Токенизация: новые тенденции глобальных финансов, активы в блокчейне превышают 25,5 миллиарда долларов

Токенизация переходит от концепции к практике, становясь горячей темой в глобальной финансовой сфере. Как крипто-оригинальные институты, так и традиционные финансовые гиганты исследуют, как в условиях соблюдения норм реализовать цифровизацию, токенизацию и глобализацию реальных активов (RWA). От государственных облигаций до недвижимости, а также до товарных ресурсов и векселей, классы активов постоянно расширяются, а регулирующие рамки постепенно открывают пространство для экспериментов. Эта волна активов в блокчейне отражает глубокую потребность глобальных капиталовложений в эффективности, прозрачности и круглосуточной ликвидности.

На этом фоне Libeara как инновационная платформа становится практикующим токенизацию, ориентированным на учреждения и дружественным к регулированию. В отличие от многих традиционных финансовых учреждений, которые все еще находятся на этапе пилотирования, Libeara накопила практический опыт через реальные проекты; в то же время, в отличие от некоторых криптоинститутов, которые следуют агрессивному пути технологического опережения, Libeara больше акцентирует внимание на соответствии, безопасности и адаптации на уровне учреждений.

RWA входит в ускоренный период, три основных продукта открывают путь токенизации традиционных активов в блокчейне

Тенденция токенизации RWA в блокчейне ускоряется и проникает на основной рынок. Согласно данным платформы, текущая общая стоимость токенизированных активов RWA в мире превысила 25,5 миллиарда долларов, а темп роста с начала года составляет почти 56%, охватывая разнообразные классы активов, такие как государственные облигации США, недвижимость, частные кредиты, товары и акции. Это указывает на то, что блокчейн-финансы больше не ограничиваются экспериментами с крипто-родными активами, и спрос традиционного финансового рынка на более эффективную, прозрачную, программируемую и компонуемую финансовую инфраструктуру становится все более настойчивым.

В настоящее время процессы выпуска и хранения традиционных финансовых активов по-прежнему сильно зависят от централизованных учреждений. Несмотря на преимущества в области соблюдения норм и безопасности, они также сталкиваются с проблемами сложных и длительных процессов выпуска, высоких барьеров для участия, высоких затрат и серьезных изолированных данных. В ответ на эти болевые точки Libeara создала решения для выпуска и управления в блокчейне с высокой степенью соблюдения норм и высокой эффективностью через три основные продуктовые линии: Bravo, Delta и Tango, нацеленные на основные классы активов, такие как облигации, фонды и ценные бумаги, способствуя ускорению процесса токенизации традиционных активов.

Браво: оригинальная токенизация государственных облигаций и долговых бумаг

Bravo является инновационной платформой токенизации активов, разработанной для национальных финансовых учреждений, которая поддерживает нативное эмитирование, торговлю и управление государственными облигациями и суверенным долгом непосредственно в блокчейне, повышая доступность, прозрачность и устойчивость финансовой системы к рискам.

Традиционные суверенные облигации обычно имеют высокие пороги входа и сложные процедуры, доступные только для институциональных инвесторов. Bravo устраняет барьеры входа на традиционный рынок, поддерживая выпуск облигаций в мелких номиналах и кошельки в блокчейне, способствуя демократизации долгов. Традиционные облигации связаны с несколькими посредниками, процесс сложен и неэффективен. Bravo позволяет правительствам напрямую выпускать, обращать и погашать облигации в блокчейне, а также автоматически исполнять их с помощью смарт-контрактов, при этом весь процесс можно отслеживать и проверять.

Страны с развивающейся экономикой сильно зависят от долгов в долларах, что делает их уязвимыми к ловушке валютного несоответствия. Механизм поддержки облигаций в национальной валюте Bravo поддерживает токенизацию долгов в национальной валюте, повышая стратегическую автономию правительства и его способность к противостоянию рискам, а также усиливая кредитное закрепление.

Платформа Bravo предлагает гибкие возможности для проектирования долговых продуктов. Традиционные формы государственных облигаций однообразны и не могут удовлетворить разнообразные потребности капитала и политические направления. Bravo поддерживает программируемые долговые инструменты, такие как облигации, привязанные к инфляции, облигации с отсроченным выпуском, которые будут активированы в будущем, а также облигации в виде лотерейных билетов и облигации на право рождения, удовлетворяющие цели социальной политики и потребности разнообразных групп населения.

