Neutrl: Инновационный стейблкоин Протокол

На днях проект синтетического доллара под названием Neutrl завершил раунд посевного финансирования на сумму 5 миллионов долларов. Этот раунд финансирования был совместно возглавлен частным рынком цифровых активов и венчурной компанией, а также в нем приняли участие несколько известных учреждений и частных инвесторов.

Продуктовая модель Neutrl схожа с некоторыми проектами в отрасли, предлагая синтетический стейблкоин NUSD, привязанный к доллару в соотношении 1:1, и доходные активы sNUSD. Однако Neutrl применяет более агрессивную стратегию по источникам дохода: арбитраж со скидкой на OTC токены.

OTC-дисконтный арбитраж: источник дохода Neutrl

Institutional investors обычно могут получить токены проектов по более низким оценкам, но эти токены часто сопровождаются строгими условиями разблокировки. Чтобы заранее реализовать или избежать рисков, некоторые учреждения выбирают продавать неразблокированные токены по скидке через OTC (внебиржевые сделки). Размер скидки варьируется в зависимости от качества проекта и условий разблокировки, но обычно довольно значителен.

Neutrl использует активы, внесенные пользователями, для покупки этих дисконтированных заблокированных токенов, одновременно совершая шорт на равное количество токенов на контрактном рынке для хеджирования рисков. Эта стратегия направлена на достижение нейтрального риска, чтобы доход не зависел от колебаний цен токенов.

Например, предположим, что вы купили токены проекта с 60% скидкой, которые будут разблокированы через год, инвестировав 400000 долларов. В то же время вы делаете короткую позицию на 1000000 долларов на тот же токен на контрактном рынке. Теоретически, эта операция может зафиксировать прибыль в 600000 долларов через год, независимо от того, как изменится цена токена.

Анализ потенциальных рисков

Хотя эта стратегия выглядит безупречно, все же существуют некоторые потенциальные риски:

1. Риск затрат на финансирование: если количество шортеров слишком велико, возможно, придется постоянно выплачивать длинным позициям высокие затраты на финансирование, что может исчерпать или даже превысить прибыль, полученную от OTC-скидки.

2. Риск резкого роста цены токена: если цена токена превысит критическую отметку, может потребоваться непрерывное внесение маржи для поддержания короткой позиции до разблокировки OTC токена. В противном случае преждевременное ликвидирование короткой позиции может привести к серьезным убыткам.

3. Риск ликвидности: крупные позиции могут столкнуться с проблемой недостаточной ликвидности на контрактном рынке, что повлияет на эффективность выполнения стратегии.

Резюме

Neutrl представляет собой инновационную попытку в области криптофинансов, предоставляя пользователям возможность доступа к продвинутым торговым стратегиям. Однако инвесторы должны полностью осознавать высокие рисковые характеристики, стоящие за этим. Несмотря на то, что Neutrl может более профессионально управлять рисками, чем обычные инвесторы, потенциальные риски все равно не следует игнорировать.

Эта высокорисковая арбитражная стратегия, основанная на привлечении пользовательских депозитов под видом стейблкоина, вызвала некоторые споры. Тем не менее, подобные модели не являются уникальными в отрасли и могут рассматриваться как инновация в сфере CeDeFi, открывающая пользователям более разнообразные варианты получения дохода.

В настоящее время Neutrl еще не запущен официально, заинтересованные пользователи могут подать заявку на ранний доступ через его официальный веб-сайт.