Роль и вызовы венчурного капитала в области Криптоактивов

В последнее время роль венчурного капитала (VC) в сфере криптоактивов вызвала широкое обсуждение. Некоторые критически относятся к так называемым "токенам VC", в то время как в СМИ появилось много сообщений о защите прав VC и их закрытии. Однако высокая степень淘汰率 в отрасли VC не является новой проблемой, а представляет собой постоянную характеристику.

Воспоминания о времени бума ICO и венчурного капитала

2017 год стал эпохой бумов ICO и годом основания венчурного капитала в Криптоактивы. В то время только в Шанхае количество венчурных капитальных компаний превышало 100, а порог входа был крайне низким. Достаточно было иметь офшорное предприятие, которое могло бы подписывать документы и осуществлять платежи за границу, чтобы назвать себя Token Fund. По всей стране количество венчурных капитальных компаний могло достигать сотен.

Однако с течением времени многие венчурные капитальные компании постепенно покидают рынок. Этот феномен отражает жестокость отрасли и указывает на высокие риски, присущие венчурному капиталу.

Непонимание рынка в отношении VC

Мнение рынка о VC часто поляризовано. Когда люди видят, что успешные проекты поддерживаются VC, они склонны считать, что Криптоактивы VC приносят большую прибыль. Но на самом деле портфель VC также включает множество неудачных проектов, которые обычно не привлекают внимание рынка. Именно из-за такой высокой степени неудачности каждый отдельный проект должен иметь высокие ожидания прибыли.

С другой стороны, когда венчурные инвестиции терпят неудачу, людей часто критикуют за то, что венчурные капиталы вместе с командой проекта "срезают урожай", игнорируя тот факт, что венчурные капиталы также являются жертвами, и их потери могут быть больше, чем у розничных инвесторов.

Критерии оценки качества VC

Оценка того, является ли венчурный капитал (VC) хорошим, может быть рассмотрена с двух точек зрения:

1. Результаты работы: Основная задача VC заключается в создании ценности для ограниченных партнеров (LP). Однако некоторые крупные и известные фонды могут не демонстрировать выдающихся результатов.

2. Вклад в отрасль: помимо результатов, следует обратить внимание на то, имеет ли проект, в который инвестирует венчурный капитал, технические инновации и способствует ли он развитию отрасли. Организации, которые просто инвестируют в проекты без реальной ценности или входят в звездные проекты по завышенной оценке, но не оказывают существенной помощи, трудно назвать выдающимися.

Криптоактивы VC сталкиваются с вызовами

1. Слишком высокая оценка: некоторые проекты, запущенные крупными финансовыми учреждениями, имеют слишком высокую оценку, что приводит к ограниченному потенциалу роста для розничных инвесторов и значительным рискам падения.

2. Вызовы, связанные с成熟ностью отрасли: с развитием отрасли различные ниши постепенно занимают гиганты. Венчурным капиталистам необходимо более глубоко участвовать в операциях проектов, совместно с проектными командами создавать стартапы и предоставлять больше ресурсов для поддержки.

3. Профессиональные потребности: VC, управляемые одним человеком, могут ограничиваться только стадией ангельских инвестиций, в то время как отрасль требует более профессиональных VC-организаций.

Перспективы

В идеале, по мере развития индустрии криптоактивов, возможно, в будущем не будет необходимости в традиционных венчурных капиталах. Более децентрализованная экосистема — это цель, к которой должна стремиться отрасль. Это также включает в себя уменьшение зависимости от централизованных бирж и продвижение истинного децентрализованного развития.