BTC (Re)стейкинг и конкуренция на рынке BTC-закрепленных активов высока

С запуском первой фазы основной сети Babylon, выходом Pendle на BTC LST и запуском различных продуктов по упаковке BTC интерес к BTCFi продолжает расти. В этой статье мы рассмотрим последние новости в области BTC (re)стейкинга и BTC-обеспеченных активов.

BTC (Re)стейкинг Рыночный обзор

Конкуренция между BTC и LST становится все более ожесточенной, все стороны борются за вход в стейкинг доходности BTC и его обернутых активов. За последние 30 дней Lombard Finance продемонстрировал быстрый рост, достигнув текущего максимального TVL с депозитом в 5.9k BTC, обогнав изначально долгое время лидировавший Solv Protocol.

Lombard, сотрудничая с ведущим протоколом ре-ставки Symbiotic, предоставляет участникам более разнообразные источники дохода от ре-ставки и возможности участия в DeFi из экосистемы ETH, что дает конкурентное преимущество на текущем этапе.

Важность экологической стратегии

В области BTC LST экологическая стратегия стала ключевым фактором влияния на текущую конкурентную среду. В отличие от ETH LRT, который изначально выигрывает от зрелой DeFi экосистемы ETH и ETH L2, BTC LST сталкивается с более сложными факторами, включая сценарии применения DeFi вниз по потоку, стадию развития BTC L2, комбинацию с BTC-замещёнными активами на различных цепях и интеграцию с платформами повторного залога.

В настоящее время Lombard Finance сосредоточена на развитии экосистемы ETH, сотрудничая с Symbiotic и Karak Network, чтобы предоставить ставщикам богатые внешние награды помимо Babylon. $LBTC как первый BTC LST получил поддержку протокола повторного ставления на ETH. Кроме того, Lombard активно продвигает использование $LBTC с кредитным плечом на ETH, важными партнерами являются Pendle, Gearbox Protocol и Zerolend.

Solv Protocol и Bedrock DeFi используют стратегию многосетевого расширения, охватывая разработку экосистемы, включая прием депозитов на верхнем уровне и строительство приложений на нижнем уровне. Основная ликвидность SolvBTC.BBN и uniBTC сосредоточена на цепочках BNB и ETH, одновременно обеспечивая ликвидность BTC для других L2.

Протокол Лоренцо и pStake Finance в начальной стадии сосредоточили свои усилия на развитии бизнеса на цепочке BNB. Лоренцо построил рынок доходности на основе BTCFi, используя структуру, разделяющую токены ликвидного капитала (LPT) и токены накопления доходов (YAT), что делает игру на основе доходности повторного стекинга BTC более гибкой.

Pendle вступает в BTCFi

Pendle недавно интегрировала четыре типа BTC LST на свой рынок токенов, включая $LBTC, $eBTC, $uniBTC и $SolvBTC.BBN. Фактическое использование $LBTC выше, чем показано на поверхности, поскольку 37% $eBTC поддерживается $LBTC, что дает держателям $LBTC больше возможностей для оптимизации доходных стратегий.

Кроме $eBTC, три других LST также сотрудничали с Corn. Corn — это новая ETH L2, обладающая двумя уникальными дизайнами: veTokenomics и Hybrid Tokenized Bitcoin. Потенциальный путь интеграции может быть следующим: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, что добавляет еще один уровень вложенного кредитного плеча в систему BTCFi.

SatLayer присоединился к рынку повторного залога BTC

SatLayer вошел в область повторного стейкинга BTC, став новым конкурентом Pell Network. Оба проекта принимают повторный стейкинг BTC LST и используют его для обеспечения безопасности других протоколов. В настоящее время SatLayer развернут на Ethereum и поддерживает получение различных BTC LST, и ожидается, что будет больше интеграций.

Рынок обернутых токенов BTC

Упаковка BTC конкуренция на рынке усиливается, основными заменяющими активами являются $BTCB, $mBTC, $tBTC, $FBTC и различные BTC LST активы. $cbBTC, выпущенный Coinbase, уже получил поддержку нескольких основных DeFi протоколов и планирует расширение на большее количество цепей.

Несмотря на опасения по поводу безопасности, $WBTC по-прежнему занимает более 60% рынка упакованных BTC. BitGo недавно объявила о развертывании $WBTC на Avalanche и BNB Chain, а также о многосетевом расширении через стандарт взаимозаменяемых токенов LayerZero.

$FBTC уже развернут на Ethereum, Mantle и BNB Chain, активно продвигая широкое применение в области BTCFi через «Sparkle Campaign».

Заключение

В условиях устойчивого роста BTCFi стоит обратить внимание на два ключевых сегмента: BTC (re)стейкинг и BTC-обеспеченные активы. В области BTC (re)стейкинга наблюдается тенденция чрезмерного строительства со стороны предложения, где стратегическое дифференцирование экосистемы и уникальные способы использования на нижнем уровне становятся ключевыми факторами конкуренции. BTC-обеспеченные активы взаимно переплетаются, вводя новые системные риски, а также существует вероятность их чрезмерной добычи с минимальным доходом.

Для всех BTC-обеспеченных активов доверие по-прежнему является ключевой проблемой. Биржи, L2 и BTC LST активно развивают свои продукты различными способами, стремясь быть принятыми основными DeFi-протоколами и широкой аудиторией пользователей, чтобы занять долю рынка, утраченную WBTC.