ETH-казначейства отказываются от модели «Цифровое золото» в пользу генерирующего доход Стейкинга: Вот почему это важно:

Смелое "финансовое проектирование" Майкла Сэйлора в компании Strategy (, ранее известной как MicroStrategy), для накопления значительных запасов Bitcoin вызвало тенденцию среди корпораций. Более 50 компаний уже приняли аналогичную стратегию казначейства, сосредоточенную на BTC. Однако появляется новый сегмент компаний, стремящихся не только к крипто-экспозиции, но и к прямому взаимодействию с экономической экосистемой Ethereum.

На первый взгляд, резкие колебания цен на запасы казначейства Ethereum могут выглядеть как спекулятивные американские горки, похожие на мем-криптовалюты. Но подходы, принятые этой первой волной фирм казначейства ETH, различаются на фундаментальном уровне. Внутри Первой Волны Казначейства ETH

Согласно Galaxy Digital, эти компании выходят за рамки хайпа или пассивного крипто-экспозиции и вместо этого активно используют Ethereum в качестве продуктивного резервного актива, участвуя в Стейкинге для получения дохода или применяя продвинутые стратегии DeFi.

Этот подход отличает их от адоптеров казны Биткойна, которые часто занимали пассивную позицию «цифрового золота», финансируемую за счет тяжелого конвертируемого долга.

Тем временем компании казначейства ETH, такие как SharpLink, BitMine, Bit Digital и GameSquare, выбрали финансировать свои стратегии за счет акционерного капитала, избегая тем самым структурных уязвимостей, связанных с долговыми обязательствами и предстоящими сроками погашения.

Galaxy Digital также заявила, что капитал, удерживаемый этими компаниями, активно используется, а не просто лежит без дела. Через стейкинг ETH они повышают безопасность валидаторов и стабильность протокола в сети. В таких случаях, как GameSquare, средства казначейства также используются для нативных DeFi-стратегий доходности, которые поддерживают ликвидные пулы, платформы кредитования и другую важную инфраструктуру Ethereum.

Несмотря на продолжающиеся риски размывания, воздействия смарт-контрактов и колебаний цен, инвесторы могут использовать оценки воздействия размывания и премии к балансовой стоимости, чтобы оценить как потенциальные потери, так и возможный доход. Эта волна казначейств ETH, похоже, является более активно вовлеченной и капиталоемкой моделью. Компании увеличивают свои активы в Ethereum.

В этом месяце, зарегистрированная на Nasdaq онлайн-технологическая компания SharpLink совершила значительную покупку Ethereum и стала крупнейшим корпоративным держателем ETH на сегодняшний день. С 7 по 13 июля компания купила около 74,656 ETH по средней цене 2,852 доллара, что примерно составляет 213 миллионов долларов. С этой покупкой общие запасы Ethereum у SharpLink выросли до примерно 280,706 ETH.

Базирующаяся в Лас-Вегасе компания BitMine Immersion Technologies привлекла 250 миллионов долларов через частное размещение 55,6 миллиона акций по цене 4,50 долларов за акцию 30 июня, чтобы увеличить свои запасы Ethereum. Привлечение средств добавило 81,380 ETH к ее балансу и увеличило общие запасы до 163,000 ETH, одновременно увеличив количество акций в 13 раз.

Компания Bit Digital, базирующаяся в Нью-Йорке, привлекла 172 миллиона долларов в июне, продав 280 BTC для формирования своего эфириум-казначейства под руководством CEO Сэма Табара. На 31 марта у нее было 24,434 ETH, из которых 21,568 ETH было задействовано в Стейкинге с средней доходностью 3,2% в 2024 году, и компания завершила переход на модель стейкинга ETH и казначейства.

Компания GameSquare Holdings, базирующаяся в Техасе, привлекла 8 миллионов долларов в июле через дополнительное предложение акций и сотрудничала с Dialectic для запуска программы казначейства Ethereum с целевыми доходами 8-14%. Компания сделала свой первый шаг в криптовалюте, купив 5 миллионов долларов в ETH.

#ETH#