Интерпретация данных в блокчейне за июнь 2025 года: Ethereum снова занимает первое место по доходам, а тенденция институционализации Биткойна усиливается

Резюме

• Солана продолжает лидировать по объему торгов и активным адресам, за ней следует Base; Эфир же благодаря высокоценным взаимодействиям вновь занимает первое место по доходам от комиссий.

• Ethereum привлекает средства, Polygon расширяет нарратив DeFi с помощью Katana, а хотя у Base краткосрочная коррекция, базовые показатели экосистемы все еще обладают долгосрочным потенциалом роста.

• Объем транзакций в блокчейне Биткойн резко снизился, доля высокоценных транзакций возросла до 89%, под влиянием ситуации "рост цены, снижение объема" активность в блокчейне стремительно движется в сторону институционализации.

• Распределение базовой стоимости BTC показывает ключевую поддержку, 93 000-100 000 USDT становится основной защитой в блокчейне.

• Объем торгов PumpSwap превысил 38 миллиардов, количество пользователей превысило 9 миллионов, продолжая вести новый рынок DEX на Solana.

• Объем торгов на Sei в блокчейне и TVL стремительно растут, что создает резонанс между экологическим расширением, техническими преимуществами и благоприятной политической капитализацией.

В блокчейне данные摘要

Обзор активности и потоков средств в блокчейне

Кроме анализа общей денежной потока в блокчейне, мы дополнительно выбрали несколько ключевых показателей цепочечных активностей для оценки реальной популярности и активности различных блокчейн-экосистем. Эти показатели включают в себя ежедневный объем торгов, ежедневные газовые сборы, количество активных адресов в день и чистый поток через мосты между цепями, охватывая различные аспекты, такие как поведение пользователей, интенсивность использования сети и ликвидность активов. В отличие от простого наблюдения за притоком и оттоком средств, эти оригинальные данные из блокчейна могут более полно отразить изменения в основных показателях экосистемы публичных цепей, помогая определить, сопровождается ли направление капитала реальным спросом на использование и ростом пользователей, тем самым выявляя сети с устойчивым развитием.

В блокчейне объем торгов: Солана значительно опережает активность сети Base.

Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana уверенно занимает первое место среди основных публичных блокчейнов с месячным объемом транзакций свыше 2,97 миллиарда, демонстрируя мощные возможности по обработке транзакций в блокчейне и активный уровень взаимодействия в экосистеме. Частота сделок больше не ограничивается такими горячими приложениями, как Meme и Bot, а продолжает расширяться на более глубокие сценарии, такие как стабильные токены, RWA и финансовые инструменты. На прошлой неделе институциональные инвесторы ускорили свои действия в области RWA и стабильных токенов: финансовая технологическая компания с капитализацией 90 миллиардов долларов объявила о намерении развернуть стабильные токены на Solana; одна криптоинвестиционная компания представила продукт токенизации акций SpaceX, что еще больше расширяет применение Solana на частном рынке.

Помимо Соланы, Base также продолжает демонстрировать сильный рост, в июне объем транзакций составил 292 миллиона, значительно опередив Arbitrum (62,7 миллиона) и Polygon PoS (101 миллион), уверенно занимая верхние позиции во втором эшелоне Layer 2. В последнее время Base активно расширяет реальные сценарии применения. В июне одна из платформ электронной коммерции объявила о поддержке платежей в USDC на базе Base, охватывающей более 30 стран по всему миру, что знаменует ее официальное вхождение в основную платежную систему. В то же время один из крупных банков также запустил пилотный проект по развертыванию депозитных токенов на Base, что способствует интеграции банковских активов в блокчейн и further усиливает их практическое применение в сценариях RWA и финансов.

В отличие от этого, традиционные публичные блокчейны Layer 1, такие как Ethereum и Биткойн, поддерживают стабильный темп交易, с месячным объемом交易 в 41,95 миллиона и 10,28 миллиона соответственно. Хотя по частоте они уступают высокопроизводительным блокчейнам, они все же занимают важное место в переносе высокоценных активов и взаимодействии с ядром DeFi.

В целом, данные о торговле в июне показывают, что Solana и Base обладают значительным преимуществом и постепенно укрепляют свои позиции в экосистеме высокочастотных взаимодействий. В то время как некоторые решения по масштабированию Ethereum теряют импульс, средства и внимание пользователей постепенно смещаются к новым высокопроизводительным цепочкам. Эволюция объемов торгов в блокчейне не только отражает техническую мощь и активность пользователей, но и предвещает направление будущей конкурентной борьбы в экосистеме. В дальнейшем необходимо продолжать анализировать качество взаимодействия и реальные данные пользователей, чтобы постоянно проверять их устойчивость и глубину экосистемы.

