Новый ландшафт крипторынка: изменение потоков институциональных средств и инвестиционной логики
В стремительно меняющемся мире шифрования направления движения институционального капитала часто предвещают будущие тренды. Недавно известная компания по управлению шифрованными активами обновила свой список Top 20 активов, как будто рисуя для нас карту "сокровищ" крипторынка с точки зрения институционалов, отражая глубокую предвосхищение тенденций принятия на следующем этапе рынка.
В этом квартале «карта сокровищ» тихо изменилась: новички Avalanche и Morpho появились в списке, в то время как бывшие гиганты Lido DAO и звезды второго уровня Optimism, к сожалению, покинули его. Какие изменения в крипторынке скрываются за этим движением вперед и назад? Давайте углубимся в анализ и раскроем новую нарративу криптоинвестиций 2025 года, стоящую за этим, на первый взгляд, обычным обновлением списка.
Восход новой звезды: сигнал структурной трансформации
Avalanche: сильный пульс "на цепочке"
Avalanche описывает будущее блокчейна, которое можно масштабировать и настраивать. Его "механизм консенсуса лавины" обеспечивает высокую пропускную способность, низкую задержку и децентрализацию, а трехцепочная архитектура гарантирует окончательность транзакций на уровне менее одной секунды, закладывая основу для масштабных приложений.
В 2025 году объем торгов на C-Chain Avalanche вырос с 250000 до почти 1200000 благодаря обновлению Etna, которое снизило средние торговые расходы более чем на 90%, что значительно активизировало цепочку.
Avalanche точно захватывает потребности GameFi и корпоративных приложений, несколько игр запущены на его подсетях. Он также активно принимает традиционный мир, сотрудничая с несколькими гигантами Web2, продвигая токенизацию активов реального мира, что является ключевым шагом для проникновения экономики Web3 в основное течение.
Выбор этого проекта отражает признание рынка потенциала высокопроизводительных публичных цепей в играх и корпоративных приложениях, предвещая, что конкуренция уровня 1 переходит на новые пути с более широкими возможностями реальной экономической активности и интеграции Web2/Web3.
Morpho рисует совершенно новый институциональный путь для децентрализованного кредитования. Это DeFi-кредитный протокол, основанный на Ethereum и цепочке Base, который оптимизирует доходы и обеспечивает безопасность с помощью "Morpho Vaults" и изолированных рынков. Дизайн протокола акцентирует внимание на низких торговых сборах и прошел несколько аудитов.
Morpho показывает отличные результаты: годовой доход от сборов достиг 100 миллионов долларов, общая заблокированная стоимость удвоилась до более чем 4 миллиардов долларов, уверенно занимает второе место в DeFi кредитовании. На цепочке Base она является протоколом с наибольшим TVL и объемом активных займов. Несколько ведущих венчурных фондов инвестировали более 69 миллионов долларов.
Более значительным является то, что одна крупная торговая платформа интегрировала Morpho в свое основное приложение, позволяя пользователям занимать USDC под залог биткойнов, что является одним из крупнейших случаев внедрения DeFi на уровне учреждений на сегодняшний день. Выпуск Morpho V2 еще раз подтвердил решимость внедрить DeFi в традиционные финансовые учреждения.
Восхождение Morpho подтверждает его потенциал как "движущего двигателя институционального DeFi". Он глубоко понимает требования учреждений к управлению рисками и соблюдению нормативных актов, решая болевые точки традиционных финансов в DeFi через детализированный рыночный дизайн и поддержку лицензированных рынков. Его выбор обусловлен надеждой на повышение эффективности DeFi, снижение рисков и способность эффективно соединяться с традиционными финансами.
Уход старых генералов: вызовы и размышления
Lido DAO: "Империя" ликвидного стейкинга сталкивается с трудностями
Lido DAO был неоспоримым "имперским" гигантом в области ликвидного стекинга Ethereum, управляя около 33% ставленного ETH. Однако за успехом скрываются опасения по поводу централизованных рисков: сборище "разрешительных" валидаторов, контроль токенов LDO над основными полномочиями и инцидент с компрометацией горячего кошелька одного из валидаторов в мае 2025 года стали тревожным сигналом.
