Kadena запустила программу стимулирования на 50 миллионов долларов, сосредоточив внимание на RWA секторе

Созданный в 2016 году проект блокчейна Kadena недавно объявил о программе стимулов на сумму до 50 миллионов долларов, стремясь привлечь внимание рынка с помощью текущей популярной ниши RWA. После периода затишья эта серия новых действий Kadena вызвала широкое обсуждение в отрасли. В этой статье мы подробно проанализируем недавние стратегические шаги Kadena, его историю развития и технологическую архитектуру, а также исследуем, сможет ли эта масштабная программа стимулов принести новые возможности для его развития и его потенциал в области RWA.

Фон и технологические инновации Kadena

Kadena была основана Стюартом Попджоем и Уиллом Мартино в 2016 году. Оба основателя ранее работали в крупных финансовых учреждениях и обладают богатым опытом разработки блокчейна. Этот опыт практической работы с блокчейном в традиционных финансовых учреждениях с самого начала определил "корпоративный" или "институциональный" подход в дизайне Kadena.

Основная технологическая инновация Kadena заключается в ее уникальной архитектуре Chainweb, которая представляет собой масштабируемый, многопоточный параллельный механизм консенсуса на основе доказательства работы (PoW). Chainweb не является единственной блокчейном, а представляет собой сеть, состоящую из множества независимых, работающих одновременно одноранговых цепей, соединенных между собой способом "плетения". Каждая цепь осуществляет независимый майнинг и может обрабатывать транзакции параллельно. Этот подход значительно отличается от других типов PoW цепей на рынке, поэтому Kadena позиционирует себя как единственный программируемый L1.

В такой архитектуре дизайна Kadena теоретически обладает очень высокой пропускной способностью. В 2020 году, при расширении до 20 цепочек, Kadena заявила, что теоретическая TPS достигла 480 000, что значительно превышает другие публичные блокчейны того времени.

Благодаря техническим преимуществам, Kadena в начале своего существования стала звездой среди публичных блокчейнов. В 2021 году максимальная цена ее токена достигла 27 долларов, что более чем в 100 раз выше, чем в начале 2020 года, когда он стоил 0,2 доллара, а рыночная капитализация достигала почти 4 миллиардов долларов. Кроме того, сеть Kadena в начале своего запуска быстро расширилась до 20 цепочек, став тогда самой быстрой публичной цепочкой на основе POW.

Программа стимулов на 50 миллионов долларов: ставка на RWA

Тем не менее, блеск Kadena постепенно исчез с окончанием бычьего рынка 2021 года. С тех пор ее цена значительно упала, а рыночная капитализация снизилась до всего лишь около 150 миллионов долларов. Официальный блог с 2023 года также больше не обновляется, и в социальных сетях о Kadena очень редко слышно новости.

20 мая 2025 года Kadena объявила о запуске программы стимулов на общую сумму 50 миллионов долларов, направленной на развитие Chainweb EVM, токенизации RWA и решений на базе блокчейна, управляемых искусственным интеллектом. Эта новость снова привлекла внимание рынка к этому проекту публичной блокчейна.

Согласно официальным данным, 25 миллионов долларов из общего фонда в 50 миллионов долларов будут специально выделены для поддержки проектов токенизации RWA, соответствующих требованиям законодательства. Оставшиеся 25 миллионов долларов будут использованы для поддержки проектов, строящихся на многосетевой EVM-совместимой сети Kadena (Chainweb EVM), а также проектов по интеграции ИИ. Это финансирование является бездолевым, что означает, что получающие финансирование проекты не обязаны уступать долю.

Первым получателем финансирования в области RWA новой программы стимулов Kadena стала британская компания CurveBlock, которая в июне 2025 года получила 400 000 долларов США. CurveBlock была основана в 2018 году и является британским стартапом в сфере недвижимости, сосредоточенным на устойчивых инвестициях в недвижимость. Исходя из контекста, CurveBlock стала первой компанией в области недвижимости, принятой в британский песочницу цифровых ценных бумаг (DSS)). Это также означает, что причина, по которой CurveBlock смогла стать первым объектом финансирования Kadena, тесно связана с соблюдением нормативных требований.

Кроме финансовой поддержки, Kadena также заявила, что предоставит техническую помощь, рекомендации по развитию проектов, маркетинг и продвижение.

RWA является популярной нишей на рынке в последние годы, многие старые блокчейны активно ищут трансформацию, используя этот нарратив. Kadena, помимо запуска программы стимулов, также недавно разработала стандарт токенов RWA, основанный на своем родном языке смарт-контрактов Pact, который ориентирован на EIP-3643 Ethereum. Этот стандарт предназначен для обеспечения контроля доступа и регулирования на блокчейне, поддерживая законное эмитирование, торговлю и выкуп активов.

Уроки из прошлого: результаты программы стимулов на 100 миллионов долларов

Стоит отметить, что это не первый крупномасштабный стимул, запущенный Kadena. В 2022 году, когда рынок в целом падал и интерес к нему снижался, Kadena запустила стимул на сумму до 100 миллионов долларов для финансирования развития и внедрения таких проектов, как игры, метавселенная, NFT, Web3, DeFi и DAO в экосистеме Kadena.

Однако, судя по данным, эта программа поощрений на 100 миллионов долларов не смогла значительно повысить рыночный интерес к Kadena и активность сообщества. С одной стороны, его цена по-прежнему находится в нисходящем тренде, с другой стороны, данные о TVL, которые можно увидеть в сети, упали до нескольких десятков тысяч долларов, что является минимумом за 2023 год. На 13 июня 2025 года его TVL составил всего 940 000 долларов, а рыночная капитализация стейблкоинов примерно 180 000 долларов.

Возвращаясь к текущей программе стимулов в 50 миллионов долларов, рыночный цикл, который был запущен, также крайне похож на 2022 год. Оба случая происходят после первого пика бычьего рынка. Однако мы сейчас также не можем предсказать, будет ли последующий рыночный цикл повторением общего медвежьего рынка 2021-2022 годов или откроет новый, более крупный рыночный цикл.

Кроме того, в отличие от других публичных блокчейнов, которые напрямую мотивируют пользователей, Kadena в большей степени ориентируется на проекты. В условиях отсутствия пользовательской базы проекты могут столкнуться с большими инвестиционными рисками, выбирая Kadena исключительно ради неопределенной мотивации. Если внимательно рассмотреть некоторые из рекламных программ Kadena, ориентированных на пользователей, то содержание мотивации включает в себя как минимум 4 недели продвижения, после чего проводится лотерея, в которой 50 счастливчиков могут получить по 40 KDA. Исходя из текущей цены KDA в 0,48 доллара, пользователи за месяц продвижения в конечном итоге могут получить не более 20 долларов в качестве вознаграждения, что делает эту мотивацию несколько невыгодной.

Таким образом, несмотря на то, что нарратив RWA популярен, а стимул в 50 миллионов долларов является значительным, Kadena в настоящее время необходимо задуматься о том, как получить признание рынка и сообщества более привлекательным способом. В противном случае этот стимул в 50 миллионов долларов может снова не дать ожидаемого результата.