Kuru Labs: создание высокопроизводительной в блокчейне платформы для торговли по ордерам

С развитием технологий блокчейна структурные ограничения опыта транзакций в блокчейне постепенно становятся очевидными. Хотя модель автоматических маркет-мейкеров (AMM) способствовала раннему развитию децентрализованных бирж, все еще существуют ограничения по эффективности использования ликвидности, механизмам установления цен и поддержке лимитных заказов. С другой стороны, модель центральной лимитной книги (CLOB), обладая большей гибкостью и точностью, долгое время была ограничена производительностью публичных блокчейнов и затратами на выполнение в блокчейне, что затрудняет ее реальное применение.

На днях Kuru Labs объявила о завершении раунда финансирования A на сумму 11,5 миллиона долларов, в котором участвуют известные инвестиционные учреждения и ряд профессионалов отрасли. Kuru Labs стремится создать на высокопроизводительной Layer 1 в блокчейне Monad полностью цепочечную торговую платформу, которая объединяет архитектуру заказной книги и логику автоматического маркетмейкинга. Проект направлен на переоснащение базовой архитектуры с целью предоставления более сбалансированных продуктовых путей как для профессиональных трейдеров, так и для обычных пользователей.

Kuru Labs была основана в 2024 году командой, обладающей опытом высокочастотной торговли, разработки DeFi-протоколов и оптимизации систем в блокчейне. Цель проекта - создать полностью децентрализованную торговую платформу, основанную на блокчейне, с функциями книги заказов и автоматического маркет-мейкинга. Концепция Kuru не заключается в том, чтобы использовать существующие структуры, а исходит из основ, сочетая преимущества двух существующих основных моделей, чтобы воспроизвести в блокчейне более близкую к опыту централизованных бирж систему спотовой торговли.

В технической архитектуре Kuru не использует модель AMM, которая в настоящее время является основной для децентрализованных бирж, а пытается построить гибридную систему, объединяющую ордерную книгу и автоматическую рыночную функцию. Основная идея заключается в том, чтобы ввести алгоритм автоматического маркет-мейкинга по умолчанию в ордерную книгу каждой торговой пары в блокчейне, что позволяет пользователям получать базовую поддержку котировок даже при отсутствии активных поставщиков ликвидности. Эта конструкция не зависит от централизованных маркет-мейкеров для поддержания рыночной ликвидности и отличается от единого ограничения ценовой кривой AMM, предоставляя возможность гибкой смены между двумя подходами.

В отношении методов работы Kuru разработал механизм управления заказами, подходящий для в блокчейне. Подача и отмена лимитных заказов осуществляется с низкими и предсказуемыми затратами на газ, что позволяет маркет-мейкерам или стратегическим трейдерам часто совершать операции, не ограничивая их эффективность высокими затратами. Команда также разрабатывает набор пассивного механизма ликвидности, позволяющего обычным пользователям не управлять ордерами, а использовать свои активы для поддержки ликвидности через контрактные стратегии. Этот метод обещает снизить порог участия и одновременно повысить коэффициент покрытия средств в в блокчейне.

Kuru выбрала блокчейн Monad в качестве платформы для развертывания. Monad — это совместимый с EVM Ethereum Layer 1 блокчейн, который в настоящее время находится на этапе тестирования. В отличие от существующих публичных EVM блокчейнов, Monad не просто скопировала код Ethereum, а реконструировала движок выполнения на низком уровне, применив параллельную архитектуру и механизмы конвейерного планирования, чтобы повысить пропускную способность до 10 000 TPS и уменьшить задержку выхода блоков. Внутренние тестовые данные показывают, что Monad может достигать 10 000 TPS в контролируемой среде и поддерживать скорость выхода блока в одну секунду.

Гибридная модель ордерной книги, разработанная Kuru, находится на начальном этапе рыночной валидации. Эта модель пытается предложить новый выбор в блокчейне между существующими AMM и централизованными ордерными книгами, приближая рыночное поведение к традиционным торговым системам, сохраняя при этом открытость и совместимость децентрализованных протоколов. В идеальном состоянии такая архитектура сможет охватывать не только основные торговые пары, но и обслуживать активы с длинным хвостом, предоставляя единую торговую инфраструктуру для различных типов активов.

Однако на текущем этапе все еще существуют ряд неопределенных факторов. Во-первых, это риск реализации технологий. Несмотря на то, что цели дизайна Monad привлекательны, между белой книгой и фактической рабочей средой все еще существует разрыв. В нескольких аспектах, таких как пропускная способность в блокчейне, подтверждение транзакций, синхронизация узлов и т.д., могут возникнуть ограничения. Во-вторых, это фактическая мотивация пользователей к миграции. В настоящее время большинство пользователей, совершающих транзакции в блокчейне, уже привыкли к использованию AMM платформы, и убедить их перейти на модель книги заказов не так просто. Хотя Kuru на механическом уровне поддерживает упрощенный способ участия в ликвидности, фактический эффект все еще требует времени для наблюдения.

В целом, попытка Kuru Labs представляет собой новое направление в эволюции децентрализованных бирж. Объединяя преимущества ордерной книги и автоматического маркет-мейкинга, и опираясь на высокопроизводительную инфраструктуру блокчейна, проект обещает привнести новые возможности в цепочечную торговлю. Однако необходимо преодолеть такие вызовы, как внедрение технологий и приемлемость пользователями, и его перспективы развития заслуживают постоянного внимания со стороны рынка.