы выделили следующие пять тенденций:
Текущий рынок в целом в упадке, объемы торгов DEX в августе снизились на 58.3% по сравнению с январем. В этом контексте стоит обратить внимание на направления DEX, включая:
Текущее состояние отрасли DEX
1. Объем торгов
Объем торгов на DEX можно разделить на три категории: спотовая торговля, торговля деривативами и агрегаторы DEX, при этом спотовая торговля занимает доминирующее положение.
Спотовая торговля
Спотовая торговля на DEX начала быстро расти с июня 2020 года. В июне 2020 года объем торгов составил 1,92 миллиарда долларов США, а к маю 2021 года он достиг пика в 203,95 миллиарда долларов США, увеличившись в 105 раз за год. С 2022 года наблюдается общая тенденция к снижению, в августе объем торгов составил 66,76 миллиарда долларов США, что на 58,3% меньше, чем в январе.
Uniswap и PancakeSwap занимают более половины рынка. Доля Uniswap v2, v3 и PancakeSwap в историческом максимуме превышала 30% в разные месяцы. По сравнению с централизованными биржами, доля спотовой торговли DEX достигла пика в 25,51% в феврале 2022 года, после чего наблюдалось общее снижение, в августе она составила 18,49%.
Торговля деривативами
dYdX занимает абсолютное лидирующее положение в децентрализованной торговле деривативами. 21 сентября объем торгов dYdX составил 1,38 миллиарда долларов, что ставит его на первое место среди всех DEX. На втором месте Kine Protocol с объемом торгов 270 миллионов долларов, что составляет всего 19,5% от dYdX.
Торговля деривативами в настоящее время по-прежнему контролируется централизованными биржами, объем торговли фьючерсами на DEX составляет всего 1,4% от объемов централизованных бирж и в долгосрочной перспективе остается ниже 3%.
DEX агрегатор
DEX-агрегаторы собирают информацию с нескольких DEX, чтобы найти для пользователей оптимальный путь сделки. Представленные проекты включают 1inch, Matcha, OpenOcean и другие, но объемы торгов относительно небольшие. 21 сентября объем торгов 1inch за 24 часа составил 1,066,000 долларов, OpenOcean - 517,000 долларов.
2. Объем замороженных средств
В настоящее время есть 5 DEX, объем заблокированных средств которых превышает 1 миллиард долларов: Curve, Uniswap, PancakeSwap, Multichain и Balancer. Из них Curve и Uniswap имеют объем заблокированных средств более 5 миллиардов долларов, занимая доминирующее положение в сегменте DEX. Curve, Uniswap и PancakeSwap входят в десятку по объему заблокированных средств в DeFi, и эти три платформы составляют 1/4 от общего объема заблокированных средств в DeFi.
3. Доход от головного DEX-протокола
Среди криптопротоколов с наибольшим доходом за последние 7 дней DEX занимает 6 мест. DEX с доходом более 10 миллионов долларов за 7 дней включают Uniswap(4440 долларов), PancakeSwap(1660 долларов) и GMX(1290 долларов). Среди них 3 являются платформами для торговли деривативами, а именно GMX, dYdX и Synthetix.
4. Категория DEX
Основные категории DEX с замороженными объемами в топ-60:
Пять основных трендов в индустрии DEX
1. Небольшое количество DEX занимает большую часть рыночной доли
С точки зрения заблокированных средств и объема торгов, доля рынка сильно сосредоточена в руках немногих ведущих DEX.
По объему заблокированных средств, среди 60 ведущих DEX:
По объемам торгов только 5 DEX за 24 часа превысили объем торгов в 100 миллионов долларов, dYdX и Uniswap v3 занимают первые две позиции с объемом 1,4 миллиарда долларов и 1,25 миллиарда долларов соответственно. Третье место занимает Kine Protocol с объемом всего 270 миллионов долларов, что значительно меньше.
2. Увеличение доли кроссчейн и кроссуровневых торговых протоколов
Среди 60 ведущих DEX, кросс-цепочные протоколы и протоколы развертывания между уровнями составляют 16, что составляет примерно 1/4. Основные проявления:
3. AMM+NFT становятся новой тенденцией
AMM+NFT имеет два основных типа:
Крупные AMM активно внедряют торговлю NFT. Uniswap приобрела агрегатор NFT Genie и планирует интегрировать sudoswap для реализации торговли NFT. Ожидается, что больше AMM запустят продукты для торговли NFT, чтобы предоставить пользователям разнообразный опыт торговли активами.
4. Основные DEX на ведущих блокчейнах входят в топ, новые DEX на блокчейнах быстро поднимаются
60 ведущих DEX с 23 блокчейнов, включая Ethereum, BNB Chain, Polygon, Arbitrum и другие. DEX на блокчейне Ethereum по-прежнему доминируют, занимая 7 из 8 мест в списке по объему заблокированных средств, общая сумма составляет 14.88 миллиарда долларов, что составляет 46.8% от общего объема заблокированных средств DeFi на блокчейне Ethereum.
Другие ведущие DEX на публичных блокчейнах:
Новые публичные блокчейны DEX показывают отличные результаты, такие как Cronos, Arbitrum, DefiChain и другие 6 новых публичных блокчейнов, каждый из которых имеет по одному DEX в первой тридцатке.
Стоит обратить внимание на новую публичную цепочку:
5. Платформа для торговли стейблкоинами и деривативами имеет потенциал для роста
На фоне снижения рынка растет спрос пользователей на инвестиции в стейблкоины и крипто деривативы.
Платформа для торговли стейблкоинами:
Платформа для торговли деривативами:
Резюме
5 направлений, на которые стоит обратить внимание в DEX-секторе:
DEX в настоящее время находится в состоянии избыточного предложения, новые проекты ищут инновации в механизмах, функциях и т.д. На фоне рыночной депрессии несколько DEX имеют рыночную капитализацию/объем заблокированных средств ниже 0.2, что может свидетельствовать о недооценке.
В долгосрочной перспективе DEX по-прежнему является важной опорой и входом в DeFi. В экосистеме публичных блокчейнов наблюдается ситуация с одним лидером и несколькими сильными игроками, где Эфир доминирует, а другие цепочки занимают долю рынка за счет расширения экосистемы. Развитие DEX на L2-сетях заслуживает внимания, так как очевидны преимущества низкого проскальзывания и низких газовых сборов. DEX на Эфире постепенно будет мигрировать на L2, а родные DEX на L2 также будут расширять свою долю рынка.