Обновление Ethereum Shanghai в апреле 2023 года позволило извлечение ETH, ослабив "защитную стену" Lido в области ликвидности. У пользователей появилось больше выбора, и они стали обращаться к централизованным платформам или новым неконтролируемым конкурентам. Инновации в повторном стекинге также усилили конкуренцию.
Удаление Lido является отражением переоценки "централизованных рисков". После обновления в Шанхае, "централизованные" характеристики Lido становятся более заметными на фоне усиливающейся конкуренции и прояснения регулирования. Его выход знаменует собой повышение стандартов оценки для институциональных инвесторов, которые больше ценят децентрализацию, прозрачность управления и потенциальные риски регулирования.
Оптимизм: грандиозное видение Layer 2, запертое в "мифе" захвата стоимости
Optimism как выдающееся решение для масштабирования Layer 2 на Ethereum несет на себе ответственность за повышение торговых возможностей, снижение расходов на Gas и улучшение пользовательского опыта. Его видение "суперцепи" привлекло несколько звездных проектов через OP Stack. Однако по показателям TVL и активности оно все еще немного отстает от основных конкурентов.
Токены OP являются основой децентрализованной структуры управления Optimism Collective. Однако их модель распределения доходов содержит "миф": в настоящее время доходы от упорядочения поступают в фонд, который финансирует общественные блага, а не распределяются напрямую между держателями токенов. Несмотря на то, что в будущем ожидается распределение, эта неопределенность влияет на прямое захватывание стоимости токенов, вызывая сомнения у институциональных инвесторов.
Кроме того, управление Optimism также не обходится без трудностей. Низкая степень участия в голосовании и значительная власть основных участников и ранних инвесторов в процессе голосования оставляют пространство для улучшения обещания "децентрализации" на практике.
Оптимизм был удален, что больше похоже на глубокий вопрос о "механизме захвата ценности" его токенов OP. Грандиозная экологическая концепция не может быть напрямую преобразована в явную ценность токена. Институциональные инвесторы склонны к ясным и прямым путям захвата ценности токенов. Низкий уровень участия в управлении и концентрация голосующих прав в руках основной команды также увеличивают сложность и риски институциональных инвестиций.
Его выход отражает углубленную оценку экономической модели токенов Layer 2 со стороны учреждений: простого технологического лидерства недостаточно для поддержки долгосрочной ценности, токены должны обладать четким, устойчивым механизмом захвата ценности и настоящим децентрализованным управлением.
"Флагман" и "структурные изменения" инвестиций в шифрование в 2025 году
"Прилив" институциональных средств: от биткойна до широкого океана диверсифицированных приложений
В первом квартале 2025 года интерес институциональных инвесторов к цифровым активам продолжает расти. Опрос показывает, что до 86% опрошенных институциональных инвесторов уже владеют или планируют инвестировать в цифровые активы, почти 60% планируют вложить более 5% своих активов в шифрование. Одобрение ETF на биткойн и эфир, как будто открывает двери криптовалютам в мейнстримном финансовом мире, а ETF на биткойн от одной крупной инвестиционной компании даже установил рекорд самого быстрого роста в истории.
Эта волна уже давно превзошла «острова» биткойна и эфира. Данные показывают, что 73% инвесторов уже владеют альтернативными шифрованиями, а участие в DeFi, как ожидается, утроится в течение двух лет. Токенизация активов реального мира и использование стейблкоинов ускоряются, общая рыночная капитализация достигает 234 миллиарда долларов, несколько протоколов соединяют DeFi с традиционными финансами.
