Японский финансовый кризис: куда движется крипторынок?

В условиях низкой активности на рынке и давления со стороны выборов, политики обычно выбирают печатание денег и манипуляцию ростом цен. Кандидат в президенты США Харрис может столкнуться с подобной ситуацией, когда необходимо будет справляться с возможным глобальным финансовым кризисом, вызванным отменой арбитражных сделок с иеной.

Японская компания длительное время проводила крупномасштабные арбитражные сделки, используя мягкую денежно-кредитную политику японского центрального банка для заимствования низкодоходных иен и покупки высокодоходных иностранных активов. Объем таких сделок огромен и составляет 505% от ВВП Японии. Однако недавнее чрезмерное обесценение иены вызвало опасения по поводу инфляции, и японский центральный банк может быть вынужден выйти из этих сделок.

Неупорядоченное закрытие позиций может привести к резкому росту доходности японских государственных облигаций и процентов по резервам банков, что создаст для Банка Японии огромные процентные расходы. В то же время японские компании могут массово распродать иностранные активы, что приведет к сильному падению мировых фондовых рынков. Курс доллара к иене может вырасти до 100, а индексы NASDAQ и Nikkei могут значительно упасть.

Эта ситуация серьезно повлияет на экономику США и государственные финансы. Чтобы избежать кризиса, правительство США может осуществить скрытую помощь через такие механизмы, как валютные свопы центрального банка. Конкретные действия могут включать:

1. Японский центральный банк занял доллары США у Федеральной резервной системы, предоставив иены в качестве залога.
2. Японский центральный банк покупает американские активы у японских компаний и банков за доллары.
3. Эти учреждения переведут средства обратно в Японию, чтобы купить японские государственные облигации.

Эта операция может обеспечить плавный переход, одновременно увеличивая предложение долларов и поднимая цены на американские активы.

Для инвесторов в криптовалюту необходимо взвешивать две противоположные силы:

• Позитивная роль Министерства финансов США в обеспечении ликвидности
• Укрепление иены приводит к негативным последствиям распродажи активов

Наблюдение за отношениями между курсами биткойна и доллара/иены может помочь определить ожидания рынка. Если биткойн торгуется с выпуклостью, это может указывать на предстоящий отскок от дна; если наблюдается корреляция, возможно, следует подождать дальнейшего падения.

В целом, ближайшие несколько месяцев станут ключевым периодом для определения доходности этого бычьего рынка. Инвесторы должны быть особенно осторожны при использовании кредитного плеча и внимательно следить за позициями, чтобы избежать ликвидации.