Биткойн снова достиг нового рекорда: ценностное инвестирование и асимметричные возможности

Цена Биткойна недавно преодолела отметку в 110000 долларов, вновь разжигая рыночный энтузиазм. Для тех инвесторов, которые упустили ранние возможности, этот момент неизбежно вызывает самокритику: не слишком ли поздно входить в рынок сейчас? Будут ли еще возможности в будущем? В этой статье мы рассмотрим концепцию ценностного инвестирования и асимметричные возможности в инвестициях в Биткойн.

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3958c2a1505d540b1d9aac2b9b89b1a2.webp)

Ассиметричные возможности Биткойна

История Биткойн полна крайних колебаний, и каждый глубокий откат приносил огромные возможности для роста:

• 2011 год: упал с 33 долларов до 2 долларов, падение на 94%
• 2013-2015 год: с 1160 долларов упал до 150 долларов, падение на 86%
• 2017-2018 год: падение с почти 20000 долларов до 3200 долларов, снижение на 83%
• 2021-2022 год: упал с 69 000 долларов до 15 500 долларов, снижение на 77%

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e27611c7095e3c23cbc3d8e26f57f4fa.webp)

Эти крайние коррекции создали огромные асимметричные возможности для дальновидных инвесторов. Биткойн предлагает такую сильную асимметрию по трем основным причинам:

1. Глубокие циклы и экстренные эмоции приводят к отклонению цены от стоимости
2. Хотя колебания цен очень сильные, реальная вероятность "смерти" крайне низка
3. Биткойн имеет внутреннюю ценность, но часто игнорируется рынком, что приводит к состоянию "перепроданности".

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bd9c566033f7ce49896b08e38637b1cb.webp)

Логика инвестиционной стоимости Биткойна

Несмотря на то, что Биткойн не имеет традиционного денежного потока и дивидендов, он все равно может стать объектом инвестиционного интереса. Ключевым моментом является то, как определить и оценить его внутреннюю стоимость.

С точки зрения предложения, дефицит Биткойна и дефляционная модель (соотношение запаса и потока) обеспечивают его долгосрочную ценность. Механизм халвинга, который происходит раз в четыре года, гарантирует постепенное снижение его предложения.

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1ba482708b085ed2a3b55375dc36f9a9.webp)

С точки зрения спроса, сетевой эффект и база пользователей Биткойна постоянно растут. Согласно закону Меткалфа, ценность сети пропорциональна квадрату числа пользователей. На конец 2024 года у Биткойна уже более 50 миллионов адресов с ненулевым балансом.

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d28607efadce3d9889bf09860251e10.webp)

Соединив стороны спроса и предложения, мы можем построить рамки оценки Биткойна: когда соотношение запасов к потоку показывает долгосрочную дефицитность, а количество активных пользователей/не нулевых адресов сохраняет восходящий тренд, несоответствие спроса и предложения будет увеличивать асимметричные возможности.

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dfa5b84a11bafb49c9b47244e7faf7d3.webp)

Суть стоимостного инвестирования

Суть стоимостного инвестирования заключается не только в том, чтобы "покупать дешево", но и в поиске структур с ограниченными рисками, но значительными потенциальными доходами в разнице между ценой и стоимостью. Это подчеркивает определенный способ мышления:

• Анализ "маржи безопасности" для оценки рисков понижения
• Исследование "внутренней ценности" для определения возможности среднеарифметической регрессии
• Выберите "терпеливо держать", потому что асимметричные доходы часто требуют времени для реализации

Настоящие инвесторы ценности не кричат во время бычьего рынка, а тихо планируют во время паники.

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a45beefa00a3d266e8e138b0113e09d1.webp)

Заключение

Волатильность Биткойна не должна рассматриваться как риск, а как возможность. Его экстремальные коррекции часто являются результатом неправильного ценообразования на рынке, предоставляя дальновидным инвесторам редкую возможность переоценить недооцененные активы.

В этом мире, полном неопределенности, настоящая безопасность заключается не в том, чтобы избегать рисков, а в том, чтобы понимать риски и видеть скрытую ценность, когда все бегут. Биткойн, возможно, является самым чистым выражением асимметрии нашего времени:

• Скарсность является нижней границей
• Сеть — это потолок
• Волатильность — это возможность
• Время - это рычаг

Те, кто может делать ставки в глубинах иррациональности, часто являются самыми рациональными. А время всегда является самым верным исполнителем асимметрии.

! [Биткоин преодолел отметку в $110 000 и достиг нового максимума: не слишком ли поздно входить сейчас?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-45ad4a6da726d5598ec616f9cb43c66b.webp)