Институциональные инвестиции переходят от простого "биткойн-верования" к "диверсифицированному размещению" и "реализации сценариев применения" в широкое море. Выбор Avalanche и Morpho является глубоким отражением тенденции институциональных инвестиций "от точки к поверхности" и "от спекуляции к применению".
Эволюция DeFi: от "дикого роста" до "тонкой жизни"
В 2024 году общая заблокированная стоимость DeFi возросла на 129%, объем торгов на децентрализованных биржах производных инструментов вырос на 872%. DeFi развивает доходные стабильные монеты, привлекая традиционные финансы. Встраиваемые финансы, автоматизация, искусственный интеллект/машинное обучение и другие тенденции перестраивают рынок. Успех Morpho является отражением инноваций в кредитовании DeFi.
DeFi переживает "эволюцию" от "дикого роста" к "тонкой жизни". Приложения Layer 2 и AI/ML нацелены на решение проблем и повышение эффективности. Доходные стабильные монеты и встроенные финансы обогащают продуктовые формы и бесшовно интегрируются с традиционными финансами. Взрывной рост производных DEX и институциональный путь Morpho показывают, что DeFi удовлетворяет потребности институтов в сложных сделках и управлении рисками.
Предпочтение Morpho является признанием тенденции "самоэволюции и внешней интеграции" в DeFi, с надеждой на протоколы, которые могут повысить эффективность, снизить риски и соединить традиционные финансы.
"Соревнование" на уровне 2: комплексное соперничество экосистемы, технологий и захвата ценности
Решения Layer 2, подобно "高速公路" Ethereum, значительно повышают его масштабируемость и снижают затраты для пользователей. Optimistic Rollups и ZK-Rollups являются основными технологиями. Конкуренция на рынке Layer 2 напряженная, одна платформа по-прежнему лидирует по TVL и количеству протоколов. Optimism, через видение "суперцепи" и OP Stack, стремится создать экосистему взаимной работы, привлекая несколько крупных проектов.
Конкуренция Layer 2 теперь сосредоточена на комплексной борьбе за "способности по созданию экосистемы" и "модели захвата стоимости токенов". Удаление Optimism как раз и указывает на то, что даже при наличии грандиозного экосистемного видения, если механизм захвата стоимости токенов неясен или существует риск централизации, трудно получить долгосрочную поддержку со стороны институциональных инвесторов. Оценка Layer 2 уже выходит за рамки поверхностных показателей и углубляется в долгосрочное создание и распределение устойчивой ценности.
Регуляторный "фильтр": соответствие, "билет" для институциональных средств
В 2025 году регулирование криптовалют в США постепенно проясняется, как будто создавая "фильтр" для входа институциональных средств на крипторынок. Регуляторы публикуют новые руководства, уточняя, что "стейкинг по соглашению" не является эмиссией ценных бумаг. Конгресс принимает законопроект, отменяющий некоторые отчетные обязательства для платформ DeFi.
Уточнение регулирования является ключевым "катализатором" для массового входа учреждений в крипторынок, а также точным "фильтром". Это снижает юридические и операционные риски для учреждений, побуждая больше соответствующих учреждений входить в экосистему PoS и DeFi. Однако четкое регулирование также означает более строгие требования к соблюдению. Lido был удален, и одной из возможных причин является его "лицензионная система" и опасения по поводу централизации управления.
Это указывает на то, что с 2025 года и позже соблюдение нормативных требований стало "билетом на вход" для привлечения институционального капитала.
Заключение: Основная инвестиционная логика крипторынка 2025 года
Этот список изменений четко очерчивает путь эволюции институциональных инвестиций в крипторынке к 2025 году. Он сосредоточен на технологических инновациях проектов, реальных сценариях применения, моделях устойчивого захвата ценности и практиках децентрализованного управления. Включение новых проектов представляет собой признание рынка потенциала высокопроизводительных публичных цепей в играх/корпоративных приложениях, а также ожидание развития DeFi-кредитования на институциональном уровне и в рамках соблюдения норм. Исключение старых проектов предупреждает о централизованных рисках ликвидного стейкинга и о влиянии неопределенности захвата ценности в экономических моделях токенов Layer 2 на привлекательность для институциональных инвесторов.
