Анализ тенденций крипторынка и прогнозы на будущее

На этих выходных у меня будет больше времени для размышлений, и я хотел бы поделиться некоторыми мыслями о рынке.

Я считаю, что общая направленность крипторынка может стать ясной только после сентября. Учитывая макроэкономические препятствия, летние ограничения ликвидности и корректировку позиций в конце квартала, настоящая динамика рынка проявится только после возвращения участников рынка после августовских праздников. Судя по недавней рыночной активности, большинство альткойнов растет в основном под давлением коротких позиций. Трейдеры реагируют на предыдущие рывки, преследуя краткосрочный импульс, но на этот раз не хватает настоящих долгосрочных держателей. Большинство инвесторов уже понесли серьезные потери во время предыдущей рыночной турбулентности. Как и ожидалось, подавляющее большинство резко выросших токенов затем испытало такое же резкое падение.

Эфириум удивительно восстановился, в то время как сильно пострадавшие сектора, такие как ИИ и популярные токены, возглавили это восстановление. В отличие от этого, токены с реальным применением, сильными фундаментальными показателями или механизмом выкупа продемонстрировали большую устойчивость — они были более стабильными во время падения и восстанавливались быстрее. Syrup, Hype и AAVE являются отличными примерами. Хотя SPX относится к популярным токенам, его структура совершенно иная. Из этого мы можем сделать следующие выводы:

1. Спрос на биткойн реален и постоянен

Традиционный капитал постепенно входит на рынок через ETF и другие регулируемые каналы.

В настоящее время характер капитала, поддерживающего BTC, полностью отличается от предыдущих периодов. Вот почему крупные ликвидации BTC маловероятны, если только они не будут вызваны серьезными макроэкономическими событиями.

2. Дифференциация внутри шифрования будет углубляться

В конечном итоге капитал вернется к альткойнам — но это не будет повсеместным. Только токены с ясным назначением и реальными сценариями применения смогут привлечь эти инвестиции. Вот почему я считаю, что Эфириум обгонит другие публичные блокчейны. Ясность регулирования, растущая популярность децентрализованных финансов, дефляционная структура и спрос на стейкинг создают мощный положительный цикл. Кроме того, поскольку ETH долгое время не оправдал ожиданий, все еще есть потенциальные покупатели, ожидающие своего момента на внебиржевом рынке.

3. Токены, поддерживаемые венчурным капиталом, имеют структурные риски

Разблокировка токенов продолжит оказывать давление на динамику цен. В условиях недостаточной ликвидности постоянное давление на продажу со стороны валидаторов и ранних инвесторов ограничивает пространство для роста. Вот почему я считаю, что токены с завышенной оценкой на централизованных биржах имеют плохие перспективы в будущем. Токены некоторых экосистем особенно испытывают постоянное давление на продажу из-за структуры вознаграждений для валидаторов, что приводит к данной ситуации.

4. Структурные преимущества и ограничения популярных токенов

Эти токены имеют структурные преимущества, не испытывая давления разблокировки от венчурного капитала, часто они запускаются справедливо и полностью основаны на внимании. Это чисто спекулятивный механизм — как это было в ранних циклах, он действительно сработал.

Но я думаю, что этот этап заканчивается.

Некоторые события генерации токенов и запуск популярных токенов знаменуют собой пик интереса к таким токенам. После этого интерес к таким токенам начинает угасать. Даже во время апрельского роста некоторые публичные цепочки показывают результаты хуже, чем ETH — если все уже владеют этими токенами, кто станет маржинальным покупателем, когда интерес угаснет?

Некоторые популярные токены все еще могут показывать неплохие результаты, особенно те, которые стали популярными благодаря влиятельным лицам на основных социальных платформах. Они все еще могут принести асимметричный эффект благосостояния. Но эпоха, когда можно было полагаться только на привлекательные токены как на инвестиционный альфа, завершилась. Только те проекты, которые имеют сильную историю и яркое рыночное восприятие — с которыми люди могут коллективно идентифицироваться — действительно имеют спекулятивную ценность.

Ирония в том, что усталость и недоверие к токенам, поддерживаемым венчурным капиталом, открыли двери для справедливого запуска проектов Web2/3, которые станут следующей волной возможностей для создания богатства.

Некоторые новые проекты являются хорошими примерами. Но чтобы воспользоваться этими возможностями, вам нужно активно участвовать в онлайновых мероприятиях. Когда информация асимметрична, всегда появляются большие возможности. Как только все узнают о какой-либо возможности, она больше не будет приносить сверхприбыли.

Вот почему я больше сосредоточен на динамике рынка на блокчейне. Успех некоторых проектов вдохновил на поиски "следующего хита", и капитал начал преследовать подобные истории справедливого запуска альткойнов. Как некоторые трейдеры зарабатывают огромные прибыли, торгуя популярными токенами — внимание направляет капитал в нужное русло.

5. Будущие рыночные тенденции

Так что, если популярные токены больше не являются основным шансом... что будет дальше?

Мое мнение: сочетание ИИ и шифрования.

Если вы следили за моими обновлениями, вы знаете, что большая часть моих действий в этом цикле — после некоторых публичных цепей и токенов, поддерживаемых венчурным капиталом — сосредоточена на популярных токенах и проектах, связанных с ИИ.

Как и летом DeFi, большинство ранних AI-проектов потерпели неудачу после спекуляций. Однако действительно практические проекты тихо строятся в этом медвежьем рынке. Мы уже видели, как некоторые из этих проектов начали выделяться на блокчейне.

С исчерпанием прибыли от популярных токенов внимание инвесторов естественным образом переключится на новые нарративы. Искусственный интеллект благодаря своей очевидной полезности идеально подходит для того, чтобы стать следующим фокусом.

Многие проекты AI x Crypto используют модель справедливого запуска, что соответствует недавнему повествованию успешных проектов.

Вот почему я провел время на изучение и предварительное размещение в этой области в течение нескольких относительно спокойных недель на рынке. Сейчас нет необходимости спешить с созданием полной позиции — но я верю, что если рынок снова покажет сильный рост, эта область будет скрывать наибольшие асимметричные возможности.