в блокчейне доходы снова перераспределяются: Ethereum вновь занимает первое место, рост Base замедляется

Согласно данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Ethereum снова занял первое место по доходам от комиссий в блокчейне, заработав 39,07 миллиона долларов за месяц, что укрепило его лидерство в области высокоценных взаимодействий. Solana в этом месяце также зафиксировала доход в 30,54 миллиона долларов, немного ниже Ethereum, заняв второе место. Однако, рассматривая май, Solana на короткое время обошла Ethereum, заработав 53,06 миллиона долларов за месяц, став самой доходной публичной цепочкой того месяца, что демонстрирует ее сильный торговый импульс и爆发力 в определенных этапах.

Биткойн занимает третье место с 14,75 миллиона долларов, несмотря на то, что объем сделок и активные адреса уступают Solana. Однако как основная сеть, которая постепенно развивает экосистему хранения ценности и BTC L2, он все еще сохраняет сильные возможности по созданию комиссий. Доход Base в этом месяце показал снижение по сравнению с прошлым месяцем, снизившись с 5,87 миллиона долларов в мае до 4,87 миллиона долларов в июне. Хотя он все еще значительно опережает Arbitrum (1,68 миллиона долларов) и Polygon PoS (около 230 тысяч долларов), темпы роста несколько замедлились, и необходимо наблюдать за устойчивостью его реальных приложений и притока средств.

Согласно наблюдениям за трендами, комиссии за транзакции Ethereum и Биткойн относительно стабильны, что свидетельствует о высоком спросе на ценностные взаимодействия; комиссии Solana, напротив, демонстрируют волатильный рост, что тесно связано с активностью высокочастотных сценариев в ее экосистеме. Краткосрочная коррекция Base также отражает то, что рост пользователей и приток средств все еще находятся на ранней стадии интеграции.

В общем, доходы от комиссий не только являются отражением активности экономики в блокчейне, но также отражают изменения в экосистемной структуре и путях поведения пользователей. Сильный отскок Ethereum и краткосрочная коррекция Base раскрывают этапные перемены и конкурентное давление, с которыми сталкиваются новые публичные блокчейны, когда они пытаются бросить вызов доминирующему положению доходов Ethereum и Биткойна.

Анализ активных адресов: Solana на первом месте, Base на втором.

По данным платформы, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana с среднемесячным показателем в 4,8 миллиона активных адресов продолжает уверенно занимать первое место среди публичных блокчейнов, значительно опережая другие Layer 1 и существенно превышая большинство сетей Layer 2. Активность пользователей Solana в значительной мере обусловлена мем-криптовалютами, автоматизированными торговыми ботами, платежами в стабильных монетах и высокочастотными взаимодействиями в новых сценариях RWA. Взаимодействия в блокчейне Solana расширились от спекулятивных приложений до реальных активов и платежной экосистемы, что создает очевидные преимущества для удержания пользователей.

Base занимает второе место с 1,71 миллионам активных адресов в день, демонстрируя сильный рост. Число его пользователей продолжало расти в июне, в основном благодаря трем факторам: расширению родной экосистемы L2; привлечению пользователей платежей после внедрения стейблкоинов (USDC) в реальные торговые сценарии; структурному перемещению средств и приложений, вызванному пилотными проектами традиционных финансовых учреждений в блокчейне. Рост числа пользователей Base проявляется не только в количестве, но и в увеличении частоты взаимодействия и числа активных контрактов в блокчейне, постепенно формируя полностековую экосистему от финансов до социальных взаимодействий.

Polygon PoS и Биткойн занимают третье и четвертое места соответственно с 570000 и 500000 активными адресами в день. Первый является стабильной Ethereum побочной цепочкой и по-прежнему имеет определенную базу в сообществе NFT, игр и малых разработчиков; второй же ограничен своей низкочастотной характеристикой транзакций и акцентом на накопление, в результате чего рост адресов относительно стабилен.

Активность пользователей Ethereum и Arbitrum относительно отстает, среднее количество адресов составляет 440 тысяч и 320 тысяч соответственно, что показывает, что из-за высоких затрат на Gas и нехватки новых приложений желание пользователей взаимодействовать сократилось. Особенно в таких темах, как Мемы, Боты, RWA и других, пользователи постепенно переходят на новые сети с более низкими затратами и более разнообразными приложениями, что отражает изменение конкурентной ситуации между сетями.

В целом, данные о дневных активных адресах за июнь четко отражают ускорение тенденции дифференциации между Layer 1 и Layer 2, где высокочастотные основные цепи и L2, движимые реальными приложениями, заменяют традиционные технологически сильные цепи, становясь центром внимания экосистемы. Активность пользователей не только является предпосылкой роста транзакций, но и представляет собой направление накопления будущих средств экосистемы и ресурсов разработчиков, что заслуживает дальнейшего отслеживания качества последующего развития и показателей пользовательской привязанности.

