Трансформация крипторынка: от горячих денег к ценностной ориентации

После бурного бычьего рынка с избыточной ликвидностью в 2020-2021 годах текущий крипторынок вызывает у многих инвесторов замешательство и страдания. Прошлая модель, основанная на финансировании и чисто эмоциональной спекуляции, больше не работает, ее место заняла рыночная среда, которая больше ориентирована на внутреннюю стоимость и движется ясным повествованием и фундаментальными факторами.

Это изменение вызвано коренной реверсией макрополитики. В отличие от предыдущего бычьего рынка, который находился в условиях смягчения, текущий рынок сталкивается с самыми серьезными макроэкономическими противоречиями за десятилетия. Политика ужесточения, которую проводит Федеральная резервная система для сдерживания серьезной инфляции, создает двойное давление на крипторынок и завершает старую модель легкой прибыли.

Несмотря на то, что инфляция снизилась с пика, ее упорность значительно превышает ожидания. Последние данные показывают, что базовая инфляция в США по-прежнему остается на высоком уровне 2,8%, что означает значительное расстояние от целевого значения Федеральной резервной системы в 2%. В то же время рынок труда в США продолжает демонстрировать устойчивость: в мае количество новых рабочих мест превысило ожидания, а уровень безработицы остается низким. Эти, казалось бы, позитивные экономические данные, наоборот, стали причиной для Федеральной резервной системы сохранить политику высоких процентных ставок.

Высокие процентные ставки напрямую привели к проблемам на крипторынке: с одной стороны, рыночная ликвидность иссякла, что особенно сильно ударило по альткойнам; с другой стороны, доходность традиционных низкорисковых активов возросла, значительно увеличив альтернативные издержки на удержание криптоактивов. Это изменение в среде особенно неблагоприятно для розничных инвесторов, привыкших гнаться за горячими трендами.

Однако в кризисе также содержатся возможности. Текущая рыночная среда отбирает действительно ценные с точки зрения долгосрочной перспективы основные активы и нарративы, создавая новые возможности для подготовленных инвесторов:

1. Вход институциональных средств: Запуск спотового биткойн-ETF открыл двери для значительных инвестиций в шифрование в традиционной финансовой сфере, предоставив рынку новую покупательскую способность.

2. Снижение биткойна: Четвертое событие «снижения» биткойна в апреле 2024 года сократит ежедневное предложение с 900 до 450 монет, что обеспечит надежную поддержку цен на биткойн при стабильном или растущем спросе.

3. Инновации, решающие реальные проблемы: фокус рынка смещается с чистого спекулирования на проекты, которые пытаются решить реальные проблемы, такие как AI+Crypto, токенизация реальных активов (RWA), децентрализованные сети физической инфраструктуры (DePIN) и т.д.

Эти изменения обозначают переход криптоиндустрии от "шумихи" к "инвестициям в стоимость". Для инвесторов это означает, что углубленное исследование и долгосрочная перспектива становятся более важными.

В этой новой рыночной среде инвестиционные стратегии необходимо соответственно корректировать:

• Переход от преследования краткосрочных тенденций к изучению фундаментальных факторов проектов
• Переход от частой торговли к долгосрочному удержанию основных активов
• Создание дифференцированного инвестиционного портфеля, разумное распределение биткойнов, эфириума и высокопотенциальных передовых проектов

Хотя текущий рынок все еще испытывает давление со стороны высокой процентной ставки, исторический опыт показывает, что, как только рынок уверится в том, что цикл ужесточения закончился, даже если снижение ставок еще не произошло, склонность к риску может заранее возобновиться. Поэтому на данном этапе разумным шагом может стать заранее инвестировать в потенциальные активы и сектора.

В общем, текущий крипторынок находится в эпохе «ценного быка», требующей глубокого анализа, независимого мышления и долгосрочного терпения. Для тех инвесторов, которые готовы учиться и принимать изменения, это, безусловно, «золотая эпоха», в которой можно делиться долгосрочными дивидендами отрасли. В это полное вызовов и возможностей время терпение и дальновидность будут ключом к успеху.