В традиционной структуре долговых обязательств участвует множество учреждений, что создает риски посредничества, операционные ошибки или случаи банкротства, которые могут привести к тому, что инвесторы не смогут получить свои средства или понесут убытки. Bravo реализует механизм прямого владения токенами в блокчейне, активы напрямую принадлежат инвесторам, без риска посреднического хранения и единой точки отказа, а также данные прозрачны и подлежат проверке, что значительно повышает устойчивость системы.

Delta：Услуги токенизации для регулируемых управляющих фондами.

Delta позволяет регулируемым управляющим фондами осуществлять выпуск и управление долями фондов в блокчейне, поддерживает токенизацию долей фондов с любым номиналом, что значительно снижает инвестиционные пороги. Благодаря механизму токенизации эти доли фондов могут свободно передаваться между соответствующими требованиям согласования инвесторами, преодолевая традиционные узкие места ликвидности в инвестициях в фонды. Платформа поддерживает управление фондами нескольких классов активов и в разных юрисдикциях, удовлетворяя потребности в разнообразных инвестиционных портфелях. Инвесторы могут удобно проводить операции по подписке, выкупу и передаче долей фондов на платформе Delta, что значительно улучшает пользовательский опыт и операционную эффективность.

Delta официально запустит институциональное приложение и платформу, разработанную для лицензированных управляющих фондами в Сингапуре через Libeara, обладая институциональной безопасностью и соблюдением норм. Delta удовлетворяет различные потребности крипто-родных инвесторов и традиционных инвесторов, сочетая традиционные финансы (TradFi) и децентрализованные финансы (DeFi).

Tango：Универсальная платформа выпуска токенов ценных бумаг

Tango — это универсальная платформа для выпуска токенизированных ценных бумаг, поддерживающая множество классов активов, включая ценные бумаги, товары, медиа и другие токенизированные активы реального мира. Платформа поддерживает несколько блокчейн-сетей, обеспечивая техническую совместимость и гибкость для удовлетворения различных рыночных потребностей. В то же время Tango интегрировала функции KYC и AML, а также технологии банковского уровня, внутреннюю контрольную систему (ICS), управление рисками и стандарты соблюдения, чтобы гарантировать, что все проекты по токенизации соответствуют нормативным и юридическим нормам.

Входя в стадию практического применения, токенизация бизнеса уже реализована на протяжении многих лет

В отличие от многих участников RWA, которые все еще находятся на стадии исследования и экспериментов, Libeara продвигает токенизацию от концепции к реальному внедрению. Адаптируясь к различным требованиям регулирования и рыночным потребностям в разных странах и учреждениях, Libeara уже была протестирована и оптимизирована в таких странах, как Сингапур, Гонконг, Гана и Филиппины, охватывающих такие классы активов, как публичные и частные размещения, суверенные долговые цифровые валюты центральных банков (CBDC) и другие, предоставляя глобальному рынку воспроизводимую и проверяемую технологическую парадигму.

Например, фонд ULTRA является токенизированным фондом американских краткосрочных государственных облигаций, запущенным Libeara и партнерами для квалифицированных и институциональных инвесторов, а также одним из фондов токенизированных американских государственных облигаций с самым высоким рейтингом в мире, получившим высокие рейтинги от нескольких учреждений. В последнее время несколько платформ в блокчейне объявили о сотрудничестве с Libeara для расширения доступа к фонду ULTRA.

Libeara также успешно запустила розничный фонд токенизации с ведущими институциональными инвесторами страны — фонд цифровой валюты гонконгского доллара. Этот фонд является первым в Гонконге фондом токенизации, одобренным Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам, который нацелен на широкую аудиторию инвесторов. Он реализует токенизацию через Libeara, предоставляя инвесторам инновационный инструмент для получения дохода в гонконгских долларах на основе каналов в блокчейне.

В 2023 году Libeara вышла в финал хакатона ЦБ Ганы по CBDC, создав прототипную систему, поддерживающую подписку на государственные облигации и векселя Ганы, осуществляя токенизацию выпуска и расчетов государственных облигаций Ганы в блокчейне. Это не только подтвердило техническую осуществимость, но и предоставило жизнеспособный путь к цифровизации финансов для развивающихся рынков.