Сводка ключевой инвестиционной логики для крипторынка 2025 года:
Приложенческое управление Layer 1/Layer 2: будущее принадлежит публичным блокчейнам и решениям по масштабированию, которые могут привлечь массовых пользователей и корпоративные приложения через технологические инновации.
Институциональная DeFi инфраструктура: рынок предпочитает DeFi протоколы, которые могут решить проблемы традиционных финансов и соединить миры на и вне блокчейна.
Четкое захватывание ценности и децентрализованное управление: токены должны обладать ясным, устойчивым механизмом захвата ценности и эффективным децентрализованным управлением.
Приоритет соблюдения: проекты, активно принимающие нормы и снижающие юридические риски, будут пользоваться благосклонностью учреждений.
Для участников шифрования мира этот список предоставляет ценное стратегическое руководство. Инвесторы должны выйти за пределы краткосрочной спекуляции и глубже изучить основные аспекты проектов, технологические инновации, экосистему, токеномику и соблюдение норм. Строители проектов, в свою очередь, должны одновременно с технологическими прорывами создавать здоровую и устойчивую экономическую модель, усиливать децентрализованное управление и активно взаимодействовать с традиционным финансовым миром, чтобы воспользоваться возможностями институциональных инвестиций.
В 2025 году крипторынок переходит от "дикого роста" к "тщательной обработке". Понимание красоты структуры позволяет схватить будущее. Открытие ценности часто происходит не из-за низкой цены, а потому что структура верна.
 и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
4
Поделиться
комментарий
0/400
LightningPacketLoss
· 14ч назад
lido жаль, что вообще не понимаю маркетмейкер ловушки
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketSunriser
· 15ч назад
про войти в позицию 明牌 这波稳了！
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterLucky
· 15ч назад
Снова играете в игру с деньгами, следуя за другими? У вас нет собственного мнения?
2025 шифрование инвестиции новая структура: перемещение институциональных средств и модели захвата ценности переработка
Новый ландшафт крипторынка: изменение потоков институциональных средств и инвестиционной логики
В стремительно меняющемся мире шифрования направления движения институционального капитала часто предвещают будущие тренды. Недавно известная компания по управлению шифрованными активами обновила свой список Top 20 активов, как будто рисуя для нас карту "сокровищ" крипторынка с точки зрения институционалов, отражая глубокую предвосхищение тенденций принятия на следующем этапе рынка.
В этом квартале «карта сокровищ» тихо изменилась: новички Avalanche и Morpho появились в списке, в то время как бывшие гиганты Lido DAO и звезды второго уровня Optimism, к сожалению, покинули его. Какие изменения в крипторынке скрываются за этим движением вперед и назад? Давайте углубимся в анализ и раскроем новую нарративу криптоинвестиций 2025 года, стоящую за этим, на первый взгляд, обычным обновлением списка.
Восход новой звезды: сигнал структурной трансформации
Avalanche: сильный пульс "на цепочке"
Avalanche описывает будущее блокчейна, которое можно масштабировать и настраивать. Его "механизм консенсуса лавины" обеспечивает высокую пропускную способность, низкую задержку и децентрализацию, а трехцепочная архитектура гарантирует окончательность транзакций на уровне менее одной секунды, закладывая основу для масштабных приложений.
В 2025 году объем торгов на C-Chain Avalanche вырос с 250000 до почти 1200000 благодаря обновлению Etna, которое снизило средние торговые расходы более чем на 90%, что значительно активизировало цепочку.
Avalanche точно захватывает потребности GameFi и корпоративных приложений, несколько игр запущены на его подсетях. Он также активно принимает традиционный мир, сотрудничая с несколькими гигантами Web2, продвигая токенизацию активов реального мира, что является ключевым шагом для проникновения экономики Web3 в основное течение.
