Токенизация: цифровая революция реальных активов

В глобальной финансовой сфере токенизация быстро превращается из концепции в практику, становясь широко обсуждаемой горячей темой. Как новые криптоинституты, так и традиционные финансовые гиганты исследуют, как в условиях соблюдения норм сделать цифровыми, цепочечными и глобальными активы реального мира (RWA). Эта тенденция охватывает разнообразные классы активов, от государственных облигаций и недвижимости до сырьевых товаров и векселей, в то время как регулирующие рамки постепенно открывают экспериментальные пространства. Этот бум цепочечных активов отражает глубокую потребность глобальных капитальных рынков в повышении эффективности, увеличении прозрачности и обеспечении круглосуточной ликвидности.

В этом контексте Libeara, как инновационная платформа, продвигает практику токенизации с учетом дружественного к регулированию и ориентированного на учреждения подхода. В отличие от многих традиционных финансовых учреждений, которые все еще находятся на стадии пилотных проектов, Libeara уже накопила практический опыт в реализации реальных проектов. В то же время, в отличие от некоторых криптоинститутов, которые выбирают агрессивные пути технических экспериментов, Libeara больше фокусируется на соблюдении норм, безопасности и соответствию уровням учреждений.

RWA входит в ускоренный этап, инновационные продукты открывают путь токенизации традиционных активов

Тренд на токенизацию RWA ускоряется и проникает в основной рынок. Последние данные показывают, что общая стоимость глобальных токенизированных активов RWA превысила 25,5 миллиарда долларов, а темп роста с начала года составил почти 56%, охватывая различные классы активов, включая государственные облигации США, недвижимость, частные кредиты, сырьевые товары и акции. Этот тренд свидетельствует о том, что токенизированные финансы уже не ограничиваются экспериментами с криптоактивами, и традиционный финансовый рынок испытывает все более сильный спрос на более эффективную, прозрачную, программируемую и комбинируемую финансовую инфраструктуру.

В настоящее время процессы выпуска и хранения традиционных финансовых активов по-прежнему сильно зависят от централизованных институтов. Хотя они обладают преимуществами с точки зрения соответствия требованиям и безопасности, они одновременно сталкиваются с такими проблемами, как сложные и длительные процессы выпуска, высокая планка для участия, высокие затраты и серьезные проблемы с изоляцией данных. Для решения этих проблем одна инновационная платформа разработала три основные продуктовые линии, нацеленные на основные классы активов, такие как облигации, фонды и ценные бумаги, создавая высоко соответствующие и эффективные решения для выпуска и управления на блокчейне, тем самым ускоряя процесс токенизации традиционных активов.

原ная токенизация государственных облигаций и долговых расписок

Это инновационная платформа токенизации активов, специально разработанная для государственных финансовых учреждений, которая поддерживает прямую нативную эмиссию, торговлю и управление государственными облигациями и суверенным долгом на блокчейне, тем самым повышая доступность, прозрачность и устойчивость финансовой системы к рискам.

Традиционные суверенные облигации обычно имеют высокие пороги входа и сложные процессы, предназначены только для институциональных инвесторов, в то время как обычные граждане часто исключены. Эта платформа, поддерживая выпуск облигаций с малыми номиналами и использование кошельков на блокчейне, устраняет барьеры входа на традиционный рынок и способствует демократизации долгов. Кроме того, традиционные облигации связаны с несколькими посредниками (такими как андеррайтеры, депозитарные банки, биржи, клиринговые палаты), процессы запутанные и неэффективные. Эта платформа позволяет правительству напрямую выпускать, обращать и погашать облигации на блокчейне и автоматически исполнять их с помощью смарт-контрактов, при этом вся информация о процессе может быть отслежена и проверена.

Кроме того, финансирование развивающихся стран в значительной степени зависит от долларовой задолженности. Как только местная валюта обесценивается, давление по обслуживанию долга резко возрастает, что может привести к陷入陷阱 несоответствия валют. Механизм поддержки местных валютных облигаций на этой платформе способствует переводу первичных местных валютных долгов на блокчейн, повышая стратегическую автономию и устойчивость к рискам правительства, а также усиливая кредитное якорение.

