Ethereum ETF, вероятно, станет следующим одобренным продуктом для инвестиций в шифрование активов.

Более месяца спустя после исторического одобрения 11 биткойн-ETF Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), криптоиндустрия теперь ожидает, что Эфир-ETF может получить аналогичное одобрение не раньше мая.

Согласно ряду результатов интервью, перспективы одобрения второго по величине в мире продукта на спотовом рынке цифровых активов в 2024 году в целом воспринимаются положительно. Это мнение разделяет не только индустрия шифрования, но и некоторые юристы по ценным бумагам и участники традиционного Уолл-стрит.

Тем не менее, есть и скептически настроенные. Некоторые указывают на то, что председатель SEC в прошлом проявлял неясность в отношении легитимности Эфира, считая его, возможно, незарегистрированной цифровой ценностью, и поэтому он не подходит для ETF. Еще одной проблемой является то, что, по сравнению с биткойном, Эфир не имеет достаточно широкой поддержки в финансовом секторе и среди учреждений.

Несмотря на эти опасения, несколько юристов по ценным бумагам заявили, что процесс одобрения биткойн-ETF на спотовом рынке предоставляет план для одобрения эфириум-ETF. Профессор блокчейна юридической школы Университета Флориды, бывший юрист SEC, считает, что когда те же факторы, что и в процессе одобрения биткойн-ETF на спотовом рынке, также действуют здесь, SEC будет трудно представить новые причины для отказа в одобрении эфириум-ETF на спотовом рынке.

Из-за того, что одна компания по управлению криптоактивами выиграла апелляцию в суде против SEC в прошлом августе, несколько спотовых биткойн ETF были одобрены 10 января. Судейская коллегия апелляционного суда Вашингтона, округ Колумбия, пришла к выводу, что SEC действовала "произвольно и своевольно", отклоняя заявление компании о преобразовании ее биткойн-треста в спотовый ETF.

SEC одобрил биткойн-фьючерсный ETF в 2021 году. Однако суд усомнился в утверждении комиссии о том, что существует принципиальная разница между спотовым ETF и фьючерсным ETF, и что это создает более высокие риски для розничных инвесторов.

Вероятной причиной, по которой SEC в этом году будет настроен положительно к Эфирным спотовым ETF, является рост спроса со стороны крупных компаний Уолл-стрит. Несколько компаний, управляющих активами на сумму десятки триллионов долларов, уже подали заявки на запуск Эфирных спотовых ETF.

Некоторые业内人士 указывают, что наличие фьючерсного рынка Эфира является еще одной причиной, по которой SEC трудно отказать в одобрении спотового ETF на Эфир. Основная часть регуляторного процесса заключается в том, чтобы гарантировать, что рынок, на котором работают инвесторы, не будет подвержен манипуляциям, и фьючерсный рынок предоставляет инструменты для мониторинга манипулятивного поведения на спотовом рынке.

Некоторые считают, что одобрение SEC спотового ETF на Эфир в 2024 году — это амбициозная идея. Позиция председателя SEC относительно того, является ли Эфир ценным бумагой, неясна, что рассматривается как потенциальное препятствие. После обновления Эфира до механизма PoS в 2022 году этот вопрос стал еще более сложным.

Несмотря на эти неопределенности, большинство мнений считают, что Ethereum спотовый ETF в конечном итоге будет одобрен, это лишь вопрос времени. В любом случае, эта тема продолжит оставаться в центре внимания индустрии шифрования и регуляторов.