Выбор этого проекта отражает признание рынка потенциала высокопроизводительных публичных цепей в играх и корпоративных приложениях, предвещая, что конкуренция уровня 1 переходит на новые пути с более широкими возможностями реальной экономической активности и интеграции Web2/Web3.
Morpho:"Трансформеры" децентрализованное кредитование
Morpho рисует совершенно новый институциональный путь для децентрализованного кредитования. Это DeFi-кредитный протокол, основанный на Ethereum и цепочке Base, который оптимизирует доходы и обеспечивает безопасность с помощью "Morpho Vaults" и изолированных рынков. Дизайн протокола акцентирует внимание на низких торговых сборах и прошел несколько аудитов.
Morpho показывает отличные результаты: годовой доход от сборов достиг 100 миллионов долларов, общая заблокированная стоимость удвоилась до более чем 4 миллиардов долларов, уверенно занимает второе место в DeFi кредитовании. На цепочке Base она является протоколом с наибольшим TVL и объемом активных займов. Несколько ведущих венчурных фондов инвестировали более 69 миллионов долларов.
Более значительным является то, что одна крупная торговая платформа интегрировала Morpho в свое основное приложение, позволяя пользователям занимать USDC под залог биткойнов, что является одним из крупнейших случаев внедрения DeFi на уровне учреждений на сегодняшний день. Выпуск Morpho V2 еще раз подтвердил решимость внедрить DeFi в традиционные финансовые учреждения.
Восхождение Morpho подтверждает его потенциал как "движущего двигателя институционального DeFi". Он глубоко понимает требования учреждений к управлению рисками и соблюдению нормативных актов, решая болевые точки традиционных финансов в DeFi через детализированный рыночный дизайн и поддержку лицензированных рынков. Его выбор обусловлен надеждой на повышение эффективности DeFi, снижение рисков и способность эффективно соединяться с традиционными финансами.
Уход старых генералов: вызовы и размышления
Lido DAO: "Империя" ликвидного стейкинга сталкивается с трудностями
Lido DAO был неоспоримым "имперским" гигантом в области ликвидного стекинга Ethereum, управляя около 33% ставленного ETH. Однако за успехом скрываются опасения по поводу централизованных рисков: сборище "разрешительных" валидаторов, контроль токенов LDO над основными полномочиями и инцидент с компрометацией горячего кошелька одного из валидаторов в мае 2025 года стали тревожным сигналом.
Обновление Ethereum Shanghai в апреле 2023 года позволило извлечение ETH, ослабив "защитную стену" Lido в области ликвидности. У пользователей появилось больше выбора, и они стали обращаться к централизованным платформам или новым неконтролируемым конкурентам. Инновации в повторном стекинге также усилили конкуренцию.
Удаление Lido является отражением переоценки "централизованных рисков". После обновления в Шанхае, "централизованные" характеристики Lido становятся более заметными на фоне усиливающейся конкуренции и прояснения регулирования. Его выход знаменует собой повышение стандартов оценки для институциональных инвесторов, которые больше ценят децентрализацию, прозрачность управления и потенциальные риски регулирования.
Оптимизм: грандиозное видение Layer 2, запертое в "мифе" захвата стоимости
Optimism как выдающееся решение для масштабирования Layer 2 на Ethereum несет на себе ответственность за повышение торговых возможностей, снижение расходов на Gas и улучшение пользовательского опыта. Его видение "суперцепи" привлекло несколько звездных проектов через OP Stack. Однако по показателям TVL и активности оно все еще немного отстает от основных конкурентов.
Токены OP являются основой децентрализованной структуры управления Optimism Collective. Однако их модель распределения доходов содержит "миф": в настоящее время доходы от упорядочения поступают в фонд, который финансирует общественные блага, а не распределяются напрямую между держателями токенов. Несмотря на то, что в будущем ожидается распределение, эта неопределенность влияет на прямое захватывание стоимости токенов, вызывая сомнения у институциональных инвесторов.
