Обсуждение влияния макроэкономических факторов на бычий рынок Биткойна

В данной статье будет проведен глубокий анализ того, как ключевые макроэкономические факторы, такие как глобальная ликвидность, процентные ставки, инфляция и объявления Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), влияют на ценовое поведение Биткойна в бычьем рынке. Мы используем исторические данные с 2014 года, проводим статистический и эконометрический анализ, чтобы выявить соответствующие тренды и взаимосвязи, предоставляя insights для инвестиционных стратегий.

Глобальная рыночная ликвидность

Ликвидность является важным показателем доступности наличных средств и легко торгуемых активов и имеет критическое значение для здоровья экономики. Увеличение ликвидности приводит к росту цен на активы, так как больше средств поступает на рынок, способствуя активной торговле. Периоды высокой ликвидности обычно сопровождаются ростом объемов торговли и цен. Понимание этих тенденций помогает инвесторам использовать рыночные возможности и принимать обоснованные решения для максимизации прибыли.

Основные показатели ликвидности включают:

• Денежный рынок фонд: состоит из высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг, отражающих доступную ликвидность финансовой системы.

• Банк резервов: Резервы, которые банки держат в центральном банке, указывающие на ликвидность, доступную для поддержки кредитования и инвестиций.

• Коэффициент покрытия ликвидности: измеряет, достаточно ли высококачественных ликвидных активов, удерживаемых банком, для покрытия чистых денежных потоков за 30 дней.

• Оборот: Оборот акций и облигаций указывает на ликвидность рынка, более высокий оборот означает, что активы могут быстро покупаться и продаваться без значительных колебаний цен.

В данной статье в качестве измерительного стандарта используется денежная масса M2. M2 включает наличные деньги, расчетные счета, сберегательные счета и другие аналогичные денежные активы, что помогает понять общую ликвидность экономики и объем средств, доступных для расходования и инвестиций.

В истории глобальный пик роста M2 часто совпадает с Бычьим рынком Биткойна. Важно не только количество обращающихся токенов, но и скорость изменения денежной массы. Колебания Биткойна обычно согласуются с изменениями импульса M2. В период Бычьего рынка особенно важно следить за M2, так как увеличение ликвидности часто способствует росту рынка.

Основные бычьи рынки в области криптовалюты включают:

1. 2011-2013 годы: во время финансового кризиса в Европе центральные банки увеличили ликвидность для стабилизации экономики. Биткойн вырос с 2.93 долларов до 329 долларов, что отражает рост спроса на нетрадиционные активы.

2. 2015-2017 годы: низкие процентные ставки и увеличение денежной массы продолжаются. Биткойн вырос с 200 долларов до 19 000 долларов, внимание к нему возросло.

3. 2020-2021 год: пандемия вызвала масштабную политику смягчения, M2 значительно увеличился. Биткойн вырос с 10,000 долларов до 64,000 долларов, инвесторы искали альтернативы фиатным деньгам.

4. 2024 год: общая ликвидность снижается, но Биткойн все еще достигает новых максимумов, поднимаясь с 25,000 долларов до 85,000 долларов, что показывает рост зрелости рынка.

Стоит отметить, что поведение альткойнов отличается от Биткойна, и для перехода в стадию роста может потребоваться общее увеличение ликвидности.

Анализ также показывает, что доминирование BTC, USDT и USDC обратно пропорционально мировой скорости обращения денег. Когда предложение денег растет быстрее, чем ВВП, финансовизация увеличивается, что приводит к пузырям активов и снижению доминирования Бита. И наоборот.

Рекомендуется внимательно следить за макроэкономической политикой, контролировать глобальное предложение М2, понимать влияние изменений ликвидности на цены активов. Также изучайте рыночные настроения и направления внимания, чтобы заранее прогнозировать изменения на рынке.

Процентные ставки и инфляция

Несмотря на то, что Биткойн разработан как децентрализованный актив, он по-прежнему демонстрирует значительную волатильность в ответ на события денежно-кредитной политики. Исследования показывают, что чувствительность Биткойна к решениям центрального банка со временем изменяется:

• До 2013 года денежные потрясения ФРС снижали цену Биткойна.
• После 2013 года эти потрясения начали поднимать цену Биткойн, указывая на изменения в рыночном восприятии.
• Удар по дезинфляции Европейского центрального банка продолжает снижать цену Биткойна, показывая, что Биткойн в Европе выступает в роли цифрового золота.

Информационные потрясения от центральных банков оказывают различное влияние на Биткойн в США и Европейском Союзе. Позитивное воздействие ФРС снижает цену Биткойна, тогда как позитивное воздействие Европейского центрального банка обычно повышает цену. Цена Биткойна, как правило, корректируется в первые несколько месяцев после потрясения, а через 6 и 18 месяцев эффект схож.

С 2020 года волатильность Биткойна возросла вокруг недели объявлений FOMC, особенно после вспышки пандемии. Биткойн почти мгновенно отреагировал на ужесточение со стороны ФРС, что указывает на более тесную связь с решениями денежно-кредитной политики.

В недавнем отчете CPI чувствительность Биткойна к данным по инфляции возросла. Когда инфляция в США в мае составила 0,0%, цена Биткойна кратковременно возросла, но затем была скорректирована действиями FOMC по сдерживанию ожиданий ликвидности.

Заключение

Биткойн изначально рассматривался как потенциальный инструмент хеджирования против инфляции, но результаты исследований различаются. До 2019 года Биткойн медленно реагировал на объявления денежно-кредитной политики. Однако с 2020 года цена Биткойна сразу же падала после ужесточения политики Федеральной резервной системы, что показывает большую чувствительность к действиям центрального банка.

Связь между Биткойном и инфляцией сложна и постоянно изменяется, под влиянием зрелости рынка и более широких экономических условий. Динамика цен на Биткойн тесно связана с глобальным состоянием ликвидности, движимая политикой центральных банков, поведением инвесторов и тенденциями институциональных инвестиций.

Эти открытия свидетельствуют о том, что первоначальный спрос на Биткойн больше возникал из его использования в качестве децентрализованной цифровой наличности, а не как хедж против инфляции. Резкое падение, вызванное ужесточением Федеральной резервной системы после 2020 года, подчеркнуло спекулятивную мотивацию, а также более широкий круг инвесторов и уровень распространенности.

Что касается предстоящего выпуска CPI, то на рынке не ожидается значительных изменений. Стоит обратить внимание на то, будет ли фактический результат снова ниже ожиданий, что может повлиять на рынок.