Кроме того, технологии токенизации Libeara были включены в несколько проектов строительства финансовой инфраструктуры на национальном уровне. В 2024 году Libeara приняла участие в Project Ensemble, инициированном Управлением денежного обращения Гонконга, который является проектом оптовой центральной банковской цифровой валюты (wCBDC) для содействия развитию рынка токенизации в Гонконге. Libeara проводит тестирование концепции с партнерами, исследуя приложения для расчетов токенизированных депозитов и токенизированных активов, предоставляя практическую поддержку инфраструктуре wCBDC Управления денежного обращения Гонконга.

В 2020 году Libeara совместно с банком Филиппин завершила первый в стране проект токенизации розничных облигаций, выпустив на публичном блокчейне первоначальный выпуск розничных облигаций общей стоимостью 9 миллиардов филиппинских песо (примерно 1,87 миллиарда долларов США). Libeara также совместно с Управлением финансовых услуг Гонконга (HKMA) и Инновационным центром Международного банка расчетов (BIS) запустила проект зеленого финансирования Project Genesis, исследуя применение технологий блокчейна в токенизации зеленых облигаций для повышения эффективности выпуска, снижения порога инвестирования и увеличения прозрачности зеленых инвестиций.

Основная команда обладает богатым финансовым опытом и стремится создать "супербезопасный автомобиль" RWA

Название Libeara происходит от сочетания "Liberty" (первые розничные государственные облигации США "свободные облигации") и "Aerarium" (древнеримская казна). Как финансово-технологическая компания, Libeara была основана в январе 2023 года и имеет штаб-квартиру в Сингапуре. Она стремится использовать технологии блокчейна для токенизации государственных облигаций и фондов, разрушая трения и барьеры традиционных капитальных рынков и открывая ранее недоступные инвестиционные каналы.

Ядро команды Libeara объединяет ведущих экспертов в области традиционных финансов, технологий блокчейн и соблюдения нормативных требований. Основатель и генеральный директор имеет более 20 лет богатого опыта на рынках капитала и разработал и реализовал схемы облигационного финансирования на сумму более 180 миллиардов долларов для суверенных государств, компаний и финансовых учреждений, обладая глубоким пониманием неэффективных аспектов и проблем традиционного финансового рынка, особенно в таких областях, как множество посредников, высокая планка для инвестиций и ограниченная ликвидность. Этот опыт стал основой для создания Libeara, что позволяет находить баланс между технологическими инновациями и финансовой безопасностью, предлагая рынку решения, обладающие как эффективностью, так и надежностью.

Основатель заявил: "Токенизация фондов и облигаций связана с чрезмерным количеством посреднических этапов, что приводит к высокой инвестиционной планке и трудностям с доступом. Токенизация не только упрощает эти неэффективные этапы, но и переопределяет взаимодействие инвестора с активами. Благодаря технологии блокчейн, Libeara усиливает передаваемость этих инвестиций, позволяя активам свободно перемещаться между инвесторами в режиме P2P, что значительно увеличивает гибкость. Это также породило больше новых случаев использования, таких как увеличение ликвидности и расширение круга участия инвесторов."

Он подчеркнул, что не все проекты по токенизации одинаково безопасны. Многие проекты в прошлом просто перенесли цифровые активы в блокчейн, не учитывая основные меры по защите инвесторов, что привело к ненужным рискам. Цель Libeara заключается в создании "супербезопасного автомобиля", который будет безопасно передвигаться по цифровым高速道路м современного финансового мира.

Целевая аудитория сервиса Libeara — это новый тип инвесторов, а именно те, кто владеет криптовалютным состоянием, но хочет участвовать в инвестициях на традиционных капитальных рынках. Основатель отметил, что широкое применение блокчейна в традиционных финансах сталкивается с когнитивными барьерами; многие по-прежнему приравнивают блокчейн к нестабильным криптовалютам и не регулируемым рынкам, а не к стабильным, регулируемым активам, таким как государственные облигации. Изменение этого восприятия требует не только передовых технологий, но и мощной нормативной базы, чтобы доказать, что блокчейн может поддерживать серьезные регулируемые финансовые продукты.

Он предвидит, что право на распределение богатства перейдет от крупных финансовых институтов к частным лицам. Токенизация сыграет ключевую роль, сохраняя стабильность и структуру традиционных финансов, а также удовлетворяя потребности современных инвесторов в гибкости и автономии.