Анализ движения средств по публичным цепочкам: Ethereum на первом месте, Base откатился, Polygon нацелен на сектор DeFi

Согласно данным платформы, по состоянию на последний месяц, Эфир с чистым притоком капитала в 5,1 миллиарда долларов уверенно занимает лидирующую позицию, демонстрируя сильные способности к привлечению капиталов; Polygon PoS следует за ним с чистым притоком в 263 миллиона долларов, продолжая умеренную тенденцию роста. В то же время сеть второго уровня Base показала чистый отток капитала в размере до 5 миллиардов долларов, став наиболее заметной публичной цепочкой в этом раунде вывода капитала. Текущие потоки капитала продолжают структурную тенденцию предыдущих нескольких недель: Эфир получает выгоду от обновления Pectra, постоянного чистого притока ETH-ETF, а также увеличения доли институциональных инвесторов, что, в сочетании с восстановлением интереса к DeFi и умерением регуляторной политики, дополнительно укрепляет его "высокую ликвидность + высокий консенсус" в качестве ключевой позиции.

Финансовый возврат Polygon может быть связан с его недавней экосистемной стратегией. Одна компания совместно с крипто-маркетмейкерами запустила Layer2 сеть Katana, сосредоточенную на DeFi, которая нацелена на решение проблем фрагментации активов и устойчивости доходов. Katana использует централизованный механизм фильтрации и через VaultBridge возвращает средства на основной сетевой займ, создавая эффективную замкнутую систему, привлекающую учреждения и высоко ценимых пользователей. Этот шаг не только укрепляет позиционирование Polygon в области DeFi, но и приносит более дифференцированное повествование о Layer2. Недавний чистый приток в 263 миллиона долларов, зарегистрированный Polygon, может отражать позитивные ожидания рынка относительно модели Katana и её будущего потенциала.

Несмотря на то, что в последнее время у Base наблюдается значительный отток средств, это скорее всего вызвано временной коррекцией, а не ослаблением экосистемы. На самом деле, в середине июня Base испытал сильный приток средств благодаря глубокой интеграции с одной из торговых платформ, сотрудничеству с платформой электронной коммерции для расширения сценариев оплаты USDC, а также тестированию депозитных токенов крупными банками в блокчейне, что привело к быстрому росту интереса к экосистеме. В настоящее время TVL Base составляет 3,4 миллиарда долларов, рыночная капитализация стабильных монет - 4,1 миллиарда долларов, а основные протоколы, такие как Aerodrome, Spark, StarGate и Moonwell, показывают хорошие результаты. В краткосрочной перспективе движение средств может быть подвержено влиянию рыночной ротации и арбитража, однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе Base все еще обладает потенциалом для дальнейшего расширения и возврата средств.

Текущий поток средств отражает структурную диверсификацию между основными публичными блокчейнами. Ethereum продолжает укреплять свою основную позицию благодаря технологическим обновлениям и поддержке со стороны институциональных инвесторов. Polygon усиливает свои позиции в сфере DeFi благодаря Katana, в то время как Base, несмотря на краткосрочные чистые оттоки, при поддержке нескольких реальных приложений и партнерств с институтами, остается с устойчивыми основами экосистемы, обладая потенциалом для возврата капитала и повторной экспансии в будущем. В целом, средства сосредоточены вокруг трех ключевых факторов: "технологическая мощь + реализация сценариев + капитализация" для новой волны распределения и ротации.

В то время как средства перемещаются между цепями, Биткойн как основное актив на рынке также показывает несколько ключевых сигналов через свои показатели структуры в блокчейне. Настоящая статья сосредоточится на трех представительных показателях — количестве сделок и объеме торгов, структуре переводов с учетом реальных корректировок, а также распределении базовых затрат (CBD) — чтобы оценить, есть ли структурная поддержка за текущей рыночной ситуацией, и наблюдать, продолжается ли углубление тренда, управляемого поведением институциональных инвесторов.

! Интерпретация ончейн-данных в июне 2025 года: Ethereum возвращает себе первое место по доходам, а тенденция институционализации биткоина усиливается

Анализ ключевых показателей Биткойна

На фоне продолжающейся консолидации цены Биткойна в историческом диапазоне высоких уровней, данные в блокчейне показывают несколько структурных изменений, отражающих глубокую перестройку структуры участников рынка и поведения капитала. Для более полного понимания текущего рыночного фона и потенциальных направлений рисков, эта статья сосредоточится на трех ключевых показателях в блокчейне: количестве транзакций и изменении средней суммы транзакций.