От корней до рыночной капитализации в 600 миллиардов, десятилетняя легенда Robinhood

Тенеф и Барт, два выпускника Стэнфордского университета, изначально хотели разработать программное обеспечение для высокочастотной торговли для финансовых учреждений. Но вскоре они осознали, что высокие комиссии традиционных брокеров и сложные правила закрывают дверь на финансовые рынки для обычных инвесторов. Поэтому они решили следовать технологиям и потребительским трендам, преобразовав свою компанию в бесплатную платформу для торговли акциями, ориентированную на миллениалов.

Robinhood нацелился на рынок, который традиционные брокеры игнорировали на тот момент — поколение миллениалов. Он предлагает торговлю без комиссий и не устанавливает минимальный порог для счета. Эта модель быстро привлекла большое количество новых инвесторов. Простой и интуитивно понятный интерфейс с "игровым ощущением" еще больше повысил активность пользователей в торгах.

Модель прибыли Robinhood основана на оплате за поток заказов (PFOF). Она продает поток торговых заказов пользователей маркет-мейкерам для получения прибыли, но пользователи не всегда могут получить наилучшую цену на рынке. Несмотря на то что основатели неоднократно заявляли, что PFOF не является основным источником прибыли, фактически в первом квартале 2021 года 80,5% дохода Robinhood поступило от операций, связанных с торговлей.

В марте 2020 года 20-летний студент университета покончил с собой после торговли опционами на Robinhood, причиной чего стало то, что его счет показывал убыток в 730 000 долларов. Эта трагедия вызвала сомнения в механизмах управления рисками платформы.

Событие с GameStop в начале 2021 года поставило Robinhood в центр общественного внимания. В то время большое количество розничных инвесторов собрались на форуме Reddit, используя платформы такие как Robinhood для покупки акций GameStop, что вызвало битву против Уолл-стрит. Однако резкое увеличение объема торгов привело к тому, что Robinhood столкнулся с огромным маржинальным давлением и был вынужден ограничить покупку акций GameStop и других популярных акций. Это решение вызвало сильное недовольство пользователей.

После кризиса Robinhood продвинулся в плане IPO. 29 июля 2021 года компания вышла на биржу Nasdaq с ценой размещения 38 долларов, оценив свою стоимость примерно в 32 миллиарда долларов. Однако в первый день котировок цена акций сразу упала, что отражает беспокойство рынка относительно ее бизнес-модели и регуляторных рисков.

В поданной Robinhood документации о размещении акций слово "Crypto" упоминается 318 раз, что предвещает стратегический поворот компании. Данные показывают, что во втором квартале 2021 года доходы от криптовалютных交易 составили 41% от общего объема торговых доходов компании, а объем хранения криптоактивов увеличился более чем на 2300% по сравнению с прошлым годом.

В мае 2022 года основатель FTX SBF через свою холдинговую компанию приобрел около 7,6% акций Robinhood. Однако, с падением FTX, эта доля, изначально символизировавшая альянс криптофинансов, в конечном итоге стала юридическим доказательством.

В 2025 году Robinhood достигнет своего пика. Финансовые показатели компании достигнут рекорда, доходы от криптовалютного бизнеса вырастут на 700% по сравнению с прошлым годом. 21 февраля Комиссия по ценным бумагам и биржам США завершила расследование криптовалютного бизнеса Robinhood и не предприняла никаких действий по его преследованию, что устранило политические препятствия для компании.

2 июня Robinhood приобрел Bitstamp за 65 миллионов долларов, официально войдя в глобальный рынок криптообменов. 30 июня компания объявила о выходе на рынок блокчейн-ценных бумаг, позволяя пользователям торговать американскими акциями и ETF через токены на основе блокчейна.

Сегодня цена акций Robinhood стабилизировалась около 100 долларов, рыночная капитализация превысила 88 миллиардов долларов, а рост за год составил почти 150%. С 2021 года, когда компания стала мишенью во время бурного роста акций GameStop, до 2025 года, когда она стала пионером в волне слияния финансов и криптовалют, Robinhood за пять лет завершила свою реконструкцию и стала важной силой, ведущей к изменениям в финансовых технологиях.