Кроме того, управление Optimism также не обходится без трудностей. Низкая степень участия в голосовании и значительная власть основных участников и ранних инвесторов в процессе голосования оставляют пространство для улучшения обещания "децентрализации" на практике.
Оптимизм был удален, что больше похоже на глубокий вопрос о "механизме захвата ценности" его токенов OP. Грандиозная экологическая концепция не может быть напрямую преобразована в явную ценность токена. Институциональные инвесторы склонны к ясным и прямым путям захвата ценности токенов. Низкий уровень участия в управлении и концентрация голосующих прав в руках основной команды также увеличивают сложность и риски институциональных инвестиций.
Его выход отражает углубленную оценку экономической модели токенов Layer 2 со стороны учреждений: простого технологического лидерства недостаточно для поддержки долгосрочной ценности, токены должны обладать четким, устойчивым механизмом захвата ценности и настоящим децентрализованным управлением.
"Флагман" и "структурные изменения" инвестиций в шифрование в 2025 году
"Прилив" институциональных средств: от биткойна до широкого океана диверсифицированных приложений
В первом квартале 2025 года интерес институциональных инвесторов к цифровым активам продолжает расти. Опрос показывает, что до 86% опрошенных институциональных инвесторов уже владеют или планируют инвестировать в цифровые активы, почти 60% планируют вложить более 5% своих активов в шифрование. Одобрение ETF на биткойн и эфир, как будто открывает двери криптовалютам в мейнстримном финансовом мире, а ETF на биткойн от одной крупной инвестиционной компании даже установил рекорд самого быстрого роста в истории.
Эта волна уже давно превзошла «острова» биткойна и эфира. Данные показывают, что 73% инвесторов уже владеют альтернативными шифрованиями, а участие в DeFi, как ожидается, утроится в течение двух лет. Токенизация активов реального мира и использование стейблкоинов ускоряются, общая рыночная капитализация достигает 234 миллиарда долларов, несколько протоколов соединяют DeFi с традиционными финансами.
Институциональные инвестиции переходят от простого "биткойн-верования" к "диверсифицированному размещению" и "реализации сценариев применения" в широкое море. Выбор Avalanche и Morpho является глубоким отражением тенденции институциональных инвестиций "от точки к поверхности" и "от спекуляции к применению".
Эволюция DeFi: от "дикого роста" до "тонкой жизни"
В 2024 году общая заблокированная стоимость DeFi возросла на 129%, объем торгов на децентрализованных биржах производных инструментов вырос на 872%. DeFi развивает доходные стабильные монеты, привлекая традиционные финансы. Встраиваемые финансы, автоматизация, искусственный интеллект/машинное обучение и другие тенденции перестраивают рынок. Успех Morpho является отражением инноваций в кредитовании DeFi.
DeFi переживает "эволюцию" от "дикого роста" к "тонкой жизни". Приложения Layer 2 и AI/ML нацелены на решение проблем и повышение эффективности. Доходные стабильные монеты и встроенные финансы обогащают продуктовые формы и бесшовно интегрируются с традиционными финансами. Взрывной рост производных DEX и институциональный путь Morpho показывают, что DeFi удовлетворяет потребности институтов в сложных сделках и управлении рисками.
Предпочтение Morpho является признанием тенденции "самоэволюции и внешней интеграции" в DeFi, с надеждой на протоколы, которые могут повысить эффективность, снизить риски и соединить традиционные финансы.
"Соревнование" на уровне 2: комплексное соперничество экосистемы, технологий и захвата ценности
Решения Layer 2, подобно "高速公路" Ethereum, значительно повышают его масштабируемость и снижают затраты для пользователей. Optimistic Rollups и ZK-Rollups являются основными технологиями. Конкуренция на рынке Layer 2 напряженная, одна платформа по-прежнему лидирует по TVL и количеству протоколов. Optimism, через видение "суперцепи" и OP Stack, стремится создать экосистему взаимной работы, привлекая несколько крупных проектов.
