Анализ текущего состояния крипторынка: трудности недостатка ликвидности и переоценки

Обзор логики рыночной спекуляции

Оглядываясь на предыдущие бычьи рынки, будь то на A-акциях или крипторынке, можно заметить схожую модель спекуляций. Начинается с основных активов, постепенно расширяясь на активы с высокой, средней и низкой капитализацией, а в конце — на концептуальные спекуляции и спекулятивные активы. Эта модель отражает процесс изменения потоков капитала на рынке и предпочтений к риску.

Характеристики и проблемы текущего бычьего рынка

В этом раунде行情 крипторынка наблюдаются некоторые уникальные характеристики:

1. Недостаточная ликвидность: несмотря на то, что одобрение ETF обеспечило сильную ликвидность для биткойна, эта ликвидность не распространилась эффективно на другие сегменты.

2. Эффект заработка ослабевает: за исключением основных активов, другие сектора в целом показывают посредственные результаты, а некоторые даже падают.

3. Изменение структуры потоков средств: средства ETF в основном направляются в биткойн и эфириум, не могут передаваться слоями как обычно.

4. Вторичный рынок влияет на первичный рынок: недостаток ликвидности на вторичном рынке приводит к тому, что аирдропы и финансирование на первичном рынке оказываются под угрозой.

5. Проблема завышенной оценки и низкой ликвидности: новые проекты, как правило, имеют завышенную оценку, но низкий объем обращения, что сдерживает участие на рынке.

Высокая FDV( Полностью Разведенная Оценка ) Влияние

Высокая FDV по-разному влияет на различных участников рынка:

• Проектная сторона и венчурные инвестиции могут извлечь из этого выгоду
• Влияние на биржу незначительное
• Розничные инвесторы не хотят покупать, опасаясь массового разблокирования в будущем.

Это привело к возникновению круга "взаимного непринятия" на рынке: розничные инвесторы избегают проектов с высокой FDV, а институциональные инвесторы сторонятся концептуальных монет с высокой волатильностью.

Заключение

Текущая основная проблема, с которой сталкивается крипторынок, заключается в нехватке средств и неравновесной оценочной структуре. Эти проблемы приводят к плохим результатам вторичного рынка, что, в свою очередь, влияет на активность первичного рынка. Участники рынка должны скорректировать свои инвестиционные стратегии, чтобы адаптироваться к новой рыночной среде. Только после решения этих основных проблем крипторынок сможет ожидать нового этапа всеобъемлющего процветания.