От спекуляции к искусству: важность управления позицией

Суть спекуляции заключается в двух ключевых моментах: прибыльность при правильном прогнозе и контроль убытков при неправильном. Каждый трейдер когда-либо задумывался о тех сделках, которые могли бы принести огромную прибыль, и сожалел о недостаточном объеме позиции; так же он будет размышлять о тех убыточных сделках, задаваясь вопросом, почему продолжал увеличивать позицию при ошибочном прогнозе.

Управление позицией является одним из самых сложных навыков в области торговли, но улучшение этой способности может привести к значительному эффекту рычага. Топовые трейдеры постоянно исследуют, как оптимизировать управление позициями, поскольку одна ошибка в оценке может иметь серьезные последствия. Несмотря на то, что в реализации все еще есть недостатки, управление позициями является одной из самых успешных сторон моей профессиональной карьеры, эффективно компенсируя множество моих ошибок в других областях.

Классическим примером является решение известного фондового менеджера, который в 1992 году занимал должность главного менеджера портфеля. Он обнаружил, что центральный банк одной страны искусственно поддерживает свою валюту и был уверен, что такая поддержка трудно будет поддерживать в долгосрочной перспективе. Он сделал смелое предложение своему начальству: поставить 100% средств фонда на шорт этой валюты.

Ответ вышестоящего лица оказался неожиданным: "Это самый абсурдный метод управления капиталом, о котором я когда-либо слышал. То, что вы говорите, это невероятная ставка в одну сторону. Мы должны вложить 200% средств в эту сделку, а не 100%. Вы знаете, как часто такая возможность появляется? Примерно раз в 20 лет."

В конечном итоге, эта сделка была выполнена с двойной Позиция, став одной из самых известных сделок в финансовой истории, с прибылью в 1 миллиард долларов за один день.

Моя самая успешная сделка произошла в ноябре 2024 года, когда одна торговая платформа объявила о запуске новой криптовалюты. Во время выполнения сделки в моей голове постоянно всплывали вышеупомянутые легендарные истории, и я размышлял о том, как лучше всего действовать в этой возможности.

Той ночью я, как обычно, проверял различные источники информации и динамику рынка. Я уже немного вложился в этот новый токен, но моя позиция была убыточной, что вызывало у меня беспокойство. Вдруг я увидел, как цена резко возросла, и мгновенно вышел в ноль. Убедившись, что новости о листинге правдивы, я осознал, что это может быть редкая возможность.

Я быстро увеличил текущую Позиция в 5 раз, почти использовав 2-кратный рычаг всего инвестиционного портфеля. Хотя размер Позиция вызывает у меня беспокойство, я чувствую необычайное спокойствие внутри, потому что верю, что это правильное решение.

Позже в тот же день, больше торговых платформ объявили о запуске этой монеты, что способствовало росту цен до исторического максимума. Менее чем за 12 часов моя прибыль приблизилась к 100%. Этот опыт подчеркивает важность решительной корректировки позиции в условиях асимметричных возможностей.

Однако, крупные ставки не всегда успешны. За каждым успешным случаем стоят бесчисленные уроки неудач. Найти баланс между уверенностью и осторожностью, между верой в свою теорию и уважением к рынку — это основная задача инвестирования.

Я тоже пережил множество неудач с большим объемом позиций, но строгий риск-менеджмент всегда был моим принципом. Если рыночная ситуация не соответствует ожиданиям и убытки продолжаются в течение некоторого времени, я буду решительно фиксировать убытки. Как бы я ни был уверен, рынок всегда прав.

Избежать значительных убытков является основным принципом управления рисками. Определение "значительных убытков" варьируется в зависимости от человека и должно основываться на индивидуальных обстоятельствах и характеристиках рынка. С увеличением размера портфеля я выхожу на более ликвидные рынки, и моя способность к принятию рисков соответственно корректируется.

Стратегия прорыва — это один из моих любимых методов торговли, потому что она четко определяет риски: либо прибыль, либо быстрая неудача. Эта стратегия позволяет открывать большие позиции на ключевых уровнях цены, при этом имея четкие уровни стоп-лосса.

Оглядываясь на свою торговую карьеру, значительный рост портфеля в основном происходил благодаря нескольким "единственным ставкам". Определение этих высокодоходных возможностей и поддержание достаточной дисциплины, чтобы избегать чрезмерного риска в отсутствии уверенности, являются ключом к успеху.

В будущем я планирую сосредоточиться на улучшении способности удержания Позиции. Хотя я хорошо умею делать крупные ставки, поддержание Позиции при наличии большого количества нереализованной прибыли остается вызовом. Если я смогу лучше придерживаться своей теории и сократить частоту операций, я уверен, что достигну лучших результатов.