Кроме того, платформа предоставляет гибкие возможности проектирования долговых продуктов. Традиционные государственные облигации имеют однообразную форму, что затрудняет их адаптацию к все более разнообразным требованиям капитала и политическим направлениям. Платформа поддерживает программируемые долговые инструменты, такие как облигации, привязанные к инфляции, облигации с отсроченным выпуском, которые будут активированы в будущем, а также инновационные формы, такие как лотерейные облигации и облигации на право рождения, позволяя долговым продуктам соответствовать социальным политическим целям и потребностям разнообразных групп населения.

Более того, в традиционной структуре долга участвует несколько учреждений, и риски посредничества, операционные ошибки или банкротства могут привести к тому, что инвесторы не смогут получить свои средства или понесут убытки. Платформа внедряет механизм прямого владения токенами на оригинальной цепочке, активы напрямую принадлежат инвесторам, без рисков хранения у посредников и одиночных точек отказа, а также данные прозрачны и могут быть проверены, что значительно повышает устойчивость системы.

Услуги токенизации для регулируемых управляющих фондом

Эта услуга позволяет регулируемым управляющим фондами осуществлять выпуск и управление долями фонда на блокчейне, поддерживая токенизацию долей фонда любых номиналов, что значительно снижает порог для инвестиций. Благодаря механизму токенизации эти доли фонда могут свободно передаваться между инвесторами, соответствующими требованиям соблюдения норм, эффективно разрушая традиционные ограничения ликвидности в инвестициях в фонды. Платформа поддерживает управление фондами с различными классами активов и в разных юрисдикциях, удовлетворяя потребности в диверсифицированных инвестиционных портфелях. Инвесторы могут удобно осуществлять операции по подписке, выкупу и передаче долей фонда на платформе, что значительно улучшает пользовательский опыт и операционную эффективность.

Этот сервис будет официально запущен через институциональное приложение и платформу, разработанные для лицензированных управляющих фондами в Сингапуре, обладая институциональным уровнем безопасности и соответствия. Можно сказать, что этот сервис, совместимый с традиционными финансами (TradFi) и децентрализованными финансами (DeFi), удовлетворяет различные потребности как криптооригинальных инвесторов, так и традиционных инвесторов.

Универсальная платформа для выпуска токенов, обеспеченных ценными бумагами

Это универсальная платформа для выпуска токенизированных ценных бумаг, которая поддерживает токенизацию различных реальных активов, таких как ценные бумаги, товары, медиа и другие классы активов. Платформа поддерживает несколько блокчейн-сетей, обеспечивая техническую совместимость и гибкость для удовлетворения потребностей различных рынков. В то же время она интегрирует функции KYC и AML, а также технологии уровня банков, системы внутреннего контроля (ICS), управления рисками и стандарты соблюдения, чтобы гарантировать, что все проекты токенизации соответствуют нормативным и правовым стандартам.

Входим в этап практического применения, токенизация бизнеса уже реализована на протяжении нескольких лет

В отличие от многих участников RWA, которые все еще находятся на стадии исследования и экспериментов, одна инновационная платформа продвигает токенизацию от концепции к реальному воплощению. Благодаря гибкой адаптации к различным требованиям регулирования и рынков стран и учреждений, она уже прошла практическую проверку и оптимизацию в таких национальных проектах, как Сингапур, Гонконг, Гана и Филиппины, охватывающих различные сценарии активов, такие как публичные и частные размещения, суверенные долговые центральные банковские цифровые валюты (CBDC) и другие, предоставляя глобальному рынку воспроизводимую и проверяемую технологическую парадигму.

Например, некоторый токенизированный фонд краткосрочных казначейских облигаций США является одним из самых высоко оцененных токенизированных фондов казначейских облигаций США в мире, получившим высокие оценки от нескольких учреждений. В последнее время несколько платформ для входа в цепочку капитала и платформы RWA также объявили о сотрудничестве с этой платформой для расширения доступа к этому фонду.

Платформа также совместно с ведущими государственными инвестиционными учреждениями страны успешно запустила розничный фонд токенизации. Этот фонд является первым токенизированным фондом, одобренным Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга, который предлагает инновационные инструменты инвестирования для получения дохода в гонконгских долларах через каналы на основе блокчейна для широкого круга инвесторов.