Конкуренция Layer 2 теперь сосредоточена на комплексной борьбе за "способности по созданию экосистемы" и "модели захвата стоимости токенов". Удаление Optimism как раз и указывает на то, что даже при наличии грандиозного экосистемного видения, если механизм захвата стоимости токенов неясен или существует риск централизации, трудно получить долгосрочную поддержку со стороны институциональных инвесторов. Оценка Layer 2 уже выходит за рамки поверхностных показателей и углубляется в долгосрочное создание и распределение устойчивой ценности.
Регуляторный "фильтр": соответствие, "билет" для институциональных средств
В 2025 году регулирование криптовалют в США постепенно проясняется, как будто создавая "фильтр" для входа институциональных средств на крипторынок. Регуляторы публикуют новые руководства, уточняя, что "стейкинг по соглашению" не является эмиссией ценных бумаг. Конгресс принимает законопроект, отменяющий некоторые отчетные обязательства для платформ DeFi.
Уточнение регулирования является ключевым "катализатором" для массового входа учреждений в крипторынок, а также точным "фильтром". Это снижает юридические и операционные риски для учреждений, побуждая больше соответствующих учреждений входить в экосистему PoS и DeFi. Однако четкое регулирование также означает более строгие требования к соблюдению. Lido был удален, и одной из возможных причин является его "лицензионная система" и опасения по поводу централизации управления.
Это указывает на то, что с 2025 года и позже соблюдение нормативных требований стало "билетом на вход" для привлечения институционального капитала.
Заключение: Основная инвестиционная логика крипторынка 2025 года
Этот список изменений четко очерчивает путь эволюции институциональных инвестиций в крипторынке к 2025 году. Он сосредоточен на технологических инновациях проектов, реальных сценариях применения, моделях устойчивого захвата ценности и практиках децентрализованного управления. Включение новых проектов представляет собой признание рынка потенциала высокопроизводительных публичных цепей в играх/корпоративных приложениях, а также ожидание развития DeFi-кредитования на институциональном уровне и в рамках соблюдения норм. Исключение старых проектов предупреждает о централизованных рисках ликвидного стейкинга и о влиянии неопределенности захвата ценности в экономических моделях токенов Layer 2 на привлекательность для институциональных инвесторов.
Сводка ключевой инвестиционной логики для крипторынка 2025 года:
Приложенческое управление Layer 1/Layer 2: будущее принадлежит публичным блокчейнам и решениям по масштабированию, которые могут привлечь массовых пользователей и корпоративные приложения через технологические инновации.
Институциональная DeFi инфраструктура: рынок предпочитает DeFi протоколы, которые могут решить проблемы традиционных финансов и соединить миры на и вне блокчейна.
Четкое захватывание ценности и децентрализованное управление: токены должны обладать ясным, устойчивым механизмом захвата ценности и эффективным децентрализованным управлением.
Приоритет соблюдения: проекты, активно принимающие нормы и снижающие юридические риски, будут пользоваться благосклонностью учреждений.
Для участников шифрования мира этот список предоставляет ценное стратегическое руководство. Инвесторы должны выйти за пределы краткосрочной спекуляции и глубже изучить основные аспекты проектов, технологические инновации, экосистему, токеномику и соблюдение норм. Строители проектов, в свою очередь, должны одновременно с технологическими прорывами создавать здоровую и устойчивую экономическую модель, усиливать децентрализованное управление и активно взаимодействовать с традиционным финансовым миром, чтобы воспользоваться возможностями институциональных инвестиций.
В 2025 году крипторынок переходит от "дикого роста" к "тщательной обработке". Понимание красоты структуры позволяет схватить будущее. Открытие ценности часто происходит не из-за низкой цены, а потому что структура верна.
![Список обновленных топ-20 шифрования активов Grayscale за Q3, что это отражает за тренд?](