Интерпретация дорожной карты виртуальных активов SFC Гонконга: рынок может столкнуться с новыми изменениями

19 февраля 2025 года Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга официально опубликовала «Дорожную карту виртуальных активов», направленную на решение множества проблем, возникающих в процессе развития рынка виртуальных активов Гонконга.

Эта дорожная карта, называемая "A-S-P-I-Re", предлагает 12 основных мер, исходя из пяти ключевых аспектов, указывая на направление развития и регулирования Гонконга в области виртуальных активов в ближайшие годы для инвесторов и учреждений. Эти пять аспектов включают: соединение(Access), гарантии(Safeguards), продукты(Products), инфраструктура(Infrastructure) и связи(Relationships).

Фон разработки дорожной карты

Гонконг, являясь одним из мировых финансовых центров, с 2018 года начал исследовать рамки регулирования виртуальных активов. В 2023 году Гонконг включил торговлю виртуальными активами в регулируемую сферу, потребовав от торговых платформ получения лицензий и введя меры защиты инвесторов, аналогичные традиционным финансовым системам. В апреле 2024 года на Гонконгской фондовой бирже успешно были размещены первые в Азии биржевые фонды на основе спотовой торговли виртуальными активами.

Однако рынок виртуальных активов в Гонконге по-прежнему сталкивается с некоторыми проблемами:

1. Ограниченная активность на рынке: несмотря на значительный рост рыночной капитализации и объема торгов виртуальных активов в мире в 2024 году, рынок Гонконга относительно ограничен.

2. Ограничения на доступ к рынку: инвесторы из материкового Китая не могут участвовать в соответствии с правилами, тогда как пользователи из других регионов часто выбирают торговать на местных или глобальных основных биржах.

3. Ограниченные категории продуктов: в основном сосредоточены на основных валютах, таких как биткойн и эфир, объемы торговли другими валютами относительно небольшие, а инновации в деривативах также довольно ограничены.

В условиях жесткой конкуренции на глобальном рынке виртуальных активов Гонконгу необходимо найти новые точки роста в 2025-2027 годах.

Обзор дорожной карты "A-S-P-I-Re"

1. Подключение (Access): упрощение доступа на рынок, предоставление четкой регуляторной рамки

• Рассмотреть возможность создания лицензионной системы для услуг внебиржевой торговли и хранения активов
• Позволяет создать двухуровневую рыночную структуру, разделяющую сделки и хранение.

2. Защита(Safeguards): Укрепление соблюдения и контроля

• Исследование регуляторной рамки для новых токенов, ориентированных на профессиональных инвесторов, и торговли деривативами виртуальных активов
• Определение требований к допуску инвесторов и классификации продуктов
• Регулировка требований к соотношению холодных и горячих кошельков, введение диверсифицированных механизмов страхования и компенсации

3. Продукты(Products): Расширение категорий продуктов, инвестиционных инструментов и инноваций в обслуживании

• Исследуйте новые токены, доступные только для профессиональных инвесторов, и торговлю производными финансовыми инструментами на виртуальные активы.
• Исследование требований к обеспечению финансирования виртуальных активов
• Рассмотрите возможность предоставления услуг по ставке и займам в рамках четких стандартов хранения и управления.

4. Инфраструктура(: обновление инфраструктуры надзора

• Разработка платформы мониторинга блокчейна, основанной на данных
• Содействие транснациональному сотрудничеству с глобальными регулирующими органами

) 5. Связи ###: содействие коммуникации и образованию инвесторов

• Создание механизма сотрудничества с финансовыми влиятельными лицами,规范投资者宣传渠道
• Создание устойчивой сети коммуникации в отрасли и подготовки кадров

Перспективы рынка

Если меры и цели в дорожной карте "A-S-P-I-Re" будут успешно реализованы, Гонконг сможет создать более активную, разнообразную в инвестиционных стратегиях и более прозрачную и безопасную регуляторную среду для инвестиций в виртуальные активы в ближайшие годы. Это не только повысит статус Гонконга в глобальной экосистеме виртуальных активов, но и может стать движущей силой для инноваций и развития на мировом рынке виртуальных активов.

Однако для реализации этой цели образование инвесторов имеет решающее значение. Несмотря на то, что в Гонконге много людей знакомы с концепцией виртуальных активов и криптовалют, тех, кто действительно глубоко понимает и активно участвует, относительно немного. Только когда образование инвесторов будет соответствовать темпам, план по развитию виртуальных активов в Гонконге сможет по-настоящему процветать.

В целом, опубликованная Гонконгским SFC дорожная карта учитывает баланс между регулированием и содействием развитию рынка, указывая направление для будущего развития виртуального активного рынка Гонконга.