Еще в 2023 году эта платформа попала в финал хакатона CBDC Центрального банка Ганы, разработав прототип системы, поддерживающий подписку на государственные облигации и векселя Ганы. Это реализовало токенизацию и расчет государственных облигаций Ганы на блокчейне. Этот проект не только подтвердил техническую жизнеспособность, но и предоставил возможный путь к цифровизации финансов для развивающихся рынков.

Кроме того, технология токенизации этой платформы была включена в ряд проектов по строительству финансовой инфраструктуры на уровне стран. Например, в 2024 году она активно участвовала в проекте Project Ensemble, запущенном Управлением финансовых услуг Гонконга, который является оптовым центральным банком цифровой валюты (wCBDC) для стимулирования рынка токенизации в Гонконге. Платформа сотрудничала с несколькими учреждениями для проведения тестов концепции, исследуя приложения расчетов для токенизированных депозитов и токенизированных активов, предоставляя практическую поддержу для инфраструктуры wCBDC управления финансовых услуг Гонконга. В 2020 году в сотрудничестве с одним из банков Филиппин была завершена первая токенизация розничных облигаций на Филиппинах, в рамках которой на публичной блокчейн-платформе была выпущена начальная эмиссия розничных облигаций общей стоимостью 9 миллиардов филиппинских песо (примерно 1,87 миллиона долларов США). Платформа также принимала участие в совместно запущенном проекте зеленых финансов Управления финансовых услуг Гонконга (HKMA) и Инновационного центра Международного банка расчетов (BIS), направленном на исследование применения технологий блокчейн в токенизации зеленых облигаций для повышения эффективности выпуска, снижения инвестиционных барьеров и увеличения прозрачности зеленых инвестиций.

Видение создания "супербезопасного автомобиля" RWA

Основатель и главный исполнительный директор инновационной платформы имеет более 20 лет богатого опыта на рынках капитала, разработал и реализовал схемы облигационного финансирования на сумму более 180 миллиардов долларов для суверенных государств, корпораций и финансовых учреждений, обладая глубоким пониманием неэффективных элементов и болевых точек традиционных финансовых рынков, особенно в таких аспектах, как большое количество посредников, высокие инвестиционные пороги и ограниченная ликвидность. Этот опыт стал основой для создания платформы, что позволяет находить баланс между технологическими инновациями и финансовой безопасностью, предоставляя рынку решения, которые сочетают в себе эффективность и надежность.

Основатель ранее заявлял, что "токенизация фондов и облигаций связана с чрезмерным количеством посреднических этапов, что приводит к высокой инвестиционной планке и затрудненному входу. Токенизация не только упрощает эти неэффективные этапы, но и переопределяет взаимодействие между инвесторами и активами. Благодаря технологии блокчейн повышается передаваемость этих инвестиций, что позволяет активам свободно перемещаться между инвесторами, значительно увеличивая гибкость. Это также приводит к появлению новых случаев использования, таких как повышение ликвидности и расширение круга участников инвестиций."

Он подчеркивает, что не все проекты токенизации одинаково безопасны. В прошлом многие проекты просто размещали цифровые активы на блокчейне, не учитывая основные меры защиты инвесторов, что влекло за собой ненужные риски. Цель платформы - создать "супербезопасный автомобиль", который будет безопасно двигаться по цифровому шоссе современной финансовой системы.

Платформа обслуживает новую категорию инвесторов, а именно тех, кто владеет крипто-богатством, но хочет участвовать в инвестициях на традиционных капитальных рынках. Основатель отметил, что широкому применению блокчейна в традиционных финансах препятствуют когнитивные барьеры; многие по-прежнему ассоциируют блокчейн с волатильными криптовалютами и нерегулируемыми рынками, а не с такими стабильными и регулируемыми активами, как государственные облигации. Изменение этого восприятия требует не только передовых технологий, но и мощной нормативной базы, чтобы доказать, что блокчейн может поддерживать серьезные регулируемые финансовые продукты.

Он предвидел, что право распределения богатства перейдет от крупных финансовых учреждений к индивидуумам. Токенизация будет играть ключевую роль, сохраняя стабильность и структуру традиционных финансов, и одновременно удовлетворяя потребности современных инвесторов в гибкости и автономии.