Neutrl: инновационный проект синтетического доллара стейблкоин

На днях проект синтетического доллара стейблкоина под названием Neutrl объявил о завершении раунда посевного финансирования на сумму 5 миллионов долларов. Этот раунд финансирования был совместно возглавлен одним из рынков частных цифровых активов и одной венчурной компанией, в нем приняли участие несколько учреждений и известных инвесторов.

Продуктовая модель Neutrl схожа с известным проектом на рынке, предлагая синтетический стейблкоин NUSD, привязанный к доллару 1:1, и доходный актив sNUSD. Однако Neutrl применяет более агрессивную стратегию получения доходов: арбитраж по скидкам на OTC токены.

Источник дохода: Арбитражные скидки OTC

机构投资者 обычно могут получать токены проектов по более низкой оценке, но эти токены часто имеют строгие условия разблокировки. Чтобы заранее ликвидировать или избежать рисков, некоторые инвесторы выбирают продавать незаблокированные токены по скидке через OTC (внебиржевые сделки). Размер скидки зависит от качества проекта и условий разблокировки, но обычно он довольно значителен.

Стратегия Neutrl заключается в использовании активов, внесённых пользователями, для покупки этих недооценённых токенов, одновременно делая шорт по количеству токенов на контрактном рынке для хеджирования рисков, что позволяет достичь нейтральной доходности с риском. Этот метод теоретически может зафиксировать будущую прибыль, не подверженную влиянию колебаний цен токенов.

Анализ потенциальных рисков

Несмотря на то, что эта стратегия кажется идеальной, все же существуют некоторые потенциальные риски:

1. Риск процентной ставки по средствам: если давление на продажу слишком велико, это может привести к постоянной отрицательной процентной ставке по средствам, что в долгосрочной перспективе может превысить доход от OTC-дисконта.

2. Риск резкого роста цены токена: если цена токена резко возрастет, необходимо иметь достаточно маржи, чтобы поддерживать короткую позицию до разблокировки OTC токена, иначе может возникнуть риск ликвидации.

3. Риск ликвидности: крупные OTC-сделки могут быть трудно полностью хеджированы из-за ограниченной способности контрактного рынка.

4. Информационная асимметрия: обычным инвесторам может быть сложно полностью понять риски, связанные с проектом.

Заключение

Neutrl представляет собой инновацию в области CeDeFi, предоставляя пользователям возможность доступа к продвинутым торговым стратегиям. Однако упаковка высокорисковых арбитражных стратегий в продукты стейблкоин может вызвать споры. Инвесторы, участвующие в таких проектах, должны полностью осознавать их потенциальные риски и принимать взвешенные решения.

В настоящее время Neutrl еще не запущен официально, заинтересованные пользователи могут подать заявку на ранний доступ через его официальные каналы.